엔젤 투자 모델

모드 1: 엔젤 투자자

엔젤 투자자는 주로 일정 자본을 보유하고 창업 기업에 투자하는 부유한 전문 투자자를 말합니다. 미국에서는 "증권거래위원회 규정 501"과 "1993년 증권법" 규정 D에서 엔젤 투자자가 될 수 있는 "적격 투자자"에 대한 기준을 명확히 하고 있습니다. 즉, 투자자는 100만 달러 이상의 순자산을 보유해야 합니다. 최소 연간 소득이 US$200,000이거나 거래에 최소 US$150,000를 투자했으며 이 투자가 투자자 재산의 20%를 초과할 수 없습니다.

현재 우리나라에는 엔젤 투자자가 크게 두 가지로 분류됩니다. 첫 번째 범주는 주로 성공한 기업가, 성공적인 기업가, VC 등인 개인 엔젤 투자자입니다. 그들은 기업의 어려움을 이해하고 있으며, 기업 지원은 종종 회사에 전략 계획, 인재 소개, 홍보, 인사, 후속 자금 조달 등과 같은 일부 부가가치 서비스를 적극적으로 제공합니다. 이는 자금뿐만 아니라 연락처 네트워크도 제공합니다. , 이는 초기 창업과 혁신의 중요한 기둥입니다. 또 다른 범주는 변호사, 회계사, 대기업 임원, 일부 업계 전문가 등 전문직 종사자들이다. 이들은 창업 및 투자 경험이 많지는 않지만 유휴 투자 자금과 관련 산업 자원을 보유하고 있다.

우리나라의 엔젤 투자가 발전함에 따라 Zhu Min, Xue Manzi, Li Kaifu, Lei Jun, Zhou Hongyi, Wang Yunda 등 유명 엔젤 투자자의 수가 점차 늘어나고 있습니다. New Oriental Xu Xiaoping, Tencent Zeng Liqing 등 현재 국내에서 성공한 민간 기업가가 점차 엔젤 투자의 주요 세력이 되고 있으며 남부 여러 성에서 활동하는 "부자 2세" 투자자 그룹도 우리나라의 엔젤 투자자를 구성하고 있습니다. 그룹.

모드 2: 엔젤투자팀

개별 엔젤투자자의 경우, 많은 이들이 투자자이면서 자신의 직업을 갖고 있기 때문에 다음과 같은 문제에 직면하게 됩니다. 프로젝트 소스 채널 및 프로젝트 수가 제한되어 있으며, 투자를 다양화하기 어렵고, 투자 경험 및 지식이 부족하여 지루한 작업을 수행하기가 어렵습니다. 실패율이 높습니다.

이에 따라 일부 엔젤투자자들은 사이엔젤클럽, 엔젤얼라이언스, 엔젤투자협회 등으로 조직화됐다. 각 회사에는 수십 명의 엔젤투자자가 있어 프로젝트 소스를 모으고 정기적으로 소통과 평가를 하며 엔젤투자자들의 역량을 강화할 수 있다. 회원 간의 관계를 통해 업계 경험과 투자 경험을 공유할 수 있습니다. 적합한 프로젝트에 대해 관심 있는 구성원은 자신의 시간과 경험에 따라 실사 업무를 할당할 수 있으며, 여러 사람과 공동으로 투자하여 투자 금액을 늘리고 위험을 감수할 수 있습니다.

미국의 엔젤그룹은 각 주에 걸쳐 300개가 넘는 엔젤그룹(엔젤그룹)이 있으며, 그 중 절반 이상이 상호 정보홍보를 위해 엔젤투자협회를 통합·설립하고 있다. Exchange는 또한 엔젤 투자 관련 정책 개발을 촉진합니다. 중국에는 유사한 엔젤 투자 클럽과 엔젤 동맹이 많이 있으며, 가장 대표적인 것으로는 상하이 엔젤 투자 클럽, 선전 엔젤 투자자 클럽, Yajie 상공회의소 엔젤 그룹, K4 포럼 베이징 지점, 중관춘 기업가 엔젤 투자 연합 등이 있습니다.

모드 3: 엔젤 투자 펀드

개인이 주요 투자자인 엔젤 투자 모델은 스타트업에 대한 지원은 물론 자체 투자 역량 측면에서도 큰 한계를 갖고 있다. 하지만 엔젤투자자들은 전문지식, 대인관계 등 각자의 장점이 있기 때문에 함께 모여 팀이나 펀드 형태로 투자한다면 서로의 장점을 보완해 더 큰 역할을 할 수 있다. 따라서 엔젤 투자가 더욱 발전함에 따라 엔젤 펀드와 플랫폼 펀드 형태의 기관 엔젤이 등장했습니다.

제도화된 엔젤투자의 발전은 크게 3단계로 나누어진다.

첫 번째 단계는 엔젤투자기관이 회원 스스로 자발적으로 채택하는 느슨한 회원관리형 엔젤투자이다. 사전 프로젝트 심사를 위한 구성원 간 분업, 실사 등 참여 및 분업 방법

두 번째 단계는 매니저가 긴밀히 협력하는 엔젤 투자 기관입니다. 이러한 엔젤 투자 기관은 엔젤 투자자의 회비나 기타 자원을 활용하여 전문 전문 매니저를 고용하여 관리합니다.

세 번째 단계는 엔젤 투자 자금을 관리하는 엔젤 투자 기관으로 초기 벤처 캐피탈 펀드에 투자하는 것과 유사하며 펀드가 포함된 공식적이고 조직적인 비공개 주식형 펀드입니다. 엔젤투자펀드는 독립적인 법인으로서 투자 기회 탐색, 프로젝트 평가, 실사 및 투자의 전체 과정을 관리하는 역할을 담당합니다.

엔젤 투자 펀드의 등장은 기존의 분산적이고 산발적이며 개별적이고 비공식적인 엔젤 투자의 성격을 근본적으로 변화시켰으며, 엔젤 투자의 공식화를 향한 중요한 단계입니다. 투자펀드 형태의 엔젤투자는 기업을 선택하거나 투자를 관리할 시간과 경험이 없는 보다 소극적인 투자자들이 엔젤투자에 참여할 수 있는 형태가 될 것입니다.

미국과 유럽에서는 엔젤 투자 펀드가 상대적으로 충분히 발달되어 있으며, 이들의 재정적 자원, 자원 및 팀은 스타트업 회사를 높은 발전 단계로 끌어올릴 수 있으며 투자 성공률도 높습니다. 개인 엔젤투자에 비해 훨씬 높습니다. 이 단계에서는 중국의 개별 엔젤 투자가 아직 완전히 개발되지 않았으므로 엔젤 투자 자금에 더 많은 개발 기회가 제공됩니다. 더 많은 자금, 더 전문적인 팀 및 더 넓은 자원을 갖춘 조직화된 기관 엔젤이 개발 추세가 될 것입니다.

국내 엔젤투자가 발전하면서 우리나라에서도 투자펀드 형태의 엔젤투자가 점차 등장해 활성화되고 있다. 투자에 적극적이고 충분한 자금을 보유한 일부 엔젤투자자들은 보다 전문적인 운영을 위해 엔젤투자펀드를 설립하기도 했습니다.

예를 들어 방샤오웨이가 설립한 엔젤베이 펀드, 뉴오리엔탈 이사 쉬샤오핑이 설립한 젠 펀드, 허보취안 로버스트 회장이 광둥 투데이 투자, 텐센트 공동창업자 젱리칭이 설립한 덕순 투자 등이 대표적이다. 또한, 외부 기관, 기업, 개인으로부터 조달한 엔젤 투자 펀드도 있으며 형태는 VC와 유사하지만 Chuangye Bang Angel Fund, Qingyang Angel Investment, Taishan 등 펀드 규모와 단일 투자 규모가 더 작습니다. 투자 등

모드 4: 인큐베이터 형태의 엔젤투자

인큐베이터는 넓은 의미와 좁은 의미로 나눌 수 있다. 넓은 의미에서 인큐베이터는 주로 심천 난산 하이테크 기업가 공원, 산시 양링 하이테크 농업 공원, 심천 옌티엔 바이오 하이테크 파크 등 수많은 첨단 기술 기업이 모이는 과학 기술 단지를 말합니다. , 등. 좁은 의미의 인큐베이터는 하나 또는 여러 개의 프로젝트를 사업화할 수 있도록 인큐베이팅하는 조직을 의미합니다.

인큐베이터는 1950년대 미국에서 시작되어 새로운 기술 산업 혁명의 대두와 함께 발전했습니다. 비즈니스 인큐베이터는 첨단기술 산업의 발전을 촉진하고, 중소 기술 기업을 인큐베이팅 및 육성하며, 지역 경제를 활성화하고, 새로운 경제 성장 포인트를 육성하는 데 큰 역할을 해왔습니다. 따라서 인큐베이터는 전 세계적으로 점점 더 중요해지고 있습니다. 유럽에서는 비즈니스 인큐베이터를 "혁신 센터"라고도 합니다.

우리나라에서는 2010년 과학기술부 종합청에서 발표한 '과학기술창업보육센터의 인정 및 관리에 관한 대책'에 따르면 인큐베이터의 주요 기능은 다음과 같다. 기술 기반 기업에 서비스를 제공하고 기업 교육, 코칭, 컨설팅을 제공하기 위해 R&D, 시험 생산 및 운영을 위한 사이트 및 전용 시설을 제공할 뿐만 아니라 정책, 법률, 금융, 투자 및 금융, 기업 관리, 인사, 기업가적 위험과 비용을 줄이고, 기업의 생존율과 성장을 향상시키며, 성공적인 기술 기업과 기업가를 양성합니다.

창업 인큐베이터는 주로 전 세계 기술 파크에 설치되어 창업 기술 기업에 가장 기본적인 창업 자본, 편리한 지원 조치, 저렴한 사무실 공간, 심지어 인적 자원 서비스까지 제공합니다. 동시에 비즈니스 차원에서는 투자 기업에 다양한 지원을 제공합니다.

세계에서 가장 잘 알려진 인큐베이터는 미국 실리콘밸리의 Y Combinator로, 유명 엔젤투자자들이 많이 합류할 뿐만 아니라, 그곳에서 인큐베이팅하는 스타트업 기업은 기본적으로다. 슈퍼 엔젤이나 VC가 적극적으로 추구하고 투자합니다. Y Combinator는 프로젝트에 20,000~30,000달러만 투자하며 지분의 약 5%를 차지합니다. 각 기업가를 위한 코치를 배치하고 창업 교육 및 기타 지원을 제공하지만 창업 장소는 제공하지 않습니다. 이 밖에도 뉴욕시에 첨단기술 인큐베이터인 베타웍스(Betaworks)가 있고, 유럽과 미국 전역에 시드캠프(Seed Camp)가 있다.

국내 인큐베이터는 현 단계에서 어느 정도 발전했지만 충분하지 않습니다. 대표적인 예로 Angel Bay Venture Capital의 200,08% Fusion Plan, Kaifu Li가 설립한 Innovation Works, Beijing Zhongguancun이 있습니다. 인터내셔널 인큐베이터(주), 차이나 액셀러레이터(CHINACCELERATOR), 레노버 스타 인큐베이터 등

우리나라의 인큐베이터는 하이테크존 시리즈, 과학기술시스템 시리즈, 대학과학기술파크 시리즈, 민간 인큐베이터 시리즈, 유학생 창업파크 시리즈로 나눌 수 있다. 2010년 말까지 전국에는 346개의 국가 수준 기술 인큐베이터를 포함하여 약 800개의 기술 비즈니스 인큐베이터가 있었습니다. 총 부화 면적은 3,000만 평방미터를 초과하고 48,000개 이상의 기업이 졸업했습니다. 졸업 연도의 평균 소득은 등록 자본금의 5.2배이며 그중 30% 이상이 1,000만 위안 이상인 기업입니다. 졸업 후 80개 이상의 회사가 상장되었습니다. 현 단계에서 우리나라 인큐베이터에는 51,000개 이상의 회사가 있으며, 105만 명 이상의 직원을 고용하고 있습니다.

이 단계에서는 인큐베이터와 엔젤 투자의 통합 개발을 위한 두 가지 주요 모델이 있습니다.

1. 인큐베이터와 엔젤 투자의 정부 주도 통합 개발 모델

정부주도 인큐베이터는 비영리 사회복지단체로, 조직 형태는 대부분 정부 과학기술관리부서나 첨단기술개발지구 소관 기관이다. 정부와 운영 자금은 전부 또는 부분적으로 정부가 할당합니다. 이 모델에서 인큐베이터는 우대 가격으로 엔젤 투자 기관을 유치하고 엔젤 투자와 기업 간의 중재자 역할을 합니다.

2. 엔터프라이즈 인큐베이터와 엔젤 투자의 통합 개발 모델

엔터프라이즈 인큐베이터는 가치 유지 및 증대를 사업 목표로 하여 시장 지향적으로 운영되는 인큐베이터이며, 자신의 이익과 손실에 책임이 있습니다. 이러한 유형의 인큐베이터는 대부분 인큐베이션, 투자 및 관리를 통합하고 투자 비용과 투자 위험을 줄이는 자체 엔젤 투자 운영 모델을 채택하고 있으며, 운영 프로세스는 자원 할당을 최대한 활용하고 자본 효율성을 향상시킵니다.

모드 5: 투자 플랫폼 형태의 엔젤 투자

인터넷과 모바일 인터넷의 발전으로 점점 더 많은 애플리케이션 단말기와 플랫폼이 외부에 인터페이스를 개방하기 시작했습니다. 전 세계에서 많은 기업가를 만들고 있습니다. 팀과 스타트업은 이러한 애플리케이션 플랫폼을 기반으로 비즈니스를 시작할 수 있습니다.

예를 들어, Apple App Store 플랫폼을 중심으로 많은 애플리케이션, 게임 등이 제작되어 많은 창업 팀을 유치하고 있습니다.

더 많은 기업가를 유치하여 자사 플랫폼에서 제품을 개발하고 플랫폼의 가치를 높이기 위해 많은 플랫폼에서는 플랫폼 투자 펀드를 조성하여 자사 플랫폼에서 잠재력이 있는 스타트업 기업에 투자했습니다. 이러한 플랫폼 펀드는 스타트업 기업에 재정적 지원을 제공할 뿐만 아니라 플랫폼에서 풍부한 리소스를 제공할 수도 있습니다.