버핏의 1 년 도박 이야기

217 년 버핏은 주주에게 보내는 편지에서 아직 끝나지 않은 도박판에 대한 이야기를 했다. 9 년 전 버핏은 모든 주동주식펀드 매니저에게 전서를 내렸고, 1 년으로 제한하면, PP 5 지수 펀드를 이길 수 있는 주동펀드는 하나도 없었고, 도박은 5 만 달러였다. < P > 일반적으로, 주동기금은 그들의 주식 선택 능력, 특히 그들의 수익 수준이 시장 평균을 넘어 그들의 목표와 판매점으로 널리 홍보된다. 수동기금 (지수기금) 은 가장 어리석고 가장 단순하고 난폭한 투자재테크 모델로 꼽히고, 지수를 복제하고, 지수마다 조금씩 사들이며, 얻은 수익은 시장 평균이다. < P > 하지만 25 년 전 버핏의 노름판이 열렸을 때 월스트리트 전체가 침묵했고, 3 년 뒤인 28 년까지 프로티제이의 투자 매니저인 테드 서데스는 이 도박 계약을 받아들였다. 그는 향후 1 년 동안 버핏의 스탠다드 5 지수 펀드와 겨루기 위해 5 개의 펀드를 선정했다. < P > 현재 9 년이 지났고 버핏의 s&p 5 지수 펀드 수익은 85.4% 입니다. 같은 기간 테드. 서데스의 5 개 펀드 수익률은 2.9% 에서 62.8% 까지 다양하며 조합수익률은 22% 에 불과하다. 시드스는 217 년 5 월 5 일에도 자발적으로 패배를 인정했다. 그는 "도박판이 아직 8 개월이나 남았지만 본질적으로 모든 것이 끝났다. 나는 졌다" 고 말했다. "투자자들에게 비용이 매우 중요한 요소라는 것은 의심할 여지가 없다." < P > 이 도박판은 버핏의 관점을 입증해야 한다. "전문가가 운영하는 적극적인 투자 관리는 수년 동안 수동적인 투자를 선택한 아마추어보다 뒤처질 것이다." < P > 저비용 수동적 지수 펀드는 고비용 능동 지수 펀드보다 다양한 방식의 능동 주식 선택보다 낫다. 투자에서는 개인이 자신의 능력권을 이성적이고 냉정하게 이해하는 것이 더 중요하다. 이에 상응하는 투자 방식이 있어야 한다. 예를 들어 일반인이 더 많은 투자를 해야 하는 저비용 수동적 지수 펀드가 좋은 방법이다.