Junkbonds 개발 역사

junk bond 영국 [dk b? Nd] 미국 [dk b 59nd]

n. 쓸모없는 채권, 쓰레기 채권; 후보채, 가격은 낮지만 위험이 큰 채권;

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복수형: junk bonds

정크본드 (junk bond); Junk), 고위험 채권이라고도 합니다. 평가등급은 스탠다드 푸르사 BBB 급 또는 무디스사 Baa 급 이하의 회사에서 발행한 채권입니다. 쓰레기 채권은 투자자들에게 다른 채무 수단보다 높은 이자 수익을 제공하기 때문에 쓰레기 채권을 고수익 채권 (high yield bonds) 이라고도 하지만, 쓰레기 채권에 투자하는 위험도 다른 채권에 투자하는 것보다 높다. 둘째, 쓰레기채권이란 무엇이며, 어떤 장단점/채권 < P > 쓰레기채권 (junk bond) 이 있다. Junk), 고위험 채권이라고도 합니다. < P > 평가등급은 스탠다드 푸르 BBB 급 또는 무디스사 Baa 급 이하의 회사에서 발행한 채권입니다. 쓰레기 채권은 투자자들에게 다른 채무 수단보다 높은 이자 수익을 제공하기 때문에 쓰레기 채권을 고수익 채권 (high yield bonds) 이라고도 하지만, 쓰레기 채권에 투자하는 위험도 다른 채권에 투자하는 것보다 높다. < P > 쓰레기채권 8 년대 미국에서 유행할 수 있었던 주된 이유는 다음과 같다. 첫째, 8 년대 초 미국 산업의 대대적인 조정과 개편 시기로 인한 갱신, 인수합병에 필요한 자금은 주식시장만으로는 충분치 않다. 게다가 산업조정 시기에는 이들 기업들이 위험도가 커서 수익성을 목적으로 하는 상업은행이 자금 수요를 완전히 충족시킬 수 없는 것이 쓰레기채권이 유행해야 할 중요한 배경이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 둘째, 미국 금융규제의 완화는 증권시장에 반영된다. 유가증권 발행인에 대한 심사와 관리를 늦추고 자질이 떨어지는 쓰레기채권이 속속 출몰하는 것이다. < P > 셋째, 지렛대 인수의 광범위한 운용, 즉 중소기업이 높은 부채 방식을 통해 큰 회사를 인수하는 것이다. 높은 부채의 채널은 주로 상업은행에 채권을 대출하고 발행하고 충분한 자금을 조달한 뒤 낙관하지 않고 주가가 낮은 대기업 주식을 대량으로 인수하여 통제권을 획득하고, 다시 분할 정리하여 회사 이미지 개선, 재무보고에 반영된 경영 상황을 호전시켜 주가가 어느 정도 상승한 후 모두 한몫 팔고 채무를 갚은 후 소매를 털었다. < P > 그 중 가장 유명한 사례는 1988 년 말 헨리 클라이스가 르노담배 회사를 인수하여 수매 가격이 25 억 달러에 달했지만, 클라이스 자체가 동원한 자금은 15 만 달러에 불과했고 나머지 99.94% 의 자금은 밀건이 쓰레기채권을 발행하여 모금한 것이다. 넷째, 198 년대 이후 미국 경제가 회복에 접어들면서 경제경기가 증권시장을 더욱 번영시켰다. < P > 경제가 계속 왕성한 시기에 사람들은 전망에 대한 좋은 동경을 가지고 있으며, 높은 수익에 더 많은 주의를 기울이고 위험을 간과하고 있으며, 상업은행, 증권거래상 및 수많은 투기자들이 몰리고 있으며, 매수자, 매수자, 채권 보유자, 발행인, 하청업체 모두 유리한 수익을 거둘 수 있다. 거액의 쓰레기채권은 부풀어오르는 큰 거품처럼 결국 파멸의 날이 있다. < P > 채권의 질이 떨어지고 1987 년 주식재해 이후 잠재적 곰 시장의 압력으로 1988 년부터 발행사가 고액이자를 상환할 수 없는 경우가 빈번해 쓰레기채권은' 고위험->' 를 극복하기 어렵다. 높은 이자율-> 높은 부담-> 높은 체납-> 더 높은 위험 ... "의 악순환은 점차 쇠퇴로 접어들고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 악순환, 악순환, 악순환, 악순환, 악순환, 악순환) 쓰레기 채권이 미국에서 유행하던 1 년은 미국 경제에 적극적인 역할을 했지만 수천억 원의 유보를 모았고, 일본 등 국가의 자금이 대거 유입되고, 미국 기업들이 강력한 외력의 압박으로 의도적으로 혁신을 추구하고, 관리를 개선하는 등 심각한 결과를 남겼다. 저축 신용업의 파산, 지렛대 인수의 악성 발전, 채권 시장의 심각한 혼란, 금융범죄 증가 등 심각한 결과도 남겼다. 셋째, 쓰레기채권이란 무엇이며, 어떤 장단점/채권 < P > 쓰레기채권 (junk bond) 이 있다. Junk), 고위험 채권이라고도 합니다. 평가등급은 스탠다드 푸르사 BBB 급 또는 무디스사 Baa 급 이하의 회사에서 발행한 채권입니다. 쓰레기 채권은 투자자들에게 다른 채무 수단보다 높은 이자 수익을 제공하기 때문에 쓰레기 채권을 고수익 채권 (high yield bonds) 이라고도 하지만, 쓰레기 채권에 투자하는 위험도 다른 채권에 투자하는 것보다 높다. < P > 쓰레기채권은 198 년대 미국에서 유행할 수 있었던 주된 이유는 다음과 같다. < P > 1 은 198 년대 초 미국 산업의 대대적인 조정과 재편 시기로 인한 갱신, 인수합병에 필요한 자금은 주식시장만으로는 충분하지 않다 < P > 둘째, 미국 금융규제의 완화로 증권시장에 반영됐다. 유가증권 발행인에 대한 심사와 관리를 늦추고 자질이 떨어지는 쓰레기채권이 속속 출몰하는 것이다. < P > 셋째, 지렛대 인수의 광범위한 운용, 즉 중소기업이 높은 부채 방식을 통해 큰 회사를 인수하는 것이다. 높은 부채의 채널은 주로 상업은행에 채권을 대출하고 발행하고 충분한 자금을 조달한 뒤 낙관하지 않고 주가가 낮은 대기업 주식을 대량으로 인수하여 통제권을 획득하고, 다시 분할 정리하여 회사 이미지 개선, 재무보고에 반영된 경영 상황을 호전시켜 주가가 어느 정도 상승한 후 모두 한몫 팔고 채무를 갚은 후 소매를 털었다. 그중에서 가장 유명한 예는 1988 년 말 헨리 클라이스가 르노담배 회사를 인수하여 수매 가격이 25 억 달러에 달했지만, 클라이스 자체가 동원한 자금은 15 만 달러에 불과했고 나머지 99.94% 의 자금은 밀건이 쓰레기채권을 발행하여 모금한 것이다. < P > 4 는 8 년대 이후 미국 경제가 회복에 접어들면서 경제경기가 증권시장을 더욱 번영시켰다. 경제가 계속 왕성한 시기에 사람들은 전망에 대한 아름다운 동경을 가지고 있으며, 그 높은 수익에 더 많은 주의를 기울이고 위험을 간과하고 있으며, 상업은행, 증권거래상 및 수많은 투기자들이 몰리고 있으며, 매수자, 매수자, 채권 보유자, 발행인, 포매상이 모두 유리합니다. < P > 거액의 쓰레기채권은 부풀어오르는 큰 거품처럼 결국 파멸의 날이 있다. 채권의 질이 떨어지고 1987 년 주식재해 이후 잠재적 곰 시장에 대한 압력으로 1988 년부터 발행사가 고액이자를 상환할 수 없는 경우가 잦아지면서 쓰레기채권은' 고위험->' 를 극복하기 어렵다. 높은 이자율-> 높은 부담-> 높은 체납-> 더 높은 위험 ... "의 악순환은 점차 쇠퇴로 접어들고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 악순환, 악순환, 악순환, 악순환, 악순환, 악순환) < P > 쓰레기 채권은 미국에서 유행하는 1 년 동안 미국 경제에 적극적인 역할을 해왔지만 수천억 원의 유보를 모았고, 일본 등 국가의 자금이 대거 유입되고, 미국 기업들이 강력한 외력의 압박으로 의도적으로 혁신을 추구하고 관리 개선 등을 하도록 하는 등 심각한 결과를 남겼다. 저축 신용업의 파산, 지렛대 인수의 악성 발전, 채권 시장의 심각한 혼란, 금융범죄 증가 등 심각한 결과도 남겼다. 넷째, junk 는

junk[ 영어 ][dk] [미국 ][dk]

새 단어 본

의 간결한 해석

n. 폐물, 쓰레기; 중국식 플랫 범선 싼 물건, 가짜 물건; 쓸데없는 소리,

vt 를 속여 버리다, 버리다; 분할 ... 블록 < P > 복수: junks 3 인칭 단수: junks 과거: junked 과거 분사: junked 현재 분사: junking

헷갈리기 쉬운 단어: Junk

다음 결과는 금산사패가 제공한다 폐물 junk is old and used goods that have little value and that you do not want any more.

rose finds her furniture in junk shops. < P > 로즈는 중고품 가게에서 가구를 사왔다.

what are you going to do with all that junk, Larry? 다섯째, 장기 채권 < P > 은 일반적으로 상환기간이 1 년 이상인 장기 채권 장기 채권의 특징 1. 상환성 장기 채권에 규정된 기한이 있어 기업은 약속한 시간에 채권 소유자에게 원금을 돌려주어야 한다. 채권을 되찾기 위해

2. 유동성 장기 채권은 양도실현 능력을 가지고 있다. 채권이 만기가 되든 안 되든, 채권 보유자가 자금이 급히 필요하다면 언제든지 양도하여 현금화할 수 있다. 채권 양도가 완료되면 채권 권리도 그에 따라 양도된다. 따라서 장기 채권은 유동성이 높다. 3. 안전장기 채권은 시장 가격 변동으로 인한 가치 손실 위험을 피할 수 있는 능력을 갖추고 있다.

채권 보유자의 수익은 안정적이고 안전합니다. 4. 수익성 장기 채권은 채권 발행인에 대한 채권 소유자의 직접 투자이다. 중간 이익은 발생하지 않으며, 채권 소유자는 미리 정해진 이자율에 따라 정기적으로 또는 만기에 따라 일정한 이자 수취인을 받을 수 있으며, 그 수익은 일반적으로 같은 기간 저축예금의 이자 수익보다 높다. < P > 장기 채권의 유형 장기 채권은 무담보 채권과 보증 (자산 보증) 채권으로 나눌 수 있습니다. 무담보 채권은 주로 신용채권, 후급채권, 수익채권을 포함한다. < P > 담보채권은 가장 흔한 장기 담보채권이다. 신용채권 신용채권 (debenture) 은 보통 회사의 무담보 채권을 가리킨다. < P > 신용채권은 어떤 회사 재산도 담보로 삼지 않기 때문에 회사가 청산할 때 신용채권의 소유자는 회사의 일반 채권자이다. 기업의 수익성은 이 채권 투자자들의 주요 보증이다. < P > 신용채권은 담보가 없지만 보유는 채권계약에 제한조항을 추가하여 자신의 이익을 보호할 수 있다. 특히 소극보증조항은 기업이 (담보가 없는) 자산으로 다른 채권자에게 담보를 제공하는 것을 막는다. 이 조항들은 차용기업이 더 이상 자산을 용도에 한정할 수 없도록 하여 투자자를 보호하게 한다. < P > 신용채권 보유자는 대출자의 일반 신용에 의지하여 원금을 상환하고 이자를 지불해야 하기 때문에, 보통 실력이 강하고 신용이 믿을 만한 회사만이 신용채권을 발행할 수 있다. 하위 채권 하위 채권 (subordinated debentures) 은 기업 자산에 대한 청구권이 다른 채권에 버금가는 무담보 채권입니다. < P > 기업이 청산할 때, 하위 채권 보유자는 일반적으로 다른 고위급 채권자가 전액 청산을 받은 후에야 청산을 요구할 권리가 있다. 물론, 후급 채권 보유자의 권익은 청산할 때 여전히 우선주와 보통주 주주 앞에 있다. < P > 후급 채권의 존재는 후급 채권 보유자의 이익을 침범할 수 있기 때문에 우선채권 보유자에게 유리하다. 예를 들어, 회사의 청산 가치가 6 만 달러, 유통되는 양도불능채권은 4 만 달러, 유통되는 후급채권은 4 만 달러, 보통채무는 4 만 달러라고 가정해 봅시다. < P > 사람들은 양도불능채권 보유자가 일반 채권자와 동등한 지위를 누리고 청산자산에 우선 청구권, 즉 각각 3 만 달러를 받는다고 생각할 수 있다. 사실, 법률은 양도 불능 채권 소유자가 하위 채권 소유자의 청구권을 사용할 권리가 있다고 규정하고 있다. 이에 따라 양도불능채권 보유자의 청구권 총액은 8 만 달러다. 따라서 회사 청산 가치의 2/3(8 달러 /12 달러) 즉 4 만 달러는 양도불능채권 소유자인 반면, 1/3(4 달러/12 달러) 만 2 만 달러가 일반 채권자에 속한다. < P > 청구권의 이러한 특징으로 인해 기업은 후급 채권을 발행할 때 투자자를 유치하기 위해 보통채권보다 높은 수익률을 제공해야 한다. 후급 채권은 종종 보통주로 전환된다. 따라서 추가 옵션 특성으로 인해 전환 가능한 하위 채권이 일반 채권보다 낮은 수익률로 발행될 수 있습니다. 수익채권회사는 잉여가 있을 때만 수익채권 (ine bond) 에 이자를 지불한다.

특정 연도에 지급되지 않은 이자는 누적될 수 있습니다. 회사가 미래 연도에 이익을 낼 경우 잉여금이 허용하는 범위 내에서 이러한 누적 미지급 이자를 지불해야 합니다.

물론 미지급 이자 의무 누적은 보통 3 년 이내로 제한된다. 이런 증권은 투자자에게 고정 수익률을 지급하겠다고 약속했지만 신뢰성이 낮다. < P > 그럼에도 불구하고 수익채권은 후순위 채권과 우선주, 보통주보다 우선한다. 우선주와는 달리, 수익채권의 이자 지불은 세전에 공제될 수 있다. < P > 수익채권은 투자자들 사이에서 별로 매력이 없기 때문에 주로 기업 개편 때만 발행된다. 쓰레기채권은 198 년대에 활발한 비투자급 채권 시장을 발전시켰다. < P > 이 채권들은 모두 Ba 급 (무디스) 이하의 채권으로' 쓰레기채권' 또는' 고수익채권' 이라고 불린다. 정크본드 (junk bonds) 시장은 Drexel Burnham Lambert 투자은행이 육성한 것으로, 199 년 Drexel 은행이 파산할 때까지 시장을 지배해 왔다. < P > 많은 회사들이 쓰레기 채권 시장을 통해 수억 달러를 모금하여 이전에 은행이나 사모에서 받은 돈을 상환한다. 게다가, 쓰레기 채권은 기업 인수 합병과 지렛대 인수에도 사용된다. < P > 쓰레기 채권의 주요 투자자는 연금 기금, 고수익 채권 * * * 같은 기금 및 직접 투자하는 개인입니다. 쓰레기 채권의 2 차 시장은 존재하지만 채권 시장에 금융 공황이 나타나거나 투자자들이 채권의 질을 중시할 때 쓰레기 채권의 유동성이 상실된다. < P > 는 198 년대 후반 지렛대 매입과 관련된 채권 발행이 어려운 시기를 거쳐 대량 발행에 위약이 발생했다. 투자자들은 그에 대한 자신감을 잃고 새 채권 발행이 급감했다.

9 년대 초반 이후 쓰레기채권 시장이 회복됐고, 특히 고퀄리티 채권 발행이 이뤄졌다. 일부 기업에게는 쓰레기 채권이 실행 가능한 자금 조달 방법이지만, 이러한 기회는 불확실성이 크며 불안정한 시장에서 투자자를 찾기가 어렵다는 점을 인식해야 합니다. < P > 담보채권 담보채권 (mortgage bond) 은 회사의 특정 자산 (보통 고정자산) 의 유치권 (채권자 요구권) 을 담보로 하는 채권이다. 채권 담보물로서의 구체적인 재산은 채권 보유자에게 자산 유치권을 부여하는 법률 문서인 담보계약에 상세히 기재되며, 다른 담보대출 계약과 마찬가지로 담보품의 시장 가치는 발행된 채권의 총액보다 높아야 하며, 이는 합리적인 안전마진을 유지해야 한다.

회사가 채권 계약의 제한 조건 중 하나를 위반하면 채권 보유자의 이익을 대표한다