잦은 내부 거래와 상당한 실적 손실. 이화루는 무엇을 숨기고 있나요?

최근 Yi Hualu는 2021년 연간 실적 보고서를 공개하여 2021년에 회사의 영업이익이 전년 대비 22.46% 감소한 20억 1300만 위안을 달성할 것으로 예상했습니다. 회사는 -1억 7,400만 위안으로 전년 동기 대비 131.78% 감소했으며, 비경상적 이익 및 손실을 제외하고 상장 회사 주주에게 귀속되는 순이익은 -2억 8,700만 위안입니다.

2021년 이후 처음으로 회사 실적이 큰 적자를 낸 이유는 이화루의 '데이터 레이크' 사업의 미묘한 운영과 당황스러운 상황 때문이다.

실적 예측이 공개된 지 한 달도 채 되지 않아 Yi Hualu는 2월 23일 회사의 감사 기관을 Baker Tilly International Accounting Firm에서 Zhongqin Wanxin Accounting Firm으로 변경했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. Baker Tilly International의 서비스 기간은 3개월 미만입니다.

동시에 회사의 실적 하락에 대한 설명은 '주로 회계정책 조정 때문'으로, 이로 인해 약 2억 위안 정도 이익에 영향을 미쳤다. 회계 정책 조정으로 Yi Hualu의 이전 장기 내부 관련 당사자 거래도 표면화되었다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

'데이터 레이크' 블록체인의 발전은 어떤가요?

Yihualu의 전체 이름은 2001년 4월에 설립된 Beijing Yihualu Information Technology Co., Ltd.입니다. Yihualu의 주요 사업은 기업 빅 데이터의 통합 및 개방을 촉진하고 빅 데이터의 통합을 심화하는 것입니다. 데이터 및 클라우드. 컴퓨팅, 스마트 시티 혁신 애플리케이션, 대규모 데이터 스토리지, 컴퓨팅, 도시 두뇌 및 기타 빅 데이터 부가 가치 애플리케이션, 운영 및 기타 서비스를 제공합니다.

Yihualu의 공개에 따르면 회사의 현재 주요 사업은 지방 정부를 위한 데이터 레이크 구축을 수행하는 것입니다. 이러한 프로젝트는 Yihualu의 광학 및 전자기 지능형 하이브리드 스토리지 플랫폼을 핵심 기술로 사용하는 디지털 경제 인프라입니다.

이미 2018년 초 Yi Hualu는 인터랙티브 플랫폼에서 데이터 레이크 사업이 현재 대주주의 핵심 전략이며 회사는 데이터 레이크 구현을 통해 더 넓은 사업 영역을 개발할 것이라고 밝혔습니다. 전략.

데이터 레이크는 데이터를 원본 형식으로 저장하는 저장소 또는 시스템이라고 합니다. Yihualu는 데이터 레이크 사업을 기반으로 블록체인 관련 레이아웃도 진행했습니다.

2019년 9월 17일 Yihualu와 Liding Capital이 시작한 베이징 스마트 클라우드 시티 투자 펀드는 AI 칩 회사 Jingshi Technology와 투자 계약을 체결했습니다. 이번 자금 조달은 스마트 클라우드 시티 펀드와 비트메인*의 지원을 받았습니다. **도 참여했습니다.

이전 보고서에 따르면 Yihualu는 Bitmain과 협력하여 Crystal Vision Technology에 전략적으로 투자했습니다. Crystal Vision Technology는 Yihualu의 "Data Lake+" 전략을 위한 컴퓨팅 리소스에 대한 액세스를 제공하고 고급 AI 칩을 Data Lake+ 지능형 교통에 이식할 것입니다. , 데이터 레이크 + 지능형 보안, 데이터 레이크 + 빅 헬스 및 기타 분야. 동시에 Jingshi Technology 및 Bitmain에 데이터 저장 및 재사용 서비스를 제공하여 AI 컴퓨팅 성능의 애플리케이션 분석 기능을 향상시킬 수도 있습니다.

그러나 Yihualu와 Bitmain의 전략적 협력은 투자 계약 체결 이후 아무런 진전이 없습니다.

회사는 2018년 투자자 교류 플랫폼에서 차이나유니콤과 차이나텔레콤이 데이터 레이크 프로젝트를 공동 추진하기 위해 회사와 전략적 협력 계약을 체결했다고 언급했다. 회사는 현재 데이터 레이크와 블록체인 기술을 결합하는 연구를 진행하고 있습니다. 또한 회사는 Xiongan 시장을 매우 중요하게 생각하며 관련 프로젝트 구현을 촉진하기 위한 노력을 강화할 것입니다.

그러나 지난 3월 24일 Yi Hualu는 투자자들과의 대화에서 "현재 Xiongan에는 데이터 레이크 프로젝트가 없습니다"라고 말했습니다.

내부 거래 "브러쉬" 성과?

2021년 2월 23일 꾸준히 실적이 성장하고 있던 이화루는 갑자기 회계법인을 고용해 회계정책 변경을 선언하고, 이전에 실현하지 못한 내부거래손익을 롱 장부가치에서 차감했다. 장기 지분 투자를 0까지 기록합니다.

이번 변화로 인해 Yihualu의 2019년부터 2021년까지 순이익은 2억400만 위안, 1억3800만 위안, 1억7500만 위안에 영향을 미치게 되며, 2021년 최대 손실액은 1억9000만 위안이 될 것으로 예상된다.

회사의 2021년 실적 전망에서 큰 손실을 입은 것에 대해 이화루는 “회계처리 정책 조정”이라고 말했다. 이러한 회계처리 정책 조정은 최근 몇 년간 Yi Hualu의 실적에 '습기'가 있음을 드러냅니다.

회사의 2020년 연례 보고서에 따르면 Yihualu의 상위 4개 공급업체는 모두 관련 당사자이며, 총 구매 금액은 7억 9,300만 위안으로 연간 총 구매의 51.71%를 차지합니다. 동시에 Yihualu의 상위 4개 고객도 관련 당사자이며 총 판매량은 9억 5500만 위안으로 총 연간 매출의 34%를 차지합니다.

회사가 최근 몇 년 동안 빠른 속도로 데이터 레이크를 구현했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 회사의 초기 수익과 수익의 대부분은 주로 건설에서 나왔습니다. 데이터 레이크의 Yi Hualu의 관련 회계 정책에 대한 이전 처리에 따르면 분명히 실적에 더 도움이 됩니다.

그러나 회사의 2020년 자금 미공개 발행이 기대에 미치지 못하고 2021년 전환사채가 아직 승인 단계에 있는 반면, Yihualu의 부채 수준은 상대적으로 높으며 금융 비용은 계속 증가하고 있습니다. . 분명한. 이런 상황에서 회사도 데이터 레이크 프로젝트에 대한 투자를 적극적으로 늦췄습니다.

그러나 이화루는 최근 위안버스 사업 확장에 나섰다.

4월 6일 Yi Hualu는 대화형 플랫폼에서 회사 '데이터 뱅크'의 블록체인 암호화 기술을 NFT 프로젝트에 적용할 수 있으며 블루레이 스토리지의 변조 방지 특성도 디지털 데이터의 영구 보존에 적합하다고 밝혔습니다. 미술 컬렉션.

내부자 거래의 당사자는 누구입니까?

먼저 공급업체를 살펴보겠습니다. Yihualu의 대주주인 Hualu Group과 Panasonic은 공동으로 China Hualu Panasonic Electronic Information Co., Ltd.(이하 "Hualu Panasonic")를 설립했습니다. 이 회사는 주로 Blu-ray를 중심으로 오디오 및 비디오 장비와 저장 장비를 생산합니다. 2018년 Yihualu는 Hualu Panasonic Blu-ray 제품의 국내 독점 판매자가 되었습니다. 2020년 Yihualu는 Hualu Panasonic 전자제품을 구매했으며 거래액은 6억 2400만 위안으로 상장 기업 연간 총 구매액의 41%를 차지했습니다.

Yi Hualu의 공개에 따르면 이러한 Blu-ray 디스크는 Panasonic에서 구입하여 보관한 후 데이터 레이크 솔루션에 패키징되어 Yi Hualu의 지분 자회사에 재판매되었습니다.

2020년 Yihualu는 Taizhou Yihualu Data Lake Information Technology Co., Ltd.(이하 "Taizhou Yihualu"라고 함) 및 Lan'an Data Information Technology Co., Ltd.에 프로젝트 건설 비용 서비스를 제공했습니다. , ** *총 3억 1,600만 위안. 정보에 따르면 Yihualu는 Taizhou Yihualu의 지분 60%, Lan'an Data의 지분 81%를 보유하고 있습니다.

Yihualu의 2021년 반기 보고서에도 회사의 미수금이 30억 위안에 가깝고 그 중 21억 위안이 1년 이내에 소멸된 것으로 나타났습니다. Yihualu의 2021년 상반기 영업수입은 15억 위안, 2020년 하반기 영업수입은 16억 5천만 위안으로 두 반기 총수입은 32억 1천만 위안입니다. 이는 2020년 6월부터 2021년 6월까지 Yihualu에서 판매한 주문의 60% 이상이 상환되지 않고 미수금 계정을 형성했음을 의미합니다.

이러한 미수금의 대부분은 Yi Hualu의 주주 회사에서 생성됩니다. 채무자 목록에서 Yihualu의 지분 소유 자회사 3곳의 빚은 총 약 8억 위안입니다. 즉, Taizhou Yihualu는 약 4억 위안, Dalian Data Lake Information Technology Co., Ltd.는 2억 위안 이상, Maoming의 빚을 지고 있습니다. Yueyun Information Technology Co., Ltd.는 약 2억 위안의 빚을 지고 있습니다.

산업 및 상업 정보에 따르면 Yihualu는 이들 3개 회사의 지분을 각각 60%, 49%, 49% 보유하고 있지만, 이 3개의 합자 자회사는 Yihualu의 준결승 연결 명세서에 포함되지 않습니다. 연간 보고서. .

기업회계기준에 따르면, 투자자가 관계회사 또는 합작투자회사에 자산을 투자하거나 판매하는 하위거래의 경우, 미실현 내부거래손익의 영향은 상쇄되어야 하며, 장부금액은 장부금액에서 상쇄되어야 합니다. 장기 지분투자도 동시에 조정되어야 한다.

이에 대해 일부 투자자들은 플랫폼에서 회사에 "한 회사의 이익은 다른 회사의 비용이기 때문에 연결회계서를 작성할 때 관계회사의 내부거래는 내부이익을 상쇄해야 한다"고 물었다. "

Yi Hualu의 설명에 따르면, 다운스트림 상쇄 금액이 장기 지분 투자 잔액보다 큰 경우 관계사의 미실현 내부 손익을 상쇄하기 위한 회계 처리에 대한 명확한 규정이 없습니다.

이번 정책 변경 이전에는 회사는 장기 지분 투자의 후속 측정을 위해 지분법을 채택했으며, 미실현 내부 거래 손익은 장기 지분의 장부 가치를 상각하는 데 국한되었습니다. 투자액을 0으로 하고, 부족한 금액을 부외 기록으로 상쇄하였으며, 데이터 레이크 프로젝트 기업의 장기 지분 투자 잔액이 증가할 경우 추가 상쇄 처리를 진행합니다.

이는 데이터 레이크 프로젝트 회사가 운영 기간에 들어간 후 자산의 감가상각 및 상각과 함께 미실현 내부 거래 손익이 실현되어 향후 회사의 투자 수익이 증가한다는 의미입니다.

이러한 합작 투자의 대부분은 Yihualu의 연결 명세서에 포함되지 않으며 이는 Yihualu의 "성과 향상"을 위한 무기이기도 합니다. 이제 새로운 회계 법인은 이전 내부 거래를 소급하여 상쇄했으며 Yi Hualu의 성과도 그 진면목을 드러냈습니다.

그러나 올해 1월 28일 이화루가 2021년 연간 실적 적자 발표를 발표한 지 얼마 되지 않은 2월 23일 이화루는 감사 과정으로 인해 베이징과 대련이 천진 및 기타 지역은 갑작스러운 전염병으로 인해 원래 계획대로 현장 감사 업무를 수행하는 것이 불가능합니다. 동시에 Yihualu는 Zhongqin Wanxin 회계 법인을 2021년 연간 재무 보고서의 감사 기관으로 지정할 계획입니다. 만샤오궈(Man Xiaoguo)가 회사의 재무이사로 임명됐다.