소로스는 어떻게 외화를 공격하고 동남아시아의 금융 혼란을 일으켰습니까?

1997년 7월 조지 소로스는 자신의 퀀텀펀드를 이용해 태국 바트화를 대량으로 공매도했고, 이로 인해 태국은 오랫동안 미국 달러에 고정되어 있던 고정환율을 포기하고 자유변동제도를 시행하게 됐다. 태국 바트화 촉발 금융시장에 전례 없는 위기가 찾아왔습니다. 위기는 곧 자유 통화 태환을 시행한 동남아시아의 모든 국가와 지역으로 확산되었고, 홍콩 달러는 아시아에서 가장 비싼 통화가 되었습니다. 이후 퀀텀펀드와 타이거펀드가 홍콩달러를 저격하려 했으나 홍콩통화청이 외환보유액이 많고, 당국이 금리를 대폭 인상해 헤지펀드들의 계획은 실패했다. 금리로 인해 홍콩 항셍 지수가 40% 급락했으며, 홍콩 달러와 홍콩 주식 선물을 동시에 매도하면 전자가 금리를 급등시켜 홍콩 주식을 하락시킨다는 사실을 깨달았습니다. , 그들은 "확실히" 이익을 얻을 것입니다. 1998년 8월 소로스는 다수의 거대 국제금융기관과 손을 잡고 홍콩 외환시장, 주식시장, 선물시장을 공격했으나 처참한 실패로 끝났다. 그러나 1998년 8월 홍콩 정부가 시장에 개입해 헤지펀드가 외환시장과 홍콩 주식선물시장에서 모두 적자를 냈다. 손에 있는 막대한 자금을 이용해 아시아 국가에서 현지 통화를 빌린 뒤 이를 국제 시장에 팔아 현지 통화의 가치를 떨어뜨려 대출금을 갚을 때 필요한 외화를 적게 활용하는 방식이다. 엄청난 수익을 내기 위해! 주식시장, 선물시장, 외환시장의 세 가지 주요 측면이 있습니다.

먼저 선물시장에서 매수하고 외환시장에서 태국 바트를 매수한 뒤, 주식시장이 외국 기관들이 약세를 보일 정도로 상승하면 그 뒤를 따른다. , 선물 시장에서 공매도하여 대량의 주식을 매도했고 태국 바트는 패닉 매도를 일으켰습니다. 사실 금융위기의 원인은 주로 태국이 추구한 금융 및 통화정책이었다. .

먼저 태국 정부에서 태국 바트를 빌린다. 예를 들어 1,000바트를 빌린다. 이때 1달러 = 10바트라고 가정한 뒤, 퀀텀펀드를 이용해 태국 바트를 매도해 태국 바트를 만든다. 이때 1달러가 100바트라고 가정하면 원래 100달러를 상환해야 했지만 이제는 10달러만 있으면 90달러의 이익을 얻을 수 있습니다.

1. 소로스는 미국 정부로부터 태국 바트를 빌린 뒤(이런 종류의 투기는 돈을 빌려서 행해지는 경우가 많다), 그 결과 그의 손에 많은 태국 바트를 팔았다. 태국의 자금 지원 기업이 영향을 받아 이에 따랐습니다(태국 경제는 수출 지향적이며 외국인 투자가 많습니다). 수요와 공급의 원칙에 따라 태국 바트를 파는 사람들이 더 많습니다. 그러자 소로스는 태국 바트화 가치 하락을 틈타 태국 바트화를 대량 매입해 미국 정부 자금을 갚고, 이를 통해 많은 돈을 벌게 된다. 물론 미국도 돈을 벌었다. 소로스의 개인적 재능 외에도 미국 정부의 묵인도 금융위기와 밀접한 관련이 있다. 특히 태국 정부 자체가 외환보유액이 부족하고 외국기업이 많다. 외환위기 당시 아시아 국가들의 환율이 잇따라 하락해 우리나라 수출에 큰 압박을 가했다. 그러나 위안화 가치 하락이 발표되면 수출에 의존해 경제발전을 유지하는 다른 동남아시아 국가들은 더욱 악화될 것이다. 인도주의적인 이유로 위안화 약정은 가치가 하락하지 않습니다. 물론 어느 정도 위안화 가치가 하락하더라도 우리가 얻을 수 있는 혜택은 그리 많지 않을 것이기 때문에 중국은 그냥 호의를 베풀기만 할 테니 그렇게 하지 않겠습니까?

2. 주식시장, 선물시장, 외환시장에서 거래하여 돈을 벌어보세요. 자신의 돈으로 주식을 사고, 5%는 현금으로 지불하고, 나머지 95%는 은행에서 빌려보세요. 담보와 동시에 채권을 담보로 사용하여 돈을 더 많이, 천 달러이면 최소 5만 달러 상당의 장기 채권을 살 수 있습니다..." 그들은 자신의 자본을 담보로 사용하여 빌렸습니다. 은행에서 돈을 받아 유가증권을 매입한 뒤 이를 담보로 차입을 이어가며 부채비율을 급속도로 확대한 것은 물론, '하이 레버리지' 특성을 지닌 다양한 파생상품에서도 차입금이 널리 퍼져 레버리지가 더욱 높아졌다. The Economist의 보고서에 따르면 Quantum Fund는 1997년 3월 초에 대규모 매입을 했습니다. 거래 상대방이 원하기 때문에 풋옵션에 투자하고 스왑을 통해 막대한 양의 태국 바트를 빌리고 태국 바트 선물 및 선도를 판매했습니다. 파생상품 계약의 가치를 보호하기 위해 태국 바트 현물을 매도하려면 타인의 손을 통해 태국 바트에 대한 평가절하 압력을 가하기 쉽습니다. 특히 홍콩에서는 우선 많은 금액을 차입해야 합니다. 홍콩 달러, 주식 선물 지수 시장에서 구성 주식을 차용하고 선물 매도를 축적한 후 외환 시장에서 현물 거래를 통해 홍콩 달러를 매도하고 동시에 홍콩 달러 선물 계약을 매도합니다. 홍콩 정부는 주식시장 연동환율을 지키기 위해 금리를 인상했고, 선물을 억제하기 위해 빌린 주식을 팔았다… 레이아웃"은 투기꾼들의 위험을 서로 노출시킵니다. 동시에 레버리지 투기의 힘과 이익은 크게 증가했습니다.

그들이 행한 일은 홍콩 달러에 대한 피상적인 공격일 뿐입니다. 주식시장과 선물시장이 진짜 표적이다. 소로스의 일관된 투기 방식은 주식시장과 선물시장에 경제 위기를 일으키고, 화폐 가치를 떨어뜨려 이익을 냈다. 그는 태국 구슬을 팔아 가치를 떨어뜨리는 동시에 태국 구슬이 떨어질수록 더 많은 수익을 얻었습니다.