유동성 환경은 현재 개선 조짐을 보이고 있으며, 주택업체들은 집단으로 채무 재편을 실시하고 있다.

부동산 업계는 여전히 한기에 처해 있다. < P > 주택기업이 공개한 222 년 반기보 수치에 따르면 매출 순이익은 성장하고 있는 기업 중 소수에 불과하며 수익이 크게 하락하여 업계 정상화되었다. 증권타임스 기자통계에 따르면 반기보를 발표한 194 개 A 주와 항주기업 중 순이익은 전년 대비 141 개로 73% 를 차지했다. 또 항대 융창 등 19 개 주택 기업의 재보가 아직 발표되지 않았다. < P > 판매대를 보면 올해 처음 8 개월 동안 주택 계약 판매액과 면적이 크게 줄었다. 항대 1~6 월 계약 매출은 97% 하락했고 세무 융창 유주그룹 등 1~8 월 하락 폭은 모두 6% 이상이었고 반케 벽계원 김지그룹 (11.23 1.72%, 진료주) 등 1~8 월 전년 대비 3% 이상 하락했다 < P > 자금 회수가 이상적이지 않고 자금 조달 환경이 긴박해지면서 부동산 업계의 신용 위험 상승으로' 재테크 상품' 지불 위기, 채권 연장, 이자 연기, 실질적 위약 등 여러 가지 형태를 포함한다. 9 월 19 일 현재 토지채무는 롤오버를 포함한 채권 잔액 위약 규모가 134 억원에 달하며 3 개 발채 주체를 포함한다. < P > 모 권상 위험관리부 매니저 양화 (가명) 는 증권타임즈 기자에게 "현재 부동산빚은 거의 발행되지 않고 있으며, 우리 회사는 올해 3 월 부동산채를 살 수 없다고 분명히 규정하고 있다. 중앙기업, 공기업, 민간기업 부동산채무는 살 수 없다" 고 밝혔다. 그리고 이전에 가지고 있던 부동산 채무 일부를 모두 매각했다. " < P > 주택업체들은' 판매 하행-자금 압박-자금 조달 차단-주택 구입자 예상 약화-판매 진일보 하행' 의 마이너스 순환에 빠지고 있다. < P > 마이너스 사이클을 깨고 신용을 개선하고, 채무를 감당하기 위해 대부분의 주택업체들은 최선을 다해 빚을 갚고, 판매를 늘리고, 자산을 처분하고, 적극적으로 자금을 회수하고 있다. 한편 채권자와의 사전 소통을 통해 연장을 협의함으로써 교차 위약 조항을 트리거하지 않고 시간적으로 자금을 돌릴 수 있는 공간을 마련한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 채권자, 채권자, 채권자, 채권자, 채권자, 채권자) 이 밖에도 공기업 중앙기업 등 전투증신 조치를 도입하여 자금 지원을 받았다. < P > 주택기업 유동성 딜레마 < P > 상품주택 매출은 부동산 시장의 전 업종 유동성 강약을 반영하는 핵심 지표다.

9 월 16 일 국가통계청은 222 년 1 월 ~ 8 월 부동산업계 데이터를 발표했고, 8 월 전국 * * * 완료 상품주택 판매면적 9712 만 평방미터 및 판매액 1 조 1 억원으로 각각 전년 대비 23% 와 2% 하락했다. 전국 상품 주택 판매 실적은 여전히 사상 낮은 수준에 있다. < P > 판매대금 (개인담보보증금 및 선불금) 을 보면 222 년 8 월 판매대금은 4 조 9 천억원으로 전년 대비 32.5% 하락했다. 단 8 월 판매대금은 6218 억원으로 전년 동기 대비 23.6% 하락했다.

판매 데이터는 특정 주택 회사에서보다 직관적입니다. 증권타임스 기자는 2 개 유명 주택업체 1 월 ~ 8 월 판매 데이터를 집계해 2 개 주택기업 계약 매출이 총 2 조 4 조 원으로 지난 8 월 전 업종의 41.6% 를 차지했다. 판매액이 가장 높은 것은 폴리 발전 (17.69 .8%, 진료주) 으로 2817 억원으로 전년 대비 24.72% 감소했다. 이어 반케, 판매액은 2799 억원으로 전년 대비 36.8% 하락했다. 판매 계약 금액은 항다, 세계무역주식, 융창, 우주그룹, 부력부동산을 포함한 6 개 주택 기업을 포함해 전년 대비 6% 이상 크게 감소했다. 판매 계약 금액은 전년 대비 3 ~ 55% 하락한 1 개로 반케, 중국 김마오, 화교성 A(4.84 -2.42%, 진료주) 등 선두 주택 기업을 포함했다.

판매 부진은 주택 반기보 데이터에 직접적인 영향을 미친다. 발표된 222 년 반기보를 보면 매출이 전년 동기 대비 감소한 주택 기업의 비중은 6%, 순이익은 전년 동기 대비 73% 감소했다. 적자는 거의 업계의 정상적인 상태가 되었다. < P > 이 가운데 부력부동산은 올 상반기 귀모 순이익이 69 억 2 만원에 달했고, 이어 건설업 부동산 적자가 56 억원에 달했다. 손실 규모도 마찬가지로 놀라운 블루레이 발전 (1.35 ~ 2.88%, 진료주) 으로 221 년 적자가 1 억을 넘어선 뒤 올 상반기 다시 5 억원에 육박했다. 이와 함께 태화, 햇빛성 (2.3 -3.79%, 진료주), 융성 발전 (2.45 -4.67%, 진료주) 귀모 순이익도 2 억 ~4 억원에 적자를 냈다. < P > 한편으로는 주택기업의 대면적 결손이 있고, 한편으로는 예매자금 감독 정책이 엄격해지고 있다. 주택 기업은 대량의 자금을 프로젝트 회사 차원에서 체류하여 모회사 수준으로 돌아갈 수 없다. < P > 심천의 한 대형 주택업체 한 임원은 증권타임즈 기자에게 "현재 돈을 오는 주요 채널은 매각을 제외하고는 자산을 매각하는 것이지만, 대부분 환금을 판매하는 돈은 감독계좌에 있어 사용할 수 있는 비율이 작아 2% 미만일 수 있다" 고 말했다. 그룹은 프로젝트로부터 돈을 받기가 어려워 그룹 유동성이 어려워졌다. " < P > 크리리 통계에 따르면 71 개 중점 상장주택 기업의 재무상황에 따르면 올 상반기 중점 샘플 상장주택 기업의 현금 보유량은 초기보다 15% 하락했고 제한적인 현금 규모 비율은 여전히 증가하고 있다. 이와 함께 총 이자채는 약간 하락했지만 단기 이자부채는 1.39% 상승했다. 이런 맥락에서 비제한 현금 단채비는 1.1 로 떨어졌고, 예매감독자금을 제거하면 이 비율은 낮아질 것이며, 단기 안전경계는 우려를 불러일으킨다. < P > 또 다른 핵심 지표는 현재 주택 기업의 유동성이 빠듯하다는 금융성 순현금 흐름을 반영하고 있다. < P > 업종 지렛대 하락세의 영향으로 부동산 기업 융자 규모가 계속 하락하고, 융자성 현금 흐름이 217 년, 218 년 약 7 억원에서 219 년 ~22 년 상반기 약 34 억원으로 감소해 51% 하락폭을 기록했다. 221 년 하반기부터 기업 융자 제한도가 높아져 하반기 융자성 현금 흐름이 순 3978 억원을 유출해 221 년 융자성 현금 흐름이 순 1893 억원을 유출했다. 222 년 상반기에 주택 융자성 현금 흐름액이 다시 순 유출되어 1439 억 위안에 이르렀는데, 홍콩 주식회사가 모두 반기보를 공개하면 이 수치가 상승할 것이다. < P > 매출 하락과 융자순 유출 * * * 부동산 업계를 연루시키면서 일부 주택업체들의 유동성이 곤경에 빠지면서 신용위험사건이 잇따르고 있다. < P > 채무 위약 다발 달러 부채 특히

221 년 부동산 채무 위약 금액이 735 억원, 채권 67 마리 포함, 위약 규모가 최근 몇 년간 최고치를 기록했다. 222 년부터 지금까지 부동산 업계의 신용면은 여전히 눈에 띄게 개선되지 않았다. < P > 증권시보 기자통계에 따르면 위약, 연장일로 계산하면 9 월 21 일까지 1 * * * 168 개의 부동산채무위약 또는 연장이 있는데, 그 중 실질위약이 발생한 사람은 97 마리, 위약채권 규모는 563 억 24 만 원, 채권 연장은 71 마리, 채권 연장규모는 1267 억 1 만 원 < P > 채권 투자자 양안은 기자에게 "당직으로 말하면 채권 연장도 사실상 위약이다" 고 말했다. 예를 들어, 내가 직접 산 우주 부동산 달러 빚은 원래 올해 3 월에 만기가 되었지만, 줄곧 환불되지 않아 개발자들이 우리와 연장에 대해 이야기를 나누었지만, 대화가 통하지 않았기 때문에 계속 미루고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자기관리명언) (윌리엄 셰익스피어, 오셀로, 자기관리명언) 현재 시장에서 부동산 채권 연장은 결국 돈이 없다고 한다. " < P > 연기규모를 포함하면 올해 부동산 채무 위약 규모는 실제로 183 억원에 달하며 사상 최고치를 기록했다. 이 같은 채권은 발채 주체 54 곳을 모두 민영기업으로 반케 벽계원을 제외한 대부분의 유명 주택 기업 (예: 융창, 정영지, 중량지주, 가조업, 부력부동산, 세무그룹, 꽃연도, 우주 등) 을 포괄한다. < P > 실질적인 위약이 발생한 97 개 부동산 부채 중 65 개가 달러빚 67%, 위약 규모 31 억 3 천만 원, 55% 를 차지한다는 점은 주목할 만하다. < P > 중지연구원 자료에 따르면 올 하반기 주택기업이 아직 존속중인 채권 잔액은 492 억 7 만원으로 해외 채무가 35.4% 를 차지했다. 9 월 21 일 현재 1 년 내 만기채권 잔액은 9723 억 7 만 원으로, 그 중 해외채무가 38% 를 차지한다. < P > 업계 내에서 위약의 물결이 일면서 고정수익투자자들의 불안감을 불러일으켰다. "한 명씩 손에 들고 있는 모든 달러 부동산 부채가 모두 기한이 지났기 때문에, 우리는 현재 수익률에 대해 더 이상 신경쓰지 않고, 회사가 어떻게 지불하는지 주시하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언)." 부동산 달러 빚을 지고 있는 또 다른 투자자 정경이 말했다. < P > 자영업신용위험사건의 영향을 받아 중자달러 채무 2 급 시장도 계속 하락하고 있다. Wind 자료에 따르면 현재 1 개에 가까운 부동산 달러 채권 가격이 1 달러 이하이고, 선샤인 그룹은 채권 한 개와 심지어 .763 달러를 제시한 반면, 채권 발행 액면가는 1 달러/장이며 액면가는 이미 99% 하락했다. 이는 투자자들이 회사가 환매할 능력이 없다고 판단해 2 급 시장에서 발로 투표한다는 뜻이다. < P > 9 월 21 일 현재 아시아 중자달러 채권 지수 (Markit·iBoxx) 최신보 17.2, 아시아 중자달러 부동산 투자급 채권 지수 187.97, 아시아 중자달러 부동산 고수익채권 지수 135.76 은 모두 사상 최저치를 기록하며 지난 8 월 중순에 기록했다. < P > 부동산 달러 채무 2 급 시장의 큰 충격은 주택 기업 재융자가 시련에 직면해 업계 신용위험이 다시 한 번 노출된다는 것을 의미한다. 달러 채무 위약, 초래된 영향은 만만치 않다. 양화는 "공개 시장 위약이 발생하면 기업이 자본시장에서 더 이상 융자를 할 수 없게 돼 기업 자금면이 더욱 악화될 뿐 아니라 다른 주택 기업의 부채와 융자 비용에도 영향을 미칠 수 있다" 고 말했다. < P > 부채 발행이 막혔지만 개선의 조짐이 있다. < P > "우리는 올해 3 월 부동산 채무 구입을 허용하지 말라고 통지했다. 공기업이나 민간 기업 부동산 채무는 모두 매입을 허용하지 않는다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) 이전에 부동산 빚을 합치면 2 여억 원이 넘었는데, 현재 주식 부동산 부채는 약 4 억 ~5 억 위안으로 3 월 이전에 이미 많이 베어졌다. 지금 보기에 당시 팔았던 이 결정은 여전히 옳았다. " 양화는 말했다. < P > 양화에 따르면 현재 대부분의 권상들은 민영부동산채 구입을 허용하지 않는 명암이나 암암한 규정을 갖고 있으며, 일부는 중앙기업이나 공기업 부동산채 구매만 허용한다. < P > 빚을 낼 수 있더라도 발행인과 중개기구는 실제 운영 과정에서도 조심스럽고 신중하다. 양화는 기자에게 "이전에 한 부동산 회사가 초단융권을 발행하는 것을 도왔는데, 발행방안 중 우리는 주보험업자로서 채권 청약 부족, 지불 부족, 발행인의 위약, 발행 연기 등에 대해 관련 약속과 탈퇴 안배를 했고, 추가 조건은 매우 많다" 고 말했다. < P > 지난 1 년간 융자 환경이 완화된 상황에서 달러화는 주택 융자의 주요 경로 중 하나가 되었지만 현재 부동산 해외 채무 융자 기능은 크게 줄어들고 있다.

Wind 자료에 따르면 222 년 초부터 9 월 22 일까지 내지주택 외채 발행 규모는 171 억 달러, 지난해 같은 기간 외채 발행 규모는 434 억 달러로 올해 전년 동기 대비 6.6% 감소했다. 이와 함께 주택업체들의' 신규 대출' 이 점점 어려워지고 있다. 달러 부채 순융자액은 12 개월 연속 마이너스, 순융자액은 -42 억 달러로 현재 주택기업이 발행한 신규 채무가 아직 낡은 빚을 갚기에 충분하지 않다는 것을 보여준다. 한편 중지연구원에 따르면 222 년 상반기 부동산업 비은류 융자 규모는 4825 억 6 만 원으로 전년 대비 56.5% 크게 감소했다. 이 가운데 신용채무는 전년 대비 24.2%, 신탁은 79.6%, ABS 는 41.1% 하락했다. < P > 요약하면 주택업체들은 이미' 판매 하행-자금이 빠름-자금 조달 차단-주택 구입자 예상 약화-판매 진일보 하행' 의 마이너스 순환에 빠졌다. < P > 상황이 계속 악화되는 것을 막기 위해 국가가 최근 발표한 지원 조치에는' 보교루' 2 억원의 특별 구제기금이 포함된다. < P > 앞서 지난 8 월 중국은행 (3.6 -1.29%, 진료주) 간 시장거래상협회는 여러 민영주택업체들을 소집해 좌담회를 열고 중채증신회사를 통해 주택 융자 지원을 검토했다. < P > 첫 회의에 참석한 기업으로서 벽계원, 용호, 아름다운 주택, 신도시 지주 (18.12 -3.21%, 진료주), 욱휘 5 개 주택은 최근 3.2%~3.33% 사이의 액면금리로 채무 융자 작업을 마쳤다 < P > 크리리 부동산연구원 방령은 "전액 무조건적으로 연대 책임 담보를 취소할 수 없다" 며 채권자 권익보장에 가장 강한 보증조치로 볼 수 있어 주택기업의 융자 환경 개선을 목표로 하고 있다 "고 밝혔다. < P > 중남건설 (2.38 -4.42%, 진료주), 김과, 보룡, 세무그룹, 부력 등 2 차 좌담회에 참석한 주택업체들은 이미 증신부채 준비를 시작했다고 한다. < P > 뿐만 아니라, 여전히 많은 주택업체들이 적극적으로 부채 관리를 하고 있으며,' 누워라' 를 거부하고, 어려운 순간을 이겨낼 수 있기를 바란다. < P > 채무 재편은 적극적으로 자구한다. < P > 는 고건한 채무대 위에 서서 주택화 채무의 길은 길어질 수밖에 없다. 특히 만기 달러 채무에 대응하며 9 월 3 일까지 만기 달러 부채 규모는 521 억 7 천만 달러 (약 인민폐 3692 억원) 에 이른다. < P > 양안 (Yang Yan) 에 따르면 기업은 투자자에게 단호한 상환 의지와 지불 방안을 보여주기만 하면 투자자에게 기업이 빚을 갚지 않는 것이 아니라 앞으로 정책이 따뜻해지고 곤경에서 벗어날 가능성이 있다는 것을 보여 줄 수 있다. 일반 투자자들은 앉아서 잘 이야기할 수 있다. < P > 스탠다드 글로벌 등급연구보고서에 따르면 218 년부터 222 년 8 월까지 위약 중자방기업 내외채권위험처분의 일반적인 방법은 교체 (교환제안) 와 연장이다. 이미 처분된 해외 위약채권 중 교체는 거의 79% 를 차지했고, 국내 위약채권 처분중 연장은 72% 를 차지했다. < P > 증권타임즈 기자에 따르면 올해 들어 1 * * * 47 개 상장주택업체가 채권 연장/교체 공고 24 부를 발표했고, 부동산채권 시장은' 연장' 소리를 냈다. 9 월 21 일 현재 부동산 채무는 이미 연장 규모가 1267 억원에 달하여 사상 최고치를 기록했다. < P > 예를 들어, 부력은 지난 8 월 한 번에 총 5 억 달러에 육박하는 1 달러 채무 전체를 포장해 3~4 년 동안 연장했다. 이 문서에는 금리 수정, 지정 자산 처분 증가,' 위약사건' 조항 개정 등의 조건이 담겨 있다.

9 월 13 일 합경태부는 222 년 9 월 총 9 억 달러 채무 2 건의 교체가 원금 총액의 약 93% 에 달하는 투자자를 통과했고, 223 년 9 월 7 억 달러 채무 교체는 원금 총액의 약 91% 에 달하는 투자자를 통과했다고 발표했다. 나머지 224 년부터 227 년까지 만기가 된 6 개의 달러 채권에 대해 일부 투자자 보호 조항을 수정하여 교환채권과의 교차 위약을 면제하거나 기존 채권 만기일을 연장하여 동의를 구하는 것도 통과됐다. < P > 겉보기에 간단한 발표는 치열한 게임, 다방면으로 톱질하는 것이다. 기자에 따르면 합경태부는 8% 미만의 채권 보유자가 교체 방안에 동의하지 않는 반면, 회사는 이 일부 채권자와 소통하며 적절한 해결책을 찾고 있는 것으로 알려졌다. < P > "사실 우리에게 주어진 선택은 그리 많지 않다. 부동산채 구입 자체가 담보물이 없기 때문에 일단 부동산상이 위약되면 우리에게는 손이 많지 않고 협상의 공간이 크지 않거나, 연장에 동의하거나, 기업을 직접 위약시킬 수 있기 때문이다. 회사가 빚을 갚지 않거나 파산 청산을 하지 않는 한, 이 돈은 항상 갚아야 하고, 시간이 오래 걸린다. 때