미국 주식 시장이 폭락한 후 무슨 일이 일어났나요?

미국 주식시장이 폭락한 후 이러한 질문에 대해 생각해 보아야 합니다

2018-02-07 19:01:04?

변동성 관련 ETF가 있습니다. 이번 미국 증시 폭락, 어떤 역할을 했나?

월요일 미국 증시가 장을 마감한 후 미국에 상장된 역변동성 지수 ETF(XIV와 SVXY) 2개가 80% 급락한 것으로 관측됐다. 대량 거래 시 마감 가격의 %입니다. VIX가 하락하면 이러한 역 VIX가 상승하고 VIX가 상승하면 그 반대의 경우도 1:1의 비율로 나타납니다. 즉, VIX가 5% 상승하면 역 VIX가 5% 하락합니다.

VIX는 월요일 19포인트에서 출발해 95% 상승한 37포인트에 마감했다. 문제는 다음과 같습니다. XIV와 SVXY의 자산 가치와 기본 VIX 지수 간의 1:1 관계는 내일 많은 가치를 제공하지 않을 것입니다.

금요일 오전 기준 XIV와 SVXY 두 펀드가 운용하는 총자산은 32억 달러에 달한다. 오늘날 이 주식은 Fidelity의 소매 웹사이트에서 가장 많이 거래되는 주식 중 하나이며, 입찰가가 판매가의 2배보다 많습니다.

게다가 헤지펀드들은 지난 1년간 변동성에 대비하기 위해 이를 즐겨 사용해왔습니다. 2017년에는 180% 수익을 냈습니다.

최근 VIX가 상승하고 역VIX가 급격하게 하락한 이유가 바로 이것이다. 현재 이러한 단기 변동성 자산을 여전히 보유하고 있는 사람은 누구입니까? 향후 변동성은 어떻게 될까요?

만족스럽습니다. 이제 합리적으로 관련성이 있는 것으로 보입니다. 오늘날의 끔찍한 가격 움직임을 설명하기 위해 시장 구조를 설명하지만 이것이 우리가 위기에서 벗어났다는 의미는 아닙니다.

변동성 관련 ETF가 실제로 시장 구조의 '아킬레스건'이라고 가정하면, 이를 해결하는 데 며칠, 심지어 몇 주가 걸릴 것이며 그 사이에 다른 문제가 발생할 수 있습니다.

앞으로 며칠 동안 어떻게 거래할 것인가? 다음 질문을 고려해야 할 수도 있습니다.

1. 미국 주식 시장의 가치는 여전히 불확실하지만, 이는 아무런 관련이 없습니다. 기본으로. 미국 경제는 여전히 잘 돌아가고 있다. 문제는 세제개편 이후 경제가 과열될지, 채권수익률에는 어떤 영향을 미칠지 여부다. 우리는 체커 게임(기업 수익 상승, 금리 하락)에 익숙한 시장에서 3차원 체스 토너먼트(경제 성장, 이자율, 주가 평가, 달러 강세 및 현재 시장 구조에 대한 걱정)를 하도록 강요당하는 시장으로 변했습니다. .

2. 월요일 미국 주식이 급락했을 때 장중 최저치에 가까웠는데, 이는 미국 주식의 하락세가 아직 끝나지 않았다는 것을 의미합니다.

3. 변동성 지수는 하루 만에 거의 두 배로 늘어날 수 있습니다. 이는 미국 경제에 문제가 있음을 의미합니까?

4. , 그는 취임 후 주식시장에 직면해 있습니다. 그는 급격한 하락세에 어떻게 대처할 것입니까? 통화 정책에 어떤 변화가 일어날까요?

화요일 미국 주식이 반등했지만, 그렇게 생각하기는 어렵습니다. 최악의 상황은 끝났습니다. 우리는 미국 주식에 대해 낙관적이지만 현재의 혼란이 지나가면 상처가 남을 것이라는 점을 인식하고 있습니다.