10월 말부터 11월 15일까지 시장에 출시된 거의 8,000개에 달하는 채권 금융 상품을 어떻게 계산할 수 있나요?

10월 말부터 11월 15일까지 시중에 나와 있는 약 8,000개에 달하는 채권 금융 상품을 계산하는 방법은 매우 간단하며, 태양 아래 비밀은 없습니다.

최근 주식과 채권 모두 폭락하면서 채권시장의 대규모 하락세를 촉발하는 동시에 은행 재무관리 채권 비중이 90% 이상, 순가치가 급락했다. 은행의 재무관리로 인해 은행은 시장에 매우 민감하게 반응했고, 대부분의 개인투자자들은 서둘러 환매에 나섰고, 당시 은행 재무관리는 단기 대규모 환매에 필요한 유동성이 부족했기 때문에 환매에 또 다시 몰락하게 됐다. , 그들은 할인된 가격에 자산을 팔아야 했고, 폭주가 심해졌고 개인 투자자들은 더욱 달아났습니다. 부드러운 논리, 태양 아래 새로운 것은 없습니다.

1. 올해 두 차례에 걸쳐 은행의 대규모 금융 손실이 순손실을 기록했다

1차 시기는 당시 주식시장이 가장 심하게 하락했던 3월이었다. , 시장이 나를 너무 괴롭혀 거의 금융상품에 큰 순손실을 촉발한 것도 주식시장의 조정 때문이었다. 주식과 공적자금의 비중도 조원대에 달해 당시 시중에 나온 은행 금융상품은 3,600여개에 달해 대규모 순손실을 기록했다.

현재 또 다른 라운드가 있습니다. 이 물결의 주된 이유는 자본 감소가 아니라 부채 위기로 인한 개인 투자자의 몰락입니다. 11월 이후 주식시장 하락에 더해 채권시장도 역사상 유례없는 하락폭을 기록했다.

주식과 채권의 더블 킬로 인해 은행 금융 상품의 순 가치가 크게 떨어졌습니다. WIND에 따르면 11월 15일 현재 30,000개 금융 상품 중 10,000개 이상의 금융 상품이 지난 주 마이너스 수익률을 기록했습니다.

동시에 Founder Securities의 불완전한 통계에 따르면: 11월 15일 10월말 순가치실적 통계와 비교하면 8,000여개에 달하는 채권금융상품 중 2,600여개에서 순가치가 감소했다. 이 중 순가치가 -1.00% 이상 하락한 상품은 22개, *** 총 4개 상품이다.

두 가지 특징: 첫째, 재무 관리는 순자산의 거의 1/3이 하락한 광범위한 손실을 경험했습니다. 하지만 하락폭은 상대적으로 제한적이다. 22개 상품만이 1% 이상 하락세를 보인 것은 아니지만, 은행 재무관리 투자자들의 전망도 바뀌었다. 그리고 자본을 보존하지만 다시 말하지만 주식 펀드 투자자가 상승을 쫓고 하락을 죽이는 것은 매우 일반적입니다.

2. 채권시장은 왜 하락했나요?

보통 연말은 경제가 목표를 달성하는 시기로 추정되며, 좋은 큰 정책이 나오는 경우가 많습니다. 16대 부동산 및 금융정책 등 경제에 대한 부동산보증, 대출연장 등 금융의 다양한 측면에 관한 부동산시장금융지원정책에 관한 제16조의 공포가 어떤 긍정적인 영향을 미칠까요? , 연말 중앙경제공작회의 등을 통해 펀더멘털이 지나치게 낙관적인 기대를 갖게 될 것입니다. 이때 금리는 상승할 수 있는 기반이 있지만,

그러나 동시에 시장의 자금은 일반적으로 연말에 부족하며 시장 유동성이 부족해지면 모두가 이를 사용해야 합니다. 조금 있으면 금리가 올라가고, 그 결과는 다음과 같습니다.

채권 가격이 하락하는 구체적인 논리는 제가 전에 쓴 이 글에서 찾을 수 있습니다. 배경과 전략은 해당되지 않지만, 읽어보면 알 수 있습니다. 채권 가격 변화의 논리. 가까운 시일 내에 채권형 펀드를 구매하는 것이 적합한가요?

레버리지 전략을 사용하는 대부분의 채권 배분은 수익이 레버리지 비율을 감당할 수 없어 결국 매도되고 도미노가 발생할 수 있습니다. 빠르게 움직이는 자산은 개방형 공적 자금, 은행 재무 관리 등 유동 자산입니다.

3. 금융위기는 어떻게 이어졌고, 스탬피드는 어떻게 발생하게 됐나?

채권시장이 폭락하면서 채권자금과 은행재무관리가 너무 급격하게 하락한 것이 원인이다. 대규모 구원. 공공자금과 은행 재무관리 투자자들은 어리둥절했다. 채권은 이렇게 하락할 수 있고 동시에 채권시장의 상승과 하락의 논리는 불분명합니다. 상환할수록 더 많이 떨어집니다.

사실 이런 환매 물결은 기본적으로 고정 수입이 아닌 개인 투자자들로부터 나온 것 아닌가? 어떻게 그렇게 많이 떨어질 수 있었나요? 나한테 장난을 치는 거야.

데이터에 따르면 금융상품의 평균 규모가 약 20% 정도 감소한 것으로 나타났는데, 이는 개방형 금융관리, 소매상환기관이 많기 때문이다. 이를 환매해야 하며, 개인 투자자 환매로 인해 재무관리 자산과 부채자금이 매각될 수 있습니다.

동시에 은행 재무관리는 재무관리를 아웃소싱하는 경우가 많습니다. 투자 관리 능력이 충분하지 않아 자산 관리 기관에 위탁하여 관리하는 동시에 다수의 중첩 상품도 다수의 채권 및 펀드에 투자하게 됩니다. 은행의 재무 관리 패키지가 환매되면 재무 관리 패키지에 투자된 자금이 환매되며 동시에 은행의 재무 관리 패키지에 포함된 다수의 아웃소싱 제품도 공공 자금을 환매하게 됩니다.

공공자금은 개인투자자에 의해 환매되는 것 외에도 다른 기관투자가가 개인투자자에게 강요를 받기 때문에 기관투자자에게도 환매된다.

동시에 화폐자금과 은행재무관리에 있어 현금관리와 재무관리에 대한 일탈평가도 있다.

현금관리상품의 순자산가치는 다음과 같이 결정된다. 상각원가법을 사용하여 그림자 가격을 계산하는 경우 순자산가치의 양의 편차 절대값이 0.5%에 도달하면 운용사는 청약접수를 중단하고 5거래일 이내에 양의 편차의 절대값을 0.5% 이내로 조정해야 합니다. 마이너스 편차의 절대값이 0.25%에 도달한 경우 운용사는 5거래일 이내에 마이너스 편차의 절대값을 0.25% 이내로 조정해야 합니다.

조정이 불가능한 경우

음의 편차의 절대값이 연속 2거래일 동안 0.5%를 초과하는 경우 운용사는 공정가치 평가법을 사용하여 장부가치를 평가해야 합니다. 보유하고 있는 투자 포트폴리오의 가치를 조정(향후 상각원가법을 사용하지 마십시오. 이러한 유형의 상품의 투자 관리자에게는 절대적인 재앙입니다)하거나 모든 환매 신청 접수를 정지하고 종료하는 등의 조치를 취합니다. 재산 청산을 위한 상품 계약(Barbie q).

그래서 투자운용사는 편차를 완화하기 위해 위험 자산을 사고, 약간의 완화를 위해 큰 기반을 사야 하는데, 일반적으로 시장이 하락할 때는 그렇게 하기가 어렵습니다.

결국 시장 자체가 상대적으로 취약하기 때문에, 특히 단기간에 막대한 환매를 만나면 견딜 수 없게 되고 다음과 같은 일이 발생하게 된다. 지속적인 부정적인 피드백은 시장을 압도합니다.