피터 린치의 성공 투자 법칙(82문장 선정)

1. 셋째, 투자할 때 무책임한 발언을 하는 사람은 없습니다.

2. 둘째, 소매 투자자는 접근 범위가 더 넓습니다.

3. 저도 매년 15분씩 주식시장 동향을 살펴봅니다.

4. 그렇지 않으면 회사의 기본이 훼손되지 않았습니다.

5. 사무실의 사치 정도는 회사가 주주들에게 환원하려는 의지에 반비례합니다.

6. 피터. 린치는 다음과 같은 이유로 개인 투자자가 돈을 버는 것이 더 쉽다고 믿습니다.

7. 패니매 역시 이러한 상황을 반전시키려고 노력하고 있으며, 실제로 성과를 거둔 것은 의심의 여지가 없습니다.

8. 이제 문제는 주가가 왜 떨어졌느냐는 것입니다. 이 문제는 명확해야 합니다.

9. 실제로 영국의 경기 침체로 인해 사람들은 비누, 샴푸 등에 돈을 아끼게 되었습니다.

10. 개인투자자와 기관투자자의 가장 큰 차이점은 독립적으로 의사결정을 내릴 수 있다는 점이다.

11. 주식 투자는 시대에 발맞춰야 하며, 항상 오래된 눈으로 문제를 볼 수는 없습니다. 그렇지 않으면 눈이 부시게 될 것입니다.

12. 이는 회사가 상황을 반전시키기 위해 특별히 성공한 사람인 맥스웰을 고용했다는 사실에 주로 반영됩니다.

13. 회사도 사람과 마찬가지다. 결혼 때문에 이름을 바꾸지 않으면 문제가 생길 수도 있다.

14. 투자는 재미있고 신나는 일이지만, 기초를 공부하는 데 시간을 투자하지 않으면 매우 위험할 것입니다.

15. 투자는 흥미롭고 즐겁지만, 준비가 되어 있지 않으면 투자도 위험한 일입니다.

16. 정확히 말하면 바디샵의 샴푸 가격이 비싸서 소비자들이 더 싼 샴푸를 선택하기 때문이다.

17. 다양한 산업과 지역에는 투자 전문가들이 아직 발견하지 못한 보물이 있을 것이며, 개인 투자자들이 발견하기를 조용히 기다리고 있을 것입니다.

18. 첫째, 기관투자자는 주식투자에 있어 다양한 제한을 두고 의사결정에 많은 제약을 받는 반면, 개인투자자는 이러한 제약과 제약을 받지 않습니다.

19. 개인 투자자는 이러한 문제를 고려할 필요가 없으며 어떤 주식을 사야 할지, 어떤 주식을 사지 말아야 할지, 언제 사야 할지, 언제 팔아야 할지 스스로 결정할 수 있습니다.

20. 그 사람이 당신의 투자 행동에 매우 불만족스러워도 주식 거래 기록을 비밀리에 숨기고 그 사람에게 전혀 알리지 않을 수 있습니다.

21. 이 소개를 들은 피터 린치는 이 주식에 계속 주목하고, 주가가 계속 떨어지면 보유 주식 수를 늘려야겠다고 결심했다.

22. 위 분석 결과 피터 린치는 더바디샵이 다국적 기업 발전의 제2의 10년기에 접어들었다고 판단해 주저 없이 해당 주식을 매수했다.

23. 주식 고르는 것이 예술일 뿐이라고 믿는 투자자들은 펀더멘털 공부를 완전히 무시하고 단순히 주식만 가지고 놀고 있으며, 그 결과 그들은 점점 더 많은 돈을 잃습니다.

24. 상장기업의 장부가치가 고평가되면 투자자는 속게 되고, 장부가치가 저평가되면 숨은 기업의 큰 강세장이 될 가능성이 높다는 뜻이다. 자산.

25. 당신의 배우자는 당신의 투자에 관심을 가질 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 그 사람이 당신의 투자에 관심을 갖고 당신이 잘못된 투자를 했다고 해도 그 사람은 당신을 믿고 용서할 수밖에 없으며 당신을 버리지 않을 것입니다.

26. 적어도 여러분이 알고 있는 상장기업 중 상당수는 분석 및 조사 범위에 속하지 않으며, 분명히 여러분이 알고 있는 이들 상장기업 중에는 10배 주식도 많을 것입니다. .

27. 우량주나 Fortune 500대 기업 중 최고 상장 기업을 매수하는 경우에도 이렇게 해야 합니다. 모든 사람이 신체검사를 받아야 하듯이 이곳에서도 검사 면제는 없습니다.

28. 이런 사업 방식의 가장 큰 특징은 예측하기 어렵다는 점이다. 올해 수백만 달러를 잃을 수도 있고, 내년에는 수백만 달러를 벌 수도 있다고 할 수 있다. 사람은 겉모습으로 판단할 수 없고, 바닷물은 측량할 수 없습니다.

29. 기관투자자는 투자할 때 항상 고객과 펀드매니저의 반대심문에 어떻게 대처할지 고민할 것이고, 매 분기 또는 매 6개월마다 투자실적에 대한 고문에 직면해야 하기 때문이다. 고민이 많습니다.

30. 피터 린치는 건전한 투자 포트폴리오에는 정기적인 점검과 반성이 필요하다고 믿습니다. 일반적으로 이러한 신체검사는 6개월에 1번 정도 필요하며, 때로는 24개월에 1번씩 검진을 받아야 하는 경우도 있습니다.

31. 알고 보니 이 상장회사에서 나온 몇몇 부정적인 소식에 더해 영국 주식시장은 최근 몇 달간 큰 타격을 입었습니다. 의 요소가 중요합니다.

32. 이러한 모든 노력으로 인해 이 항공사는 1973년부터 1991년까지 비교할 수 없는 투자 수익으로 지속적인 수익을 올린 유일한 항공사가 되었습니다. 1978년에는 항공기가 4대뿐이었지만 곧 미국에서 8번째로 큰 항공사가 되었습니다.

33. 피터 린치는 개인 투자자들에게 다음과 같이 조언합니다. 주식의 펀더멘털이 크게 변하지 않았지만 주가가 갑자기 하락할 때 가장 좋은 방법은 해당 주식을 계속 보유하는 것이며, 더 좋은 방법은 매수하는 것입니다. 추가

34. Maxwell은 변호사입니다. 그는 아주 일찍부터 자신의 모기지 보험 회사를 설립하여 이 업계에 대해 매우 잘 알고 있습니다. 그가 취한 주요 조치는 두 가지입니다. 하나는 단기로 빌려주고, 다른 하나는 Fangdaimei의 관행을 모방하는 것입니다.

35. 그러나 그들은 이것이 근본적인 연구를 하지 않았기 때문이라고 생각하지 않습니다... 투자에 돈을 잃는 가장 좋아하는 변명 중 하나는 주식이 여자와 같아서 결코 짐작할 수 없다는 것입니다. 이 판결은 여성에게도, 주식에게도 부당하다.

36. 숨겨진 자산이 있는 기업에 투자할 수 있는 기회는 어디에나 있습니다. 물론 그러한 기회를 포착하려면 숨겨진 자산이 있는 기업에 대한 실질적인 이해가 필요합니다. 필요한 것은 인내심이다.

37. 피터 린치 기관 투자는 후행적 성격을 갖고 있어 개인 투자자가 장기간 주식을 보유하고 막대한 수익을 얻을 수 있는 탁월한 조건을 조성합니다. 상장기업의 펀더멘털이 양호한 한, 주가가 하락할 때마다 낮은 가격에 매수할 수 있는 좋은 기회입니다.

38. 상장회사에 주목하는 방법은 여러 가지가 있다. 피터 린치는 때로는 하지 않는 것을 보는 것보다 하지 않는 것을 보는 것이 더 낫다고 믿습니다. 즉, 이 상장회사와 다른 상장회사의 차이점에 주의를 기울이면 생각이 더 쉽게 촉발될 것입니다.

39. 1980년대 미국 항공산업은 암울한 상황이었다. 이스턴항공, 팬아메리칸항공, 브래니프항공, 콘티넨털항공, 센트럴항공이 잇달아 부도났고 나머지 항공사들은 기본적으로 거기서 어려움을 겪고 있었다.

40. 피터 린치는 물론 이 접근 방식을 옹호하는 것은 아니라고 유머러스하게 말했습니다. 그는 단지 개인 투자자에게는 선택의 폭이 매우 넓지만 기관 투자자에게는 그렇게 할 수 없다는 점을 모든 사람에게 말하고 싶었습니다. 계정은 공개되어야 합니다. 고객과 리더에게 보고합니다.

41. 주당 20달러에 팔리고 현금 흐름이 10달러인 주식을 찾았다면 집을 담보로 잡고 모든 돈을 주식에 투자해야 합니다. 이 경우에는 크게 베팅하면 확실히 큰 승리를 거둘 수 있습니다.

42. 너무 많은 주식을 보유하고 있는 아마추어 투자자는 집중 투자 시 전문 기관 투자자에 비해 우위를 잃게 됩니다. 몇 개의 큰 강세주를 찾아 집중적으로 투자하는 한, 아마추어 투자자들이 일생 동안 소비한 시간과 에너지는 그만한 가치가 있을 것입니다.

43. 피터 린치는 기관 투자자들이 자신이 특정 주식을 구입한 이유를 동료들에게 설명하는 데 업무 시간의 약 4분의 1을 소비한다고 말했습니다. 주식이 11달러에 팔려서 19달러로 오른다면, 더 이상 직업을 원하지 않는 한 누구도 감히 다시 사려고 하지 않을 것입니다.

44. 각 상장 기업에 대한 사례 연구를 수행하는 것은 피터 린치의 일관된 스타일입니다. 주식 시장이 하락할 때마다 이 접근 방식은 홍보할 가치가 더 높으며 투자 수익도 더 높아질 것입니다. 이는 투자자들이 정신을 차리고 잠재적인 주식을 발견하기 위해 눈을 뜨게 만들 것이기 ​​때문입니다.

45. 투자기관이 대량매입하기 전에 개인투자자가 미리 진입할 수 있다면, 반대로 기관투자자가 특정 종목을 칭찬하고 대량매수할 경우에는 반드시 큰 수익을 얻을 수 있으며, 주가가 최고 수준에 도달한 다음 주가가 하락세로 전환할 수 있습니다.

46. 이것은 무엇을 의미합니까? 이는 고등학교도 졸업하지 않은 사람, 퇴직자, 이상한 사람, 서퍼 또는 트럭 운전사라면 투자 기관의 분석가와 비교하여 이러한 점에서 많은 이점을 가질 수 있음을 보여줍니다. .

47. 1970년대 중반 패니매가 구입한 장기 모기지 계약의 이자율은 80/0~100이었다. 단기 대출 이자율은 180/0~100까지 높았다. 19%. 분명히 이것은 협상 거래입니다. 자금을 빌리는 데 드는 비용은 18%에 달하지만 수입은 8%~100/o에 불과하며 결과적으로 손실은 점점 더 커질 수 있습니다.

48. 하지만 개인투자자로서 기관투자자와 같은 이슈를 고려할 필요는 없습니다. 주식을 11달러에 팔았다가 19달러까지 오르면 다시 살 수 있습니다. 중요한 것은 그 주식이 여전히 상승할 힘을 가지고 있다는 것입니다.

49. Peter Lynch의 경험에 따르면 상장 기업이 토지, 목재, 석유, 귀금속과 같은 천연 자원을 소유할 때 이러한 천연 자원의 기록된 가치는 실제 가치의 작은 부분에 불과한 경우가 많습니다. 그러므로 이때 이 회사가 자산을 숨기는 회사인지 생각해 보아야 합니다.

50. Peter Lynch는 Southwest Airlines가 운영 비용이 가장 낮다는 점에서 다르다는 것을 발견했습니다. 이는 연간 재무 보고서의 마일당 좌석당 평균 운영 비용에 반영될 수 있습니다. 미국 항공업계 평균은 $0.07~$0.09인 반면, $0.05~$0.07에 불과하다.

51. 패니메이(Fannie Mae)는 피터 린치가 가장 좋아하는 주식이며 한때 그에 의해 미국에서 진정으로 가장 가치 있는 회사라고 불렸습니다. Peter Lynch의 Fidelity Management Company와 비교할 때 Fannie Mae는 Fidelity 직원 수의 1/1에 불과하지만 Fidelity보다 10배의 수익을 창출했습니다.

52. 따라서 개인투자자는 주식을 매수할 때 피터 린치처럼 주가와 주가수익비율뿐만 아니라 상장회사의 성격도 잘 살펴야 한다. 아무리 돈에 관심이 많은 시어머니라 할지라도 미래의 사위를 찾을 때는 항상 그 사람의 인품을 물어봐야 하지 않겠습니까?

53. 기관투자사 애널리스트들은 배경이나 경험, 사고방식이 매우 비슷해 같은 부류라고 할 수 있다. 그 중에는 젊은 사람도, 노인도 없고, 서퍼나 트럭 운전사를 한 사람은커녕 고등학교도 졸업하지 않은 사람이 있다는 것은 상상할 수 없습니다.

54. 모든 기업의 성공은 우연이 아닙니다. 피터 린치는 사우스웨스트 항공의 뛰어난 성과를 보고 토지를 임대해 자체 생산하여 사용하는 일부 상장 기업과 달리 투자자의 돈을 자기 돈처럼 취급하기 때문에 이러한 상장 기업에 투자하는 것이 안도감을 느꼈다고 말했습니다. 자유롭게 낭비했습니다.

55. 피터 린치는 개인 투자자가 기관 투자자처럼 투자할 필요가 없다고 믿습니다. 그렇지 않으면 최종 수익은 기관 투자만큼 평범하고 뛰어나지 않을 것입니다. 이런 경우 개인투자자들이 미신을 가지고 주요 기관을 맹목적으로 따라가는 것은 매우 우스꽝스러운 일이 될 것입니다.

56. 주식시장은 매우 예측하기 어려울 뿐만 아니라, 소규모 투자자들은 항상 비관적이지 말아야 할 때 매우 비관적일 가능성이 더 높으며, 낙관해서는 안 될 때 매우 낙관적일 가능성이 높습니다. 따라서 강세장에서 매수하고 약세장에서 매도하려고 하면 종종 역효과를 내고 자멸하는 경우가 많습니다.

57. 현금흐름을 이용해 주식을 평가하는 것은 일반적인 방법이다. 여기서 조사의 핵심은 시장 가격 현금 흐름 비율과 잉여 현금 흐름이라는 두 가지 주요 지표이며 후자 지표에 중점을 둡니다. 일반적인 원칙은 자본 지출에 많은 재투자를 하지 않고도 더 높은 현금 유입을 얻을 수 있는 주식이 투자의 첫 번째 선택이 되어야 한다는 것입니다.

58. - 일반적으로 기업 주식의 주가수익률이 이익증가율의 절반에 불과할 경우 해당 기업의 주가수익률이 높을 경우 해당 주식은 돈을 벌 가능성이 매우 높습니다. 주식이 이익증가율의 2배라면, 이 주식에서 돈을 잃을 가능성은 매우 높습니다. 우리는 펀드에 대한 주식을 선택할 때 주식 분석을 위해 이 지표를 사용해 왔습니다.

59. 상장회사 내 인간관계가 원만한 것은 회사가 원활하게 발전할 수 있다는 신호이다. 기업의 경영자들이 노동자들에게 자본가, 뱀파이어라고 불린다면 그런 기업은 결코 나아질 수 없을 것입니다. 사우스웨스트 항공은 최고 경영진의 급여 인상률이 일반 직원의 승진률을 초과할 수 없다고 규정하고 있습니다.

60. 이상한 점은 사우스웨스트 항공이 파산하지 않았을 뿐만 아니라 번성하고 있다는 것입니다. 다행스럽게도 주가는 1980년 4달러에서 1985년 24달러로 올랐습니다. 이후 5년 동안 주가가 조정됐지만 동종업체들의 몰락에 비하면 더 이상 쉽지 않다. 당연하게도 1990년 이후 주가는 다시 1배나 빠르게 상승했습니다.

61. 이러한 상황은 더바디샵의 확장이 여전히 가속화되고 있는 미국을 제외한 호주, 캐나다 시장에서도 발생한다. 뿐만 아니라, 프랑스와 일본의 경우 실적 성장률이 예상보다 높아(위 언급한 국가에는 경쟁자가 없기 때문에), 이는 처음 두 시장의 경기 침체로 인한 손실을 어느 정도 상쇄합니다. .

62. 피터 린치가 만났을 때 마지막으로 던진 질문은 '가장 존경하는 경쟁자는 누구인가?'였다. 이 질문은 까다롭습니다. 한편, 상장 회사의 CEO는 자신이 무적이며 경쟁자가 없다고 느끼지 않을 것입니다. 반면에 그가 경쟁자가 누구인지 말하자마자 목록은 Peter Lynch의 마음에 각인되어 자동으로 포함됩니다. 추천 주식 목록에 있습니다.

63. 곧 회사의 주가는 9달러에서 1974년 역사적 최저치인 2달러로 떨어졌습니다. 그러다 보니 회사가 곧 파산할 것이라는 소문이 도처에서 돌았다. 그러나 일부 사람들은 그것을 그렇게 보지 않습니다. 패니 매(Fannie Mae)를 전문으로 하는 주식 분석가는 패니 매가 부모님에게 보여주고 싶은 그런 여자가 될 것이라고 예측합니다. 이 주장에 대한 근거가 있나요? Fannie Mae의 영업이익은 이자율 차이에 따라 달라지는 것으로 나타났습니다.

1964년 1월, 피터 린치는 여전히 바디샵 회사의 발전 전망이 매우 밝다고 믿었지만, 수익에 비해 주가가 너무 높아 지켜볼 수밖에 없었다. 머지않아 그는 그런 기회가 온다고 느꼈다. 그해 7월 주가는 25달러에서 63달러로 3% 하락했고, 주가수익률은 20배가 됐다. 그는 회사의 연간 성장률이 25%에 도달하면 그 주식을 여전히 매수할 가치가 있을 것이라고 생각했습니다.

65. 개인 투자자는 독립적으로 생각하면 돈을 벌기가 더 쉽습니다. 피터 린치는 자신이 마젤란 펀드 운용사였을 때 이처럼 눈부신 성과를 거둔 이유를 자신이 독립적으로 의사결정을 내릴 수 있었고 제약이 거의 없었기 때문이라고 자랑스럽게 말했습니다. 그는 “내가 사고 싶은 주식은 바로 전통적인 펀드매니저들이 피하고 싶어하는 주식이다”라고 말했다. 즉, 아마추어 투자자처럼 종목 선정에 대해 최대한 고민을 계속해 나가겠습니다.

66. 예기치 않게 주가는 1992년 2월에 4달러로 떨어졌습니다. 이것은 피터 린치의 예상을 훨씬 뛰어넘는 것이었습니다. 그는 결코 그렇게 급격한 하락을 예상하지 못했을 것입니다.

그래서 그는 계속해서 회사 관계자들에게 전화를 걸어 경영 여건에 문제가 있는지 알아보았습니다. 그 결과 회사는 여전히 부채가 없으며 계속해서 새로운 시장으로 확장하고 있습니다. 단지 영국 현지 시장에서의 판매 실적에 문제가 있을 뿐입니다.

67. 피터 린치(Peter Lynch)는 자신만의 주식 선별 요령을 가지고 있습니다. 예를 들어, Key Corp 주식을 매입했을 때 그는 은행의 서리 지대 운영 이론에 관심이 있었습니다. 이 회사는 소규모 은행을 인수하고 추운 산악 지역에서 사업을 개발하는 데 특화되어 있습니다. 그 이유는 이 지역 사람들이 일반적으로 매우 검소하고 보수적이어서 대출 연체율이 낮아서 은행 사업이 매우 번창하고 수익이 안정적이기 때문입니다.

68. 피터 린치는 즉시 The Body Shop Corporation의 최고재무책임자(CFO)에게 전화를 걸어 회사의 주요 시장 국가가 영국, 호주, 캐나다, 미국이라는 사실을 알게 되었습니다. 이 기간 동안 4개 국가 모두 불황을 겪었지만, 상대적으로 말하면 회사는 1991년에도 단일 매장 매출이 상당한 성장을 이루었습니다. 더욱이 회사의 제품 시장은 매우 광범위하며 흥미로운 확장 단계에 있습니다.

69. 가능한 한 빨리 시장에 진입하되 너무 이르지는 않게 진입하라. 나는 종종 성장 기업에 투자하는 것을 야구를 하고 3회에 경기에 임하려고 노력하는 것으로 생각합니다. 왜냐하면 회사는 대개 이때쯤이면 자신의 강점을 입증했기 때문입니다. 공격 및 수비 명단이 발표되기 전에 매수하면 불필요한 위험을 감수하게 됩니다. 3회와 7회 사이에는 여전히 10~50의 수익을 내기에 충분한 시간(경우에 따라 10~15년)이 있습니다. 타임스. 입장을 위해 게임이 끝날 때까지 기다리면 너무 늦을 수도 있습니다.

70. 피터 린치는 투자자들이 단순히 신문에서 주가를 보는 것이 아니라 6개월마다 관심 있는 주식을 확인해야 한다고 믿습니다. 여기서 최소한 두 가지 질문에 답해야 한다. 첫째, 실적 대비 현재 밸류에이션이 여전히 매력적인가? 둘째, 기업의 이익이 지속적으로 증가하거나 감소하는 문제 요인은 무엇인가? 그래야만 다음 포트폴리오 조정 방법을 결정하고 포트폴리오 전략을 계속 유지할지, 변경할지 결정할 수 있습니까?

71. 동종 업계의 동종 경쟁에서 여러 항공편을 보유한 유일한 단거리 저가 항공사로 자리매김한 것으로 밝혀졌습니다. 그들은 파리행 항공편을 개설하지 않았고 단거리 항공편만 개설했습니다. 그들은 맛있는 기내식을 제공하지 않고 땅콩과 칵테일만 제공합니다. 그들은 많은 비행기를 사기 위해 많은 돈을 빌리지 않으며 승객 중 양말에 가장 큰 구멍이 있는 사람이 회사의 최고 자리를 차지합니다. 관리자들이 터무니없이 높은 연봉을 받는 것은 아니지만, 직원들의 처우가 매우 후하고, 직원들의 불만도 거의 없습니다.

72. 피터 린치는 6개월에 한 번씩 정기적으로 주식을 확인하는 것이 월스트리트의 기관투자 연구자에게 필수 과정이라고 말했다. 또한, 일부 재고는 6개월마다 점검 시 문제점을 발견하지 못하며, 원래 발견하기 어려운 문제점을 발견하는 데 더 오랜 시간이 소요됩니다. 따라서 투자자들은 회사의 자금이 효과적으로 운용되고 있는지 여부를 확인하기 위해 24개월마다 특정 주식에 대해 정기적인 점검을 실시해야 합니다. 피터 린치(Peter Lynch)는 종종 스스로 이 일을 하는데, 이는 그에게 많은 도움이 되었습니다.

73. 개인 투자자들이 히든 기업의 주식에 관심을 가질 때, 그러한 투자 기회를 찾는 데 더 많은 관심을 기울여야 합니다. 일반 상장 기업이 발전 전망이 없어 보인다면 실제로 매년 모두 잉여현금흐름이 높으며, 상장기업은 사업 규모를 더 이상 확장할 계획이 없으며 현재로서는 이에 대한 추가 연구가 필요합니다. 이러한 기업은 컴퓨터 산업을 제외한 렌탈 산업에 쉽게 나타날 수 있습니다. 컴퓨터 제품은 빠르게 업데이트되기 때문에 재고는 곧 쓸모 없게 됩니다.

74년 동안 회사의 고위 경영진은 군부대처럼 보이는 낡고 조악한 사무실에서 일하고 있다. 1990년 그들은 사치에 빠지기로 결심하고 3층짜리 건물을 짓고 인테리어를 장식할 디자이너를 고용했습니다. 새롭게 단장된 새 사옥에 들어서자 CEO는 벽에 걸려 있던 우수직원 메달과 회사 야유회 사진이 사라진 것을 보고 분노했고, 곧바로 디자이너를 해고했다. 개인적으로 전체를 사용했습니다. 주말 동안 벽에 다시 걸었습니다.

75. 피터 린치는 마젤란 펀드를 맡은 후 처음 4년 동안 매일 자주 거래를 했다. 피터 린치는 상장 기업 대표들과 점심을 먹는 것이 일종의 매우 효과적인 투자 경고 시스템이라고 믿었다. . 시간을 절약하고 출장을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 매년 수백 개 상장 기업의 고위 임원을 만나고 소통할 수 있습니다. 이런 이유로 그는 애널리스트와 펀드매니저들이 애프터눈 티를 마시고 회의실에서 상장기업 대표들과 대화를 나누는 것을 상장기업 정보를 이해하기 위한 보조 채널로 활용할 것을 강력히 권장한다.

76. 일부 대규모 상장 회사는 완전히 또는 부분적으로 통제되는 자회사이거나 한 회사가 다른 독립 회사의 주식을 소유하고 있어 심각하게 저평가된 경우가 많습니다. Fidelity Funds의 분석가들은 부채와 세금을 제외한 모든 UAL 자회사의 총 순자산 가치가 모회사 주식의 총 시장 가치를 초과한다는 사실을 발견했습니다. 이는 투자자가 한푼도 지출하지 않고도 세계 최대 항공사 중 하나를 얻을 수 있음을 의미합니다. 이에 피터 린치는 회사 주식을 대량 매입해 눈을 감은 채 이익을 두 배로 늘렸다.

77. 피터 린치의 책상 위에는 가족 사진 외에 남은 것은 패니 메이의 본사 사진뿐이다. 그는 이 사진을 보는 순간 정말 기분이 좋아질 것이라고 말했다. Peter Lynch가 Magellan Fund를 관리한 지난 3년 동안 Fannie Mae는 항상 그의 최대 보유 자산이었습니다. 총 시장 가치는 최대 5억 달러에 달했습니다. 이는 Fidelity Management Company에 미화 10억 달러의 이익을 창출했으며, Peter Lynch는 단 하나의 주식 수입에 의존하는 펀드로서는 금융 역사상 가장 큰 이익을 창출했기 때문에 이를 기네스 세계 기록에 신청하기를 원했습니다.

78. 주식 투자에는 발전적인 관점이 필요합니다. Peter Lynch는 1986년부터 매년 Barron's에 Fannie Mae 주식을 추천해 왔는데, 점점 지루해지고 있습니다. 그러나 이 회사에 대한 그의 이해는 단번에 이루어지지 않았다. 그것은 꽤 긴 과정이었다. 그는 모든 것이 좋아지거나 나빠지는 등 끊임없이 변화하고 있으며 전략을 조정하려면 이러한 변화를 면밀히 관찰해야 한다고 결론지었습니다. 불행하게도 월스트리트의 기관투자자들은 옛 패니메이(Fannie Mae)가 남긴 나쁜 인상만을 기억하기 때문에 이러한 변화를 무시해 왔습니다.

79. 마젤란펀드 운영 초기 피터린치가 매입한 은행주와 기타 주식은 모두 소위 2위주(주식)라는 공통점이 있었다. 중소기업의 경우), 가격 대비 수익 비율은 매우 낮습니다. 적어도 상위 10개 종목의 수익률은 3~5배에 불과하다. 당시 각종 펀드회사들 사이에서는 중소형주 전성기가 지나고 대형우량주의 시대가 도래했다는 것이 통념이었다. 피터린치의 투자철학은 그 반대다. 그는 상장기업 주식의 주가수익률이 3~6배에 불과할 때 이 투자로 돈을 잃는 것은 거의 불가능하다고 굳게 믿고 있다.

80. 피터 린치는 마젤란 펀드 자금의 5%를 크라이슬러 자동차 회사 주식에 투자했다. 그는 증권 규제 위원회의 제한이 없다면 10~20%를 투자하겠다고 말했다. 이 주식에 대한 Chrysler Automobile Company 주식의 자금입니다. 그는 자신의 투자 행동이 연준 의장의 뉴스 보도나 연설이 아니라 개별 주식에 대한 나의 개별 사례 연구에 기초한 것임을 구체적으로 강조했습니다. 모두가 이를 분명히 알고 있습니다. 대다수의 국내 투자자는 피터 린치(Peter Lynch)와 정반대로 주식 매수 여부를 결정합니다. 그들은 개별 주식에 대한 사례 연구를 바탕으로 결정을 내리는 것이 아니라 뉴스 보도나 누군가의 개인적인 경험을 바탕으로 결정을 내립니다. 주식 리뷰와 연설은 분명합니다.

81. 그날 피터 린치가 크라이슬러 자동차의 신모델을 방문했을 때 가장 인상 깊었던 것은 사장이 소개한 컨버터블 스테이션 왜건이 아닌 세단이었다. 그러나 궁극적으로 회사의 운명을 구한 것은 바로 이 컨버터블 스테이션 왜건이었습니다. 피터 린치는 일반인이 이 산업에 대해 아무리 많이 알고 있더라도 이 산업에서는 예상치 못한 일이 일어날 것이라고 생각했습니다. 크라이슬러가 망할 것이라고 예측했던 월스트리트의 기관투자자들은 사실 아마추어 행동이었다. 피터 린치는 막대한 돈을 투자했고, 개별 사례를 연구해 궁극적으로 막대한 이익(이 주식에서 1억 달러 이상)을 얻었던 결과다. 업계 내에서 실시된 심층 사례 연구.

82. 소매 투자자가 상장 회사가 숨겨진 회사라고 판단하면 장부 가치가 실제 가치보다 훨씬 낮을 가능성이 높기 때문에 운영 성과를 다른 관점에서 볼 것입니다. 예를 들어, 약품을 생산하는 회사인 몬산토는 특정 약품에 대해 17년 동안 독점 생산 특허를 보유하고 있습니다. 실제 수익이 주당 10달러라면 약품 특허권을 상각하는 데 2달러가 사용되어야 하고 장부가치는 8달러만 반영됩니다. 상각 기간이 끝나면 회사 수익이 폭발적으로 증가합니다. 또한 17년 독점 생산 특허가 만료되면 약품에 약간의 개선만 적용하면 특허 기간을 17년 더 연장할 수 있습니다. 이렇게 심각하게 저평가된 상장회사를 만나면 주식 이익 잠재력이 매우 커져 다른 회사가 따라갈 수 없습니다.