메릴린치의 투자 시계를 어떻게 이해하나요?

메릴린치의 투자시계 이론은 자산의 4단계, 산업순환, 채권수익률곡선, 경제주기를 연결하는 방법으로 투자주기를 안내하는 실용적인 도구이다. Merrill Lynch Investment Clock의 분석 프레임워크는 투자자가 경제 주기의 중요한 전환점을 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다.

경제 성장의 변곡점을 정확하게 파악함으로써 투자자는 자산 전환을 통해 수익을 얻을 수 있습니다. 메릴린치의 투자시계 이론은 경제주기를 경제 성장과 인플레이션의 다양한 조합에 따라 회복 단계, 과열 단계, 스태그플레이션 단계, 불황 단계로 구분합니다. 중국 펀드 시장에서 메릴린치의 투자 시계의 효율성은 경제 주기의 다양한 단계에서 시장 지수보다 더 좋은 성과를 내는 펀드 카테고리가 있음을 보여줍니다.

메릴린치 시계 전략

Ⅰ 순환성: 경제 성장이 가속화되면(북부) 주식과 상품이 좋은 성과를 냅니다. 첨단기술주, 철강주 등 경기순환 업종의 주가가 시장보다 더 좋은 성과를 낸다. 경제 성장이 둔화되면(남부) 채권, 현금, 방어 포트폴리오가 더 나은 성과를 냅니다.

II Duration: 인플레이션율이 낮아지고(서쪽) 할인율이 낮아지면 금융자산의 성과가 좋습니다. 투자자들은 주기가 긴 성장주를 매수합니다. 인플레이션이 오르면(동부) 원자재, 현금 등 실물자산이 좋은 성과를 낸다. 밸류에이션 변동성이 적고 주기가 짧은 가치주는 시장 대비 우수한 성과를 보였습니다.

위 내용에 대한 참조는 바이두백과사전-메릴린치시계