일부 인덱스 펀드가 인덱스보다 수익률이 더 나쁜 이유는 무엇인가요?

인덱스 펀드는 특정 지수를 목표로 삼아 해당 지수 구성종목의 전부 또는 일부를 매수하고, 지수의 성과를 추적하고, 추적 오류를 줄이고, 해당 지수로 평균 수익률을 달성하는 펀드입니다. .

또한 인덱스를 추적하는데, 회사마다 인덱스 펀드의 수익률에 큰 차이가 있는 이유는 무엇입니까? 인덱스 펀드의 수익률에는 어떤 영향을 미치나요?

우선 포지션 구축 기간의 영향을 받습니다. 신규 펀드가 성공적으로 조달된 후 포지션 구축 기간인 펀드의 포지션 구축 기간에 진입하게 된다는 점은 모두가 알고 있습니다. 일정 기간 내에 펀드의 현금을 주식 및 기타 자산으로 교환하는 것입니다. 만약 포지션을 개설하는 동안 강세장이 상승하고 보유하고 있는 현금이 주식으로 전환되지 않은 경우 지수 상승을 따라잡을 수 없게 됩니다. 또한 신규 펀드는 안정성을 위해 비중이 높은 주식 포지션을 배분하지 않기 때문에 대부분의 신규 펀드는 처음 설립 시 유사한 기존 펀드만큼 상승하지 않습니다.

또 다른 이유는 청약 및 환매 건수가 많을 때 시장 변동성이 상대적으로 큰 경우 청약 및 환매 요청이 많이 발생하기 쉽기 때문입니다. 청약자금은 주식으로 배분하고, 환매자금은 현금으로 매도해야 합니다. 시차와 주식 포지션의 변화로 인해 인덱스 펀드와 그들이 추적하는 지수 간의 수익률에 오류가 발생합니다.

또한 혁신도 중요한 영향 요인입니다. 복권에 당첨되면 펀드 자체에 혜택이 주어집니다. 특히 소규모 펀드의 경우, 배치가 성공하면 펀드 수익이 크게 늘어납니다.

동시에 펀드는 환매에 대처하기 위해 일반적으로 포지션 관리를 위해 현금의 5%를 확보합니다. 즉, 모든 자금을 주식 매수에 사용하지 않습니다. 따라서 지수가 상승하면. , 인덱스 펀드에 비해 인덱스 펀드는 수익률을 5% 감소시키며, 인덱스가 하락할 경우 인덱스 펀드도 손실을 5% 감소시킵니다.

배당금은 인덱스 펀드 수익률에도 영향을 미치게 되는데, 배당금이 배분될 때 주가 권리락이 이뤄지게 된다. 이들 인덱스펀드가 보유하고 있는 종목의 순가치는 영향을 받지 않으나, 배당수익률이 상대적으로 높은 지수일수록 배당의 영향으로 지수는 자연스럽게 하락하게 된다.