펀드 판매중인 FABER

너는 주식, 기금, 선물을 이해해야 한다. 너는' 증권투자' 라는 책을 선택할 수 있다. 당신은 다른 관련 서적을 참고할 수 있고, 이 시장이 어떻게 재테크를 하는지, 그리고 어떻게 스스로 돈을 써서 돈을 만드는지에 대한 기본적인 이해를 가질 수 있다. (존 F. 케네디, 독서명언) 만약 한 사람이 금융과 투자의 실용적 지식을 더 깊이 이해하고 싶다면, 15 권의 책은 의심할 여지 없이 충분치 않다. 그러나, 실제로 단시간에 15 권의 책을 다 읽을 수 있는 사람은 거의 없다. 독서 외에도 올바른 사고가 가장 중요 할 수 있습니다.

재미있는 책 한 권은 왕왕 유용한 책이고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 학술조예가 높은 많은 책들은 어떤 독서의 즐거움을 가져다주지 못한다. 좁은 전문 분야에서 큰 참고가치가 있는 책은 왕왕 너무 어렵다. 아래에 열거된 이 15 권의 책은' 재미있고 유익한' 교집합에 속한다. 스릴러 소설만큼 좋지는 않지만, 적어도 사람을 혼란스럽게 하지는 않는다.

시간이 지남에 따라 금융 과학기술과 투자 기교의 발전은 이미 수십 년 전보다 훨씬 진보했다. 하지만 몇 가지 기본 원칙은 변하지 않았기 때문에, 아래에 열거된 15 권의 책들 중 적어도 상당 부분은 수십 년 후에도 읽을 가치가 있다고 생각합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 독서명언)

1, 벤자민 그라햄: 증권 분석.

증권 연구 분야 전체의 책을 모두 불태웠다면, 이 업종은 이런 책으로 재건되었다. 빅 벤은 정확한 학술 모델을 구축하지는 않았지만, 학술과 실천 사이의 격차에 딱 들어맞았다. 그는 경솔한 현실에 고개를 숙이지 않고 오만한 학자에게도 고개를 숙이지 않는다. 수많은 복잡한 예를 통해 빅 벤은 그의 이론을 매우 구체적인 기초 위에 세웠다.

그는 유명한 주식투자자이지만 빅 벤의' 증권분석' 내용은 대부분 채권과 우선주에 관한 것으로, 그 가치는 주식에 뒤지지 않는다. 빅 벤은 좋은 채권을 선택하는 예술이 어느 정도 좋은 주식을 선택하는 예술로 바뀔 수 있다는 점을 예리하게 지적했다. 이 둘의 관계는 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 밀접했다.

벤자민 그레이엄: 똑똑한 투자자.

이 책에서 빅 벤은 가장 어려운 정량 분석을 피하고 주식과 채권 투자의 구체적인 기술을 거의 논의하지 않고' 투자' 라는 단어의 정의에 모든 에너지를 집중했다. 제 1 장부터 마지막 장까지 빅 벤은 투자와 투기의 근본적인 차이를 찾아내 실제 사례로 이러한 차이를 설명하려고 시도했다.

똑똑한 투자자의 본질은 위험을 통제하는 데 있다. 빅 벤은 하룻밤 사이에 벼락부자가 되는 기술에 대해 이야기한 적이 없다. 그는 투자가 용인할 수 있는 위험 수준에서 만족스러운 수익을 가져다 주어야 한다고 생각했고, 나머지는 모두 용인할 수 있는 위험과 만족스러운 보상이라는 두 가지 구체적인 질문에 답하는 데 사용되었다.

3. 벤자민 그라햄: 벤자민 그라하임이 재발견되었습니다.

이 두 권의 책 외에도 빅 벤은 각종 학술과 상업잡지에 대량의 전문 문장 발표와 대학 및 연구기관에서 연설을 했다. 가치 재발견' 이라는 책에는 빅 벤이 만년에 발표한 가장 가치 있는 문장 및 강연이 수록돼 있는데, 이 내용은 재무제표 분석과 투자 원칙뿐만 아니라 화폐은행학과 거시경제학도 다루고 있다.

빅 벤이 발표한 대부분의 문장 들은 비관적인 감정으로 가득 차 있어 월스트리트에서 인기가 없다. 수십 년이 지난 오늘날 독자들은 그의 가르침, 즉 가치 투자 이념에 대한 믿음, 위험 통제에 대한 견지, 일내 거래에 대한 혐오감을 더욱 느긋하게 느낄 수 있다. 이러한 가르침들은 지금까지도 아직 실현되지 않았다.

조지 소로스: 금융 연금술.

소로스의 발언 대부분은 오만함으로 가득 차 있지만, 그의 위대한 업적을 감안하면 이런 오만함은 이해할 수 있다. 금융연금술에서 그는 소위 금융시장의' 반신성' 원칙, 즉 투자자와 투자 대상 간의 복잡한 상호 작용을 세우고 이 원리를 이용하여 전체 사회과학을 설명하려 했다.

소로스는 자신의 이론을 증명하기 위해 자신의 헤지펀드로 실험 기간과 통제 기간을 포함한' 통시 실험' 을 했다고 주장했다. 이 통시적 실험은 양자기금의 가장 눈부신 시기인1986 부터 1987 까지 발생했다. 소로스는 우리에게 지속적인 실험이 중요하지 않고 중요한 것은 이론이라고 경고했다. 하지만 비철학 독자에게 유일한 가치 있는 부분은 통시적 실험일 수 있습니다.

5. 데이비드 페버: 페버 보고서.

월스트리트 현황에 관한 모든 책 중에서 페이버의 작품이 반드시 가장 좋은 것은 아니지만, 예가 가장 많고, 증거가 가장 많고, 가장 몰입할 수 있는 작품 중 하나이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 월가, 월가, 월가, 월가, 월가, 월가) 이 책은 그가 은행가, 분석가, 펀드 매니저, 상장회사 임원을 장기간 인터뷰한 후의 경험의 결정체이다. 거의 모든 단락에는' 구술역사' 라는 성질이 있다.

Faber 는 1990 년대의 우시장, 2000 년의 인터넷 거품, 200 1-02 년의 안론과 세계 통신 스캔들, 그리고 많은 위대한 기금의 흥망을 경험했다. 어떤 극적인 묘사도 취할 필요가 없다. 현실 자체가 이미 극적이기 때문이다. 페이버는 대부분의 일에 대해 비판적인 태도를 가지고 있는데, 어떤 논평은 그야말로 각박하다. 그러나 그는 결국 "월스트리트는 세계에서 가장 최악인 곳" 이라고 인정했다.

리차드 게스터: 마지막 파트너.

에스터는 파트너 제도의 탄생, 발전, 쇠퇴, 파괴를 통해 엄격하고 깊은 월가의 역사를 썼다. 19 세기 중엽부터 그는 가장 위대한 파트너 가족인 모건 가족, 골드만 삭스 가족, 레먼 가족, 그리고 100 년 동안 들어보지 못한 많은 대가족을 묘사하기 시작했다. 이후 금융업이 자본이 주도하는 업종이 되면서 파트너십제가 훼손됐다.

이 책은 파트너십의 만가가 아니다. 작가는 그 오래된 가족들에 대해 그다지 동정이 없다. 그는 단지 월스트리트의 변화무쌍함이 우리로 하여금 너무 많은 것을 잊게 하고, 적당한 독서는 매우 유익하다고 지적했다. 아마도 어느 날, 발생한 모든 일이 어떤 이상한 형식으로 돌아올 것이다.

7. 리처즈 게스터: 금융시스템의 투자은행.

이 책은 내가 본 것 중 가장 명확하고 상세한 투자은행에 관한 교과서이다. 저자는 광의투자은행의 각 분야, 즉 증권인수, M&A 컨설팅, 자본시장, 판매와 거래, 증권연구, 소매중개, 펀드 관리에 대해 심도 있게 논의했을 뿐만 아니라 투자은행, 상업은행, 규제기관 간의 수많은 관계를 검토했다. 흥미롭게도, geist 는 투자 은행 분야에 특별한 관심을 기울이고 월스트리트의 역사를 하나의 발전 과정으로 여깁니다.

에스터는 월스트리트에 집중했지만, 그는 유럽과 일본을 무시하지 않았다. 불행히도, 이 책에서 주로 논의되는 규제 정책은 미국 정책이다. 이 정책들은 다른 나라의 투자은행업의 심각한 변화를 설명하지 못할 수도 있다. 아마도 기술 수단과 투자 이념의 진보가 이 업계의 변화의 근본 동력일 것이다.

8. 월스트리트저널 편집부: 유명 인사록.

이것은 5 년 전에 출판 된 "월스트리트 백과 사전" 입니다. 솔로몬 아메리카, 판 웨버, 키드 피바디, 심지어 드레이크 셀 하튼 등 사라진 많은 이름을 찾을 수 있습니다. 책에 묘사된 시장 환경과 규제 조치는 오늘과 크게 다르지만 하늘과 땅의 차이도 아니다. 왜 이 책을 추천합니까? 월스트리트를 가장 잘 아는 사람들이 쓴 것이기 때문에, 이들은 월스트리트 거물 뒤의 비밀을 알고 있다.

월스트리트 거물들의 소개 뒤에는 훌륭한 은행가, 위대한 거래원, 악명 높은' 나쁜 소년' 등 여러 유명인들의 전기가 있다. 작가의 스타일은 경쾌함과 진지함 사이에서 흔들리고 있으며, 그는 종종 중요한 세부 사항을 예리하게 지적할 수 있다. 이것은 소위 월스트리트 저널이며, 그들은 항상 조금 배울 수 있다.

9. 버튼 맥길: 월스트리트 산책.

맥길은 학계와 실무계에서 모두 큰 성과를 거둔 소수의 사람들이다. 그는 경제학자이자 전문 투자자이자 분석가이다. 그의 핵심 관점은 오직 하나뿐이다: 금융시장은 효율적이며, 증권가격의 변동은 결국 무작위로 떠돌아다니기 때문에 월가는 존재해서는 안 된다.

위의 상투적인 어조를 우리는 이미 교과서에서 보았지만, 맥길은 그의 이론을 생동감 있게 서술했다. 그는 한두 가지 공식으로 우리를 희롱하는 것이 아니라 현대공업과 금융체계에 포함된 효율성과 무작위성을 심도 있게 분석해 모든 기술 분석과 기초분석을 무효로 만들었다. 나는 맥길의 결론에 동의하지 않지만, 우리는 그의 논점을 무시할 수 없다. 이것은 그야말로 천재와 말솜씨의 위대한 결합이다.

10 워렌 버핏: 주주에게 보내는 편지.

버핏은 어떤 전문 저작도 쓴 적이 없다. 그의 유일한 작품은 버크힐하사웨이 주주에게 보내는 연례 편지이다. 그는 매년 현금의 중요성, 회사 관리의 중요성, 할인가로 자산을 구매하는 중요성,' 성장에 적합한 가격 지불' 의 중요성과 같은 시대에 뒤떨어진 발언을 반복한다.

버핏의 위대함은 한 가지 세부 사항에서만 알 수 있다. 카탈로그에서' 기업지배구조' 가 1 위,' 회사재무' 가 뒤를이었다. 사람들은 종종 버핏을 재세 전문가로 여기지만, 회사 관리자를 식별하는 데 있어서 그의 재능은 타의 추종을 불허한다. 사실, 그가 말한 모든 말은 우리가 익숙한 이치로 요약될 수 있지만, 단지 표현하는 방식은 매우 간단하고 소박하다.

브루스 글렌웰: 가치 투자

도대체 가치 투자란 무엇인가? 파산 위기에 처한 저가주를 사야 합니까, 아니면 기세가 큰 블루칩을 사야 합니까? 그레이엄 이후 가치 투자에 많은 분기가 나타났다. 성공한 펀드 매니저는 모두 독특한 모델과 주식 선택 방법을 가지고 있지만 핵심은 그레이엄과 크게 다르지 않다.

글렌웰' 은 그레이엄 마리오 가브리엘, 워렌 버핏, 폴 솔킨 등 이후 가장 성공적인 가치 투자 매니저를 분석했다. 그들의 성공과 실패 사례를 분석하고 화려한 투자 행위 뒤의 밋밋한 패턴을 지적했다. 학자로서 글렌웰의 모형 분석은 인상적입니다. 그의 유창한 문필은 또한 가치 투자자의 성공에 기여하는 것과 같은 요소를 더욱 깊이 인식하게 해 준다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 지혜명언)

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