옵션이란 무엇인가요?

옵션의 정의는 미래에 옵션 계약에 명시된 가격으로 자산을 구매할 수 있다는 것입니다. 이 자산은 유형 또는 무형 자산이 될 수 있습니다.

1. 어떤 옵션이 있는지 이해하시나요?

당신이 넓은 면적에 사과나무를 심은 농부라고 가정해 보세요. 당신은 앞으로 몇 달 안에 사과를 팔기를 희망하지만, 시장 가격이 하락할까봐 걱정됩니다. 이러한 위험을 처리하기 위해 옵션을 사용할 수 있습니다.

이제 구매자와 옵션 거래를 시작합니다. 구매자에게 콜 옵션을 판매하면 구매자에게 향후 3개월 동안 10달러에 사과를 살 수 있는 권리가 부여됩니다. 그 대가로 구매자는 옵션 계약 가격만큼 수수료를 지불합니다.

향후 몇 달 동안 다음과 같은 몇 가지 시나리오가 발생할 수 있습니다.

1. 시장 가격이 상승하는 경우: 시장 가격이 $15까지 상승하면 구매자는 옵션을 행사할 수 있습니다. 사과를 10달러에 사세요. 귀하는 계약에 따른 의무를 이행하고 사과를 구매자에게 10달러에 판매해야 합니다. 귀하의 사과가 실제로 파업 가격보다 더 가치가 있기 때문에 이는 귀하에게 좋은 거래입니다.

2. 시장 가격이 하락하는 경우: 시장 가격이 8달러로 하락하면 구매자는 옵션을 행사하지 않습니다. 시장 가격이 행사 가격보다 낮기 때문에 구매자는 시장 가격보다 높은 가격으로 사과를 구매하려고 하지 않습니다. 이 경우 계약에 구속되지 않으므로 사과를 시장에서 더 높은 가격에 판매하도록 선택할 수 있습니다.

이 이야기를 통해 농부인 당신은 콜옵션 매도를 통해 농산물 가격 하락 위험을 보호할 권리를 얻게 됩니다. 시장 가격이 하락하더라도 이미 옵션 프리미엄을 획득했기 때문에 돈을 잃지 않을 것입니다. 옵션은 불확실한 시장 상황에서 귀하의 이익을 보호할 수 있는 유연한 위험 관리 도구를 제공합니다.

2. 옵션의 세 가지 주요 개념

1. 행사 가격: 행사 가격은 옵션 계약에서 합의된 기초 자산을 구매하거나 판매하는 가격입니다.

2. 만료일: 만료일은 옵션 계약의 마지막 유효일이며 보유자는 이 날짜 이전에 옵션을 행사해야 합니다.

3. 프리미엄: 옵션 프리미엄은 옵션 계약을 구매할 때 지불하는 수수료 또는 가격을 의미합니다. 옵션권을 취득하는 자가 부담하는 비용입니다. 투자자가 옵션 계약을 구매할 때 옵션 판매자(또는 발행자)에게 수수료를 지불해야 합니다. 이 수수료를 로열티라고 합니다.

3. 옵션 계약의 거래 개념

옵션 계약의 거래는 구매자와 판매자 사이에서 특정 기초 자산에 대한 옵션을 사고 파는 과정을 의미합니다.

1. 구매자: 옵션 계약을 구매하는 당사자입니다. 그는 옵션에 대한 권리를 얻기 위해 프리미엄을 지불합니다.

2. 판매자: 옵션 계약을 판매하는 당사자입니다. 그는 프리미엄을 징수하고 그에 상응하는 의무를 집니다.

3. 포지션 개설: 구매자나 판매자가 시장에서 옵션 계약을 처음 구매하거나 판매하는 것을 포지션 개설이라고 합니다. 이는 그들이 새로운 옵션 거래를 시작했음을 의미합니다.

4. 포지션 마감: 구매자 또는 판매자가 이전 포지션을 취소하기 위해 시장에서 동일한 옵션 계약을 판매 또는 구매하는 것을 포지션 마감이라고 합니다. 이는 기존 옵션 거래를 종료했음을 의미합니다.

5. 행사: 구매자는 옵션 계약에 따라 만료일에 합의된 가격으로 기초 자산을 구매하거나 판매할 권리가 있습니다. 이것을 베스팅이라고 합니다. 행사는 만료일 이전의 유럽 옵션에만 가능합니다.

6. 만료일: 만료일은 옵션 계약의 마지막 유효일입니다. 만료일 이전에 구매자는 옵션을 행사할지 선택할 수 있으며, 판매자는 계약에 명시된 의무를 준수해야 하며 계약은 만료될 것으로 예상됩니다.

IV. 옵션 계약의 가치 분류

1. 등가격: 옵션의 행사 가격이 기초 자산의 시장 가격과 동일한 경우 옵션은 다음과 같습니다. 등가격 옵션이라고 합니다.

2. 내가격: 콜 옵션의 경우 기초 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 높을 경우 해당 옵션을 내가격 옵션이라고 합니다. 풋옵션의 경우 기초자산의 시장가격이 행사가격보다 낮을 경우 해당 옵션은 내가격이라고 합니다.

3. 외가격: 콜옵션의 경우 기초자산의 시장가격이 행사가격보다 낮을 경우 해당 옵션을 외가격 옵션이라고 합니다. 풋옵션의 경우 기초자산의 시장가격이 행사가격보다 높을 경우 해당 옵션을 외가격 옵션이라고 합니다.

투자자는 서로 다른 가치에서 적절한 계약을 선택할 수 있으며, 서로 다른 가치의 계약은 서로 다른 레버리지 효과를 갖습니다.

5. 옵션에는 다음과 같은 장점이 있습니다.

1. 레버리지 효과: 옵션 거래는 더 적은 투입 비용을 제공하여 더 큰 자본 이득을 얻을 수 있습니다. 옵션은 기초 자산의 전체 가격이 아닌 프리미엄만 지불하면 되므로 투자자는 레버리지를 활용하여 투자 수익을 확대할 수 있습니다.

2. 위험 제한: 구매자는 옵션을 구매할 때 프리미엄만 지불하면 되므로 프리미엄 금액까지만 손실을 입을 수 있습니다. 이는 투자자 위험을 제한하고 자본을 보호합니다.

3. 유연성: 옵션 거래는 유연성이 높습니다. 구매자는 옵션의 행사 여부를 선택할 수 있으며, 판매자는 계약 조건을 준수해야 합니다. 이를 통해 투자자는 시장 동향과 자신의 필요에 따라 결정을 내릴 수 있습니다.

4. 보호 전략: 옵션은 포트폴리오 보호를 위한 도구로 사용될 수 있습니다. 구매자는 풋옵션을 구매하여 기존 포트폴리오 위험을 헤지함으로써 시장 하락 시 어느 정도 보호받을 수 있습니다.

5. 수익 기회: 옵션 거래는 수익 기회를 제공합니다. 구매자는 시장 동향을 정확하게 예측하여 자본 수익을 얻을 수 있고, 판매자는 로열티 수입을 통해 수익을 얻을 수 있습니다.

6. 다양한 전략: 옵션 거래를 통해 투자자는 자신의 투자 목표와 시장 전망에 따라 다양한 전략을 채택할 수 있습니다. 예를 들어, 구매자는 상승하는 시장에서 이익을 얻기 위해 콜옵션을 구매하거나 하락하는 시장에서 이익을 얻기 위해 풋옵션을 구매할 수 있습니다.

요약: 옵션은 다양한 금융 파생상품이며 구매자가 보험료를 모두 잃을 위험, 계약 가치가 사라질 위험 등 더 큰 위험을 발생시키기도 합니다. 투자하기 전에 더 많은 작업을 수행하십시오. 거래에 투자하기 전에 옵션 거래의 특성을 배우고 이해하십시오.