대종 상품은 ETF 에 투자할 수 있습니까

투자자들과의 의사 소통 과정에서 많은 친구들이 지수 펀드 (ETF) 에 관심이 많다는 것을 알게 되었습니다. 그래서 그들은 내가 국내에서 투자할 수 있는 ETF 를 공유할 수 있기를 바란다. 오늘 이 문장 는 이 문제 에 대해 이야기 할 것이다. < P > 216 년 12 월 3 일까지 중국 상하이증권거래소와 선전증권거래소에 상장된 ETF*** 는 14 개 (통화기금 ETF 포함) 입니다. 그중 상하이 증권거래소에 상장된 것은 92 개이며, 거래 코드는 모두 51 로 시작한다. 선전증권거래소에 상장된 ETF*** 는 48 개, 거래코드는 모두 15 로 시작합니다. 216 년 말 가격으로 모든 ETF 가 차지하는 시가는 약 34 억 위안으로 추산된다. 통화기금을 제거하면 나머지 ETF 총 * * * 는 약 12 개, 시가합계는 2 억 위안 정도다. < P > ETF 수량 분포를 보면 상해증권거래소와 선전증권거래소가 상장한 ETF 대부분이 주식형 ETF 로 모든 ETF 의 약 8% 를 차지하고 있다. 나머지 2% 의 ETF 중 주로 통화기금, 채권 ETF, 대종상품 ETF 로 구성되어 있습니다. < P > 시가가 측정지표인 경우 상증과 심증에 상장된 ETF 는 주로 주식형 ETF 와 통화기금 ETF 를 위주로 한다. 대종상품류와 채권류 ETF 가 차지하는 시가는 모두 매우 작아 5% 미만이다. < P > 통화기금형 ETF 는 비교적 모호한 개념에 속한다. 천홍의 위어바오 등 규모가 매우 큰 통화기금 (예: 천홍의) 은 ETF 로 분류되지 않았지만, 그것이 제공하는 투자 기능은 통화기금형 ETF 와 거의 똑같기 때문이다. 그래서 다음 장에서, 나는 주로 주식, 채권, 대종 상품 ETF 에 대한 추가 분석을 진행한다. < P > 국내 주식 ETF

는 216 년 말 현재 1 억 위안 이상의 주식 ETF*** 를 관리한다. < P > 위 그림과 같이 현재 가장 규모가 큰 주식형 ETF 는 화하상증 5ETF(515) 로 관리 규모 (216 년 말 기준) 가 3 억 위안에 육박한다. 다른 규모가 비교적 큰 주식형 ETF 는 상해 3ETF, 상하이 18ETF, 중증 5ETF 가 있다. 이 모든 ETF (5181 제외) 의 관리비는 연간 .5% 에 .1% 의 관리비를 더한 것으로 총 요금은 .6% 입니다. 일반적으로 ETF 에는 가입비가 없습니다. < P > 어떤 친구들은 이런 다른 지수들 사이에 어떤 차이가 있는지 물어볼 수 있다. 어떤 지수 ETF 를 사는 게 좋을까요? 여기서 여러분께 지식 보급을 조금 해 드리겠습니다. < P > 위 표는 중국 주식시장에서 가장 흔히 볼 수 있는 몇 가지 지수를 보여준다. 지수 이름에는 지수에 포함된 멤버 수가 포함됩니다. 예를 들어 상하이 증권거래소에서 시가와 거래량이 가장 많은 5 개 주식을 선정했다. 상하이 18 지수는 상하이 5 지수의 확대판이다. 5 개 주식의 범위를 18 개 주식으로 확대했다. < P > 상하이와 심천 3 지수는 적용 범위가 더 넓으며 상하이 증권거래소와 선전 증권거래소에서 시가 3 개와 거래량이 가장 많은 주식을 포함한다. 중증 5 지수는 31 에서 8 사이의 A 주 주식을 선정했다. (순위 규칙은 시가, 유동성 등 일련의 고려사항을 포함한 다소 복잡하다.) 상하이와 심천 3 지수에 중증 5 지수를 더하면 중증 8 지수를 얻을 수 있다. < P > 이 지수가 선택한 멤버가 다르기 때문에 대표하는 주요 업종도 크게 다르다. 위 표에서 볼 수 있듯이 상하이 5 지수는 주로 금융지수로, 이 가운데 은행과 비은행 금융기업의 시가는 약 65% 를 차지한다. 대조적으로, 상하이와 심천 3 지수의 산업 분포가 더 넓다. 중증 5 지수가 중소주를 선택했기 때문에 그 업종 분포는 의약생물, 부동산, 컴퓨터 등에 더 편향되어 있다. 앞서 언급한 몇 가지 금융업계에 집중된 큰 지수와는 다르다. < P > 이 지수가 포괄하는 투자 범위가 다르기 때문에 어떤 지수 ETF 를 우리 투자의 대상으로 선택해야 할까요? 이 질문에 답하기 위해서, 우리는 다음과 같은 몇 가지 각도에서 고려할 수 있다. < P > 우선, 이 지수들은 모두 다르긴 하지만 시가 가중 주식지수이기 때문에 수익률이 매우 높습니다. < P > 위 표는 이 4 대 지수가 지난 1 년간 중일 수익률 간의 관련 계수를 보여준다. 이 4 대 지수 중 상위 3 대 (상하이 5, 상하이 18, 상하이 3) 지수 사이의 상관 계수가 매우 높고 1 에 매우 가깝다는 것을 알 수 있습니다. 주된 이유는 이 세 가지 지수가 포괄하는 주식이 모두 상하 두 시에서 시가가 가장 큰 회사들이며, 지수 간의 적용 범위가 매우 일치하기 때문에 가격 변동 폭이 매우 가깝기 때문이다. < P > 와 3 대 지수 수익률에 뚜렷한 차이가 있는 것은 중증 5 지수다. 이 상황의 주된 이유는 이 지수가 중형 주식을 선택했기 때문에 상위 3 대 주식지수와 일치하는 면이 없기 때문이다. 투자자들이 중국 주식시장을 좀 더 전면적으로 포괄하려면, 더 좋은 선택은 상하이와 심천 3 지수 ETF+ 중증 5 지수 ETF 를 구입하는 것이다. 이 조합은 거의 모든 대기업과 중견기업을 포괄할 수 있다. 물론, 더 나아가 작은 주식을 포함하고자 한다면, 중소판 ETF 와 창업판 ETF 에 가입하는 것도 고려해 볼 수 있다. < P > 아래 그림은 지난 1 년간 4 대 지수의 역사적 수익률 (배당금 제외) 을 보여줍니다. < P > 지난 1 년 역사를 보면 중형주식을 대표하는 중증 5 지수 변동률이 가장 높고 수익이 가장 좋다. 블루칩을 대표하는 상하이 5 지수 수익률이 가장 낮다. 동시에 상하이 5, 상하이 18, 상하이 3 등 3 대 지수의 수익률이 매우 가깝고 차이가 크지 않다는 것을 알 수 있다. 하지만 중증 5 지수 (상도자선) 는 29 년부터 눈에 띄는 터치다운 반등을 겪으며 215 년 상반기 황소시에서 눈에 띈다. < P > 지난 1 년간 중증 5 지수의 연간 수익률은 약 12% 로 4 대 지수 중 최고였다. 다른 세 지수의 연간 수익률은 2%-4% 정도이다. < P > 이론적으로 주식의 시가가 작을수록 그 위험은 높아진다. 시장이 효과적이라면 위험과 수익률에 비례하므로 작은 주식에 투자하면 초과 수익을 얻을 수 있다. 이것이 바로 소형 인자 (Small Minus Big) 가 프랑스 코드와 프랑치 교수가 제시한 3 인자 모델에서 자리를 잡은 중요한 이유다. < P > 하지만 이 소규모에서 가져온 초과 수익은 장기 투자 차원의 평균 수익률에 불과하다는 점은 주목할 만하다. 장기 투자 차원을 다른 기간으로 자르면 풍수가 번갈아 가며 소형 주식과 대형 주식의 성과가 제각각이라는 것을 알 수 있다. 한 단계에서 소형 주식의 성과는 더 좋고, 다른 단계에서는 반대이다. 지난 1 년 동안 중국의 중형 및 소형 주식이 더 잘 수행되었습니다. 향후 1 년 동안 이러한 주식에 투자하는 것이 더 나은 수익을 계속 얻을 수 있다는 것을 의미하지는 않습니다. < P > 이 지수들의 수익률은 이렇게 크게 차이가 나고, 우리가 주식펀드의 성과를 측정할 때 먼저 기준을 선택해야 한다는 중요한 이치를 알려준다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 예를 들어, 주식 펀드 매니저가 선택한 주식이 모두 중형, 심지어 소형 주식인 경우, 그/그녀가 관리하는 펀드가 3 지수를 이긴 것은 크게 놀랄 일이 아니다. 이 펀드 매니저에게 더 적합한 기준은 중증 5 지수 또는 중소판 지수 (그가 선택한 주식이 중소판에서 나온 경우) 일 수 있다. 펀드 매니저의 역사적 성과를 적절한 지수로 측정해야만 비교적 객관적인 결론을 내릴 수 있다. < P > 이제 이 장의 중심인 주식형 ETF 로 돌아가겠습니다. 내 의견으로는, 일반 투자자들은 위의 ETF 중 자신에게 적합한 투자 목표만 고르면 충분하다. 대주식 분야에서는 159919 와 5133 을 모두 고려할 수 있다. 중형 주식을 포괄하려면 515 을 추가할 수 있습니다. 일부 투자자들은 더 많은 작은 주식을 포괄하고 싶어할 수도 있고, 15992 와 159915 도 고려할 수 있다. 흥미롭게도, 작은 주식은 시가가 작고 유동성이 떨어지기 때문에 매입과 매각에 드는 거래 비용도 비교적 높을 것이다. 작은 주식을 추적하는 중소판 ETF 와 창업판 ETF 의 시가는 모두 마더보드 ETF 보다 훨씬 작다. 즉, 이러한 ETF 에 투자하면 투자 위험이 높아진다는 것이다. < P > 해외 주식 ETF

주식형 ETF 에서 일부 ETF 추적 지수는 미국 나스닥 지수, 홍콩 항생지수 등과 같은 해외 주식지수다. 해외 시장에 관심이 있는 친구들은 이 ETF 들을 지켜볼 수 있다. < P > 국내에 상장된 해외 주식지수 ETF 는 많지 않고 주로 미국과 홍콩 주식지수에 집중한다. < P > 위 표는 국내에 상장된 비교적 주요 해외 시장 ETF 를 열거한 것이다. 보시다시피, 그 중 519 의 규모만 95 억 정도 될 수 있습니다. 항구주 항생지수를 추적하는 ETF(15992 과 51366) 의 규모도 나쁘지 않다 (약 2 억). 나머지 미국 주식과 독일 주식 ETF 의 규모는 매우 작다. < P > 해외시장 ETF 가 국내 투자자들의 대접을 받지 않는 데에는 몇 가지 이유가 있을 수 있다. 첫 번째는 소위 "홈 비아스" 입니다. 국내 투자자들은 해외 시장에 익숙하지 않아 해외 주식에 투자하기 전에 위축될 수밖에 없다. 둘째, 이 ETF 는 해외에서 구매할 수 있는 ETF 에 비해 요율 차이가 너무 크다. 예를 들어 나스닥 지수를 추적하는 159941 의 연간 비율은 .8% (관리비) +.25% (관리비), 총 ***1.5% 였다. 나스닥 지수를 추적하는 QQQ 는 연간 .2% 로 유동성이 훨씬 높다 (시가는 약 43 억 달러). 같은 지수 제품, 중국 ETF 의 비율은 미국 ETF 의 5 배 이상이다. 투자자들의 환영을 받지 못하는 것도 합리적이다.

기타 주식 ETF

위 두 가지' 와이드 베이스' ETF 외에도 국내에 상장된 ETF 에는 스타일 ETF (예: 성장 ETF, 가치 ETF 등), 업계 ETF (예: 소비자 ETF, 금융 이 ETF 가 이 글에서 토론할 중점이 아니기 때문에, 나는 더 이상 전개하지 않을 것이다. 일반 대중투자자들에게는 위에서 언급한' 와이드 베이스' ETF 가 충분해야 한다. < P > 채권형 ETF

주식형 ETF, 다음은 채권형 ETF 입니다. < P > 국내에 상장된 채권 ETF 는 매우 적다. 주로 위 표에 나오는 4 개의 ETF 다. 그 중 규모가 비교적 큰 것은 51122(6 억 정도) 이고, 다른 3 개 채권 ETF 의 규모는 모두 작아서 1 억도 안 된다. 이 네 가지 ETF 중 두 개는 국채지수 (5111 과 159926) 를 추적하고 나머지 두 개는 기업채무지수 (51122 과 51121) 를 추적한다. < P > 규모가 가장 큰 51122 추적 지수는 상하이 담보성 투채 지수로 약칭하여 상해 도시투항이라고 한다. 이 지수의 샘플은 상하이시의 잔여 시한 1 년 이상, 채권 등급은 투자급 이상, 중국 증권등록결제사의 담보채권 요구 사항을 충족하는 도시투류 채권 샘플로 구성돼 채권 투자자들에게 새로운 투자 목표를 제공한다. 도시 투채 ('준시채' 라고도 함) 는 지방투자융자 플랫폼이 주체로 발행한 기업채무로, 주업은 대부분 지방기반시설 건설이나 공익성 프로그램이다. < P > 상하이 증권거래소 시장에서 좋은 질감, 규모, 유동성이 강한 회사채 3 마리를 골라서 만든 샘플입니다. 그 중 상당 부분은 부동산 회사의 기업채 (예: 항다, 완다 등) 이다. 투자자에게 국채이자 수익을 초과하는 기업채권 투자 목표를 제공하는 것이 목적이다.

5111 과 159926 은 모두 남은 기간 4 ~ 7 년의 국채를 추적하고 있는데, 5111 의 샘플은 상해증권거래소에 상장된 국채에서 나온 것이다. < P > 전반적으로 현재 중국 시장에서 선택할 수 있는 채권 ETF 는 매우 제한적이다. 공채 펀드에 비해 채권 ETF 는 일정 비율의 우세 (공채 펀드의 연간 비율보다 약 .2%-.4%) 를 가지고 있지만, 선택은 훨씬 좁고 유동성도 부족하다 (규모가 크지 않기 때문). 미래를 바라보면서 채권 ETF 시장에서는 제품 공급업체들이 혁신을 위한 큰 공간을 가지고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 채권, 채권, 채권, 채권, 채권, 채권, 채권) < P > 대종상품 ETF

마지막으로 국내 대종상품 ETF 에 대해 말씀드리겠습니다. < P > 현재 출시되고 있는 대종 상품 ETF 는 주로 네 가지가 있으며 모두 황금 ETF 입니다 (위 그림 참조). 4 개의 ETF 의 비율과 마찬가지로, 추적하는 지수는 모두 상하이 황금거래소의 황금현물 가격이다. 규모로 볼 때 51888 의 규모가 가장 크기 때문에 (65 억 정도) 유동성도 가장 좋다. 만약 투자자들이 금 투자에 관심이 있다면, 이 ETF 를 구입하는 것을 고려해 볼 수 있다. < P > 요약 < P > 많은 투자자들에게 ETF 는 비교적 새로운 투자 품종이다. ETF 의 장점은 주식처럼 수시로 매매될 수 있는 동시에 투자자들이 비교적 저렴한 가격으로 다원 분산 지수 투자 목적을 달성할 수 있도록 도와준다는 점이다. 국내 투자자들의 금융교육 수준이 높아지면서 국내 ETF 시장도 외국 시장의 법칙을 따르고 점점 더 많은 투자자들로부터 인정을 받고 있다. < P > ETF 와 관련된 모든 문제를 한 편의 문장 속에서 분명히 하는 것은 비현실적이다. 본 문장 의 주요 목적 은 금융 소백 에 대한 일부 코프 성격 의 자료 소개 를 하는 것 이다. 모두에게 도움이 되었으면 좋겠다