펀드매니저가 큰 비중을 차지하는 주식을 매수할 수 있나요? 펀드 상위 10개 종목을 직접 매수할 수 있나요?

펀드의 분기별 보고서가 발표될 때마다 해당 펀드가 보유한 상위 10개 주식은 많은 투자자들의 관심을 끌게 됩니다. 이들 종목은 펀드사 리서치팀의 전문적인 비전과 리서치를 통해 전문 펀드매니저가 엄선한 종목입니다. 일부 투자자들은 이러한 주식을 직접 구매할 수 있다고 생각합니다. 이러한 주식은 매우 우수한 주식이어야하며 투자 성과를 향상시키기 위해 펀드 매니저의 작업을 복사할 수 있습니다. 이 방법은 듣기에는 좋지만 실제로 실현 가능할까요? Changjiang Securities는 이러한 관행을 수행했습니다. 잘 알려진 인기 판매 펀드 4개를 선택하고 2분기에 상위 10개 대형 자산의 데이터를 시뮬레이션하여 "복사 작업" 결과를 얻었습니다. 포트폴리오 수익률 측면에서 보면, 같은 기간 펀드를 소폭 앞선 한 인기 펀드를 제외하면 다른 펀드의 '카피' 효과는 펀드를 직접 구매하는 것보다 훨씬 뒤떨어져 일부는 손실을 보기도 했다. 펀드가 보유하고 있는 많은 주식이 상당한 상승을 경험했다는 사실은 부인할 수 없으며, 일부 펀드의 그룹 주식은 훨씬 더 놀라운 수준이었습니다. 그러나 이는 의심할 여지 없이 약간의 행운이 필요하며 승리하는 방식이 아닙니다. 일반 투자가 카피라이팅을 통해 펀드매니저의 성과를 복제할 수 없는 데에는 몇 가지 주요 이유가 있습니다.

첫째, 펀드의 비중이 높은 주식에 대한 정보 공개는 실시간이 아닙니다. 펀드의 정기 보고서는 분기에 1회 제공되어야 합니다. 시기에 따라 다릅니다. 3분기에 펀드매니저가 보유하고 있는 비중이 반드시 4분기까지 유지되는 것은 아닙니다. 펀드의 상위 10개 보유 종목 목록은 분기마다 크게 다를 수 있습니다. 시장은 변동성이 크고 예측이 불가능합니다. 특히 "블랙 스완" 상황이 발생하면 펀드 매니저는 적시에 포지션을 조정합니다. 그러나 일반 투자자는 이러한 정보를 적시에 얻을 수 없습니다. . 도착했다. 비중이 큰 주식을 보유하는 과정에서 개별 주식은 업계의 좋은 소식이나 나쁜 소식, 비상상황, 실적 공개 등을 접할 때 큰 변동을 겪기 쉬우며, 일반 투자자도 반드시 펀드매니저와 같은 방식으로 대응하지는 않을 수 있습니다. “일반 투자자들이 주식에 대한 깊은 이해가 없으면 개별 종목이 갑자기 하락하거나 계속 상승할 때 좋은 주식을 붙잡을 수 없게 됩니다. 가장 대표적인 예가 몇몇 대표적인 주류주입니다. 투자자들이 펀드를 정확하게 식별할 수 없다. 운용사의 고액 자산이 장기 투자에 사용되는 건지, 단기 게임에 사용되는 건지, 운용 흉내내기가 쉽지 않다”고 말했다.

둘째, 자산 배분의 관점에서 볼 때 일반 투자자들이 펀드의 비중이 높은 것에 관심을 기울이면 개별 주식을 직접 구매하는 경우가 많고 펀드 매니저의 포트폴리오 배분 철학을 쉽게 무시합니다. 일반적으로 펀드의 상위 10개 보유 종목은 펀드 전체 자산의 일부만을 차지하며, 나머지 포지션은 위험 분산과 시장 변화 대응을 위해 다른 채권, 현금, 기타 자산에 배분됩니다. 펀드의 분기별 보고서에 공개된 내역에 따르면, 펀드의 상위 10개 보유 종목은 일반적으로 전체 포지션의 약 50%만을 차지하며 나머지 포지션은 알 수 없습니다. 공시된 상위 10개 주식이 큰 비중을 차지하더라도, 목록 최하위의 주식이 펀드의 중심이 아닐 수도 있고, 유통 시가총액이 부족하여 상위 10위 안에 들지 못할 수도 있습니다. 개별 주식 및 펀드의 포지션 제한 목록입니다. 셋째, 은닉형 대형자산은 엄청난 수익 잠재력을 가지고 있다. 우리가 볼 수 있는 것은 펀드의 상위 10개 보유종목이지만, 실제로는 은닉형 자산에 의존해 순자산 증가에 큰 기여를 한 펀드매니저도 적지 않다. 무거운 보유. 많은 펀드매니저들의 보유 종목이 매우 다양하고 비중이 높은 상위 10개 주식은 일반적으로 상대적으로 안정적인 변동성을 갖기 때문에 눈에 띄지 않는 일부 비중주를 초과 수익을 얻기 위해 사용합니다. 산업펀드의 펀드매니저인 라보를 예로 들어보자. 반기 보고서의 상위 10개 종목에 대한 데이터를 보면 그가 관리하는 대부분의 상품이 금융 및 기타 부문에서 비중이 높다. 초과 수익은 "허리 위치"에 있는 보이지 않는 중량급 주식에서 더 많이 파생됩니다. 위 내용이 도움이 되셨기를 바랍니다.