그레이딩 펀드 차익 거래 연구

등급 차익 거래에는 일반적으로 두 가지 유형이 있습니다: 등급 기금과 어머니 몫 사이의 차익 거래 또는 어머니 몫과 지수 선물 사이의 차익 거래.

등급과 모몫 사이의 차익은 주로 유동성과 모몫 순액의 예측가능성을 고려한다. 예를 들어 a 가 1.0 1 이고 b 가 1.09 이고 비율이 5: 5 인 경우 상위가1.040 에 있다면 예를 들어 전날의 순액 1.03 은 오늘 시세가 3% 올랐다. 합리적인 기대는 1.06 이며, 차익 거래는 허용되지만, 모펀드의 실제 종가는 1.05 이며 차익 거래는 실패합니다.

다른 하나는 모주와 선물 사이의 차익 거래입니다. 만약 같은 표지라면, 예를 들면 푸르덴셜 300, 300 선물, 베타는 1, 차익 효과가 더 좋다. 그렇지 않으면 보청 500 과 300 선물로 차익 거래를 하면 현물이 당일 하락하면 선물이 오르지만 현물에 투자하면 빈 선물이 실패하게 된다. 그래서 서로 다른 펀드, 다른 지수, 적극적인 투자 펀드는 모두 높은 차익 위험을 가지고 있다. 여기서 비교적 일반적인 방법은 선물로 현물시장 위험을 헤지하고 펀드 매니저의 주동적인 수익이나 판순환의 주동적인 수익을 얻는 것이다.

BS 모델이 옵션에 적용될 때 A 의 가격을 분석할 수 있습니다. A 의 할인은 암시적 옵션입니다. 무위험 수익+선물은 현물이익을 결정하는 데 사용되지만, 현물배당 요인을 고려하는 것을 잊지 않도록 주의해야 한다.

몬트캐롤은 경로 의존도가 있는 현금 흐름의 장기 할인에 더 많이 사용됩니다. 예를 들어, 할인 요인을 고려하려면 반드시 몬트캐롤을 사용하여 A 가격을 책정해야 합니다.

이론적으로 A 는 장기 국채로, 기간은 약 15 이지만, 실제로는 이 이론을 증명하지 못했다 (적어도 나의 연구 결과는 이렇다). 사료로 돌아올 수 있어서 재미있어요. 만약 당신이 A 의 정가 메커니즘을 찾을 수 있다면, 당신의 투자에 매우 가치가 있을 것입니다.

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