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기금에는 어떤 종류가 있나요?
1, 회사형 펀드와 계약형 펀드 회사형 펀드를 호혜기금 또는 * * * 동기금 (뮤추얼 펀드) 이라고도 하며 펀드회사가 법에 따라 설립되어 주식을 발행하는 방식으로 자금을 모으는 것을 의미하며 투자자는 회사 주식을 구매하여 펀드회사의 주주가 된다. 회사형 펀드 구조는 일반 주식회사 구조와 비슷하지만 펀드 회사 자체는 실제 운영에 종사하지 않고 전문 펀드 관리회사에 자산을 위임해 운영을 관리하는 한편, 신용도가 높은 금융기관이 펀드 자산을 대신 보관한다. 회사형 펀드의 설립법성 문서는 펀드 회사 헌장 및 모집 설명서이다. 회사형 펀드는 미국에서 매우 성행하여 미국 법률은 계약형 펀드 설립을 허용하지 않는다. 계약형 펀드는 신탁형 펀드 또는 단위 신탁기금 (Unit Trust) 이라고도 하며 펀드 매니저 (펀드관리회사) 와 수혜자 권익을 대표하는 신탁인 (위탁인) 사이에 신탁계약을 맺고 수익단위를 발행하고, 매니저가 신탁계약에 따라 신탁자산 관리에 종사하고, 위탁인이 펀드 자산의 명목 보유자로서 펀드 자산 보관을 담당하고 있다. 계약형 펀드는 수익권 증권화, 즉 수익단위 발행을 통해 투자자들이 구매 후 펀드 수혜자가 되어 펀드 경영 성과를 공유할 수 있도록 한다. 계약형 펀드 설립의 법률적 문서는 신탁계약이지 펀드 헌장이 없다. 펀드 매니저, 수탁자, 투자자 3 자 당사자의 행위는 신탁계약을 통해 규제된다. 회사형 펀드와 계약형 펀드의 주요 차이점은 설립한 조직 구조와 법적 관계가 다르지만 계약형 펀드는 회사형 펀드 설립 방식보다 더 유연하고 편리하다는 점이다. 계약형 펀드는 영국에서 비교적 보편적이며, 현재 우리나라의 절대다수 투자펀드는 모두 계약형 펀드에 속한다.
2, 개방형 펀드와 폐쇄형 펀드 개방형 펀드는 펀드가 설립될 때 펀드의 규모가 고정되지 않아 투자자는 언제든지 펀드 수익단위를 구독할 수 있고, 언제든지 펀드회사나 은행 등 중개기관에 상환기금 단위를 제출할 수 있는 펀드를 말한다. 폐쇄형 펀드란 펀드를 설립할 때 펀드의 폐쇄기한과 고정기금 발행 규모를 규정하고, 폐쇄기간 동안 투자자는 펀드 관리회사에 환매를 제기할 수 없고, 펀드의 수익단위는 증권거래소나 기타 거래장소에서만 양도할 수 있다는 뜻이다.
개방형 펀드와 폐쇄형 펀드의 주요 차이점은
(1) 기간이 다르다는 것이다. 폐쇄형 펀드는 보통 고정폐쇄기간이 있는데, 보통 폐쇄기간은 5 년 이상, 보통 1-15 년이다. 개방형 펀드는 고정기한이 없어 투자자는 언제든지 펀드회사나 은행 등 중개기관에 환매를 할 수 있다.
(2) 출시 규모 요구 사항이 다릅니다. 폐쇄형 펀드 발행 규모는 고정되어 있으며, 폐쇄기한 내에 더 이상 새로운 펀드 단위 발행을 늘릴 수 없습니다. 개방형 펀드는 발행 규모 제한이 없고, 투자자가 새로운 펀드 단위를 인수할 때 펀드 규모가 늘어난다. 펀드 단위를 되찾으면 펀드 규모가 줄어든다.
(3) 이전 방식이 다릅니다. 폐쇄형 펀드는 폐쇄기한 내에 투자자가 펀드 수익단위를 인수한 후에는 펀드 매니지먼트사에 환매할 수 없고 증권거래소 또는 기타 거래소에 상장할 수 밖에 없다. 거래 방식은 주식 및 채권 매매와 유사하며, 거래가격은 시장 수급 상황에 크게 영향을 받는다. 개방형 펀드의 투자자는 언제든지 펀드 매니지먼트사나 은행 등 중간 기관에 가입이나 상환 신청을 할 수 있어 매매 방식이 유연합니다.
(4) 거래가격의 주요 결정 요인은 다르다. 폐쇄형 펀드의 거래가격은 동반 시세이며, 펀드 순자산에 전적으로 의존하지 않으며, 시장 수급 관계 등의 요인에 크게 영향을 받는다. 개방형 펀드의 가격은 단위당 순자산의 크기에 전적으로 달려 있다. 해외, 특히 선진국이나 지역의 펀드업 발전을 보면 대개 폐쇄형 펀드부터 시작해 일정 기간 탐구를 거쳐 개방형 펀드로 옮겨가는 경우가 많다. 우리나라의 국정을 감안하여 우리나라의 투자기금업도 폐쇄형 펀드 파일럿을 먼저 선택해 점차 개방기금으로 발전하지만, 개방기금은 우리나라의 향후 발전의 주류이다.
3, 통화기금, 채권기금 및 주식기금
(1) 통화기금은 글로벌 통화시장을 투자 대상으로 하는 펀드다. 보통 은행 단기예금, 대액 양도가능 예금서, 정부공채, 회사채, 상업어음 등에 투자한다. 통화시장은 일반적으로 대액투자자들의 참여를 위한 것이기 때문에 통화기금의 출현은 소액투자자들이 통화시장에 진출할 수 있는 기회를 제공한다. 통화기금은 투자비용이 낮고 유동성이 강하며 위험이 적다는 등의 특징을 가지고 있다. 투자자들은 주식펀드 실적이 좋지 않을 때 주식펀드를 통화기금으로 전환하여' 풍랑' 을 피하고, 기회를 기다리며 주식펀드나 다른 펀드 품종을 매입하는 경우가 많기 때문에 통화펀드를 정박기금이라고도 한다.
(2) 채권 펀드는 펀드 자산을 채권에 투자하고 채권에 대한 포트폴리오 투자를 통해 비교적 안정적인 수익을 찾는 것을 말한다. 채권 수익이 안정되고 위험도 적기 때문에 채권 펀드의 위험도가 낮아 너무 많은 위험을 감수하지 않으려는 온건한 투자자에게 적합하다. 그러나 채권 펀드의 가격도 시장 금리 환율 채권 자체 등의 요인에 영향을 받아 주식 펀드보다 변동이 낮다.
(3) 주식펀드는 주식을 투자 대상으로 하는 투자펀드로, 모든 펀드 품종 중에서 가장 널리 유행하고 있다. 투자자가 주식시장에 직접 투자하는 것에 비해 주식펀드는 유동성이 강하고 위험 분산 등의 특징을 가지고 있다. 주가는 단기간에 변동할 수 있지만 장기 수익률은 현금 예금이나 채권 투자보다 높기 때문에 장기적으로는 주식펀드 수익이 상당하지만 위험도 채권 펀드, 통화펀드보다 높다.
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