시장에 있는 자금들이 모여 따뜻하게 지냈고, 세 종류의 주식은 약세장에서 안전한 피난처가 되었습니다.

최근 상하이와 선전 증시는 개별 종목에 자본 흐름이 집중되는 업종을 관찰해 보면 3종 종목이 '안전한 피난처'가 된 것을 알 수 있다. 시장의 자본 게임에서. 첫째, 은행주, 부동산, 석탄주 등 저평가주로 자금이 흘러들어가는데 모두 저평가주이다. 둘째, 추석과 국경절 연휴가 다가오고 있으며, 특히 주류 재고에 있어 대규모 소비를 위해 자금을 미리 할당합니다. 셋째, 겨울은 천연가스 소비 성수기인데, 주요 펀드들도 천연가스 주식의 기회를 노리고 있다.

3대 주식이 캐피털 게임의 '안전한 피난처'가 됐다.

지난 금요일 거래 개시 당시 3대 주가지수가 한꺼번에 급등했다. 2% 이상 상승했지만 기술주는 정오에 가까워졌습니다. 3개 주요 주가 지수는 오후에 좁은 범위를 유지했으며 상하이 종합 지수와 ChiNext 지수는 소폭 상승했습니다. 자금 측면에서 두 도시의 주요 자본 유출은 75억 위안으로 그 중 지연 거래 순 유출이 43억 위안으로 거의 60%를 차지했다. 개별 종목별로는 산시석탄(601225)이 대량 자사주 매입을 계획해 일일 한도를 돌파한 진둔유한공사(300411)가 5회 연속, 진훙홀딩스(000669)가 대량 매입을 계획했다. 7일 동안 보드 6개.

23개 상승 업종 중 업종 지수는 하락폭보다 상승 폭이 더 컸으며, 업종별로는 대형 소비재 업종이 2% 이상 상승했다. 식품 및 음료 지수는 2% 이상 상승했으며, 컴퓨터 통신 부문은 산업 지수가 각각 2.53%, 0.8% 하락하면서 가장 큰 하락세를 보였습니다.

하루 동안의 주요 자본 이동 측면에서 보면 광업, 제약 및 생물학 산업의 순 유입이 가장 크며 둘 다 2억 위안을 초과합니다. 순유입액도 1억위안을 넘고, 기타 업종의 순유입액도 1억위안 미만이다.

9월 10일 두 도시의 총 거래액은 2,477억 위안으로 전 거래일 대비 221억 위안 감소, 순 유출액은 189억 위안으로 약세 영향을 받았다. 주말 뉴스에 따르면, 두 도시는 어제 장 초반 하락세를 보이며 등락을 거듭하며 하락세를 보였습니다. 컴퓨터, 전자정보, 네트워크 보안, 통신 등으로 대표되는 기술 부문은 지난 금요일 이후 계속해서 매도 압력을 받아 순자금 유출을 주도했습니다. 대부분의 부문에서. 가스와 부동산 분야에서는 소수의 자금만이 활발히 활동했고, 오후에도 중소기업에서 40억 달러의 자금이 계속 빠져나갔다. 결국 상하이종합지수는 1.21% 하락한 2669포인트로 마감했다. 데이터에 따르면 물 공급 및 가스 공급, 부동산, 전기 제품이 순 자본 유입의 최전선에 있습니다.

증권사가 은행주를 선호

반기보고서 공시가 마무리되면서 상장은행의 상반기 실적과 함께 다양한 실적도 나오고 있다. 2분기 상장은행 주주 변동사항입니다. 2017년 2분기 영업과 '유사'한 점은 증권금융회사가 2018년 2분기에도 여전히 '매수,매수,매수'를 하고 있다는 점이다.

자료에 따르면 올해 2분기에는 홍콩증권청산회사(대리인) 유한회사를 제외하고 상위 10대 주주 26명 중 약 40여명의 주주 증감이 있었던 것으로 나타났다. 상장은행을 계속 바꾸세요. 통계에 따르면 지난 4~6월 은행권 부진에도 불구하고 2분기에는 상장은행 상위 10대 주주들의 포지션이 더욱 크게 늘었다. 위의 40여 차례에 걸쳐 상장은행의 상위 10대 주주가 변동한 가운데 주주들은 지분을 무려 30배나 늘린 반면, 주주들은 지분을 10배 정도 줄이는 데 그쳤다.

많은 상장회사의 상위 10대 주주로서 중국증권금융공사는 분기마다 빈번하게 영업을 하고 있는데, 올해 2분기도 예외는 아니다. 6월말 현재 A주 상장은행은 16개이며, 상위 10대 주주에 증권사가 상장되어 있다. 또한 중국증권금융공사의 상장은행 투자대상도 기존의 대형 국유은행, 합자은행에서 신설은행으로 확대됐다. 2분기에는 구이양은행의 주식 7466만7000주를 매입해 현재 지분율은 3.25%로 구이양은행의 4대 주주가 됐다.

기자는 모든 상장은행의 반기보고서에서 상위 10대 주주 명단을 샅샅이 뒤져본 결과, 중국증권금융공사가 2019년 2분기 상장은행***에 11건의 영업을 했다는 사실을 알아냈다. 올해는 모두 지분을 늘리기로 했다. 3월에는 상장은행 주식 총 22억8600만주를 매입했다.

이 중 중국증권금융공사는 중국농업은행 지분을 가장 많이 늘려 2분기에만 약 6억7700만주를 보유하게 됐다. 이밖에도 중국은행, 중국영재은행, 교통은행, 산업은행 등의 보유 주식이 모두 2억주를 넘었다. 상위 10대 주주 명단을 보면 시 상업은행인 구이양은행을 제외하고 중국증권금융공사 지분을 늘린 은행은 모두 대형 국유은행과 합자은행이다.

올해 초부터 중국증권금융공사의 운영은 '고가에 매도, 저가에 매수'라는 명확한 방침을 내세워 시장 추세를 밀접하게 따르고 있습니다. 올해 1분기 상장은행 주가는 연속 최고치를 경신했다. 이때 중국증권금융공사는 대규모 은행주 포지션 축소를 단행했다. 올해 1분기 중국증권금융공사는 중국 공상은행, 중국 농업은행, 중국 건설은행, 중국 초상은행, 평안은행, 중국 중신은행, 산업은행 등 7개 은행주 지분을 줄였다. . 이 가운데 당시 상장 이후 최고가를 기록했던 중국농업은행은 보유주식을 48억8700만주 줄였다. 중국증권금융공사는 2분기 은행주가가 급락하자 아무런 감면작업도 하지 않고 11개 상장은행 보유지분을 단숨에 사들여 늘렸다.

주류주가 촉매제를 불러옵니다

한편으로는 밸류에이션이 역사적 중심 아래로 떨어졌고, 다른 한편으로는 주류 부문의 추세가 둔화되고 방향이 바뀌었습니다. , 대부분의 상장 주류 회사가 상반기에 긍정적인 결과를 얻었습니다. 업계가 여전히 호황을 누리고 있음을 확인하십시오. 다가오는 추석과 업계의 성수기를 앞두고 주류 부문에 대한 투자 가치는 무엇입니까? 업계 관계자들은 주류산업의 펀더멘털 실적이 여전히 양호하다고 보고 있다. 9월에 주류업계가 강세를 재개할 수 있을지 여부는 중추절이 주류 판매 동향에 주목해야 할 시점이다.

후반기 주류 수요 감소에 대한 우려로 인해 대부분의 주류 재고가 7월부터 압박을 받아 해당 부문의 가치 평가가 역사상 상대적으로 낮은 수준으로 하락했습니다. 그러나 보고서 측면에서 보면 주류회사들의 2분기 비수기 매출은 여전히 ​​빠른 성장세를 유지했다.

고급 부문에서 Kweichow Moutai의 매출은 2분기에 가속화되어 매출이 136억 1,800만 위안에 달해 전년 동기 대비 47.05% 증가한 157억 6,400만 달러의 순이익을 달성했습니다. 2018년 상반기 위안화 가치는 전년 대비 40.12% 증가했습니다. 하위 고급 부문에서 Jiugui Liquor의 올해 상반기 매출은 5억 2400만 위안으로 전년 동기 대비 41.26% 증가했으며, 2분기 매출은 전년 대비 2억 5900만 위안을 기록했습니다. -년 36.59% 증가. Shuijingfang의 상반기 매출은 13억 3,600만 위안으로 전년 동기 대비 58.97% 증가했으며, 그 중 핵심 제품인 8번은 전년 대비 79% 증가했고, 우물 플랫폼은 53% 증가했습니다. 전년 대비 %. 2분기에도 고급주류가 빠른 성장세를 유지하고, 하위고급주류가 높은 성장률을 이어가고 있음을 알 수 있다.

또한 지역 지도자들은 100위안 이상의 가격대가 강한 성장을 경험하면서 소비 업그레이드의 혜택을 계속 누리고 있습니다. 예를 들어, 2018년 상반기 Kouzijiao의 매출은 21억 5900만 위안으로 전년 대비 23.67% 증가했으며, 2분기 매출은 9억 900만 위안으로 전년 대비 27.51% 증가했습니다. 분기별로 성장이 가속화되었습니다. 2018년 상반기 회사 매출은 23억 6200만 위안으로 전년 동기 대비 30.81% 증가했으며, 2분기 회사 매출은 8억 7100만 위안으로 전년 동기 대비 30.30% 증가했습니다.

업계 관계자들은 일반적으로 주류 산업의 펀더멘털이 상대적으로 견고하고, 수량과 가격의 관계가 상대적으로 안정적이며, 실적 성장이 효과적인 지원을 제공하고, 번영이 여전히 상승세에 있다고 믿고 있습니다. 추석 성수기 도래로 인해 주류업체간 경쟁과 차별화가 발생할 수 있으며, 최근 업종 심리와 밸류에이션 추세는 재고 상황에 따라 크게 좌우될 것이라는 점은 더욱 자명해질 것입니다.

데이터에 따르면 8월 27일 현재 2018년 중간보고서를 공개한 상장 와인회사 11곳이 모두 상반기 순이익 증가율을 달성한 것으로 나타났다. Laobaigan Wine, Shede Winery, Shuijingfang을 포함한 기업의 순이익은 전년 동기 대비 두 배 증가했으며, 전년 동기 대비 각각 208.01%, 166.05%, 133.59% 증가했습니다.

실제로 지속적인 실적 성장과 함께, 기관들의 집단적 지원도 주류업계 상장기업의 반기보고서에도 계속해서 반영되고 있다. 취재진의 조사 결과, 해당 펀드는 2분기에도 여전히 대규모 주류주를 보유하고 있는 중요한 기관 중 하나인 것으로 드러났다. *ST 황타이를 제외하면 이 펀드의 지분 보유 범위는 다른 상장 주류회사 17곳을 모두 포함하고 있다. 또한 중간 보고서를 공개한 주류 회사 중 Yilite, Shuijingfang, Kweichow Moutai, Shunxin Agriculture, Laobaigan Liquor 등 5개 회사도 각각 사회보장기금, 보험기금, QFII 및 기타 기관에서 소유하고 있습니다. 구체적으로, Yilite의 상위 10대 주주에는 자금, 사회 보장 기금, 보험 기금, QFII 및 기타 기관이 모두 있으며 Shunxin Agriculture 및 Shuijingfang과 같은 세 가지 유형의 기관도 선호합니다. 세 가지 유형의 기관에 의해 둘 다 두 가지 유형의 기관에 의해 개최됩니다.

부동산 주식에 대한 기회가 위험보다 클 수 있다

시장 하락에 따라 부동산 주식의 주가는 연초 이후 최고치보다 거의 50% 하락했습니다. 기관 통계에 따르면 현재 A 및 H 부동산 부문은 2018년 예상 주가수익률의 7.2배와 6.5배로 개별적으로 거래되고 있으며 많은 기업의 가치가 역사적 최저치로 하락했습니다.

상반기 부동산업체 종합 수익성을 보면 에버그란데의 상반기 영업이익은 3003억5000만 위안, 순이익은 530억5000만 위안에 달했다. 수입은 반케(Vanke)와 컨트리 가든(Country Garden)의 합을 넘어섰고, 순이익은 컨트리 가든(Country Garden)과 컨트리 가든(Country Garden)을 합한 것보다 높았다. 에버그란데의 이익 증가는 매출 폭발, 관리비 비율 감소, 영구채 조기 상환에 따른 이익 방출 등에 따른 것이다.

센타라인부동산연구소가 발표한 통계에 따르면 9월 6일 기준으로 17개 부동산업체의 1~8개월간 매출실적은 18억9980만달러로 집계됐다. , 전년 대비 31% 증가했다.

CITIC건설투자는 1. 향후 유동성이 느슨해지며 올해 주택담보대출 금리가 정점에 이를 것으로 예상할 수 있다고 지적했다. 2. 디레버리징 단계 상반기 많은 기업의 자금 조달 비용이 증가한 후 일부 대규모, 우량, 등급이 높은 기업의 자금 조달 금리가 개선되었습니다. 등급이 높은 기업에 대한 금융 지원이 어느 정도 증가했습니다. 3. 일부 도시에서는 엄격한 가격 제한 명령으로 인해 토지 실패율이 증가하고 있으며 이로 인해 지방 정부는 합리적인 선택을 하거나 토지 비용을 보다 합리적으로 만들기 위해 토지 이전 가격을 조정해야 합니다. 가격 제한 주문의 느슨한 가능성을 시도하십시오.

이상의 점을 바탕으로 현재 시점에서 미래 공간을 살펴보면 부동산 주식에 대한 기회가 실제로 위험보다 크다

CITIC 건설 투자는 다음과 같이 권장합니다. 1. 강력한 자금 조달 능력과 ROE를 갖춘 기업 획기적인 잠재력 선도적인 부동산 회사(Vanke, China Merchants Shekou, Poly Real Estate, OCT) 2. 성장 유연성과 한계 촉매를 누리는 회사(Sunshine City, Rongsheng Development) 3. 고품질 홍콩 주식 회사(Cuba Holdings, Logan Real Estate, KWG Rich) 4. 주식 배당을 받는 기업(C&D Holdings, Everbright Jiabao, Xinhu Zhongbao).

CICC는 상위권에 자금과 토지 보유량이 집중되면 매출이 늘어나고 이익 집중도 가속화될 것으로 보고 있다. 올해 선두 기업의 매출 성장률은 30~40%, 20~30%는 될 것으로 예상된다. 내년 30%, 이익증가율 올해 35%, 내년 29%다. 또한, 매출총이익률은 좁은 범위 내에서 등락하다가 이르면 2019년 하반기에 바닥을 칠 것으로 예상됩니다.

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