주식 부채 스프레드의 평가 모델은 어디에서 찾을 수 있습니까?

주식-채무 이차모델, 미국 연방 준비 제도 이사회 모델이라고도 하는 것은 에드 야데니가 미국 연방 준비 제도 이사회 일련의 연구와 분석에 근거하여 제기한 것이다.

주식과 채무의 이차는 얼마이고, 무슨 용도가 있으며, 어떻게 보고 사용할 수 있습니까?

지난 세기 말부터, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 주식과 채권의 이차와 주식시장 사이에 강한 연관성이 있다는 관련 연구 보고서를 가지고 있다. 나중에 사람들은 이 평가 방법을 미국 연방 준비 제도 이사회 모델이라고 불렀는데, 이것은 국제적으로 공인된 평가 방법이다. 주식과 채권자산의 수익을 비교함으로써 가격 대비 성능이 가장 좋은 자산을 얻어 투자할 수 있다.

주식 부채 이자 차액: 당신이 정확하게 바닥을 베껴 쓰고 정상의 "지표" 에서 벗어날 수 있도록 도와주십시오! 나는 대부분의 사람들이 산 밑을 베끼고 산 꼭대기에서 도망쳐 산 밑바닥에서 도피하는 경우가 많다고 믿는다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 믿음명언) 언제 사야 할지, 언제 팔아야 할지 모르겠다. 그러면 답을 찾을 수 있을 것이다.

주식 부채 스프레드, 위험 프리미엄이라고도 합니다. 핵심 공식은 주식시장의 예상 수익이다-무위험 이자율 = 주식과 채권의 스프레드.

주식 시장 예상 수익: 1÷ 주식 시장 주가수익률 × 100%.

무위험 이자율: 정부 채권의 수익률 (인플레이션을 제거한 정부 채권의 실제 이자율)

어떻게 사용합니까?

예를 들어, 투자자는 100 원을 가지고 있고, 주식시장의 현재 주가수익률은 10 이면 주식시장의 기대수익률은 10% 이다. 주식시장을 사면 1 년에 10 을 벌 수 있고 국채금리는 5% 이다. 국채를 사서 일 년에 5 위안을 벌고, 주식 수익률은 빚보다 높다. 이런 상황은 물론 주식시장 구입에 유리하기 때문에 주식과 채권 간의 이차가 클수록 주식시장의 가격 대비 성능이 높아진다. 보시다시피, 저는 일련의 사진을 찍었습니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이 (지난 20 년 동안의 데이터를 바탕으로) 주식시장의 하단 지역에서는 주식과 채권의 이차가 매우 높다.

우리의 가치 평가 모델은 주식과 채권 스프레드의 역사적 백분위수를 취하여 주식 시장의 가치 평가를 결정하는 것이다. 아래 그림 (2007 년 현재 데이터):

주식 부채 이차가 매우 낮을 때 (주식 시장의 역사적 피크) 역사적 백분위수가 90% 이상을 돌파하고, 주식 부채 이차가 매우 높을 때 (주식 시장의 역사적 하단) 역사적 백분위수가 10% 로 하락했다는 것을 알 수 있다.

밑바닥의 위치를 알면 바닥을 크게 베끼거나 정투금액을 늘려 투자의 이윤을 확대할 수 있다. 거래일에 나는 A 주와 항주, 미주의 평가 수준을 발표할 것이다.

이렇게 되면, 수량화를 통해 판단하는 것이 느낌보다 훨씬 정확하다!

위의 도문은 모두 위챗 공식 계정인 영성부 투자에서 전출되었다.