증권법 제 9 조의 규정에 따라 공개 발행에는 다음과 같은 상황이 포함된다

(2) 특정 대상에 유가 증권을 200 명 이상 발행하지만 법에 따라 직원 보유 계획을 시행하는 직원 수에는 포함되지 않습니다.

(c) 법률 및 행정 법규에 규정 된 기타 발행 행위.

정부, 금융기관, 상공업 등. 증권을 발행할 때 다른 투자자를 발행 대상으로 선택할 수 있기 때문에 증권 발행은 공개 발행과 사모 발행의 두 가지 형태로 나눌 수 있다.

공모라고도 하는 공개발행은 발행자가 중개기관을 통해 비특정 대중에게 증권을 광범위하게 판매하고, 공개마케팅을 통해 특정 제한이 없는 대상에 자금을 모으는 경영 모델을 말한다. 더 많은 투자자들의 요구를 충족시키기 위해 계약 수와 공개 발행 시작 금액을 제한하지 않는다. 수많은 중소투자자들의 이익으로 인해 감독부는 공모기금 사용 방향, 정보 공개 내용, 위험 예방 등에 대한 요구가 매우 높다. 사모는 소수의 특정 투자자로부터 자금을 모으는 한 가지 방법이다. 참가자들은 일반적으로 어느 정도의 경제력, 위험 식별 및 위험 부담 능력을 갖추어야 한다.

공개 발행의 경우, 모든 합법적인 사회투자자들이 가입에 참여할 수 있다. 투자자의 이익을 보호하기 위해 각국은 공개 발행에 대한 엄격한 요구를 가지고 있다. 예를 들어 발행인은 반드시 높은 신용을 가지고 있어야 하며, 증권 주관부에서 규정한 각 발행 조건을 만족시켜야 발행될 수 있다.

공개적으로 발행된 전달체에는 주식, 채권, 기금 등이 포함된다.

공개 발행을 통한 증권 발행의 장점은 다음과 같습니다.

1 공개 발행은 대량의 투자자를 대상으로 하며, 자금 조달 잠재력이 크며, 증권 발행 수가 많고 자금 조달 금액이 많은 발행인에게 적합하다.

(2) 공개 발행 중 광범위한 투자자는 증권을 비축하거나 소수에 의해 조작되는 것을 피할 수 있다.

공개적으로 발행된 증권만이 거래소에 상장을 신청할 수 있기 때문에 이런 발행 방식은 증권의 유동성을 높이고 발행인의 사회적 명성을 높이는 데 도움이 된다.

그러나 공개 발행 방식에도 몇 가지 단점이 있다. 예를 들면 발행 과정이 복잡하고, 등록 승인 시간이 길며, 발행 비용이 높다는 것이다.

법적 근거

중화인민공화국 증권법

제 9 조 증권의 공개 발행은 반드시 법률 행정 법규에 규정된 조건을 준수해야 하며, 법에 따라 국무원 증권감독기관이나 국무부가 승인한 부서에 등록해야 한다. 법에 의거하여 등록하지 않으면 어떤 기관이나 개인도 공개적으로 증권을 발행할 수 없다. 증권 발행 등록제의 구체적인 범위와 시행 절차는 국무원이 정한다.

주식을 공개적으로 발행하기 위해 다음 상황 중 하나가 있습니다.

(a) 비 특정 대상에 증권을 발행한다.

(2) 특정 대상에 유가 증권을 200 명 이상 발행하지만 법에 따라 직원 보유 계획을 시행하는 직원 수에는 포함되지 않습니다.

(c) 법률 및 행정 법규에 규정 된 기타 발행 행위.

비공개 발행 증권은 광고, 공개 권유, 위장 홍보로 진행할 수 없다.