신용 파생상품이란 무엇인가요?

신용파생상품이란 무엇인가요?

파생상품에 대해서는 다들 잘 아실 거라 생각해서 파생상품에 대한 소개도 많이 하고 있습니다. 다양한 파생상품 카테고리가 있으니 아래에서는 어떤 신용파생상품이 있는지 공유해보겠습니다. 신용파생상품이란 1

신용파생상품이란

신용파생상품은 대출금이나 채권 등의 신용을 기초자산으로 하는 금융파생상품으로서 본질적으로 일종의 양자간 상품입니다. 금융 계약.

정의

이 계약에 따라 양측이 합의한 금액을 지불하는 방법은 대출 또는 채권 지불의 신용 상태에 따라 달라지며 일반적으로 두 가지 거래 방법이 있습니다. 옵션 또는 교환. 언급된 신용 상태는 일반적으로 채무 불이행, 파산, 신용 등급 하락 등과 연관되어 있으며 관찰 가능해야 합니다. 신용파생상품의 출현은 은행업의 혁명을 가져왔습니다. 신용파생상품 시장은 92년 처음 등장한 이후 매우 빠르게 성장해 왔으며 앞으로도 계속 성장할 것입니다.

분류

신용파생상품은 그 형태와 복잡성에 따라 다양한 유형과 유연한 형태를 갖고 있으며, 주로 다음과 같은 유형의 상품을 포함합니다.

　 1. 단일상품

단일상품(Singlename)은 참조대상이 단일 경제체인 신용파생상품을 말하며 일반적으로 단일명 신용디폴트스왑( CreditDefaultSwap, CDS), 총인컴스왑(TotalReturnSwap, TRS), 신용연계채권(Credit-linkedNote, CLN), 신용 스프레드 옵션(CreditSpreadOption, CSO) 등

2. 결합상품

결합상품(다자명)은 참조 실체가 지수 CDS, 부채담보부, CDO), 스왑션(Swaption) 및 계층형 지수 거래(TranchedIndexTrades) 등 포트폴리오 상품의 거래 구조는 상대적으로 복잡하지만 가장 일반적인 메커니즘은 여러 기본 신용 디폴트 스왑 또는 여러 단일 신용 파생 상품(그래서 Multi-name이라는 이름)으로 구성된 자산 포트폴리오 풀입니다. 포트폴리오 상품은 신용자산 포트폴리오 풀의 기본 상관관계에 매우 민감하므로 이러한 상품을 "상관관계" 상품이라고도 합니다.

3. 기타 상품

기타 상품은 주로 신용고정비율투자포트폴리오 보험채(불변비율 포트폴리오 보험, CPPI), 신용고정비율 채무채권(불변비율부채, CPDO), 자산 유동화 신용 디폴트 스왑(ABCDS) 및 외환 적용 증권(CFXO)과 같은 신용 파생상품은 자산 유동화와 긴밀하게 통합됩니다. 이들 상품은 금융위기 이전 신용파생상품 시장이 가장 활발했던 시기에도 구조가 복잡하고 가격이 불투명한 상품으로 주목을 받았고, 위기 이후에는 더욱 사라졌다.

기능

1. 신용위험 분산

신용파생상품의 등장으로 신용위험 관리에 고유한 기술이 부여되었습니다. 신용파생상품을 활용하여 신용을 관리할 수 있습니다. 위험은 다른 위험과 분리되어 이전되므로 은행의 위험 관리 관행에서 발생하는 신용 ​​역설 문제를 더 잘 해결할 수 있습니다. 신용 파생상품의 도움으로 은행은 신용 위험의 과도한 집중을 피하고 고객과의 비즈니스 관계를 지속적으로 유지할 수 있습니다. 이는 의심할 여지 없이 전통적인 은행 산업의 비즈니스 철학에 혁명적인 의미를 갖습니다.

신용위험의 가격 책정 및 거래를 통해 더 많은 투자자가 신용위험 시장에 참여하도록 유도할 수 있으며, 금융시장의 신용위험 부담자는 은행에서 보험, 펀드, 기업, 금융시장으로 확대될 것입니다. 등. 다양한 유형의 기관이 금융 시장의 전반적인 위험 저항을 향상시켰습니다.

2. 자본수익률 증대

3. 기초적인 시장 유동성 개선

신용파생상품은 금융자산의 신용위험을 분리하고 신용을 활용하는 금융공학 등 계층화, 신용보강, 파산격리, 특히 신용공학 기술은 금융자산의 위험-수익 특성을 재변화시키고 이를 거래 가능한 금융상품으로 전환시켜 금융시장의 유동성을 크게 향상시켰습니다. 또한, 신용파생상품은 금융시장의 재통합으로 금융기관이 더 많은 시장영역에 진출할 수 있도록 하여 모든 시장을 연결하는 것과 같으며 시장유동성을 높이는 데 도움이 됩니다.

4. 금융시장 효율성 제고를 위한 신용파생상품이란 2

외환파생상품이란?

외환파생상품은 금융계약으로, 가치는 다음에 따라 달라집니다. 기본 계약 유형에는 선도, 선물, 스왑(스왑) 및 하나 이상의 기초 자산이나 지수에 대한 옵션이 포함됩니다. 외환파생상품에는 선도, 선물, 스왑(스왑), 옵션 중 하나 이상의 특성을 갖는 구조화 금융상품도 포함됩니다.

기본 특성

외환 파생상품 거래의 기본 특성은 다음과 같습니다. 마진 거래, 즉 일정 비율의 증거금을 지불하는 한 거래 금액 전액을 실제 원금 이전 없이 계약 종료는 일반적으로 가격 차액 정산을 통해 수행됩니다. 만료일에 물리적 배송으로 수행된 계약만 구매자가 전액을 지불해야 합니다.

따라서 파생금융상품 거래에는 레버리지 효과가 있습니다. 마진이 낮을수록 레버리지 효과가 커지고 위험도 커집니다.

기본 유형

외환파생상품은 금융파생상품의 일종입니다. 주로 다음을 포함합니다:

(1) 외환선도계약

최근 몇 년 동안 빠르게 발전하고 기본 파생상품의 기초가 되는 신제품은 선도이자율 계약입니다.

(2) 외환선물

외환선물거래의 원리는 상품선물거래의 원리와 동일하며 둘 다 선물가격과 현물가격 변동의 수렴을 이용한다. 선물 계약의 인도가 가까워지면 선물 가격과 현물 가격이 일정한 경향이 있습니다. 현물시장과 선물시장에서는 품종, 수량, 인도기간은 동일하지만 방향이 반대인 거래를 통해 한 시장의 이익으로 다른 시장의 손실을 메울 수 있어 가격변동 위험을 회피한다는 목적을 달성할 수 있습니다.

외환 선물 거래의 주요 특징: 거래는 표준화된 계약 거래이며, 외환 선물 시장은 회원제와 일일 거래를 구현하는 유형의 거래입니다. 결제 시스템 참가자는 차익 거래 헤지 거래자 및 투기꾼입니다. 외환선물거래에 있어서의 헤징거래방법은 기본적으로 일반상품기간의 헤징방법과 동일하며, 기본방법에는 매수헤징과 매도헤징이 있습니다.

(3) 통화 옵션

(4) 통화 스왑

통화 스왑은 양 당사자가 일정 금액의 두 통화를 교환하기로 합의하는 거래입니다. , 계약이 만료되면 양 당사자는 동일한 환율로 통화를 다시 교환합니다. 이 기간 동안 양 당사자는 교환된 금액에 따라 서로 이자를 지급합니다. 금융 혁신 활동이 계속되면서 전통적인 통화 스왑을 기반으로 한 선도 스왑, 인덱스 스왑, 카르텔 스왑, 깨지기 쉬운 교환성 등을 비롯한 많은 새로운 스왑 방식이 등장했습니다.

외환파생상품시장의 주요 활동으로는 통화스왑, 통화선물 및 이들 거래의 혼합거래가 있습니다. 금융적인 관점에서 통화선물 거래는 금리스왑과 마찬가지로 글로벌 자본시장과 긴밀하게 연결되어 있습니다. 외환 파생상품 시장의 독특한 특징은 다음과 같습니다.

외환 파생상품의 보급률과 유동성은 환율 변동에 크게 좌우되며, 이는 해외 기업의 자금조달 비용과 해외에서 창출되는 소득에 영향을 미칩니다. 국제 포트폴리오 투자 임팩트, 국경 간 사업에 종사하는 기업 그룹 또는 회사는 효과적인 위험 관리를 구현하기 위해 외환 파생 상품 시장을 능숙하게 활용해야 합니다.

기본 기능

외환 파생상품의 기능은 세 가지 측면으로 나뉩니다.

(1) 시스템적 금융 위험 회피 및 관리 .

통계에 따르면 선진국 금융시장 투자리스크 중 시스템리스크가 약 50%를 차지하고 있다. 보험, 자산부채관리, 증권투자 포트폴리오 등 전통적인 위험관리 수단으로는 시스템적 위험을 예방할 수 없습니다. 그러나 외환파생상품은 고유한 헤징 기능을 통해 환율 등 기초상품의 시장가격의 불리한 변동을 효과적으로 규제할 수 있습니다. 시스템적 위험.

(2) 금융 시스템의 전반적인 위험 저항성을 강화합니다.

금융 파생상품은 위험을 회피하고 이전하는 기능을 가지고 있으며, 이를 통해 관용이 약한 개인의 위험을 관용이 강한 개인에게 전가할 수 있으며, 관용이 약한 기업에 대한 금융 위험의 강력한 영향을 변화시킬 수 있습니다. 강한 관용을 바탕으로 기업이나 운영자에게 적당한 영향을 미치고 일부는 투기꾼에게 이익 기회로 전환되어 금융 시스템의 전반적인 바람 저항을 강화하고 금융 시스템의 안정성을 높입니다.

(3) 경제적 효율성을 향상시킵니다.

주로 기업의 운영 효율성과 금융시장의 효율성을 높이는 것을 의미합니다. 전자는 기업에 재무 위험을 방지하고 금융 비용을 절감하며 경제적 이익을 향상시키는 더 나은 도구를 제공하는 데 반영되며, 후자는 20,000개 이상의 상품 유형을 통해 금융 시장 시스템을 크게 강화하고 개선하며 정보 격차를 줄이는 데 반영됩니다. 합리적인 리스크 배분, 가격 효율성 제고 등

거래 메커니즘

외환 파생상품의 가장 기본적인 4가지 유형

1. 외환 스왑 거래: 스왑 계약을 체결한 양측은 거래 기간 내 정기적으로 교환하기로 합의합니다. 특정 기간의 자산.

2. 외환 옵션 거래: 옵션 계약을 통해 계약 보유자는 현재 결정된 가격으로 미래에 매수/매도할 수 있으며 이는 의무가 아니라 권리입니다.

3. 외환 선물 거래: 선물 계약의 구매자 또는 판매자는 가격 변동 후 완충 메커니즘으로 거래를 시작할 때 마진을 제출합니다. 마진은 계약 가격 변동에 따라 정기적으로 조정됩니다.

4. 외환 선물환 거래: 선물과 유사하지만 마진 시스템이 없어 표준화되지 않은 선물 계약입니다.

위험 반환

외환 파생상품은 헤징이나 투기적 이익을 위해 사용될 수 있으며, 위험을 줄이거나 위험을 감수할 수 있습니다. 이러한 독특한 이중성은 파생상품을 통제하기 어렵게 만듭니다. 그리고 보상.

현재와 미래

현재 현물 시장은 위험에 대한 인식이 부족하여 아직 충분히 발전하지도 완벽하지도 않습니다. 파생상품 거래에 대한 규제가 심각하게 뒤떨어져 있습니다. 현재 우리나라 외환파생상품거래의 정책방향은 제한적 시범원칙을 고수하는 것이다.