분리정리를 이용하여 증권투자펀드 존재의 합리성을 설명하는가?

투자자는 국채와 자금을 정리하여 재정을 관리할 수 있습니다.

분리정리는 기업의 투자결정이 투자자의 개인적 선호와 분리될 수 있다는 경제이론이다. 회사의 목표는 소유자의 선호에 관계없이 가치를 극대화하는 것입니다.

따라서 관리자의 투자 결정은 투자자의 시장 기회와 분리되어야 합니다. 금융시장의 존재로 인해 개인은 현금유입, 소비선호, 소비시기를 조정할 수 있으므로 투자가치는 개인의 소비선호에 영향을 받지 않습니다. 즉, 모든 투자자는 동일한 가치극대화의 원칙을 따릅니다. 서로 다른 지출 선호도에도 불구하고 장단점을 평가하고 결정합니다.

분리 정리는 재무 관리에서 매우 중요하다는 점을 보여줍니다. 이는 기업 경영진이 의사 결정을 내릴 때 위험에 대한 각 주주의 태도를 고려할 필요가 없음을 보여줍니다. 증권에 대해 제공되는 가격 정보는 투자자가 요구하는 수익률을 결정하는 데 사용될 수 있으며, 이는 경영진이 의사 결정을 내리는 데 지침이 될 수 있습니다.

모든 위험 자산 포트폴리오의 유효 포트폴리오 프론티어에서 두 개의 분리된 지점은 두 개의 분리된 유효 투자 포트폴리오를 나타내고, 유효 포트폴리오 프론티어의 다른 지점은 유효 투자 포트폴리오를 나타냅니다. 이렇게 분리된 두 지점으로 표시되는 효과적인 포트폴리오의 선형 결합입니다.

비전문가의 관점에서 볼 때, 투자자의 최적 위험 자산 포트폴리오는 투자자의 위험 및 수익 선호와 아무런 관련이 없습니다.