형평성을 종료하는 방법은 무엇인가요?

먼저 주식 엑시트란 주식 투자 기관이나 개인이 자신이 투자한 창업 기업이 상대적으로 성숙해진 뒤, 주식 투자 기관이나 개인이 자신의 자기 자본을 시장에 팔아 투자금을 회수하고 투자 수익을 실현하는 과정을 말한다. , 엑시트는 주식투자의 궁극적인 목표이기도 하며, 투자기관의 수익성 지표를 판단하는 중요한 참고자료가 됩니다.

일반적인 주식 청산 방법은 다음과 같습니다.

1. 투자자가 가장 선호하는 청산 방법은?

기업공개(IPO)입니다. 공모(Offering)라고도 불리는 기업상장은 주로 국내상장과 해외상장으로 나누어지며, 기업상장은 기업이 성숙된 후 유가증권시장에 상장하여 사모투자펀드가 가치에 가산되고 퇴출되는 방식을 말한다. 국내 상장은 주로 심천증권거래소, 상하이증권거래소 상장을 의미하며, 일반적인 해외 상장으로는 홍콩증권거래소, 뉴욕증권거래소, 나스닥 등이 있습니다.

증권시장의 레버리지를 활용하면 IPO 이후 투자기관은 보유 주식을 매각해 높은 수익을 얻을 수 있다. 기업의 경우, 회사 주식의 평가 외에도 더 중요한 것은 회사의 우수한 운영 성과에 대한 자본 시장의 인식을 통해 회사가 증권 시장에서 추가 발전을 위한 자금을 확보할 수 있다는 것입니다.

2. 인수합병을 통한 퇴출: 향후 가장 중요한 퇴출 방식

인수합병은 기업 또는 기업집단이 지분 및 자산의 전부 또는 일부를 매입하는 것을 말한다. 다른 기업이 다른 기업에 영향을 미치고 통제하기 위해 기업 경영에 있어서 인수합병은 크게 순방향 인수합병과 역방향 인수합병으로 구분됩니다. 기업가치 상승 및 주식희석 후에도 투자기관이 계속 보유하거나 직접 퇴출하는 경우 역합병 인수합병은 투자수익을 실현하기 위한 주관적인 행위인 퇴출을 직접적으로 목표로 합니다. , 일부 인수합병은 최후의 수단입니다.

전체 회사 M&A 프로세스에는 M&A 준비 단계, M&A 실행 단계, M&A 통합 단계의 세 가지 주요 단계가 포함되어야 합니다.

3. 뉴써드보드 탈퇴: 한때 가장 인기 있었던 탈퇴 방식

뉴써드보드의 정식 명칭은 '전국주식거래소 및 호가'이다. 우리나라의 다단계 자본시장은 상하이증권거래소, 선전증권거래소에 이어 세 번째 전국 증권거래소입니다. 뉴써드보드는 메인보드에 비해 진입장벽이 낮고, 유연한 계약이전과 시장조성형 이체 시스템으로 인해 더 빠르게 퇴출이 가능하다. New Third Board의 인기는 하락했으며, 유동성 부족 및 기타 단점도 효과적으로 개선되지 않았으며 New Third Board를 통한 자산 유출은 과거의 일이 되었습니다.

뉴서드보드에는 마켓메이킹 전송과 계약 전송의 두 가지 전송 방법이 있습니다. 계약 양도는 주식 양도 시스템의 후원으로 구매자와 판매자가 협상을 통해 지분 거래에 도달한다는 것을 의미하며, 시장 조성 양도는 구매자와 판매자 사이에 중개자를 추가하는 것을 의미합니다.

4. 백도어 상장: 가장 대안적인 IPO 출구

일명 백도어 상장이란 일부 비상장 기업이 실적이 좋지 않고 자금 조달 능력이 취약한 일부 상장 기업을 인수하고 해당 기업을 매각하는 것을 의미합니다. 회사 자산을 인수하고, 자신의 자산을 투입하여 간접 상장 운영을 실현합니다.

IPO를 위해 줄을 서서 기다리는 기업에 비해 평균 백도어 거래 시간이 대폭 단축된다. 모든 자격 요건을 갖추면 전체 승인 절차가 반년 안에 완료될 수 있으며, 백도어 거래 역시 막대한 법적 비용이 절감되며, 회사의 지표를 공개할 필요가 없습니다.

5. 지분양도: 효율성과 성공률이 가장 높은 퇴출 방식

주식양도란 투자기관이 수수료와 현금을 받고 주주의 권리를 타인에게 양도하는 방식을 말한다. 법에 따라 나옵니다. 일반적인 예로는 민간 계약 이전, 지역 주식 거래 센터의 공개 상장 이전 등이 있습니다.

주식 이전은 일부 선두 기업과 준상장 기업뿐만 아니라 상장과 퇴출까지 아직 시간이 좀 남은 기업들에게도 발생한다. 업계 관계자는 다수의 상장 실패가 투자자 신뢰에 영향을 미친 반면, 많은 펀드가 현재 IPO 상황에 대해 낙관적이지 않으며 펀드가 종료 시점에 가까워지고 있다고 지적했습니다. 이에 지분양도의 퇴출방식은 올해 들어 투자기관들로부터 더욱 더 주목을 받으며 현재의 시장상황과는 다른 활기 넘치는 모습을 보여주고 있다.

6. 환매 : 가장 안정적인 수익을 얻을 수 있는 퇴출 방식

환매는 크게 MBO(경영자매수)와 주주환매로 나누어진다.

일반적으로 기업 자사주 매입을 통한 수익률은 매우 낮지만 안정적이다. 심지어 일부 주주 자사주 매입은 대출금 상환 형태로 이뤄지기도 하는데, 총 수익률은 20% 미만이다.

7. 투자자들이 가장 보고 싶어하지 않는 퇴출 방식

프로젝트 실패를 확인한 벤처캐피털은 최대한 빨리 청산을 통해 퇴출돼 최대한 많은 잔여금을 회수해야 한다. , 운영방법은 손실정산과 손실상각 두 가지로 구분됩니다.

청산은 기업이 파산하기 전의 손실 방지 조치다. 투자에 실패한 기업이 모두 파산 청산을 받는 것은 아니다. 파산 신청과 청산에는 비용이 많이 들고 길고 복잡한 법적 절차가 필요하다. 실패한 투자 프로젝트에 다른 부채가 없거나 기타 부채가 적더라도 채권자가 이를 추구하지 않을 경우 일부 기업가 자본가와 회사는 파산을 신청하지 않고 다른 방법을 사용하여 운영할 것입니다. 그리고 협상 및 기타 방법을 통해 기업의 잔존 가치 분배를 결정합니다.

파산과 청산은 최후의 수단이다. 아직 투자금 일부를 회수할 수 있다는 점이 장점이다. 단점은 명백합니다. 즉, 이 프로젝트에 대한 투자는 손실이 되고 자본 수익은 마이너스가 될 것입니다.

위의 7가지 방법에는 각각 장단점이 있습니다. 출구 대상은 초점이 다르며 적합한 출구 방법이 있습니다.

요약은 아래 표를 참조하세요.

(사진 출처: Beituo Capital)