르네상스 테크놀로지를 아시나요?

다양한 시장에 맞는 정량적 투자 관리 모델을 설계하고, 컴퓨터 계산을 주류로 삼고, 전 세계 다양한 시장에서 단기 거래를 진행하는 것이 시몬스의 성공 비결이다. 그러나 시몬스는 200명 이상의 회사 직원을 제외하고는 거래 세부 사항에 대해 입을 다물고 있으며 누구도 그들의 운영에 대한 단서를 얻을 수 없습니다.

정량 분석 ​​헤지펀드의 경우 거래 행위는 인간의 주관적 판단보다는 가격 추세에 대한 컴퓨터 분석에 더 기초합니다. 르네상스 컴퍼니는 주로 컴퓨터 및 시스템 전문가, 연구원, 무역 직원의 세 부분으로 구성됩니다. Simons는 원래의 수학적 모델을 직접 설계했으며 수학, 물리학 또는 통계 분야의 박사 학위를 가진 70명 이상의 직원을 고용했습니다. Simmons는 일주일에 한 번씩 연구팀과 만나 거래 세부 사항과 거래 전략 개선 방법에 대해 논의합니다.

수학자로서 시몬스는 성공할 확률은 운이 1/2에 불과하며 시장을 이기기 위해서는 신중하고 정확한 계산이 바탕이 되어야 한다는 사실을 알고 있습니다. 메달리온 펀드의 수학적 모델은 주로 과거 데이터의 통계를 사용하여 금융 상품 가격, 거시경제, 시장 지표, 기술 지표 등 다양한 지표의 변화 사이의 수학적 관계를 파악하고 현재 존재하는 소액 이익 기회를 발견합니다. 빠르고 큰 거래 수익을 위한 레버리지 비율을 통해. 현재 시장에는 동일한 전략을 채택한 일부 펀드가 있지만 Simons의 성과와 비교하면 종종 미미합니다.

르네상스 테크놀로지의 주력 상품인 메달리온 펀드는 1988년 3월 설립됐다. 1993년 펀드 규모가 2억7천만 달러에 이르자 신규 펀드 수용을 중단하기 시작했다. 메달리온 펀드의 투자 포트폴리오에는 현재 전 세계 주식 시장 및 기타 시장의 수천 가지 투자 대상이 포함되어 있습니다. 이 모델은 국채, 선물, 통화 및 주식과 같은 주요 투자 대상의 가격을 지속적으로 모니터링하고 매수 또는 매도 결정을 내립니다. .

주문이 발행되면 20명의 트레이더가 수천 건의 빠른 장중 단기 거래를 통해 찰나의 기회를 포착하게 됩니다. 거래량이 너무 커서 때로는 전체 거래의 10%를 차지하기도 합니다. 용량. 그러나 시장이 극심한 변동폭을 보이는 특별한 순간에는 거래가 수동 모드로 전환됩니다.

'장기적으로 매수하고 보유'하는 일반적인 투자 철학과 달리 시몬스는 비정상적인 시장 상황은 일반적으로 규모가 작고 단기적이라고 생각합니다. 바이인을 통해 우리는 활동으로 돈을 벌 수 있습니다”라고 Simmons는 말했습니다.

시몬스는 회사가 거래 품종을 선택하는 세 가지 기준을 가지고 있다고 밝혔습니다. 공개 거래 품종, 높은 유동성, 모델 설정에 대한 특정 요구 사항 충족입니다. 그는 "나는 미스터 모델이고 근본적인 분석을 하고 싶지 않다. 모델의 장점 중 하나는 위험을 줄일 수 있다는 점이다. 그리고 주식 선택 시 개인 판단에 따라 하루아침에 부자가 될 수도, 손해를 볼 수도 있다"고 말했다.

시몬스가 하고 있는 일은 효율적 시장 가설을 넘어서는 것 같습니다. 효율적 시장 가설은 시장 가격 변동이 무작위적이며 거래자는 시장에서 계속 이익을 얻을 수 없다고 믿습니다. 시몬스는 “일부 거래 패턴은 무작위가 아니지만 추적 가능하고 예측 효과가 있다”고 강조했다. 버핏이 한때 “시장은 대부분의 경우 효율적이지만 절대적이지는 않다”고 지적한 것처럼 말이다. 시장은 전반적으로 효율적이지만 거래 기회를 제공할 수 있는 일시적 또는 부분적인 시장 비효율성은 여전히 ​​존재합니다.

시몬스는 뉴욕타임스와의 인터뷰에서 자신이 한때 관찰한 핵가속기 실험을 언급하며 “두 개의 고속 원자가 격렬하게 충돌하면 엄청난 수의 입자가 분출된다”고 말했다. 과학자의 임무는 충돌로 인한 변화를 분석하는 것이다.”

“컴퓨터 화면에서 입자 충돌로 형성된 궤적을 보니 혼란스러워 보이지만 실제로는 존재한다는 사실이 자연스럽게 생각난다. 그 아주 작은 거래, 심지어 단 100주의 거래라도 이 거대한 시장에 영향을 미칠 것이며 매일 수천 건의 거래가 일어날 것입니다.” 그러한 거래가 수만 건이 발생했습니다. “시몬스는 이렇게 믿습니다. 그가 하는 일은 거래 나비의 날개가 펄럭일 때 시장의 복잡한 반응을 분석하는 것입니다.

"이 주제는 세상에 중요하지 않을 수도 있지만 시장 운영의 역학을 연구하는 것은 매우 흥미롭습니다. 이것은 매우 심각한 문제입니다. 시몬스는 장난꾸러기 아이처럼 미소를 지었고 그의 이야기는 들립니다." 복잡한 확률과 확률 계산을 통해 마침내 카지노의 신화를 무너뜨린 수학에 능숙한 학자에 가깝습니다. 전 미국 국방부 암호해독자이자 수학자였던 그는 시대에 앞서 나가는 방법에 대한 간단한 공식이 있어야 하며, 이를 발견하는 것이 부로 가는 티켓이 될 것이라고 믿는 것 같았습니다.