신증권법 홍보 시리즈 제10호: 사전 보상 제도가 법제화되었습니다.

개정된 '중화인민공화국 증권법'(이하 신'증권법') 제93조에는 사전보상제도와 관련된 규정이 추가됐다. 사전보상은 투자자의 손실을 신속하고 효과적으로 보상할 수 있으며, 증권민사적 구제의 길을 최적화할 수 있습니다. 사전보상제도의 입법화는 상당한 긍정적인 의미를 갖습니다. 새로운 증권법의 조항과 함께 사전보상제도의 주요 내용을 살펴보겠습니다.

사전보상을 이해하는 방법

일반적인 의미에서 사전보상이란 주로 소비자가 사업자에게 불편을 호소할 때 소비자가 마켓 플랫폼에 보상금을 제출하면 회사가 그 보상을 하는 것을 의미한다. 마켓 플랫폼 당사자는 운영자에게 보상을 요구합니다. 예를 들어, 온라인 거래에 있어서 '온라인 거래 플랫폼 사업자의 사회적 책임 이행 지침' 제23조에서는 '온라인 거래 플랫폼 사업자는 사전 보상 제도를 구축하고 개선할 것을 권장한다. 소비자 분쟁이 발생하면 소비자와 사업자는 당사자 간 협상이 실패할 경우 온라인거래플랫폼 운영자는 소비자가 안전하고 안전하게 소비할 수 있도록 사전에 보상한다”고 밝혔다. .

특히 자본시장에서 사전보상이란 발행인의 부정발행, 허위진술, 기타 중대한 불법행위로 인해 투자자가 손실을 입었을 경우 “발행인의 지배주주, 실제 지배인, 관련” 증권회사가 투자자보호기관에 손해배상 관련 사항에 대해 손해를 입은 투자자와 합의하도록 위탁”하고 투자자에게 사전에 보상금을 지급합니다. 보상금 지급 후 발행인 및 기타 연대책임자에게 관련 규정에 따라 보상을 청구할 수 있습니다. 법. 이 시스템은 증권에 대한 민사구제를 강화하고 투자자의 정당한 권익을 보다 잘 보호하는 것을 목표로 합니다.

우리나라 자본시장의 선지급 관행

우리나라 자본시장의 선지급 사례는 세 가지로, 2013년 완푸성커 사건과 2014년 사건이다. 2017년의 Hailian 사례와 Xintai Electric 사례. 2013년 Wanfu Biotech 사건은 중국 자본 시장에서 선지급 보상의 선례를 세웠습니다. Wanfu Biotech의 후원자이자 수석 인수자인 Ping An Securities는 3억 위안을 투자하여 Wanfu Biotech의 허위 진술 사건에 대한 특별 투자자 혜택 보상 기금을 설립했습니다. " , 중국증권투자자보호기금유한회사에 펀드매니저를 맡겼고, 적격 투자자와의 화해를 위해 온오프라인 2가지 계획을 수립했습니다. 결국 보상받은 투자자의 비율은 95% 이상에 도달했습니다. 보상금액이 99% 이상을 차지합니다. Hailianxun과 Xintai Electric의 후속 사례에서 지배주주, 후원자, 주간사는 각각 특별펀드 설립에 투자했으며, 두 회사 모두 좋은 결과를 얻었고 투자자의 합법적인 권익을 효율적으로 보호했습니다.

실천의 좋은 결과에 힘입어 제도적 차원에서 중국 증권감독관리위원회는 '제1호 증권을 공모하는 회사의 정보공개 내용 및 형식에 관한 지침 - 투자설명서(2015)'를 발표했습니다. 개정 투자설명서 제18조에서는 투자설명서 제목 페이지에 다음과 같은 문구와 약속을 포함하도록 요구하고 있습니다. , 오해의 여지가 있는 진술이나 중대한 누락으로 인해 투자자가 손실을 입었을 경우 투자자의 손실을 먼저 보상합니다.”

선지급법의 제도적 의의

새로운 '증권법' ”는 사전보상제도를 명확히 규정하고 있는데, 이는 다음과 같은 의미를 갖는다.

첫째, 보다 완전한 투자자 보호 시스템의 체계적 구축에 도움이 된다. 선지급은 선지급자와 투자자가 납부방법에 대해 합의하는 메커니즘으로, 증권발행등록제도를 종합적으로 추진한다는 제도적 배경과 개념 하에서 본 조치는 투자자 보호에 있어 보다 적극적인 역할을 하게 될 것입니다. 투자자 보호 시스템을 체계적으로 구축하는 것입니다. 사전보상방식은 자본시장의 질서를 유지하고 투자자의 적법한 권익을 보호한다는 점에서 증권법의 제도적 가치를 보다 잘 실현할 수 있습니다.

둘째, 우리나라 증권민사구제제도 개선에 도움이 된다. 투자자들이 자본시장에 적극적으로 참여하기 위해서는 건전한 구제제도가 필수적이다. 사전 보상은 본질적으로 투자자가 보상을 받을 수 있도록 하는 제도적 장치입니다. 기존 규정과 조건의 제약 하에서 사전보상은 우리나라 현행 증권구제제도의 단점을 상당부분 보완할 수 있으며, 등록제도 개혁에 부합하는 증권민사구조제도를 구축, 개선할 수 있다. 투자자의 정당한 권리와 이익을 효과적으로 보호합니다.

셋째, 우리나라의 선지급 관행 발전을 더욱 촉진하는 데 도움이 됩니다. 실천의 발전은 좋은 제도적 규칙의 구축을 촉진할 수 있고, 좋은 제도적 규칙은 실천의 발전에도 피드백을 줄 수 있습니다. 새로운 '증권법'의 ​​사전보상 조항은 법적인 차원에서 제도적 기반을 마련했습니다. 제도적 기반이 탄탄해지면서 관련 사례가 점점 더 많아질 것입니다. 사전 보상은 연습을 많이 할수록 효과가 더욱 커집니다.

한마디로 “권리보다 구제가 먼저다. 구제가 없으면 권리도 없다”는 옛 법률 속담처럼 자본시장 개혁을 전면적으로 심화시키는 맥락에서 새로운 ‘증권법’이 나왔다. 우리나라 자본 시장에서 교훈을 얻습니다. 사전 보상의 실제 경험은 관련 지원 규칙의 후속 조치를 통해 구체적인 법률 시스템으로 형성될 것이며, 사전 보상 시스템은 투자자의 구제를 향상시키는 데 확실히 "그 재능을 보여줄 것"입니다. 합법적인 권리와 이익.