브리지워터 최고 투자 책임자: 금 가격은 30% 상승해 온스당 2,000달러에 이를 것으로 예상됩니다.

금값이 온스당 2,000달러로 30% 상승할 것이라는 견해에 대해서는 아무런 의견이 없습니다. 너와 나.

2012년 국제 금 가격은 미화 1,800달러에서 미화 1,900달러 사이였습니다. 금의 일일 변동폭은 매우 컸으며 시장은 매우 혼란스러웠습니다. 시장에서는 금이 온스당 미화 3,000달러 또는 심지어 온스당 미화 5,000달러까지 오를 것이라는 많은 의견이 있습니다. 모두가 후속 시장 추세를 알고 있듯이 금 가격은 2013년에 미화 1,190달러로 급락했습니다.

2012년 3월 어느 날 밤, 벤 버냉키 연방준비제도(Fed) 의장은 금값이 하룻밤 사이에 100달러까지 오르며 80달러 이상 하락했다는 연설을 했습니다. 수년간의 거래 동안 시장은 실제로 변했습니다. 더 이상 아무것도 느끼지 못하고 심지어 말도 안되는 일이라고 생각합니다.

금이 온스당 2,000달러까지 오르는 것은 정말 가능하지만, 시장에서 어떻게 돈을 벌 수 있을까요? 게다가 금이 온스당 2,000달러까지 오르는 과정은 무엇일까? 현재 금 가격은 1550입니다. 지금 포지션을 개시하고 금이 하향 조정을 받으면 손실을 막아야 할까요, 아니면 어디에서 손실을 막아야 할까요?

분석가로서 그는 모든 사람에게 금이 상승하고 어디에서 상승할 것인지만 알려주면 되지만 거래 관점에서는 콜백, 포지션 및 손실 중지 문제를 고려해야 합니다. 금 가격이 온스당 미화 2,000달러 또는 온스당 미화 3,000달러로 오른다면 사실 그것은 당신이나 나에게 큰 의미가 없습니다.

왜냐하면 우리는 이러한 상승으로 이익을 얻을 수 없기 때문입니다.

더욱이 거래에 참여할 때 거래에는 고유한 프레임워크가 있어 분석가들이 말하는 것처럼 쉽지 않습니다. 금 가격은 실제로 온스당 2,000달러까지 오를 것이며 이 분석가는 일어서서 말할 수 있습니다. , 제가 ​​말한 것이 맞지만 거래 관점에서 보면 시장이 상승했거나 심지어 크게 증가했지만 시장에서 돈을 버는 것이 불가능할 수도 있습니다. 이것이 거래와 분석의 차이입니다.

그렇다면 내년에 무슨 일이 일어날지 아무도 모릅니다. 어떻게 생각하시나요?

금이 역사적 최고치인 2,000달러까지 오르는 것은 실제로 시간 문제일 뿐입니다. 첫 번째 긴장감은 얼마나 걸릴 것인가입니다. 두 번째 질문은, 이것이 상승 사이클인가?

제가 쓴 칼럼에는 금 가격 동향을 자세히 분석한 내용이 있습니다.

우선, 금본위제 붕괴 이후 금이 상승 채널로 진입하고 있다는 점은 분명해야 합니다. 이러한 상승률은 국민 화폐 총액의 증가와 일치합니다. 세계 경제의 점진적인 증가와 인플레이션 속도로 인해 금의 평균 가격은 결국 계속해서 새로운 역사적 최고치를 달성하게 되므로 이를 돌파하는 것은 시간 문제일 뿐입니다. 2,000달러가 이 정도 상승 사이클에 도달할 수 있느냐가 관건이다.

금의 주기적 변동을 보면, 금은 2015년 이후 바닥을 경험하고 상승 주기를 시작했다는 것을 알 수 있으며, 이러한 상승 주기는 2019년에 더욱 뚜렷해질 것입니다. 미국 경제는 하락 조짐을 보이고 있고, 연방준비제도(Fed)와 유럽중앙은행(ECB)은 완화 정책을 재개했고, 이로 인해 금 가격이 더욱 상승하기 시작했습니다. 금은 이 주기 동안 향후 1~2년 내에 최근 몇 년 동안 상대적으로 높은 지점에 도달할 것이라고 믿을 수 있습니다.

현재 이번 금 라운드의 고점은 2021년에 나타날 것으로 예측할 수 있는데, 이는 적어도 2020년에는 금이 2,000달러에 도달할 가능성이 너무 낮다는 것을 의미합니다. 그렇다면 2021년에는 금이 2,000달러에 도달할까요? 현재로서는 상황을 다시 관찰해야 할 수도 있습니다. 금이 역사적 최고치를 경신하기 위해서는 두 가지 조건이 필요하다. 첫 번째 조건은 2008년 이후 3차례의 양적완화 총액을 초과하는 것이다. 두 번째 조건은 경제위기가 서브프라임 모기지의 영향을 초과한다는 것이다. 위기. 현재로서는 첫 번째 조건이 충족된 것으로 보이며 실제로 화폐 공급이 크게 증가한 것으로 보입니다. 그러나 이번 경기 침체가 서브프라임 모기지 위기의 영향을 반복할지는 확실하지 않다고 생각합니다. 2021년에는 2,000달러까지 계속해서 관찰해야 합니다.

그러나 이 예측이 무한한 기간에 걸쳐 이루어진다면 금이 미화 2,000달러 또는 심지어 미화 3,000달러를 돌파하는 것은 시간문제일 뿐입니다.

믿지 마세요.

금 가격의 상승은 군사 안보나 경제 안보 측면에서 세계 혼란에 따른 것일 것입니다. 그렇다면 지금 안보가 악화되는 추세가 있습니까?

군사적이든 경제적이든 불리한 소식이 나오는데, 국민들을 놀라게 하고 미래가 더 나빠질 것이라고 생각하게 할 수 있을까? 아니, 가장 나쁜 것은 "아직 반등하지 않았다"는 것이다.

그러므로 금이 오를 수는 있지만 큰 상승을 할 수 있는 근본적인 근거는 없다.

최근 몇 년간 세계 각국이 유동성을 풀고 금리가 마이너스까지 나가기 때문에 금의 기준 가격은 이미 너무 높다. 마이너스 금리가 올해 상승 원인일 수도 있는데 과연 마이너스 금리가 확대될 것인가.

쇼크 관점에서 보면 지금은 상승세를 보이고 있지만, 최근 몇 년간 쇼크 공간은 1,000~1,800 사이여서 2,000포인트를 보기는 쉽지 않다.

1년 전 충격 공간은 1,400 미만이었지만 지금은 1,400을 넘어섰습니다.

단기적으로는 1566 부근의 최근 고점을 돌파하거나 후퇴해야 하며, 명확한 방향이 제시되어야 한다고 봅니다.

가능할 것 같아요!

현재 상황으로 볼 때 금의 장기적인 상승세는 변하지 않았고, 더 중요한 것은 금 자체가 세계 최대 국가인 미국이 경기 침체를 경험하게 되면 그 자체로 위험 회피 경향이 있다는 것입니다. 금융위기 이후, 심지어 전면전이 터졌을 때에도 금값 상승은 놀라웠고, 위험을 피하기 위해 뭉치려는 정서는 매우 높았다.

그렇다면 2020년 미국 경제가 리스크를 겪을 확률은 얼마나 될까? 실제로 확률은 상당히 높습니다!

1. 10월부터 11월까지 비농업 고용 데이터가 강세를 보였지만, 이는 이전 파업 물결 이후의 단기적인 현상과 장기적으로 작업 재개에 따른 것이었습니다. 비농업 부문 고용 데이터는 예상 범위 내에서 여전히 경제 전망이 상당히 만족스럽지 않습니다.

2. 역사상 미국의 실업률은 항상 위험선 아래에 있었습니다. , 실업률이 빨간색 선 아래에 닿을 때마다 반등이 있을 것입니다. 일단 실업률이 증가하면 미국 주민들은 불안감을 느끼고 패닉이 커질 것입니다.

3. 미국 금융 시장은 매우 강력하지만 10년 간의 강세장 이후에도 분명히 약세일은 있을 것입니다. 이는 역사상 한 번도 변하지 않았습니다. 이번에 미국 3대 지수는 모두 22배가 넘는 높은 주가수익률 상태에서 벗어나 고위험, 고평가 영역에 진입했다. 따라서 앞으로 경제시장이 좋지 않다면 미국 금융시장은 분명히 현재의 높은 가치를 지탱하지 못하고 하락할 수밖에 없을 것입니다.

결론:

현재 미국은 경기침체 상태라고 할 수 있다. 회의 전날 미국의 장단기 국채수익률이 역전돼 12개월 내 경기침체 가능성이 매우 높다는 점을 시사한다. 미국에는 이상적이지 않은 경제 데이터와 재무 평가가 너무 많아서 자연스럽게 특정 위험 회피가 발생합니다.

따라서 2019년부터 실제로 금은 장기적인 상승 추세에 들어섰고, 앞으로 경기 침체가 발생하면 미국 경제는 자연스럽게 후퇴하게 되며, 금이 오를 여지도 커질 것입니다. 열었습니다!

Zhang Daxian을 팔로우하고 투자에서 길을 잃지 마십시오. 칼럼에 유용한 정보가 있으므로 "맛보기"에 오신 것을 환영합니다.

안녕하세요!

금 가격은 올해 초부터 온스당 1,600달러까지 오르는 등 좋은 성적을 거두었습니다. 금 가격의 상승은 일반적으로 위험 회피, 인플레이션, 글로벌 금리 및 기타 요인의 영향을 받습니다. 현재의 금 강세 전망 현재 상황에 따르면 2,000달러 돌파는 절대적으로 가능합니다. 실제로 금도 이 목표를 향해 노력하고 있습니다.

미국과 이란의 갈등 기간 동안 금은 밀물처럼 오르며 최고점에 오르는 등 좋은 출발을 보였습니다. 한때 1,611달러까지 급등해 2011년 이후 최고치를 기록했습니다. 끊임없는 글로벌 분쟁에 직면하여 금이라는 안전한 피난처는 반드시 소유해야 하는 당연한 투자입니다. 시장 전망에서 위험 회피 심리가 개선되고 패닉 지수가 소화되고 금이 과매수 상태에서 벗어나 온스당 1,550달러 범위를 유지했지만 금의 계속되는 강세 신호는 실제로 많은 투자자들이 멈추지 않고 있습니다. 이미 금의 새로운 강세장을 준비하고 있습니다.

Heritage Capital의 Paul Schatz는 "2025년까지 금 가격은 온스당 최소 2,500~3,000달러에 도달할 것입니다. 금 가격의 상승세가 아직 끝나지 않았다고 생각합니다."라고 말했습니다. 이는 시장 진입의 기회가 될 수 있으며, 이는 많은 투자자들이 금을 대량으로 구매하도록 유도할 것입니다. 현재 온스당 1,550달러의 금 가격은 바닥 수준에 불과하며 현재 금 가격은 상승 추세에 있습니다.

일반적으로 투자자들은 금 가격이 여러 차례 조정과 반전을 겪었지만 여전히 투자자들에게 매우 매력적이라고 ​​생각합니다. 게다가 현재로서는 금의 가치 ​​보존 기능 때문인지 많은 불확실성이 있습니다. 또는 헤징 기능 측면에서 금은 투자자에게 좋은 선택입니다. 금은 실제로는 생각하지 않고 구매해야 하는 자산입니다. 2,000달러를 돌파하는 것은 새로운 바닥일 뿐입니다.

더불어 2018년 말부터 현재까지 미국의 금리인하, 유럽중앙은행의 느슨한 통화정책, 미국 무역전쟁 심화, 브렉시트 이슈 등 종합적인 요인으로 인해 그리고 미국-이란 분쟁으로 인해 국제 금 가격은 1160년 부근의 최저점에서 1610년 부근의 최고점으로 크게 상승하여 1년여 동안 거의 40% 상승했습니다.

앞으로는 금 가격에 영향을 미치는 많은 요인들이 더욱 불확실해질 것입니다.

우선, 세계 경제의 하향 추세가 지속될 것으로 가정하면 단기적으로는 국제 경제 및 무역 관계의 완화가 장기적으로 국익 간의 갈등을 바꾸기는 어려울 것입니다. .

이러한 배경에서 개별 국가 및 지역 내 경제 회복은 여전히 ​​더디게 진행될 것입니다. 경제적 문제는 여전히 두드러진다.

미국 부채 문제, 미국 증시 리스크, 느슨한 미국 달러 정책, 유럽 부채 문제, 우리나라 경제 거품 문제, 세계 각국의 환율 하락 문제, 경제적 갈등으로 인한 지정학적 갈등 등이 있을 수 있다. 모두 금 상승을 이끄는 요인입니다.

역사적 경험에 따르면, 현재 세계 경제 규모와 화폐 총액을 기준으로 볼 때 위험 회피와 자산 가치 보존 심리에 의해 최근 몇 년간 2008년과 같은 금융 위기가 다시 발생한다면 , 금은 상승할 것입니다. 2000 포인트를 넘어서는 것은 문제가 되지 않을 수 있습니다.

현재 통화 자체가 하락하는 경향이 있으며 금의 통화 성능도 인플레이션이 더 심합니다.

반대로, 중미 무역 완화로 인해 국제 경제 및 무역 관계가 점차 개선되고, 여러 국가의 부채 문제가 점차 해결되며, 경제 거품이 계속해서 제거될 것이며, 지정학적 긴장은 계속 완화될 것이며 금은 안전한 피난처이자 가치 저장 수단이 될 것입니다. 기능이 저하되면 자연스럽게 과도한 상승은 없을 것입니다.

현재 세계 거시적 추세에 관한 한 저는 개인적으로 여전히 비관적입니다. 국가 간 경제적 이해충돌은 더 이상 단순히 무역적자의 문제가 아니라, 세계경제구조의 재편과 재편의 문제가 되고 있다. 이는 역사적 추세이며 앞으로 나아갈 길에 있어서 피할 수 없는 논쟁이다. 그리고 그 해결책은 단시간에 이루어질 수 없습니다.

이 점에서 거시적 리스크는 계속될 것이며, 앞으로도 금의 상승이 주요 추세가 될 것입니다.

브릿지워터의 예측은 보수적인 것으로 간주됩니다. 제 생각에는 금값이 앞으로 온스당 3,000달러에 이를 수 있다는 것입니다. 어쩌면 지난 몇 년 사이에 그런 일이 일어났을 수도 있습니다.

2020년에도 완화적 통화정책이 지속될 것이라는 점에는 의심의 여지가 없습니다. 이것은 글로벌합니다. 연준은 세계 중앙은행과 맞먹는다. 지속적으로 금리를 인하했을 뿐만 아니라, 12월부터 대차대조표 확대(금융기관에 자금을 풀기 위해 채권 매입)에 나섰다. 이로 인해 글로벌 중앙은행은 완화의 물결에 돌입하게 될 것입니다.

통화 완화는 확실히 인플레이션 헤징을 촉발할 것이며 이는 금에 좋습니다. 하지만 이 혜택으로 금이 2,000달러까지 올라가지는 않을 것입니다. 실제 위험은 경기 침체와 글로벌 완화로 인한 통화 및 신용 문제로 인한 시스템적 위험이 축적되는 데 있습니다. 예를 들어 다음과 같습니다.

연준의 '대차대조표 확대' 작전은 2008년 금융위기 때 고안됐다. 당시에는 대형 금융기관을 보호하기 위해서였다. 이후 2013년부터 '테이블 확장' 작전이 중국에 도입됐다(MLF, SLF). 지금까지 사용되었습니다. 2019년 12월 미국도 이 도구를 회수했습니다.

이 도구는 실제로 사용하기 쉽고 유동성을 방출하여 집중 부채 채무 불이행 및 금융 거품 위험을 해결할 수 있다고 말할 수 있습니다. 하지만 기억하세요: 통화 정책은 결코 경제 순환을 바꿀 수 없습니다. 경기순환 변화의 본질은 인구의 집단심리 변화로 인해 생산욕구와 소비욕구가 변화하는 것이다. 인구는 매우 활동적이며, 생산과 소비가 동시에 확대되고 있으며, 지난 2년 동안 중국을 비롯한 경제가 호황을 누리고 있습니다. 인구의 현재 대차대조표는 취약하고, 현재 유럽처럼 생산과 소비에 대한 욕구가 동시에 위축되고 있습니다.

2020년에는 중국은 (실제로는 이미) 2단계 경기 침체에 진입하고, 미국과 유럽은 8단계 경기 침체에 진입하게 됩니다. 돈을 느슨하게 하는 이유는 하락 사이클에서 부채 레버리지와 시스템적 위험이 폭발하는 것을 막기 위해서입니다.

그러나 느슨한 자금의 역할은 하락 속도를 늦추는 것뿐입니다. 느슨한 자금의 한계 효과가 약화되고 하향 압력이 강화되면 시스템적 위험이 다시 발생할 것입니다. 이는 쉽게 돈을 벌 수 있다는 부작용, 즉 인플레이션 악화로 이어질 것입니다.

인플레이션이 시작되면 금은 곧바로 상승합니다.

전 세계를 둘러보면 지정학적 마찰이 심화되고 있고, 각종 악재도 쌓이고 있다. 일시적인 완화가 있더라도 근본적인 모순은 해결되지 않았습니다. 결국 무력충돌로 이어질 것입니다. 할 말이 많지 않습니다.

금은 어려운 시기에 온다는 점을 기억하십시오.

금은 2011년 9월 온스당 미화 1,921달러에서 2015년 12월 온스당 미화 1,045달러로 조정된 후 반등했습니다. 이는 주요 상승 시장이며 현재 III-5 물결의 주요 상승 시장 구조에 속해 있습니다. III을 통해 —파동 IV의 조정은 파동 3의 고점 이후에만 이루어질 것이며 그 다음에는 V 파동의 주요 상승이 있을 것입니다. 누군가 금이 당 1921달러를 돌파할 것이라고 말한다면 상상의 여지는 무한합니다. 앞으로 다시 온스라면 완전 가능할 것 같아요!

파동이론에 따르면 III 파동공간은 (1374-1045)/1045=(X-1122)/1122로 계산되는데,

X=1475,

X1=1.19*X =1756,

향후 4파 조정이 일어날 확률은 현재보다 낮지 않을 것입니다. III-4 최저치는 1444입니다. 공식을 적용하고 다시 계산하면 5파 공간은 각각 1792와 2132입니다!

1. 2019년 브리지워터는 미국 채권을 매도하고 미국 주식을 매도했습니다. 붕괴론이 반복된 1년 후, 브리지워터 펀드의 2019년 성과는 암울했습니다. 이 암울한 성과는 전적으로 잘못된 방향으로 베팅한 결과였습니다. 2019년 첫 11개월 동안 Bridgewater Alpha의 두 가지 하위 전략은 각각 0.69%와 2.05%의 손실을 입었습니다. 글로벌 펀드매니저 평균 수익률도 8%다.

2. 2000년부터 2018년까지 브릿지워터는 손실이 없는 것처럼 보였습니다. 하지만 연간 수익률은 2%다. 이 펀드는 기본적으로 장기적으로 인플레이션에 대비하여 운영된다는 것을 알게 될 것입니다. 그러므로...

3. 브릿지워터의 레이 달리오(Ray Dalio)는 지난 1년 동안 중국 프로모션을 위해 적극적으로 나섰다. 동시에 브릿지워터는 국내 사모펀드 승인을 받아 사모펀드로 전환됐다. 중국 자본 시장에 관심을 가지면 투자 대상뿐만 아니라 중국 투자자의 돈에도 관심을 갖게 됩니다. 이는 의심할 여지 없이 Bridgewater의 올바른 선택입니다. 그러나 그의 경제 과학에 속지 마십시오.

금에 대한 강세는 세계 경제에 대한 약세를 의미하지 않나요? 다른 설명이 있나요?

금이 2000달러에 도달하는 것도 가능하지만 금이 2000달러에 도달하기 위한 전제조건은 미국 경제가 붕괴된다는 점이다. 우리나라의 많은 경제학자들은 지난 10년간의 경제위기 패턴을 보면 이미 미국과 미국 달러가 붕괴할 것이라고 판단하고 있다. 그러나 무너지지는 않았습니다. 현 단계에서 중미의 화해를 전제로 하면 당장 무너지지 않을 뿐만 아니라 더욱 빠르게 성장할 것이다. 게다가 2020년은 미국이 선거가 있는 해이기 때문에 당분간 붕괴 위험은 없다.

하지만 금이 역사상 두 번이나 2,000달러에 접근하거나 초과했기 때문에 2,000달러의 금이 도착할 것입니다.

위험이 있거나 양적 완화가 한계에 도달하지 않는 한 금 자체는 안전 자산입니다. 그렇지 않으면 금 가격은 50년 동안 2,000달러를 돌파하지 못했고 앞으로 50년 동안 정체되더라도 상관하지 않습니다. 많은 사람들은 미국 달러가 너무 부유해서 미국이 미국 달러를 많이 발행했다고 생각합니다.

하지만 금의 역사를 보면 알 수 있듯이 금도 역겹다. 한편, 금은 산업재가 아니며, 주로 투자 수요의 80% 이상을 차지하는 투자 상품입니다. 사람들이 금을 화폐로 사용하지 않는다면 금은 큰 가치가 없습니다. 반면에 금은 매년 채굴됩니다. 일본에서는 역사적으로 다양한 기간 동안 약 190,000톤의 금이 채굴되었으며, 그 중 약 3분의 2가 1950년 이후 채굴되었습니다. 현재 연간 금 생산량은 약 3,500톤입니다. 따라서 금에도 인플레이션이 있고, 미국 달러의 인플레이션 수준이 금보다 높은 경우도 있습니다. 결국 금 유통은 미국 달러만큼 좋지 않습니다. 미국 달러는 전 세계 결제의 67%를 차지합니다.

그래서요. 레이 달리오(Ray Dalio)의 말이 맞다. 하지만 그것은 맞는 헛소리다. 왜냐하면 금이 언제 2,000달러 지역에 도달할지 장담할 수 없기 때문입니다. 개인적으로 미국 대선이 열리는 해에 경제 문제가 발생할 확률은 낮다고 보고 있으며, 미국 회사채 만기의 정점은 2021년 이후, 특히 2025년이 될 것이라고 본다. 따라서 중국과 미국 사이에 분쟁이 없다면, 두 나라 모두 발전하는데 5년이 걸린다.

1985~1989년은 일본의 발전 패턴과 유사하다. 물론 결국 중국이 경기 확장의 부작용을 어떻게 처리하느냐에 따라 일본의 정책노선을 따라야 할지 여부가 문제이다. (일본이 과거 역사에서 실수를 한 적은 없다고 생각한다. 플라자합의도 실수가 아니고, 1987년 금리인하도 실수가 아니었다. 반대할 것 같던 나라들이 선진국이 되지 않았기 때문에, 아르헨티나, 베네수엘라, 러시아 등)

금은 통화의 주조 및 인쇄 비용이 낮고 주조권을 소유할 수 있기 때문에 '불변' 가치의 기능을 가지고 있습니다. 과세의 어려움으로 인해 통화는 과잉 발행되는 경향이 있습니다. 금 가격은 1971년 온스당 미화 35달러였으며 현재는 온스당 미화 1,570달러입니다. 미국 달러는 45번이나 "절하"되었습니다. 유통기한이 없다면 온스당 2,000달러는 아무것도 아닙니다! 금의 가치 ​​상승과 마찬가지로 반드시 도달하고 계속 증가할 것입니다. 사실 근본적인 이유는 미국 달러의 가치 하락입니다.

그러나 결국 미국 달러는 세계가 인정하는 세계 통화입니다. 그 이유는 미국 달러가 다음과 같은 원칙에 따라 발행되기 때문입니다. 1. 연준은 미국 정부로부터 독립적입니다. 2. 미국은 법의 지배를 받는 국가이며, 허가 없이는 아무것도 할 수 없습니다.

미국 달러의 합리적인 인쇄는 금의 상대적 평가가 느리다는 것을 의미합니다. 금의 일방적인 상승과 하락은 모두 위험의 발생과 완화와 관련이 있습니다. 금의 가격 지지선은 투자 매수 포인트인 1300 부근이라고 생각합니다. 모든 사람은 금에 대한 기본적, 기술적 평가를 가지고 있으며, 진지한 표현은 참고 가치가 있습니다.