기금넷 공식사이트 - 헤지 펀드 - 펀드 회사 지분 가치
펀드 회사 지분 가치
1)20 16
세후 순이익: 6000 * (1-60%) * 0.75 =1800.
순부채 = 주주 지분 =4000/2=2000
20 17
물리적 현금 흐름 =1800 *1.05-4000 * 0.05 =1690.
순부채 = 자기자본 = 4000 *1.05/2 = 2100.
세후 이자 비용 =2000*8%*0.75= 120
부채 현금 흐름 = 120- 100=20
자기자본 현금 흐름 =1690-20 =1690-20 =1670.
2) 자기자본 자본 비용 =8%*0.75+5%= 1 1%
20 16 연말 주당 가치, 다음 연도의 자기자본 현금 흐름 =1670/1000 =1.67 사용.
지속 가능한 성장 모델 = 주당 가치 =1.67/(11%-5%) = 27.83.