헤지펀드란 단순히 특정 종류의 펀드를 지칭하는 것이 아닙니다.

헤지 펀드

헤지 펀드 개요 헤지 펀드(헤지 펀드라고도 함)는 특정 유형의 펀드만을 지칭하는 것이 아니라 다양한 유형으로 세분화될 수도 있습니다. 투자 수익 투자 위험과 순자산 변동이라는 세 가지 요소를 기반으로 헤지 펀드를 운영합니다.

헤징이라는 단어는 투자자들에게 이 펀드의 목적이 위험을 피하려는 것임을 알려줍니다. 그러나 위험 회피는 투자자들에게 또 다른 더 중요한 사실을 알려줄 수도 있습니다. 이 펀드는 또한 평균보다 나은 수익을 제공할 수 있습니다.

헤지펀드는 여러분이나 제가 알고 있는 게으른 투자 방법을 절대 사용하지 않을 것입니다. 왜냐하면 이 투자 방법의 목적은 단기간에 상당한 수익을 축적하는 것이 아니기 때문입니다. 게릴라전 방식은 투자대상을 다양화하는데, 이는 좋은 기회를 잡은 펀드매니저가 쉽게 돈을 덜 벌게 만들 수 있기 때문이다. 실제로 다양한 유형의 헤지펀드는 낮은 위험과 높은 수익이라는 투자 목표를 달성하기 위해 다양한 현명한 돈 버는 방법을 사용합니다.

저금리 일본엔(이자율 1% 미만)을 차입하기 위한 헤지펀드 운용 프로세스 예시

미국 달러로 전환(미국 달러의 자국 통화에 대한 강력한 투자) 신흥 국가는 환율 차이로 돈을 벌 수 있습니다)

(이자 차이를 얻기 위해 이자율이 일본 엔화보다 훨씬 높습니다)

미국 주식 시장 주식을 구매합니다(미국 주식 시장이 길면 가격 차이를 얻을 수 있습니다)

자금 조달을 통해 미국 주식을 차익 거래에 담보로 삼습니다.

자금은 다른 금융 운영에 투자됩니다.

어떻게 할까요? 헤지펀드는 수익을 낸다? 헤지펀드는 1950년대에 처음 탄생했다. 일반적으로 이러한 형태의 투자 행위에는 헤징 거래가 수행되는 데 기반을 둔 두 가지 기술이 포함됩니다.

첫 번째는 공매도인데, 예를 들어 주식을 빌려 먼저 팔고, 나중에 주식을 상환하기로 합의해 주가 하락에서 차익을 얻는 식이다.

두 번째는 금융이다. 레버리지 운영. 그냥 돈을 빌려 거래하세요.

예를 들어 전체 시장 하락 위험을 피하기 위해 시장 지수를 공매도한 다음, 가치가 낮다고 생각하는 주식을 사기 위해 돈을 빌렸다. 이때 시장 지수가 하락하면, 지수부분의 공매도는 수익이 발생하고, 주식부분은 이미 주가가 낮은 상태이므로 하락 폭은 이론적으로 시장지수에 비해 작을 것입니다.

시장 지수가 오를 때 지수를 공매도하면 손실이 발생하지만, 그들이 보유한 저평가 종목은 이론적으로 시장 지수보다 더 많이 오르기 때문에 여전히 수익을 낼 수 있다. 시장지수의 등락과 관계없이 시장위험 회피능력을 인정받아 투자포지션의 손익에 미치는 영향이 거의 없습니다.

헤지펀드와 일반펀드의 차이점 1. 헤지펀드는 수익률의 절대가치로 측정된다. 시장이 오르든 내리든 수익이 날 가능성이 있기 때문이다. 전통적인 펀드의 운영 성과는 S&P500 지수와 같은 특정 시장 지수나 다른 유사한 펀드의 성과를 비교하여 측정됩니다.

2. 헤지 펀드는 시장이 하락할 때 파생 금융 상품을 사용하여 전략적 거래를 수행하여 펀드 성과를 향상시키는 경우가 거의 없습니다. 파생금융상품에 있어서 전통적 펀드의 운용은 크게 제한되어 있어 시장 추세가 약할 때에는 수익을 낼 수 없습니다.

3. 기존 펀드는 펀드 순가치의 일정 비율에 해당하는 운용수수료를 부과하는 반면, 헤지펀드 운용사는 성과수수료와 수익을 기준으로 일정 비율의 운용수수료를 부과합니다. 이는 펀드매니저에게 고객이 수익을 얻을 수 있도록 돕는 강력한 인센티브를 제공할 것이며 상대적 위험도 크게 증가할 것입니다.

4. 헤지 펀드는 파생 금융 상품의 다양한 조합을 운영하여 시장 노출 위험이 얼마나 높은지 결정할 수 있습니다. 전통적인 펀드는 시장하락의 위험을 피하기 위해 파생금융상품을 사용할 수 없으며 기껏해야 보호펀드의 투자 포트폴리오는 현금비율을 높이거나 제한된 지수선물 운용에만 참여할 수 있습니다.

헤징, 차익 거래 및 투기 거래 사이에는 얇은 경계가 있습니다. 완전한 기능을 갖춘 금융 시장에서는 일반적으로 투자자가 장기 및 단기 양방향 작업을 수행할 수 있습니다.

헤징 거래를 예로 들어보겠습니다.

Zhang San은 중국 주식 권리락에 참여하여 10,000주를 할당받을 수 있지만 해당 주식은 3개월 후에야 사용할 수 있습니다. 장산은 이를 두려워한다. 주가가 일정 기간 하락하면 지금은 증권대여를 통해 주식을 팔고, 두 달 뒤 중국주식 주식을 인수하면 증권금융회사에 상환하면 된다. 이 기간 동안 주가가 하락할 위험이 있습니다.

차익 거래

Zhang San의 친구 Li Si도 긴급하게 자금이 필요하기 때문에 중국 주식 10,000주를 주당 45달러에 비공개로 양도하려고 한다고 가정해 보겠습니다. Zhang San에 50위안으로 매각되었으며, 당시 중국 주식의 주가는 50위안이었습니다. 장산은 이익이 날 것이라고 생각하여 주식 소유권을 얻은 날(아직 주식이 발행되지 않았기 때문에 소유권만 얻었음) 증권대여를 통해 중국 주식 10,000주를 팔았고, 시장에서 가격은 인수 가격과 달랐습니다. 등가 이익은 50,000 위안입니다.

차익거래와 헤징의 가장 큰 차이점은 헤징 거래 시 Zhang San이 이미 China National Holdings 주식을 보유하고 있었지만, 차익 거래 중에는 Zhang San이 China National Holdings 주식을 보유하지 않았다는 점입니다. .

차익거래의 또 다른 특징은 '매수와 매도'가 동시에 가능하다는 점이다.

Zhang San이 Li Si로부터 China Shares 주식의 소유권을 "매입"했다고 확신하는 경우, 그는 중국 주식 주식을 "매도"하기 위해 "동시에" 증권을 빌려야 합니다. 50,000위안의 가격 차이로 그는 미래에 돈을 벌 수 있습니다. 장삼이 게으른 다음 날 돈을 빌리러 가면 결국 중국 주식의 주가는 하루 만에 40위안까지 떨어질 수 있습니다. , Zhang San은 이익을 얻지 못하지만 돈을 잃을 것입니다. 이를 통해 재정 거래 시점이 떨어지는 것을 알 수 있으며 파악하기가 쉽지 않습니다.

장삼은 중국주식 주가에 대해 약세를 보이며 40위안은 너무 높다고 판단해 증권대여를 통해 중국주식 1만주를 매도했다. 투기적 거래. 따라서 증권 대출 도구는 헤징, 차익거래, 투기라는 세 가지 목적에 따라 다양한 효과를 가질 수 있습니다.

헤징 및 차익거래 과정에서는 롱 포지션과 숏 포지션이 공존하며, 시장의 등락은 포지션의 손익에 큰 영향을 미칩니다. 특히, 일반 파생금융상품도 증권대여와 동일한 기능을 갖고 있으나 레버리지 비율이 매우 크고, 겉보기에 작은 손익도 확대되어 이해할 수 없는 결과를 낳게 됩니다.

헤지펀드 선택 시 주의할 점 도이체방크가 기관투자자를 대상으로 실시한 설문조사를 통해 업계에서 오랫동안 의심해왔던 사실, 즉 헤지펀드의 차이가 투자 결정에 큰 영향을 미치지 않을 것이라는 사실이 확인됐다. 펀드 수수료가 큽니다.

투자자들은 주로 철학, 배경, 성과라는 세 가지 측면을 기준으로 헤지펀드를 선택합니다. 설문 조사에 따르면 참가자 중 42%는 투자 철학에 초점을 맞추고, 26%는 배경에, 22%는 성과에 초점을 맞춘 것으로 나타났습니다. 반면 헤지펀드를 평가할 때 수수료를 언급한 응답자는 1%에 불과했다. 이번 조사에서 커미션이 중요하지 않은 것으로 나타난 것은 올해가 두 번째입니다.

이번 조사는 전 세계 자산투자자 376명을 대상으로 실시됐으며, 헤지펀드의 총 투자금액은 3,500억 달러에 이른다. 응답자의 절반은 펀드 투자자입니다. 이 중 16%는 가족 투자자, 10%는 기부 및 재단 투자, 7%는 은행, 6%는 연금 기금입니다. 투자의 2/3는 미국에서, 1/3은 유럽에서, 5%는 아시아에서 나옵니다.

이 설문조사 보고서는 투자자들 사이에 큰 차이가 있음을 보여주지만 유사점도 있습니다. 대부분의 투자자(60%)는 2~6개월 사이에 헤지펀드 투자결정을 내리지만, 37%는 투자가 필요할 때 한 달 이내에 투자결정을 내리는데, 가계투자자와 펀드투자 펀드투자자는 후자를 선호한다.

81%의 투자자에게는 1년의 투자 주기가 문제가 되지 않지만, 14%의 투자자는 투자 주기를 2년으로 고정합니다. 전체 응답자 중 17%는 헤지펀드 포트폴리오의 주식을 소유하고 있습니다. 주식을 보유한 투자자 중 50%는 헤지펀드이고, 21%는 은행, 17%는 가계투자자이다. 펀드 투자자는 14%에 불과합니다.

위험 관리 측면에서 투자자의 57%는 헤지펀드 수익을 매월 확인하고, 19%는 매주, 14%는 분기별로 확인합니다. 투자자의 절반은 매월 투자 수익률을 재측정하고, 분기별 28%, 연간 12%를 재측정합니다.

대부분의 투자자(61%)는 제한된 정보를 받았지만, 36%는 완전한 정보를 받았습니다. 더 많은 정보를 원하는 주된 이유는 위험을 모니터링하고 전략을 개발하는 것입니다. 외부 운용사가 관리하는 헤지펀드는 이 점에서 다릅니다. 그들은 기금모금, 가계 또는 은행 투자자보다 더 많은 투명성이 필요합니다. 응답자의 65%는 헤지펀드에서 포트폴리오 상품을 고려하지 않을 것이라고 답한 반면, 그렇게 할 계획을 가진 투자자는 1/3 미만이었습니다. 은행, 헤지펀드 등 타 펀드 투자, 보험회사 등은 포트폴리오 상품을 선호한다.

서비스 제공에 대한 질문에 투자자들은 추가 서비스를 요청했습니다. 대부분의 사람들은 펀드 매니저를 만나고 위험 및 투자 보고서를 제공하는 데 도움을 줄 수 있는 프라임 브로커를 원합니다. 실제로 투자자들은 주로 대화와 리드 브로커를 통해 새로운 펀드매니저를 찾습니다. 그들은 또한 펀드 매니저가 더 많은 펀드 정보와 위험 수준을 제공하기를 원합니다.