주식시장에서 베타계수는 무엇을 의미하나요?

베타 계수는 증권의 시스템적 위험을 평가하는 도구로, 전체 시장 대비 증권 또는 투자 증권 포트폴리오의 변동성을 측정하는 데 사용됩니다. 주식, 펀드 등 투자 용어로 흔히 사용됩니다.

계수를 이용하여 위험도를 추정하는 것을 측정방법이라고 하는데 이는 통계적 회귀분석에서 나온 것입니다. 이 가치는 1960년대 초에 처음 제안되었으며, 미국 재무 관리자들이 그 가치를 깨닫는 데 약 10년이 걸렸습니다. 증권투자에는 수익률과 위험이 공존하며, 높은 수익률은 높은 위험을 감수한다는 것을 의미합니다. 위험은 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구성되며, 비체계적 위험은 여러 증권으로 구성된 투자 포트폴리오를 보유함으로써 제거될 수 있습니다. ?계수는 시스템 리스크의 규모를 측정하는 지표로 단일 주식 리스크와 시장 주식 리스크 간의 관계를 정확하게 표현할 수 있다. 투자자들이 체계적 위험을 분석하고 과학적인 투자 개념을 확립할 수 있도록 선진국 증권시장은 권위 있는 신문과 잡지에 정기적으로 각 주식의 계수를 게재하고 있습니다. 국제적으로 유명한 투자 컨설팅 회사의 주식 계수를 나열합니다.

베타계수는 성과평가 벤치마크 수익률 대비 주식 수익률의 전반적인 변동성을 측정하는 상대적 지표이다. 가치가 높을수록 성과평가 벤치마크 대비 주식의 변동성이 크다는 뜻이다. ?가 1보다 크면 주식의 변동성이 성과평가 벤치마크의 변동성보다 크다. 그 반대.

베타 계수는 통계적 개념으로 +1에서 -1 사이의 값으로 더 넓은 시장에 비해 투자 대상의 성과를 반영합니다. 절대값이 클수록 더 넓은 시장에 비해 소득의 변화가 더 커지고, 절대값이 작을수록 더 넓은 시장에 비해 수익의 변화가 작아집니다. 음수 값이면 변화 방향이 시장의 방향과 반대라는 뜻이며, 시장이 상승하면 하락하고, 하락하면 상승한다. 우리가 투자 펀드에 투자하는 목적은 더 넓은 시장에서 수동적 투자보다 더 나은 성과를 달성하기 위해 전문적인 재무 관리 서비스를 얻는 것이기 때문에 이 지표는 펀드 매니저의 투자 변동성 위험을 줄이는 능력을 조사하는 데 사용될 수 있습니다. 베타 계수를 계산할 때 펀드의 성과 데이터 외에도 더 넓은 시장의 성과를 반영하는 지표도 있습니다.

?계수 계산 방법

베타 계수는 회귀 방법을 사용하여 계산됩니다. 베타 계수가 1이라는 것은 증권의 가격이 시장과 함께 움직인다는 것을 의미합니다. 1보다 큰 베타 계수는 증권 가격이 전체 시장보다 변동성이 더 크다는 것을 의미합니다. 베타 계수가 1보다 낮다(0보다 크다)는 증권 가격이 시장보다 변동성이 낮다는 것을 의미합니다.

베타 계수의 계산 공식

공식은 다음과 같습니다.

여기서 Cov(ra, rm)는 증권 a와 시장 수익률의 공분산입니다. 수익률은 시장 수익률 수익률의 차이입니다.

왜냐하면:

Cov(ra, rm) = ?am?a?m

따라서 공식은 다음과 같이 쓸 수도 있습니다:

여기서 Δam은 증권 a와 시장 사이의 상관 계수이고, Δa는 증권 a의 표준 편차이고, Δm은 시장의 표준 편차입니다.

베타 계수는 회귀 방법을 사용하여 계산됩니다. 베타 계수가 1이면 증권 가격이 시장에 따라 변합니다.

베타 계수가 1보다 크다는 것은 증권 가격이 전체 시장보다 변동성이 크다는 것을 의미합니다.

베타계수가 1보다 낮다는 것은 증권가격의 변동성이 시장보다 낮다는 것을 의미한다.

? = 0이면 위험이 없음을 의미하고, ? = 0.5는 위험이 시장의 절반에 불과하다는 것을 의미하며, ? = 2는 위험이 시장의 절반에 불과하다는 것을 의미합니다. 위험은 시장보다 두 배나 높습니다.

베타 계수 적용

베타 계수는 시장(또는 더 넓은 시장)의 변화에 ​​대한 개별 주식의 민감도, 즉 개별 주식과 더 넓은 시장 간의 상관 관계를 반영합니다. 시장 또는 일반적으로 "주식"으로 알려진 것입니다. 시장 동향 예측을 기반으로 다양한 베타 계수를 가진 증권을 선택하여 추가 수익을 얻을 수 있으며 이는 특히 스윙 운영에 적합합니다. 큰 강세장의 도래 또는 시장의 특정 큰 상승 단계를 예측하는 데 매우 확신이 있는 경우 베타 계수가 높은 증권을 선택해야 합니다. 그러면 시장 수익률이 기하급수적으로 증폭되고 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. 반대로 약세장이 도래하거나 시장이 일정 기간 하락세를 보이는 경우에는 베타 계수가 낮은 증권을 선택하여 시장 위험에 저항하고 손실을 피할 수 있도록 투자 구조를 조정해야 합니다.

비체계적 위험을 방지하기 위해 해당 시장 동향에 따라 투자 포트폴리오에 대해 동일하거나 유사한 베타 계수를 가진 증권을 선택할 수 있습니다. 예를 들어, 주식의 베타 계수가 1.3이면 시장이 1% 상승하면 1.3% 상승할 수 있고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그러나 주식의 베타 계수가 -1.3%이면 시장이 상승한다는 의미입니다. 1% 상승하면 1.3% 하락할 수 있습니다. 마찬가지로 시장이 1% 하락하면 1.3% 상승할 수 있습니다.

주식 계수를 결정하는 것은 적시성과 불가분의 관계에 있습니다.

한 달 동안의 주식시장 지수로 대표되는 전체 시장의 평균 수익률을 특정 기업의 이번 달 주식 수익률과 비교하고, 그 주식의 수익률과 주식시장 지수의 대응 관계를 가정해보자. 최근 3~5년간의 월별 통계분석은 회귀선으로 표현되며, 회귀선의 기울기가 주식계수이다. 1996년 7월부터 상하이증권신문은 정기적으로 A주 주식 계수 목록을 발표하기 시작했습니다. 이는 우리나라 주식 시장이 국제적인 성숙 주식 시장으로 나아가기 위해 노력하고 있음을 보여줍니다. 투자자들은 '상하이 증권 뉴스'의 관련 칼럼을 확인하여 각 주식의 시스템적 위험을 이해하고 더 나은 투자 선택을 할 수 있습니다.