주식펀드의 위험성은 어떻게 측정하나요?

투자 포트폴리오의 체계적 위험은 특정 투자 위험에 해당 위험 계수를 곱한 다음 가중 평균을 수행하여 계산됩니다. 그 결과가 포트폴리오 투자의 위험입니다. 예를 들어 주식의 위험계수는 0.5, 펀드의 위험계수는 0.6, 채권의 위험계수는 0.7입니다. 주식 100개, 펀드 200개, 채권 300개를 구매하는 경우 이 조합의 위험계수는 다음과 같습니다(100*0.5). +200*0.6 +300*0.7)/1020300=0.633.

체계적 위험은 개별 종목뿐만 아니라 시장 전체에 존재하는 위험을 의미합니다. 투자 포트폴리오는 비체계적 위험을 분산시킬 수 있을 뿐 체계적 위험을 줄일 수는 없습니다. 베타 계수는 시스템 위험을 측정하는 데 사용됩니다. 투자 포트폴리오의 체계적 위험은 다양한 자산의 가중평균과 동일하며, 이는 체계적 위험이 분산되거나 상쇄될 수 없음을 보여주며 평균적인 위험입니다.

투자 포트폴리오의 체계적인 위험 지표:

(1) 베타 계수. 베타계수(β)는 시장 변화에 대한 투자 대상의 민감도를 반영하여 증권이나 포트폴리오의 시스템적 위험을 평가하는 지표입니다. 포트폴리오 P와 시장 수익률 사이의 상관 계수는 다음과 같습니다.

1. 베타 계수가 0보다 크면 포트폴리오의 가격 이동 방향이 시장과 일치합니다.

2 .베타계수가 0보다 작은 경우 투자포트폴리오의 가격변동방향이 시장과 반대인 경우

3.베타계수가 1인 경우 투자포트폴리오의 가격변동폭 시장과 일치합니다;

4. 베타 계수 1보다 크면 포트폴리오의 가격 변화가 시장보다 큽니다.

(2) 변동성. 위험 관리에서 포트폴리오 변동성의 가장 일반적인 정의는 단위 시간당 수익의 표준 편차입니다. 단위 시간은 데이터 소스 및 응용 시나리오에 따라 매일, 매주, 매월, 매년 등이 될 수 있습니다. 공공 기금은 일반적으로 일일 순 가치와 성장률을 공개합니다.

(3) 추적 오류. 변동성은 절대적인 위험 지표인 반면, 추적 오류는 성과 비교 벤치마크에 상대적인 위험 지표입니다. 추적 오류 측정의 전제는 성능 비교를 위한 명확한 벤치마크입니다.

(4) 주도권의 비율. AS(Active Weighting)는 벤치마크와 다른 포트폴리오 보유 비중을 나타냅니다. 전체 시장에 n개의 투자 가능한 주식이 있다고 가정하고, wp,i는 투자 포트폴리오에서 i번째 주식의 가중치이고, wb,i는 벤치마크에서 i번째 주식의 가중치이며 활성 비율은 다음과 같습니다. :

활성 가중치는 성과 비교 벤치마크와 관련된 위험 지표이며 벤치마크에서 투자 포트폴리오의 편차를 측정하는 데 사용됩니다.

제한 사항은 다음과 같습니다. (1) 벤치마크와 다르다고 해서 투자 포트폴리오가 벤치마크를 확실히 능가하거나 하회할 것이라는 의미는 아닙니다. 벤치마크를 능가하려면 포트폴리오가 적절한 시점에 벤치마크에서 벗어나야 합니다. 그리고 적절한 방식으로. (2) 벤치마크와 다르다고 해서 포트폴리오의 성과가 벤치마크와 크게 다르다는 의미는 아닙니다. 일부 포트폴리오는 활성 비중이 높지만 해당 포지션이 벤치마크와 높은 상관관계를 가질 수 있습니다.

(5) 최대 되돌림. 최대 하락률은 특정 범위 내에서 가장 높은 지점에서 가장 낮은 지점까지 투자 포트폴리오의 하락폭을 측정합니다. 계산 결과는 선택한 범위 내 임의의 역사적 지점에서 상품의 순 가치가 가장 낮은 지점에 도달할 때의 수익률 하락 범위입니다. .최대값.

(6) 하향 표준편차.

변동성 계산에는 수익률이 평균보다 높은 단위 구간의 변동과 수익률이 평균보다 낮은 단위 구간의 변동이 모두 포함됩니다.