사모펀드는 주로 어떤 재무 지표에 중점을 두나요?

아, 이게 문제구나. 우선 PE의 구체적인 분류가 세부적일 뿐만 아니라 회사마다 직접투자(주식시장, 펀드, 부동산 등 포함)를 하는 경우도 있고, 벤처캐피탈 등 부가가치 투자를 하는 경우도 있다. 기업이나 VC 등), 일부는 투자 은행과 협력하거나 (예: IPO, 추가 발행 등) 돈을 벌고 싶은 모든 일을 합니다. 둘째, 기업마다 프로젝트가 다르며, 프로젝트별로 재무 실사(Due Diligence)도 물론 다릅니다.

특별히 우려되는 지표가 있다면 당연히 손익계산서의 가장 기본적인 지표일 것입니다. 매출, 총 이익, 운영 비용, 감가상각비, EBIT, 이자, 세금 등 이를 통해 다양한 이익률(Profit Margin, Gross Margin, Operation Margin), 지급여력비율(Current Ratio, Quick Ratio, Debt-Equity Ratio), 회전율(Inventory Turnover, Total Asset Turnover) 등 많은 것을 측정할 수 있습니다. 매출채권회전율), ROA, ROE, EPS, P/E, P/B, EVA, ROIC 등은 물론 내부 성장률과 지속 가능한 성장률(Internal, Sustainable Growth)도 계산할 수 있습니다. 계산방법은 언급하지 않겠습니다.

실제로 투자 수익 계산은 NPV부터 시작해야 하며 ROIC가 WACC보다 큰지 살펴봐야 합니다. 물론 ROIC 방법에는 기회 비용이 있기 때문에 EVA를 검토할 필요가 있습니다. 추가되었습니다. . . 프로젝트에서 가장 중요한 것은 영업현금흐름, 순운전자본, 자본 지출이기 때문에 세금 면제 방법도 있습니다.

하지만 이 모든 지표가 문제를 정확하게 설명할 수는 없다고 생각하지만, 운영 신뢰성은 생각보다 높지 않습니다. 프로젝트에 투자할 가치가 있는지 계산하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 위험도 측정해야 합니다. 여기서 우리는 위험에 처한 가치(Value at Risk) 문제에 대해 이야기해야 합니다. . . 물론 민감도 분석, 시나리오 분석, 몬테카를로 시뮬레이션, 격차 분석 등과 같은 일부 수학적 모델을 사용하여 계산할 수도 있습니다.

위 내용은 모두 수치적 추론에 중점을 둔 기술 스트림입니다. 그 외에 경영에서는 SWOT 분석, BCG 매트릭스 등 가끔 유용하게 쓰이는 것도 있습니다.

재무제표만 봐도 주제가 너무 크고, 방법도 너무 많아요. 몇 문장으로 끝낼 수 있다면 왜 Brealey와 Ross가 기업 금융에 관한 책을 쓰겠습니까?