사모펀드 PK중개직접투자 사모펀드는 어떻게 대응할 것인가?

최근 개최된 제4차 아시아 투자 서밋에서는 과거 국내외 거시경제 상황의 변화를 통해 사모펀드 PK증권사가 직접 투자해 중후반 우량 기업을 확보했다. 2년 동안 우리나라의 PE와 VC 변화는 이런 배경에서 이루어졌습니다. 정책 방향은 참석한 손님들 사이에서 열띤 토론을 불러일으켰습니다. 대부분의 사모펀드 관계자들은 지난해 말 증권사의 직접투자 개시가 현재 사모펀드 시장구조에 직접적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 증권사는 성숙한 기업을 선호합니다. Yingjie Shenzhen Innovation Investment 회장의 투자 특별 보조 이사인 Bai Xiangwei는 증권사가 일부 초기 단계 기업에 특별히 투자하지 않을 것이라고 믿습니다. Guanghua Private Equity Investment Research Center의 Guo Min 전무이사는 현재의 경제 상황이 여전히 하락세를 보이고 있기 때문에 중장기 기업에 투자를 집중하는 것이 현명하다고 생각합니다. 증권회사에는 장점이 있습니다. 그러나 성숙한 중후기 기업은 누구도 이러한 '모종'을 가꾸지 않으면 앞으로도 지속적인 경제성장을 이룩하기 어려울 것이라고 믿는 경우가 늘어나고 있습니다. “여러 유사 기업을 쫓는 다수의 펀드 역시 자금낭비를 낳게 된다”고 HSBC직접투자(주) 량잉지에 이사는 또 다른 관점에서 자신의 견해를 피력했다. Intel Capital의 전략 투자 이사인 Zhang Zhongze는 사모 펀드와 증권사 직접 투자의 가장 큰 차이점은 증권사가 전적으로 금융 운영에 집중한다는 점이라고 말했습니다. 회사 성장을 도울 수 있는 관리자가 가장 부족합니다. Zhang Zhongze는 정부 배경을 갖춘 자금이 산업 정보 측면에서 큰 이점을 갖고 풍부한 자원을 보유해야 한다고 믿습니다. 사모펀드의 장점은 중소기업에 기업의 성장을 돕고 기업과 함께 성장할 수 있는 전문 경영자를 제공할 수 있다는 점입니다. Bai Xiangwei는 현지 사모펀드의 가장 큰 장점은 연결이라고 믿습니다. 위안화 및 외화에 투자할 수 있으며, 전국적인 네트워크는 더욱 활용될 수 있는 잠재적인 자원 이점입니다. 외국 사모펀드의 대표인 Liang Yingjie는 많은 펀드가 실제로 중장기 기업에 초점을 맞추고 있으며, 다양한 단계의 투자는 실제로 다양한 투자자 스타일을 반영한다고 믿습니다. 예를 들어, 중·초기 단계의 기업이 많고, 동일한 프로젝트를 진행하는 VC마다 결과가 다를 수 있습니다. 더 많은 VC는 투자에 적합한 기업을 선택해야 합니다. 시장이 상대적으로 혼란스러울 때는 실제 경험을 바탕으로 중·초기 프로젝트에 자금을 투입할 수 있습니다. New World Capital Investment의 전무이사인 Zhang Jie는 이에 동의합니다. 그는 현재 국내 펀드가 주로 산업 정책에 반영되는 이점을 가지고 있지만 장기적으로는 전략, 특정 산업에 이르기까지 외국 펀드도 많은 이점을 가지고 있다고 믿습니다. 심층적인 부가가치 서비스 측면에서 국내 펀드와 해외 펀드 사이에는 여전히 격차가 있습니다. 완전한 경쟁시장 구축 미국 로펌 베브링 로펌(Bebring Law Firm)의 전무이사 천용젠(Chen Yongjian)은 중국 시장이 매우 넓고 국내 투자자, 해외 투자자, 증권사 등이 포함되는 투자 환경에 좋다고 생각한다. 최근 통계에는 구체적인 수치가 나오지 않지만, 펀드가 중·후기 투자에 더 집중하고 있는 것을 알 수 있으며, 초기·중기·후기의 건전한 투자 환경이 필요한 상황이다. 미국의 엔젤 투자자와 연간 투자 금액은 400억 달러입니다. 중국은 멀리 떨어져 있으며, 엔젤 투자자의 전체 자금 조달 프로세스를 개선해야 합니다. 성장 단계와 이후 단계에서는 중국 시장에 도움이 될 것입니다.