바이아웃 펀드가 파트너십 양식을 사용하는 이유는 무엇인가요?

파트너십 창업 벤처 캐피털 기관이 합자회사 형태를 좋아하는 이유는 무엇입니까?

동업 창업에 있어서는 아직까지 합자회사라는 용어가 상대적으로 생소한 창업가들이 많다. 전통적인 합자회사보다 합자회사가 더 많은 장점을 가지고 있습니다. 합자회사는 점차 벤처캐피탈, 주식벤처캐피털 등의 투자회사가 기업을 설립하기 위한 첫 번째 선택이 되었습니다. 점점 더 많은 기업이 합자회사 투자펀드를 설립하여 참여하고 있습니다. 합자회사의 매력은 무엇인지 살펴보겠습니다. ?

합자회사란 1인 이상의 무한책임사원과 1인 이상의 유한책임사원으로 구성된 파트너십을 의미합니다. 본질적으로 이는 파트너십과 유한 책임 회사 간의 비즈니스 형태입니다. 즉, 회사가 아닌 특별한 형태의 파트너십임을 의미합니다. 이름에서 알 수 있듯이 무한책임사원은 무한책임을 지는 반면, 유한책임사원은 출자금액에 따라 유한책임을 집니다.

합자회사의 이점은 자명합니다. 전통적인 유한책임회사에서는 법인세를 납부하는 것 외에도 회사 주주는 개인소득세도 납부해야 하는데, 이는 이중과세입니다. 합자회사는 파트너의 개인소득세만 납부하면 되며 법인세는 납부할 필요가 없습니다. 사업비용이 대폭 절감됩니다.

기업 시스템은 평등한 지분과 평등한 권리를 요구합니다. 일반인의 입장에서는 가장 많이 투자하고 가장 큰 주식을 보유한 사람이 모든 것을 주주총회에서 결정해야 합니다. 그러나 벤처 캐피탈 기관과 같은 투자 회사에서는 가장 많이 투자한다고 해서 회사의 경영진이 강력한 것은 아닙니다. 많은 투자자들은 단지 투자 수익을 얻는 것이 목적이며, 회사를 운영하려면 고도의 전문 인력이 필요합니다. GP(일반 파트너) + LP(유한 파트너) 방식입니다. 기업의 투자권이 분리되어 있고, 자율성이 매우 강합니다.

일반사원 = 자금의 1% + 무제한 공동 및 여러 책임 + 경영권, 유한책임사원 = 자금의 99% + 유한책임 + 파트너십 계약에 따른 이익분배. 또한, 유한책임파트너는 유한책임을 전제로 대규모 자금조달 및 크라우드펀딩을 달성할 수 있으며, 자본 회수 및 청산에 직면하더라도 유한책임회사보다 더 유연합니다. 정보를 공개하는 것은 주식으로 제한되는 상장회사보다 훨씬 느슨합니다.

그렇다면 파트너십 창업은 벤처캐피털 기관 등 투자회사에만 적합한 것인가? 아니 아니! 유한 파트너십의 본질은 무한책임 파트너가 (만) 서비스나 자본을 청약할 수 있고, 유한 파트너는 토지 사용권, 현금, 지적 재산권, 고정 자산 등 다양한 자본 요소를 청약할 수 있다는 것입니다. 기업가 기업을 위한 합자회사 또한 꽤 규모가 큽니다.

예를 들어, 스타트업 회사가 직원 옵션을 설계할 때 먼저 창업자가 무한책임 파트너 역할을 하는 별도의 합자회사를 설립한 다음, 유한책임 파트너 역할을 할 공동 창업자를 찾은 다음, 합자회사는 스타트업 회사에 대한 투자의 주체가 회사의 주주가 되어 직원의 주식을 미리 유보할 수 있으며, 직원이 만기일에 권리를 행사할 경우, 합자회사를 통해 주식을 취득할 수 있습니다. 주식 양도 또는 증자, 즉 본회사의 주식을 간접적으로 보유하는 것입니다.

이것의 장점은 창업자의 지분이 희석되더라도 의결권과 의사결정권은 여전히 ​​창업자에게 있다는 것입니다(그는 무한책임사원이기 때문에). 옵션 직원은 오직 주식만 누릴 수 있습니다. 소유권과 배당권은 있지만 의결권은 없습니다. 더 많은 창립멤버에게 소유권과 배당권을 부여하는 것은 의결권을 잃지 않으면서 직원들의 열정을 크게 동원할 수 있는 일석이조라고 할 수 있습니다. 반대로 평등한 지분, 평등한 권리를 갖는 기업체제라면 창업자의 권리는 약화될 것이다.

마지막으로 무한책임사원과 유한책임사원의 권리와 의무를 다시 요약해 보겠습니다.

일반 파트너의 권리: 1. 운영 통제권. 무한책임 파트너는 합자회사에 대한 모든 관리 및 통제권을 가지며, 사업 운영과 관련된 모든 외부 법률 문서는 무한책임 파트너의 검토를 받아야 합니다. 2. 연간 관리 수수료. 일반 파트너는 회사 운영의 일일 비용을 지불하는 데 사용되는 합자회사의 총 파트너십 기금의 1.5%에서 3%에 해당하는 관리 수수료를 받을 수 있습니다. 3. 이익 공유. 무한책임사원은 전체 자본금의 약 1%를 투자하고 투자수익의 약 20%를 받습니다.

일반 파트너의 의무: 1. 펀드 총 자본의 최소 1%를 출자하고 당사자가 공동으로 위험을 부담합니다. 2. 수탁 의무 및 결제에 대한 연대 책임을 집니다. 파트너십 부채. 일반 파트너는 자신의 행동을 자제해야 하며 개인적인 이익을 위해 자신의 권한을 남용해서는 안 됩니다. 3. 정보 공개, 일반 파트너는 정기적으로 파트너에게 재무제표 및 연간 개발 보고서를 제공해야 합니다. 기회주의적인 행동을 방지하기 위해 파트너십 계약 조건을 위반합니다.

유한책임사원의 권리: 1. 기업업무에 대한 제한된 참여권. 유한책임사원은 일상적인 업무에 참여할 수는 없으나 제안 및 투표권은 있습니다. 2. 회사의 운영 상황을 알 권리. 무한책임사원은 매년 사원총회를 개최하여 회사의 운영상황을 보고해야 합니다. 3. 투자수익권을 획득합니다. 유한책임조합원은 일반적으로 투자수익의 80%를 획득할 수 있으며 이익분배에 있어서 우선권을 갖습니다. 4. 조합이익을 양도할 권리. 제한된 파트너 지분은 양도만 가능하지만 철회는 불가능합니다.

유한책임 파트너의 의무는 주로 계약에 명시된 대로 파트너십 기금에 자본을 출자하는 것입니다. 자본 출자는 일반적으로 25%입니다. - 총 자본금의 33%, 남은 자본금은 약정서에 명시된 기간 내에 분할 투자하거나, 펀드의 실제 투자 진행 상황 및 성과에 따라 분할 투자합니다.

따라서 합자회사는 제도적으로나 법적으로나 매우 유연하여 기업과는 비교할 수 없습니다.

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