'보고' 공격하는 거인, 산안광전자

서문: 최근 산안광전자에 대한 좋지 않은 소식이 많이 들려 이 회사도 특정 회사처럼 금융사기 의혹을 받고 있다는 느낌을 받는 분들이 많은데, 회사의 대주주와 임원들은 지속적으로 지분을 늘리고 있습니다. 회사는 적극적으로 주식을 매입하고 있으며 배당률도 30%로 낮지 않습니다. Sanan Optoelectronics는 LED 칩 업계에서 경쟁력이 매우 뛰어나지만 여전히 좋은 회사라고 주장합니다. 이전에도 회사에 대해 조사를 좀 했고, 최근에는 좀 더 깊이 있는 조사를 해서 여러 기사에 기록했습니다.

1. Sanan Optoelectronics Co., Ltd.는 2000년 11월에 설립되었습니다. 지배 주주는 Sanan Group입니다. 실제 지배인은 Fujian성 취안저우성 안시현 출신인 Lin Xiucheng으로 시작했습니다. 철강 상인. Sanan Optoelectronics의 연례 보고서와 회사 웹사이트에 따르면, “회사는 주로 갈륨 비소, 질화 갈륨, 탄화 규소, 인듐 인화물, 질화 알루미늄, 사파이어를 중심으로 III-V 화합물 반도체 재료의 연구 개발 및 응용에 종사하고 있습니다. 반도체신소재는 에피택시와 칩을 핵심사업으로 하며 국가발전개혁위원회의 승인을 받은 '국가첨단기술산업화시범사업' 기업, 국토부에서 인정한 '국가기술혁신시범기업'이다. 산업 및 정보 기술. 국가 "863", "973" 프로그램 및 기타 주요 프로젝트를 수행하며 인사부에서 발행한 박사후 연구 워크스테이션과 국가적으로 인정받는 기업 기술 센터를 보유하고 있습니다. "회사의 핵심 경쟁력에는 기술적 이점이 포함됩니다. 최고의 인재로 구성된 기술 R&D 팀, 2017년 말 기준 특허 1,300개), 규모 우위(MOCVD 장비 생산 능력 국내 1위), 제품 및 마케팅 채널 우위(완전한 제품 다양성, 전 세계 마케팅 네트워크)

2. 상장 전 회사 정보 비교 바이두 상장 전 일반적인 개발 이력을 확인할 수 있습니다:

"2000년 12월: 회사는 샤먼에서 첨단 기술 기업으로 확인되었습니다. .

2002년 9월: 회사 최초의 에피택셜 웨이퍼 출시에 성공했습니다.

2003년 1월: 풀컬러 초고휘도 LED 칩의 과학기술 성과 평가를 통과했습니다.

2003년 4월: "GaN 기반 발광 다이오드 에피택셜 웨이퍼 및 디바이스 준비" 회사가 수행한 프로젝트는 국가 발전 개혁위원회의 2003년 광전자공학 및 신부품 특수 첨단 기술 산업화 프로젝트에 포함되었습니다.

2003년 9월: 회사는 2003년에 독립적인 지적 재산권을 가진 LED 칩을 개발했습니다.

2003년 10월 : 제14회 전국발명전시회에서 'N전극 제조방법'으로 은상 및 동상 발명상을 수상하였습니다. 질화 갈륨 발광 다이오드 칩' 및 '발광 다이오드 에피택시 구조' 각각

2004년 11월: "반도체 조명용 고휘도 전력 백색광 다이오드 칩 개발 및 산업화" 프로젝트 2005년 정보산업부 정보산업기금 핵심지원사업에 포함되었습니다.

2005년 6월 : 회사 "반도체 조명용 고휘도 전력 백색광다이오드 칩 개발 및 산업화" 프로젝트는 과학기술부의 2005년 국가 토치 계획 프로젝트에 포함되었습니다.

2005년 12월: 회사의 "10차 5개년 계획" 국가 과학 기술 연구 프로젝트의 주요 계획 프로젝트인 "반도체." 조명산업화 기술개발'은 과학기술부 주관 전문가 인정을 완전히 통과했다.

2006년 4월 : 회사의 '질화갈륨 기반 발광다이오드 에피택셜 웨이퍼 및 칩 개발 및 산업'. 화학화' 프로젝트는 전문가 평가를 통과했습니다. 평가 결과는 다음과 같습니다: 산업화 규모는 중국 최대 수준에 도달했으며 품질은 안정적이고 신뢰할 수 있으며 기술 지표는 전국 최고 수준에 도달했습니다.

2006년 5월 : 인사부로부터 박사후 연구 업무를 수행하기 위한 박사후 연구 워크스테이션 구축에 대한 공식 승인을 받았습니다.

2006년 7월: 회사의 "전력 고휘도 LED 칩 및 플립 칩 기술" 프로젝트가 전문가 평가를 통과했으며 평가 결과: 산업화 기술 지표가 국내 선두 수준에 도달했습니다.

2006년 11월: 회사에서 수행한 "전력 반도체 풀 컬러 칩 산업화" 프로젝트는 국가 발전의 "정보 산업 기업의 기술 진보 및 산업 업그레이드를 위한 국가 2006 특별 프로젝트"에 포함되었습니다. 그리고 개혁위원회.

2006년 12월 : 당사가 추진하는 '100lm/W 파워 백색 LED 제조기술' 사업이 과학기술부 국가첨단기술연구개발계획(863계획) 과제로 확정됨 .

2007년 3월: 일본 학자 Kazuhiro Okawa 박사가 당사의 기술 컨설턴트로 채용되었습니다.

2007년 11월: 당사의 "S--RGB07 풀컬러 초고휘도(적색, 주황색, 노란색, 파란색, 녹색) LED 칩" 제품이 샤먼경제개발국 신제품 조직을 통과했습니다. 신기술 전문가 평가, 평가 결론은 당사가 보유하고 있는 "기판 이송 적색광 전원 LED" 제품이 중국 최초이며 국내 격차를 메우는 것입니다. ”

3. 2008년 7월 Sanan Optoelectronics는 후베이의 상장 회사인 Tianyi Technology(코드 600703)로부터 돈을 빌렸습니다.

여기에 몇 가지 여담이 있습니다. Tianyi Technology는 잘 알려져 있지 않지만 코드 600703은 원래 Shashi Huo Erba라는 회사에 속해 있었습니다. 이 회사는 한동안 후베이에서 매우 유명했습니다. .'데일리 케미칼'의 광고는 후기의 멜라토닌 광고와 비교할 수 없을 정도로 압도적이어서 20여년이 지난 지금도 저자는 이 광고를 선명하게 기억하고 있다...

4. 산안 정보 이후 광전자공학의 상장은 연차보고서에서 확인할 수 있다. 개발 과정은 대략 다음과 같다.

2008년 매출은 2억 1300만 원, 순이익은 5200만 원, 주요 이익은- 자산은 "Xiamen San'an Optoelectronics Technology Co., Ltd."였습니다. "Tianjin San'an Optoelectronics Co., Ltd."가 설립되었습니다. 현재 Sanan Optoelectronics는 "18개의 세계적 수준의 MOCVD 및 매칭 칩 제조 생산 라인과 테스트 장비를 보유하고 있으며 연간 생산 능력은 500,000개의 에피택셜 웨이퍼와 160억 개의 칩입니다."

2009년 수익은 4억 7천만 위안, 순이익은 1억 8천만 위안, 비경상 손익은 5400만 위안이었습니다. 그 해에 조달된 자금은 8억 위안이었습니다. Tianjin Sanan Optoelectronics Co., Ltd.'가 곧 완공될 예정입니다. , 안후이 프로젝트가 곧 시작될 예정입니다. 현재 Sanan Optoelectronics는 "22개의 세계적 수준의 MOCVD 장치와 그에 맞는 칩 제조 생산 라인 및 테스트 장비를 보유하고 있으며 연간 850,000개의 에피택셜 웨이퍼 생산 능력을 보유하고 있습니다."

2010년 순매출 8억 6천만 달러 이익 4억 3천만 달러, 비경상 이익 및 손실 1억 8천만 달러, 조달 자금 29억 8천만 위안, 주요 수익성 자산은 "Xiamen Sanan Optoelectronics Technology Co., Ltd.",

"Tianjin Sanan Optoelectronics"입니다. Co., Ltd.",

"안후이삼안광전유한공사에서 구매한 MOCVD 장비는 현재 48세트에 이르렀고, 38세트가 설치되었으며, 15세트가 시운전 및 시운전 중이다. 시험생산단계." 현재 "회사는 이미 77개의 세계적 수준의 MOCVD 장치와 그에 맞는 칩 제조 생산 라인 및 테스트 장비를 보유하고 있습니다."

2011년 매출은 17억4700만 달러, 순이익은 10억6000만 달러, 비경상손익은 4억7000만 달러였다. 주요 수익성 자산은 '샤먼삼안광전자기술유한회사'였다. ",

"Tianjin San Anhui Sanan Optoelectronics Co., Ltd.",

"Anhui Sanan Optoelectronics Co., Ltd.",

그 중에는 안후이산안광전자주식회사는 "구매한 장비가 모두 회사에 도착해 50세트가 생산에 투입됐다"며 "작동 상태는 양호하고 나머지 장비도 디버깅됐다"고 말했다. 올해 MOCVD 장비 수를 공개했는데 대략 140세트 정도 될 것으로 보인다.

2012년 매출은 33억 6300만 달러, 순이익은 8억 1000만 달러, 비경상손익은 2억 6000만 달러였다. 주요 수익성 자산은 '샤먼산안광전자기술유한회사'였다. ",

"Tianjin San "Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

현재 "회사는 LED 제품 생산을 위한 주요 MOCVD 장비 144세트를 보유하고 있으며, 그 중에는 Xiamen San'an Optoelectronics Technology Co., Ltd.가 22세트, Tianjin Sanan Optoelectronics Co., Ltd.가 19세트를 보유하고 있습니다. , Anhui Sanan Optoelectronics Co., Ltd.에는 103 세트가 있습니다."

2013년 매출은 37억 3200만 달러, 순이익은 10억 3000만 달러, 비경상손익은 2억 7700만 달러였다. 주요 수익성 자산은 '샤먼산안광전자기술유한회사'였다. ",

"Tianjin San "Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Fujian Jing'an Optoelectronics Co., Ltd.",

현재 회사는 Xiamen 38세트를 포함하여 LED 제품 생산을 위한 주요 MOCVD 장비 160세트를 보유하고 있습니다. Sanan Optoelectronics Technology Co., Ltd., Tianjin Sanan Optoelectronics Co., Ltd. 19세트, Anhui Sanan Optoelectronics Co., Ltd. 103세트.”

2014년 매출은 45억8000만 달러, 순이익은 15억1000만 달러, 비경상손익은 2억7700만 달러, 조달 자금은 32억3700만 위안을 기록했다. 주요 수익 자산은 '샤먼산안광전자(Xiamen San'an Optoelectronics)'였다. Technology Co., Ltd.",

"Tianjin San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Fujian Jing'an Optoelectronics Co., Ltd.",

현재 회사는 현재 170개의 MOCVD 장비를 보유하고 있으며, 새로운 맞춤형 MOCVD 장비를 추가하여 그 수는 MOCVD 장비가 400대에 도달할 것입니다."

2015년 매출 48억6천만원, 순이익 17억4천700만달러, 비경상손익 2억7천500만달러를 기록했다. ",

"Tianjin San "Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Fujian Jing'an Optoelectronics Co., Ltd.",

현재 "회사 원래 MOCVD 장비가 170개 정도 있는데... 회사 투자 프로젝트 Xiamen San'an Optoelectronics Co., Ltd." , Ltd.는 53세트를 구입했습니다. (2인치 54칩 장비로 환산하면 106세트에 해당합니다.) MOCVD 장비는 2016년 1분기 말까지 도착했습니다. 생산 능력은 점차 공개되고 있습니다."

2016년 매출은 62억7300만달러, 순이익은 21억6700만달러, 비경상손익은 4억2700만달러를 기록했다. ",

"Tianjin San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Fujian Jing'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Xiamen Sanan Optoelectronics Co., Ltd.",

"Wuhu Anrui Optoelectronics Co., Ltd.",

현재 "회사는 300대 가까이 MOCVD 장비(2인치 54칩 장비로 환산)를 보유하고 있다"고 한다.

2017년 매출 83억9천만원, 순이익 31억6천만원, 비경상손익 5억1천만원을 기록했다.

"Tianjin San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Anhui San'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Fujian Jing' an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Xiamen Sanan Optoelectronics Co., Ltd.",

"Wuhu Anrui Optoelectronics Co., Ltd.",

2017년에는 MOCVD 물량을 공개하지 않고 "Xiamen Sanan Optoelectronics Co., Ltd. (Phase II) MOCVD 장비가 점차 공장에 도착하고 있다"고만 언급했습니다. 2인치 54칩 머신)이 추가돼 총 약 400대의 MOCVD 장비가 추가될 예정이다(2인치 54칩 머신으로 전환).

2018년 상반기 매출액은 41억7천300만 달러, 순이익은 21억6천700만 달러, 비경상손익은 4억1천800만 달러, 주요 수익성 자산은 '샤먼산안광전자기술유한회사(Xiamen San'an Optoelectronics Technology Co., Ltd)'였다. .",

"천진 "산안 광전자 유한 회사",

"안후이 산안 광전자 유한 회사",

" Fujian Jing'an Optoelectronics Co., Ltd.",

"Xiamen Sanan Optoelectronics Co., Ltd.",

"Wuhu Anrui Optoelectronics Co., Ltd.",

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2018년 반기 보고서에서는 MOCVD 대수를 공개하지 않았으며, 여전히 400대(2인치 54칩 장비로 환산) 정도일 것으로 추정된다.

5. 현재 Sanan Optoelectronics의 국내 시장 점유율은 약 30%이며, 글로벌 시장 점유율은 10%를 초과하며, 제품 측면에서도 LED 업계의 거물입니다. Sanan Optoelectronics는 LED 칩 업계에서 매우 경쟁력이 있다는 것을 금리, 순이자율, ROE 등 재무 지표에서 확인할 수 있습니다. 그러나 LED 칩 산업의 경쟁은 마치 현재를 거슬러 항해하는 것과 같습니다. 미국의 Cree, 대만의 Epistar와 같은 기존 업계 거대 기업들은 현재 위기에 처해 있습니다. 상황이 좋지 않습니다.

이후 기사에서는 이러한 Sanan Optoelectronics의 경쟁사에 대해 언급하게 될 것입니다.

저자: Pan Pan_Strategic Investment