분석: 펀드쇼크 시장의 다음 단계에서는 A주를 장기적 관점에서 합리적으로 보아야 한다.

다음 단계의 펀드 쇼크 시장 분석, A주를 장기적인 관점에서 합리적으로 봐야 한다

A주 시장은 조정의 물결을 겪었고, 그러나 많은 사람들은 조정이 양질의 자산에 투자할 기회를 천천히 구매하는 문제일 뿐이라고 믿습니다. 일반 펀드 투자자의 경우 현재 시중에는 수천 가지의 펀드 상품이 나와 있습니다. 펀드 대상을 선택하는 방법은 무엇입니까? 오늘 편집자는 시장 쇼크의 다음 단계에서 펀드가 A주를 장기적인 관점에서 합리적으로 살펴봐야 한다는 점을 여러분께 알려드릴 것입니다. 이는 참고용일 뿐입니다!

다음에는 펀드 쇼크 단계에서 시장은 A주를 장기적인 관점에서 합리적으로 바라봐야 합니다.

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춘절 전후로 가격은 항상 고점을 추적하고 저점을 매도하고 있습니다. 이는 단기적인 관점에서 시장을 보는 것, 즉 약간의 이익을 얻은 후 매도하고, 고점 이후 고점을 쫓고, 하락 후 공황 상태에서 상환함으로써 영향을 받습니다. 그러므로 다음 단계에서는 근시안적인 시각을 버리고 A주를 장기적인 관점에서 합리적으로 바라보아야 합니다. 많은 중개회사와 펀드매니저들은 시장의 중장기적 성과에 대해 여전히 낙관적이라고 말했습니다.

한편으로는 펀더멘털 실적이 양호하고 거시경제도 여전히 회복세를 보이고 있어 2021년 풀A 성장률은 약 20%에 이를 것으로 예상된다. 우리나라 경제는 전염병 회복에 앞장서 강력한 회복력과 강세를 보여줬고, 바로미터로서 주식시장의 장기 추세도 지속적으로 상승세를 보이고 있다.

반면 현재 시장 구조는 상대적으로 뚜렷하고, 일부 업종의 밸류에이션은 여전히 ​​낮은 수준에 머물고 있다. 현재 상황에서는 성장성이 높고 공간이 넓은 부문에서 밸류에이션이 성과와 일치하고 경기 회복 과정에서 성과 탄력성이 높은 부문으로 시장의 초점이 옮겨갈 것입니다. 또한, 충분한 조정을 거친 후 우수한 백마 리더는 실적 성장에 의존하여 장기적으로 높은 가치를 소화할 수 있습니다.

'Fixed Income+' 전략 펀드의 의미

실제로 소위 'Fixed Income+'는 채권 투자를 기반으로 몇 가지 강화된 전략을 세우는 것과 같습니다. 신주 투자 및 주식주선, 전환사채, 퀀트 헤징 등이 있습니다. 이러한 상품의 주요 펀드 유형은 2차채권 펀드와 부분채권 하이브리드 펀드입니다.

'채권+' 상품은 안정적인 절대 수익을 추구하는 경우가 많기 때문에 투자자는 이러한 상품을 출시할 때 특히 상품 수익률, 손실 통제 능력, 펀드매니저 관리 능력 등에 주의를 기울여야 합니다. 되돌림을 제어하는 ​​능력에 주의를 기울이십시오.

'고정수익+'란 정확히 무엇인가요? 실제로는 순수 부채확대 전략과 유사하게 고정수익 투자에 일부 투자를 추가하는 것입니다. 고정수입(Fixed Income)의 정식 명칭은 고정수입(Fixed Income)으로, 상대적으로 안정적인 수익을 얻기 위해 주로 채권자산에 중점을 두고 있습니다. '+'는 수익률을 높이기 위해 상대적으로 안정적인 채권자산 투자에 일부 투자를 늘리는 것이다. 현재 주식투자, 신주, 사모, 전환사채, 퀀트헤지 등 '+' 전략이 많이 존재하며, 이러한 상품도 매우 다양합니다.

'채권+' 상품은 펀드 종류에 반영되며, 채권형 펀드와 부분채권 하이브리드 펀드에 더 많이 반영됩니다. 구체적으로 채권형 펀드는 일반적으로 펀드 자산의 20% 이하를 주식자산에 투자하는데, 일부 채권형 펀드는 대규모 자산배분 기회를 더 잘 파악하기 위해 주식, 전환사채, 금리채권, 신용채권 등에 투자한다. '고정수익+'을 잘하기 위해 주식보다는 전환사채에 중점을 둔 2차채권 펀드도 있습니다.

비교적으로 보면 부분채권 하이브리드 펀드의 '채권+' 전략 공간이 더 크다. 많은 상품에서 주식 투자 비중 상한을 25%, 30%, 40%, 45%로 명확히 규정하고 있다. %, 50%, 일반적인 주류는 30%, 40%이지만 "0~95%", "20%~80%", "5%~65%", "에도 일부 주식 포지션이 있습니다. 10%~30%", "10%~25%" 및 기타 특수 품종. 현재 이들 상품 중 상당수는 '고정수입+신혁신' 전략을 채택하고 있으며 스타일이 안정적인 상품이다.

최근 시장은 일정한 충격과 변동을 겪었습니다. 일반적으로 짧은 보유 기간은 시장의 변동성 주기를 수용하기에 충분하지 않으며, 수익률 수준이 시장의 장기 수익률 중심에서 벗어나는 원인이 됩니다. Huaan Fund는 펀드 보유자가 투자를 준비하기 위해 장기적인 관점을 사용할 수 있다고 제안합니다. 자산배분 상품인 'Fixed Income+' 전략은 주식과 채권 자산의 순환배분 전략을 적극적으로 채택해, 장기적 시간주기 차원의 변동을 최소화하면서 매칭 자산을 적극적으로 확보하기 위해 노력합니다. 장기간 보유에 적합한 제품입니다.

"채권+" 상품을 어떻게 선택해야 할까요? 핵심은 이익이 될 수도 있고 위험이 될 수도 있는 "+"에 대한 평가입니다. 주식 투자를 통해 소득을 늘리면 주가가 하락하여 소득이 하락할 위험이 있을 수 있으며, 소득을 늘리기 위해 채권 증가에 참여하는 경우에도 시장 붕괴의 위험에 직면하게 됩니다. 새로운 "고정 수입 +"에 참여하는 경우 특정 이탈 위험과 포지션 변동 위험이 있습니다. 핵심은 펀드매니저의 리스크 통제 능력을 살펴보고, 상품의 인출 수준을 살펴보고, 안정적인 수익과 리스크 통제가 가능한 상품을 선택하도록 노력하는 것입니다.

일반적으로 현재 주식 시장의 변동성이 큰 시장 환경에서 '고정 수입 +'펀드의 공격적, 방어적 속성은 신중한 투자 대상을 찾는 친구에게 더 적합합니다. . '채권+' 전략 상품의 최우선 순위는 안정성 추구입니다. 상품 선택 시에는 상품 수익률, 손실 통제 능력, 펀드매니저의 운용 수준 등을 함께 고려하세요.

FOF 펀드란?

A주 시장은 계속해서 변동하고 있다. 위험을 분산하고 다중자산, 다중전략 배분을 달성할 수 있는 펀드(FOF)가 변동성이 큰 시장에서 좋은 성과를 거두었습니다.

공모 FOF는 점차 펀드 투자자들 사이에서 중요한 팀으로 자리 잡았고, 일반 투자자들에게도 새로운 투자 벤치마크를 추가했다. 데이터에 따르면 2021년 1분기 말 현재 시중에 나온 FOF 펀드는 148개, 총 규모는 1050억3000만 위안으로 지난 4분기 말 910억5000만 위안보다 15.4% 증가했다. 년도. 분류별로 보면 일반 FOF 총 규모는 361억8천만 위안, 연금 FOF 총 규모는 688억5천만 위안으로 각각 34.4%, 65.6%를 차지한다.

FOF 펀드 1분기 보고서에 따르면 2021년 1분기 시장 조정 과정에서 일부 액티브 주식(보통주, 탄력적 배분, 부분 주식 혼합) 펀드 상품이 다수의 배당을 받은 것으로 나타났다. 공모 FOF ""전문 바이어"가 선호하는 가운데 Guofu Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Growth Select가 최대 7개의 FOF 펀드에 포지션에 추가되었으며 GF Ruiyi는 6개의 FOF에 의해 포지션에 처음으로 추가되었습니다. , Harvest Value Select가 5 FOF만큼 포지션에 추가되었고, China Research Select, Guofu Small and Medium Cap 및 Haifutong Reform Drive가 모두 4 FOF만큼 포지션에 추가되었습니다.

CITIC 증권 자산관리사업부 총괄책임자이자 FOF 사업부장인 웨이싱(Wei Xing)은 FOF 상품이 '펀드는 돈을 벌지만 투자자는 돈을 벌지 못한다'는 문제를 잘 해결할 수 있다고 말했다. 자산관리산업 변혁의 핵심 요소이며 향후 10년간 발전할 것으로 예상됩니다. CITIC증권자산운용은 2004년 FOF 사업에 진출한 이후 공모, 사모, 개인 및 기관 고객군을 포괄하는 비교적 완전한 제품군을 구성했으며, FOF 사업 수행에서도 풍부한 경험을 축적해 왔습니다.

FOF 제품 투자에 관심이 있는 투자자들에게 웨이싱은 먼저 대형 브랜드를 선택하라고 조언했다. FOF 제품의 안정적인 운영에는 수많은 외부 관리자의 자원 관리가 수반되고, 방대한 데이터 정보 수집과 시스템 플랫폼 구축이 필요하므로 풍부한 플랫폼 자원 지원이 뒷받침되어야 합니다. 해외 FOF 개발의 관점에서 볼 때 미국, 유럽 및 기타 시장에서 FOF 제품의 시장 집중도는 상대적으로 높으며 최고 관리자의 "매튜 효과"는 매우 분명합니다. 둘째, 투자 목적을 합리적으로 명확히 하고 투자 요구 시나리오(퇴직, 교육 적립금, 여유 자금 관리 등)에 따라 적절한 상품을 선택해야 합니다. 마지막으로, "단기 자금이 장기 자금으로 전환"을 달성하기 위해 장기 보유를 주장합니다.

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