2008년 미국 금융 위기의 원인과 그것이 중국 경제에 미친 영향을 간략하게 설명합니다.

2008년 미국 금융위기는 서브프라임 모기지 사태로 인해 발생했다. 미국에서는 지난 10년 정도를 '황금의 10년'이라 부르며, 대규모 국제자금이 미국으로 유입되는 동시에 미국도 오랫동안 저금리 정책을 시행해왔습니다. 시간이 흐르면서 미국인들은 "대출을 받아 소비하고, 감당할 수 있는 만큼 먹는" 생활 방식을 형성했습니다. 주택 가격의 급격한 상승은 많은 사람들에게 주택 가격이 계속 상승할 것이라는 환상을 갖게 했습니다. 주택 가격이 떨어지더라도 제때 집을 높은 가격에 팔아 대출금을 상환하고 여전히 돈을 벌 수 있습니다. 중저소득층이 주택 구입을 위해 대출을 받는 경우가 많아졌고, 서브프라임 모기지론(일명 '서브프라임 모기지')이 늘어났다. 투자은행은 이러한 주택담보대출을 재포장해 '후순위채권'과 같은 새로운 금융상품으로 변신시킨다. 서브프라임 모기지는 파생상품을 통해 증폭되었고, 신용도 증폭되었으며, 리스크도 증폭되어 금융시스템 전체로 확산되었습니다. 2004년 미국은 금리 인상 사이클에 돌입했고, 연방준비은행은 금리를 1%에서 2.3%, 4.3%, 5.3%로 인상했습니다. 2006년까지 주택 공급이 수요를 초과했고 주택 가격이 하락했으며 서브프라임 대출 연체율이 증가하고 공급이 중단되었습니다. 도미노와 마찬가지로 첫 번째 도미노가 무너진 후 거래 체인의 다른 도미노도 차례로 떨어지기 시작했습니다. 1년 전인 9월 15일, 158년의 역사를 지닌 미국 4위의 투자은행인 리먼 브라더스 홀딩스가 1850년에 설립됐다. 주가가 95% 가까이 폭락하면서 심각한 부실 상태가 됐다. 그러나 인수대상을 찾지 못해 미국 정부는 또다시 구제를 거부해 파산선고를 해야 했다. 이어 미국의 또 다른 대형 투자은행 메릴린치도 필사적으로 뱅크오브아메리카(Bank of America)에 '약속'해야 했다. 미국 정부에 인수됐다. 미국 서브프라임 모기지 사태는 금융위기로 번졌다. 한 달 뒤 금융위기는 세계 실물경제를 강타했고, 1929년 이후 세계에서 가장 심각한 경제위기가 터졌다. 곧바로 미국, 유럽, 일본 등 선진국부터 개발도상국까지 국제 무역량이 크게 감소해 많은 수출 기업이 수출량 급감으로 생산량을 줄여야 했고, 일부는 생산을 중단할 수밖에 없었다. 실업자 수는 증가하고 빈곤은 더욱 악화되고 있습니다. 일부 국가에서는 사회적 위기가 발생하여 30여 개국에서 시위, 폭동, 정권 교체가 발생했습니다...

중국에 미치는 영향: 1. 중국의 경제성장률이 크게 둔화되고 있습니다.

올해와 내년 중국 경제성장률 둔화는 대세로 자리잡을 것이며, 수출과 고정자산투자 증가세 둔화는 피할 수 없는 추세다. 16일 발표된 아시아개발은행의 연례보고서 '2008년 아시아 개발전망 업데이트'에 따르면 중국의 경제성장률은 2007년 11.9%에서 2008년 10%로 더욱 하락할 것으로 전망됐다. 2009%. 그 주된 이유는 다음과 같다.

1 미국 경제성장 둔화로 인해 수출 증가율이 예상보다 크게 둔화됐다.

2 인플레이션 상승 추세로 인해 정부는 보다 엄격한 통화 긴축 정책을 채택하여 고정 자산 투자 증가율이 둔화되고 기업 파산의 물결이 나타나고 산업 이익 증가율이 크게 둔화되었습니다. 신용경색, 2008년보다 더 심각한 위기 닥칠 수도 있다

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4 거시경제 통제 하에서 부동산, 철강, 시멘트, 알루미늄합금, 자동차 산업에 대한 투자 증가세가 둔화됐다.

⑤ 매년 1천만 개의 새로운 일자리를 창출하는 것은 어렵습니다. 농촌으로 귀농하는 이주노동자가 다시 늘고 있고, 농촌의 숨은 실업률도 크게 늘었다.

⑥ 내년에는 유가와 전기요금이 더 오를 수 있어 전염 요인이 생길 수 있다. PPI가 지속적으로 상승하기 위해서는 2008년 중국의 연간 CPI 성장률 전망치를 기존 5.5%에서 7%로 상향 조정했습니다. 2009년 전망치는 2008년 4월 5%에서 5.5%로 상향됐다.

7주민 소비 증가율은 둔화됐고, 소비에 의존해 경제성장을 한다는 것은 '케이크 그림을 그리는 것과 같다'는 뜻이다. 배고픔을 채워라." 소득불안의 증가, 주식시장의 부(富)효과, 도시와 농촌의 소득격차 심화 등으로 인해 주민들의 소비의욕이 위축되고 있다.

2. 중앙은행의 통화정책이 딜레마에 빠졌다.

현재 중앙은행의 통화정책은 '성장 유지'와 '인플레이션 억제' 사이에서 딜레마에 빠져 있다. 글로벌 금융위기 속에서 중국 경제 성장이 억제돼 성장률 둔화는 불가피하다. 그러나 10년 연속 고속 성장을 이어온 뒤 '급제동'이 일어나면 수많은 기업이 문을 닫고 고용난도 생길 수 있다. , 사회적 안정과 조화에 영향을 미칩니다. 그러나 통화정책 완화로 인해 이미 심각한 PPI와 CPI가 더욱 심각해졌습니다. 시장은 지난 15일 발표한 '2금리' 인하를 그 증거로 받아들이지 않았다. 마찬가지로, 위안화가 미국 달러에 대해 계속해서 상승할지 하락할지 여부 역시 '딜레마'입니다.

3. 중국 은행산업은 운영 효율성을 높이는 데 어려움을 겪고 있습니다. 주요 원인은 다음과 같습니다.

1 경기 침체로 인해 은행의 사업 확장 공간이 좁아졌습니다.

② 서민 소득의 불안정성 증가와 긴축 정책으로 인해 예금이 크게 증가했습니다. 대출증가율 감소와 대출기준금리 0.27%포인트 인하 사이의 모순이 뚜렷하다

3 경기침체로 인해 산업과 기업의 도산과 폐쇄, 은행 부실대출의 반등이 크다(예: 부동산 대출 전문 분석)

4 자산 버블 붕괴 후 은행 담보가 크게 줄어들고 대출 금리가 초과되었습니다. "경고선"이 삭제되고 두 번째 상환 출처가 손실되었습니다.

부동산담보대출, 토지담보대출, 주식담보대출 등의 대출이 가장 눈에 띈다.

⑤ 미국 서브프라임 채권 보유나 파산한 미국 기업에 대한 대출로 인한 손실이다. 예를 들어, Bank of China Group은 Lehman Brothers Holdings와 그 자회사가 발행한 채권 7,562만 달러를 보유하고 있으며, 중국공상은행은 Lehman에 5,000만 달러를 대출해 주었습니다.

⑥ 2008년 중국 상업은행의 해외 인수와 투자는 위기로 인해 더욱 악화됐다. Goldman Sachs의 예측에 따르면, 홍콩 H주 중국 은행의 이익은 2009년에 약 4%-8% 감소할 것이며, 소규모 주식 A주 은행의 이익은 8%-13% 감소할 것입니다.

4. 다양한 국가의 중앙은행이 취하는 모든 구제 조치는 '실패'할 것입니다.

지난 이틀 동안 연준을 중심으로 한 글로벌 중앙은행과 금융 규제 당국이 마법을 발휘해 금융 시스템에 3000억 달러가 넘는 유동성을 투입했다. 연준은 지난 이틀 동안 환매 계약을 통해 1,200억 달러를 시장에 투입했습니다. 이는 9/11 이후 최대 규모의 자본 투입입니다. 미국에 이어 유로존, 영국, 일본, 호주, 스위스의 많은 중앙은행들도 잇따라 자본 투입 조치를 취했다. 아시아에서는 중국과 대만이 예금 지급준비율이나 대출 금리 인하를 잇달아 발표했고, 인도네시아도 익일 환매 금리 인하를 발표했다.

그러나 중앙은행의 노력은 즉각적인 결과를 가져오지 못했다. 다우존스 산업평균지수, S&P 500 지수, 나스닥 종합지수, 유럽 증시, 런던 증시는 모두 하락했다. 주식 금융주는 심한 매도 압력을 받고 있으며 상하이종합지수의 10년 비용도 위험에 처해 있습니다. 투자자의 신뢰가 '어는점'으로 떨어지면 모든 구제 조치는 심한 매도 압력으로 인해 '플래시 인 팬'과 '녹색 풍경'으로 바뀔 것입니다. 그러나 적극적인 재정 정책이 필요하며, 오늘날의 일방적인 인지세 징수는 시장을 구하는 더 나은 방법입니다. 투자자의 신뢰를 잃은 후에는 인지세를 아예 폐지하는 것이 최선이다.

5. 부동산 업계에 진짜 '겨울'이 다가오고 있는데, 정부에 주택시장 살리기를 바라는 것은 '멍청한 꿈'이나 다름없다.

글로벌 금융위기로 인한 경기 침체 속에서 중국 부동산 업계의 진정한 '겨울'과 은행 부실채권 리스크는 2008년 말~상반기부터 본격화될 전망이다. 2009년. 앞으로도 부동산 업계의 거래량이 지속적으로 감소하고, 주택 구매자의 신뢰가 약화되어 관망하게 될 것이며, 공실률은 계속 증가하고, 매출총이익률은 감소할 것입니다. 개발자는 현금 흐름 문제에 직면하게 되고, 은행 업계에서 부동산 부실 대출의 위험이 크게 증가할 것입니다.

골드만삭스가 부동산 개발업자 65곳을 대상으로 한 은행 대출실적을 분석한 바에 따르면 지난해 10월 부동산 시장 조정 이후 개발업자들의 부족한 현금흐름이 점차 드러났으나 여전히 개발업자들이 이용하고 있는 것으로 나타났다. 상대적으로 높은 금리로 인해 국내외 민간투자자들의 자금이 유입되었습니다. 현금을 조달하기 위해 Vanke, Evergrande 등 국내 유명 부동산 개발업체들이 가격을 낮추기 위해 경쟁하고 있습니다. 특히 Pearl River Delta 도시의 주택 가격이 하락세에 빠진 것은 분명합니다. 전년 대비 가장 큰 감소세를 보인 곳은 선전, 광저우, 후이저우입니다. 중국 정부 기관에 따르면 8월 70개 도시를 추적한 주택가격지수는 전월 대비 처음으로 하락했고, 상하이도 0.2% 하락했다. 현재 중국 전역에서 주택 가격 하락이 점점 더 일반화되고 있으며 부동산 투자도 더욱 위축되고 있습니다.

또한 한때 상하이 부동산에 적극적으로 투자했던 모건스탠리는 현재 일부 최고 고급 주택을 매각하고 있으며 최근 모건스탠리 부동산 펀드는 다음과 같은 상하이 고급 주택 2채를 매물로 내놓았습니다. 100위안이 넘는 상업용 거주지인 신천지. 게다가 모건스탠리는 원래 상하이에서 가장 높은 빌딩인 상하이 세계금융센터(Shanghai World Financial Center) 층 매입에 관심이 있었지만 나중에 포기했다. 미국의 '금융위기'로 볼 때 모건스탠리의 중국 부동산 경매는 잠재적인 유동성 위기에 대비하고 있는 것일 수도 있다. 이미 혹독한 겨울에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 중국의 부동산 시장은 "그 어느 때보다 더 나쁩니다". 먼저 개발자들이 지급 능력 위기에 직면했고, 이후 취약한 부동산 개발자들이 파산했고, 이는 결국 국내 은행에 영향을 미쳤습니다.