1997년 동남아시아 금융위기의 원인

동남아 금융위기 배경 글로벌 관점에서 볼 때 지금까지의 금융위기 발생은 고립되지 않았다. 1990년대 이후 세계의 정치 지형과 경제 발전 패턴은 큰 변화를 겪었고, 이는 동아시아 발전 모델에 심각한 도전을 가져왔습니다. 금융위기가 발생하기 전까지 동아시아 국가들은 이러한 변화와 도전에 적극적으로 대응하지 못했습니다. (1) 세계경제발전을 위한 정치적 환경은 냉전종식 이후 국제관계에서 경제적 요인의 영향력과 역할이 크게 증가하였다. 미국은 나름대로의 이유로 옛 동맹국들과 급속한 경제성장을 겪고 있는 동남아시아를 자신들의 과제로 삼고 있다. 동시에, '불공정 경쟁'과 국제 시장의 다양한 무역 장벽이 미국에 대한 도전 과제입니다. 이러한 변화로 인해 경제관계가 국제관계의 지배적인 요소가 되었으며, 자국의 경제적 이익을 유지하고 자국의 경제발전을 촉진하는 것이 국제대외관계의 핵심목표가 되었습니다. (2) 세계경제의 세계화 과정은 냉전종식 이후 크게 가속화되었으며, 세계경제는 다극화되고 있으며, 그 주요 특징은 첫째, 과학기술적이다. 특히 새로운 정보 기술의 발전으로 인해 세계는 점점 더 하나로 연결되고 있습니다. 사회 정보화, 정보 네트워킹, 네트워크 세계화, 세계 경제 세계화는 정보화와 네트워킹의 특성을 두드러지게 보여주었습니다. 둘째, 자유무역이 세계무역 발전의 방향이 되었고, 글로벌 시장이 점차 형성되고 있다. 셋째, 세계경제의 글로벌화가 진행됨에 따라 국제적인 산업분업은 수직에서 수평방향으로 발전하고 있으며, 전 세계적으로 생산체제를 형성하고 있으며, 생산의 세계화는 더욱 밀접하게 연결되고, 노동분업은 더욱 심화되고, 더욱 세부적이고, 초국가적인 협력이 점점 더 광범위해지고 있습니다. 넷째, 세계경제의 세계화의 중요한 실현으로 인해 국제금융시장은 점점 더 세계화되고 국제자본이동이 가속화되고 있다. 표면적으로 이번 금융위기는 막대한 당좌차월 자금을 보유하고 있는 국제 투기꾼들에 의해 발생했다. 왜냐하면 현대의 공개 시장 환경에서는 이런 종류의 투기가 도처에 있고, 수십억 달러, 수백억 달러의 거래가 컴퓨터 키보드를 통해 단시간에 완료될 수 있기 때문입니다. (3) 세계 금융시스템과 금융질서는 다양화되고 있다. 현재 대부분의 국가는 여전히 자국 통화를 미국 달러에 고정하고 있다. 한편으로는 이것이 전통인 반면, 미국 달러는 다양한 국가의 통화를 지배합니다. 금융 위기 이전에는 동남아시아 국가와 지역 모두 어떤 형태로든 미국 달러에 고정된 연동 환율 시스템을 시행했습니다. 이는 국가의 환율을 비교적 안정적으로 만들 수 있으며 경제 및 무역 발전에 도움이 됩니다. 그러나 세계경제의 다각적인 발전으로 인해 달러 단독의 시대는 지나가고, 지역통화그룹이 속속 설립되고 있는 것은 세계 금융질서와 금융시스템이 다극화로 구조조정되고 있음을 보여준다. 세계 금융 시스템의 다극화 발전으로 인해 세계 금융 질서의 불안정성이 증가함에 따라 현재 세계 각국은 문제를 해결하기 위해 시장에 의존하려는 시도로 변동 환율 제도를 채택하고 있습니다. 그러나 자유화된 통화 시장에서는 투기꾼들이 통화 수요의 변화를 악용하는 경우가 많습니다.

과정 이번 위기는 1997년 7월 2일 태국 바트화의 평가절하로 처음 시작됐다. 태국은 미국 달러에서 바트를 분리해야 했습니다. 변동환율제도를 시행합니다. 이날 태국 바트 환율은 20% 급락했다. 태국과 같은 경제 문제를 안고 있는 필리핀, 인도네시아, 말레이시아 등 국가들은 바트화 가치 하락으로 큰 타격을 입었습니다. 지난 7월 11일 필리핀은 페소를 미국 달러와 더 넓은 범위에서 교환할 수 있도록 허용하겠다고 발표했는데, 이날 페소 가치는 11.5% 하락했다. 같은 날 말레이시아는 링깃화 가치 하락을 막기 위해 은행 금리를 인상했다. 인도네시아는 7월 2일부터 14일까지 루피아 가치가 14% 하락하면서 미국 달러 대비 자국 통화를 포기해야 했습니다. 태국 및 기타 ASEAN 국가의 금융 혼란에 따라 대만 주식 시장은 평가절하되고 주식 시장도 하락하여 2차 금융 위기가 시작되었습니다. 10월 17일 대만 주식 시장은 0.98위안 하락하여 미국 달러당 NT$29.5에 이르렀습니다. 달러는 지난 10년 만에 최고치를 경신했고, 이에 따라 10월 20일 대만 주식시장은 165.55포인트 하락했습니다. 대만달러는 달러당 30.45위안으로 떨어졌다. 대만 증시는 301.67포인트 하락했다. 대만의 통화 가치 하락과 주식 시장 붕괴는 동남아시아 금융 위기를 더욱 악화시켰을 뿐만 아니라 미국 주식 시장의 급격한 하락을 촉발했습니다. 10월 27일 미국 다우존스 지수가 554.26포인트까지 급락하면서 뉴욕증권거래소는 9년 만에 처음으로 거래정지 제도를 시행하게 됐다. 10월 28일 일본, 싱가포르, 한국, 말레이시아 증시. , 태국은 각각 4.4%, 7.6%, 7.6% 하락했다. 특히 홍콩 증시는 대외 충격에 영향을 받아 10월 21일과 27일 각각 765.33포인트, 1,200포인트 하락한 데 이어 10월 28일에도 1,400포인트 하락했다. 홍콩 증시는 25%를 넘어섰다. 11월 말, 국내 외환시장과 주식시장이 차례로 하락하며 제3의 금융위기를 맞았다. 11월에도 한국 원화 환율은 하락세를 이어가며 11월 20일 개장 전반 30분 동안 10% 급락해 결국 미국 달러 대비 1,139원이라는 신저점을 기록했다. 11월 들어 미국 달러 대비 원화 환율은 30% 하락했고, 한국 증시도 20% 이상 하락했다. 동시에 일본의 금융위기는 더욱 심화되었으며, 11월에는 일본의 몇몇 은행과 증권회사가 파산하거나 문을 닫았습니다. 일본 엔화 또한 미국 달러 대비 17.03% 하락했습니다. 연초.

1998년 1월부터 동남아시아 금융위기의 초점이 인도네시아로 옮겨지면서 제4차 금융위기가 발생했다. 1월 8일 미국 달러 대비 인도네시아 루피아 환율은 26% 급락했다. 인도네시아에서 대규모 투자사업을 영위하던 홍콩페레그린투자회사(Hong Kong Peregrine Investment Company)가 1월 12일 청산을 발표했다. 이날 홍콩 항셍지수는 773.58포인트 급락했고, 싱가포르, 대만, 일본 증시는 각각 102.88포인트, 362포인트, 330.66포인트 하락했다. 동남아시아의 악화되는 금융 위기가 처음으로 억제된 것은 2월 초였습니다.

원인 1997년 금융위기의 발발 원인은 여러 가지가 있는데, 이는 직접적 촉발요인, 내부적 기본요인, 세계경제적 요인으로 나눌 수 있다. 직접적인 유발 요인은 다음과 같습니다. (1) 핫머니가 국제 금융 시장에 미치는 영향. 전 세계적으로 모바일 국제 자본은 약 7조 달러에 달합니다. 국제 투기꾼들은 어느 국가나 지역이 수익성이 있는지 알아내면 단기적으로 막대한 이익을 얻기 위해 투기를 통해 즉시 해당 국가나 지역의 통화에 영향을 미칠 것입니다. (2) 일부 아시아 국가에서는 부적절한 외환정책을 시행하고 있습니다. 외국인 투자를 유치하기 위해 고정환율을 유지하고 금융자유화를 확대해 국제 투기꾼들에게 기회를 제공했다. (3) 이들 국가는 고정환율제를 유지하기 위해 오랫동안 적자를 메우기 위해 외환보유액을 사용하여 외채가 증가하였다. (4) 이들 국가의 외채 구조는 불합리하다. 대규모 중·단기 부채의 경우, 외국자본의 유출이 외국자본의 유입을 초과하고, 국가의 외환보유액이 부족분을 메우기에 충분하지 않을 경우, 국가의 통화가치는 하락할 수밖에 없습니다. 내부 펀더멘털 요인은 다음과 같습니다: (1) 높은 당좌차월 경제성장과 부실자산의 확대. 높은 경제성장률을 유지하는 것은 개발도상국의 공통된 염원입니다. 급속한 성장을 위한 조건이 불충분해지면 이들 국가는 경제성장을 유지하기 위해 외채를 차입하게 됩니다. 그러나 경제 발전이 부진하여 1990년대 중반이 되자 일부 아시아 국가들은 더 이상 부채를 상환할 능력이 없게 되었습니다. 동남아시아 국가에서는 부동산 버블로 인해 부실채권과 은행대출 부실만 발생했다. (2) 시장 시스템이 미성숙하다. 하나는 정부가 자원 배분, 특히 금융 시스템의 대출 투자와 프로젝트에 과도하게 개입했다는 것이고, 다른 하나는 금융 시스템, 특히 규제 시스템이 불완전하다는 것입니다. (3) “수출 대체” 모델의 결함. "수출 대체" 모델은 많은 아시아 국가의 경제적 성공에 대한 중요한 이유입니다. 그러나 이 모델에도 세 가지 단점이 있습니다. 첫째, 경제가 특정 단계까지 발전하면 생산 비용이 증가하고 수출이 억제되어 이들 국가의 국제수지 불균형을 초래하게 됩니다. 이것이 많은 국가의 발전 전략이 되면, 세 번째로, 제품의 단계적인 발전은 수출 대체를 계속하기 위한 필수 조건입니다. 자원. 이들 아시아 국가들은 급속한 성장을 이룬 후에도 위와 같은 문제를 해결하지 못했습니다. 세계 경제 요인은 주로 다음과 같습니다. (1) 경제 세계화의 부정적인 영향. 경제의 세계화는 전 세계적으로 경제 연결을 더욱 긴밀하게 만들었지만 이로 인해 발생하는 국민 국가 간의 이해 갈등 심화, 자본 이동성 향상, 위기 예방의 어려움 증가 등 부정적인 영향도 무시할 수 없습니다. (2) 노동, 무역, 화폐 시스템의 불합리한 국제 분업은 제3세계 국가에 해롭다. 생산 분야에서 선진국은 여전히 ​​하이테크 제품과 하이테크 제품을 직접 생산하는 반면, 후진국, 후진국으로 갈수록 제품의 기술 내용은 점차 감소하고 있으며, 최빈국은 조립 작업과 1차 제품만 생산할 수 있습니다. 교환 분야에서는 선진국이 1차 상품을 저렴한 가격에 구매하고, 높은 가격을 독점하여 자국 상품을 판매할 수 있습니다. 국제금융과 화폐 분야에서도 글로벌 금융시스템과 제도 전체가 금융권에 유리하다.

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