유가증권 발행방식의 공모와 사모의 장단점은 무엇입니까?

1. 공모:

1. 장점:

(1) 공모는 공공 투자자를 대상으로 하며, 대규모 자금을 조달하는 데 적합합니다. 대규모 유가증권 발행 및 자금 조달.

(2) 공모에는 광범위한 투자자가 있으므로 향후 개발 과정에서 소수의 사람들이 증권을 악의적으로 축적하거나 조작하는 것을 방지할 수 있습니다.

(3) 증권을 일반에 발행하는 사람은 상장을 신청할 수 있습니다. 이러한 발행 방식은 증권의 유동성을 높이고 발행인의 사회적 신뢰도를 높이는 데 도움이 됩니다.

2. 단점

등록 및 승인에 시간이 오래 걸리고, 발급 비용이 높으며, 발급 과정이 번거롭다.

2. 사모 펀드:

1. 장점:

(1) 사모 펀드는 일반적으로 폐쇄형 파트너십 펀드이며 시장에 상장되지 않습니다. . 펀드 폐쇄기간에는 파트너 투자자가 임의로 자금을 인출할 수 없으며, 폐쇄기간은 일반적으로 5~10년이므로 운용기간이 안정적이며 자금 환매에 대한 부담이 없습니다.

(2) 공공펀드의 엄격한 정보 공개 요건에 비해 사모펀드는 이와 관련한 요건이 훨씬 낮습니다. 또한 정부 감독이 상대적으로 느슨하기 때문에 사모펀드의 투자가 더 많습니다. 은밀하고 전문적인 섹스를 하면 일반적으로 수익이 더 높습니다.

(3) 펀드 운용의 성공은 펀드 운용사의 이익과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 펀드 운용사는 전문성이 강하며 자신의 독특하고 효과적인 운용 철학을 사용하여 특정 투자자를 유치할 수 있습니다. 두 당사자 간의 협력은 신뢰와 계약을 기반으로 하기 때문에 도덕적 해이가 거의 발생하지 않습니다.

(4) 투자 목표는 보다 구체적이고 투자 서비스 제품은 고객의 특별한 투자 요구 사항을 충족하도록 맞춤화될 수 있습니다. 예를 들어 소로스의 퀀텀펀드는 글로벌 주식시장에 투자할 뿐만 아니라 외환, 선물 등에 집중적으로 투자해 매우 높은 수익률을 창출하고 있다.

(5) 조직 구조가 단순하고 운영 메커니즘이 유연하며 일상적인 관리 및 투자 의사결정의 자유도가 높습니다. 조직 구조의 복잡한 관료주의와 비교할 때, 사모 펀드는 기회가 사라지는 중요한 순간에 분명한 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

2. 단점:

(1) 비공개 발행 주식은 유동성이 낮고 비공개 수단을 통해 자금을 조달하기 때문에 공개적으로 양도하거나 시장에서 판매할 수 없습니다. 진입 문턱이 높습니다. 일반적으로 대상은 소수의 특정 투자자입니다. 이런 식으로 투자자가 자본을 인출하거나 다른 큰 변화가 있는 경우 위험은 더 커집니다.

(2) 또한 대상이 소수의 투자자이기 때문에 정보 공개가 상대적으로 느슨하고, 저평가되어 주식을 보유할 위험이 있습니다.

추가 정보:

사모 펀드 조직 형태:

1. 기업 유형:

기업 사모 펀드는 완전한 기업 구조를 가지고 있습니다. , 작업이 더 형식적이고 표준화되었습니다. 중국에서는 기업 사모펀드를 비교적 쉽게 설립할 수 있다. 세미오픈 사모펀드 역시 엄격한 승인과 감독을 거치지 않고도 보다 편리하게 유연하게 운영할 수 있으며, 투자전략도 보다 유연하게 운영할 수 있습니다. 예:

(1) 사업 범위에 증권 투자가 포함되는 "투자 회사"의 설립,

(2) "투자 회사"의 주주 수 너무 많지 않음 사모펀드의 성격을 보장할 뿐만 아니라 대규모 자금을 보유하려면 자본 출자 금액이 상대적으로 커야 합니다.

(3) "투자 회사"의 자금 국제 관행에 따라 펀드 운용사가 관리하며, 운용사는 펀드 운용 수수료 및 성과 인센티브 수수료를 징수하여 "투자 회사"의 운영 비용에 기여합니다.

2.

계약자금의 조직구조는 비교적 단순하다. 구체적인 접근 방식은 다음과 같습니다:

(1) 펀드 운용사로서 증권사는 은행을 보관기관으로 선택합니다.

(2) 특정 금액을 모금하여 운영을 시작하고, 한 달에 한 번 개설하고, 펀드 보유자에게 펀드 순 가치를 한 번 발표하고, 펀드 환매를 한 번 처리합니다.

(3) 펀드 투자자를 유치하려면 처리 수수료를 최대한 줄여야 합니다. , 증권사는 펀드매니저 역할을 해야 합니다. 사람들은 성과에 따라 일정 금액의 운용수수료를 받습니다. 이중과세를 피할 수 있다는 장점이 있지만, 설립과 운영이 증권관리부서의 승인과 감독을 피할 수 없다는 것이 단점이다.

3. 가상형:

가상형 사모펀드는 표면적으로는 위탁재무관리처럼 보이지만 실제로는 펀드 형태로 운영된다. 예를 들어 가상 사모펀드를 설립·확대할 경우 표면적으로는 고객별로 위탁재무관리계약을 체결하지만, 이러한 위탁재무관리계좌를 통합해 펀드단위로 매매·환매하는 경우에는 정산을 원칙으로 한다. 펀드의 순 가치에 대해. 구체적인 접근 방식은 다음과 같습니다:

(1) 각 펀드 보유자는 자신의 이름으로 별도의 계좌를 개설합니다.

(2) 펀드 보유자*** 마스터 계좌,

(3) 증권사는 펀드 운용사로서 모든 계좌를 통일적으로 관리하고, 모든 계좌에 대해 펀드 단위의 순가치를 균일하게 계산합니다.

(4) 증권사는 각 계좌의 실제 시가가 펀드 단위의 순가치를 기준으로 산정된 시가와 일치하도록 최선을 다합니다. 메인 계정과 서브 계정은 상환 시 잔액으로 이체됩니다.

4. 포트폴리오:

위의 세 가지 조직 형태를 활용하기 위해 여러 조직 형태를 결합하여 펀드 포트폴리오를 구축할 수 있습니다. 펀드 오브 펀드에는 4가지 유형이 있습니다:

(1) 기업 펀드와 가상 펀드의 조합.

(2) 기업과 계약의 조합.

(3) 계약서와 가상 양식의 결합.

(4) 기업, 계약 및 가상의 조합입니다.

5. 합자회사:

합자회사는 미국 사모펀드의 주요 조직 형태입니다.

2007년 6월 1일 우리나라의 '동업법'이 공식적으로 시행되면서 다수의 합자회사가 속속 설립되었으며, 이러한 합자회사는 주로 지분투자와 증권투자 분야에 집중되어 있었습니다. .

6. 신탁제도

신탁제도를 통한 지분투자나 증권투자도 선샤인 사모펀드의 대표적인 형태이다.

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