FOF, FOF 일반적인 네 가지 제품 형태

현갑 금융은 FOF 모펀드 운영 방식과 그 하위 펀드 유형의 관점에서 FOF 제품이 나뉘는 네 가지 유형 (이중 액티브 관리 모델 (AFOAF 모드), 액티브 관리 패시브 펀드 (AFOIF), 이중 패시브 관리 모델 (IFOIF), 패시브) 을 소개하는 문장 한 편을 썼다. 사실, FOF 제품은 차원마다 다른 분법이 있다. < P > 미국 FOF 시장은 FOF 펀드 발전이 가장 성숙한 시장이기 때문에 미국의 현재 FOF 발전 상황은 향후 우리나라 FOF 발전에 좋은 참고의미와 참고가치를 가지고 있다. 제품 형태상 관리자와 펀드 투자로 분류될 경우 미국 공모 FOF 의 일반적인 제품 형식은

내부 관리자+소유 펀드 포트폴리오

내부 관리자+시장 펀드 포트폴리오

외부 투자+소유 펀드 포트폴리오

외부 투자 등 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다

1, 내부 관리자+소유 펀드 포트폴리오

우리가 소개할 첫 번째 제품 형식은' 내부 관리자+소유 펀드 포트폴리오' 형식입니다. 그 형식을 이해하기 전에, 내부 관리자+자체 펀드 포트폴리오, 즉 발행 된 FOF 가 자체 펀드 회사가 FOF 관리자이며 자체 펀드 회사가 발행 한 제품에 FOF 펀드를 투자하는 것을 의미합니다. 모델.

이 포트폴리오 형식은 일반적으로 대형 펀드 회사다. 대형 펀드 회사만이 FOF 선택을 위해 충분한 풍부한 펀드를 발행할 수 있기 때문이다. 현재로서는 앞서 소개한 미국 3 대 FOF 펀드 회사 1 위의 선봉그룹 산하에는 FOF 펀드 풀 건설을 잘 충족시킬 수 있는 다양한 펀드가 있다. < P > 이 제품 형태의 또 다른 장점은 FOF 펀드의 이중 요금 문제는 항상 사람들이 병을 앓고 있는 곳이며, 내부 관리자+자유펀드 포트폴리오 모델을 채택하면 고객에게 더 많은 혜택을 줄 수 있다는 점이다. 미국 공모 FOF 3 대 선두주자, 선봉그룹, 푸다그룹, 푸신그룹은 모두 모펀드 제로 요금을 받고, 하위 펀드 관리비만 받는 모델이다.

2, 내부 관리자+마켓 펀드 포트폴리오

현갑 금융이 소개할 두 번째 제품 형식은 내부 관리자+마켓 펀드 포트폴리오다

이 포트폴리오 모델을 채택하면 시장 전체에서 더 나은 품질의 펀드를 선정하고, 더욱 견고하고 초과 수익을 추구하며, 내부 펀드로 인한 도덕적 위험을 피할 수 있습니다. 현재 시장의 관점에서 볼 때, 일반적으로 성숙하고 양질의 고객 기반을 갖춘 기관은 이런 제품 형식을 많이 채택한다. < P > 하지만 이런 제품 형식의 단점도 뚜렷하다. 이런 형식을 채택하면 이중 요금 문제를 피하기 어렵기 때문에 절대 수량면에서 시장에서 이런 형태의 FOF 를 채택하는 것은 수량이 많지 않다.

3, 외부 투자+자체 펀드 포트폴리오

우리가 소개할 세 번째 포트폴리오 형식은 외부 투자+자체 펀드 포트폴리오 형태이며, 이런 형태로 발행된 FOF 투자 대상은 펀드 회사 내 펀드이지만 FOF 의 디자인과 포트폴리오 구축은 외부 투자 컨설턴트가 책임진다. < P > 이 포트폴리오 형태의 FOF 펀드를 채택하면 발행사가 FOF 구성 능력이 부족할 경우 외부 투자의 전문적인 구성 장점을 발휘하여 보완할 수 있다는 큰 장점이 있습니다. 예를 들어, 태평양 투자 관리 회사 (PIMCO), 전체 자산 기금 (ALL ASSET FUND) 과 같은 FOF 는 PIMCO 의 펀드에 모두 투자됩니다. PIMCO 는 사전 예방적 관리 능력에 자연스러운 이점을 가지고 있지만 전술 자산 할당 전략은 외부에서 Research 를 투입하기 때문입니다. 후자가 자산 구성 분야의 전문성이 더욱 뛰어나기 때문에 자유기금의 적극적인 관리의 장점과 자산 구성에 대한 외부 투자의 장점을 결합하여 고객에게 더 높은 가치를 창출합니다. < P > 최근 몇 년간 시장 발전 추세를 보면 이러한 강력한 연합 방식을 통해 자원을 더욱 최적화하는 구성을 실현할 수 있으며, 외부 투자+자체 펀드 포트폴리오 모델도 관리자들에게 큰 호응을 받고 있습니다. 샛별 데이터에 따르면 FOF 의 절반 이상이 외부 투자+자체 펀드 포트폴리오 형식을 사용하고 있는 것으로 나타났다.

4, 외부 투자+마켓 펀드 포트폴리오 < P > 우리가 소개할 네 번째 포트폴리오 형식은 외부 투자+마켓 펀드 포트폴리오 형태이며, < P > 은행과 보험회사에게 자금 성격이 견고하고 이중 보험 기능을 갖춘 FOF 는 천연적인 장점을 가지고 있다. 예를 들어, 부국은행 산하의 우세 절대수익기금은 모두 GMO 가 관리하는 FOF-GMO 참조 기준 구성 펀드에 투자한 후, 그 FOF 는 GMO 산하의 다른 펀드에 더 투자한다. 통속적으로, 부국은행이 FOF 를 모두 GMO 에 아웃소싱했다. < P > 수십 년이 지난 후 미국 FOF 시장은 비교적 완전하고 보완적인 FOF 산업 체인을 형성했습니다. 현재 시장의 관점에서 볼 때, 시장에는 산업 체인 만능형 선봉그룹이 있다. 채널 이점을 가진 은행 또는 보험 회사의 통합도 있습니다. 샛별, GMO 등 전문투자기구도 있는데, 산업체인은 세분화도가 높을 뿐만 아니라 완전합니다. < P > FOF 제품 형식을 이해하면 투자자에게 제품을 살 때 제품의 운영 모델을 더 깊이 이해할 수 있을 뿐만 아니라 우리나라의 미래 FOF 발전에 대한 참고와 참고가치를 제공할 수 있다. 결국 거인의 어깨에 서야 더 멀리 볼 수 있어 굽은 길을 덜 걸을 수 있다.