펀드 포트폴리오 내에서 펀드 상관관계가 낮을수록 더 좋나요?

많은 펀드 투자자들은 투자를 위한 펀드 포트폴리오를 구성하는 것이 위험을 더 잘 분산시키고 연간 예상 수익률을 보장할 수 있다는 것을 알고 있는데, 펀드 포트폴리오는 어떻게 구성해야 할까요? 펀드 포트폴리오에 포함된 펀드의 상관관계가 높은 것이 더 좋은가요, 아니면 낮은 상관관계를 갖는 것이 더 좋은가요? 편집자가 이를 분석해 줄 것입니다. 이를 읽고 나면 펀드 포트폴리오에 낮은 상관관계(또는 음의 상관관계)를 갖는 펀드를 포함하는 것이 더 나은 이유를 이해하게 될 것입니다.

강세장은 큰 충격 조정을 겪었고 여전히 진행 중이지만 시장의주기적인 충격은 증가 할 것이며 개별 주식과 업종 간의 격차는 계속 커질 것입니다. 펀드 투자자는 더 높은 연간 기대 수익률을 얻기 위해 펀드 포트폴리오를 어떻게 구성하거나 조정해야 합니까? 우선, 효율적 프론티어 이론을 바탕으로 자신의 위험선호에 맞는 펀드 포트폴리오를 구축해야 합니다.

속담처럼: "모든 계란을 같은 바구니에 담지 마십시오." 이 문장을 투자에 적용한다면, 단일 투자를 하는 것이 아니라 분산 배분을 통해 위험을 줄인다는 뜻이다. 펀드는 이미 다양한 투자 금융상품이지만 금융부동산 펀드, 의료·건강 펀드 등 각 펀드는 특정 투자 범위와 투자 테마를 갖고 있는 경우가 많습니다. 즉, 한두 개의 펀드에만 투자한다면 위험분산이라는 목적을 달성하지 못할 가능성이 높습니다. 또한, 두 펀드의 투자 방향이 많이 중복될 경우 동시에 상승 및 하락할 가능성이 높아 위험 분산 효과를 얻을 수 없습니다. 따라서 위험을 더욱 다양화하려면 상관관계가 낮은(또는 음의 상관관계도 있는) 여러 펀드를 포트폴리오에 추가하는 것이 가장 좋습니다.

효율 프론티어 이론은 최적의 투자 포트폴리오를 구축하는 데 중요한 금융 이론입니다. 펀드매니저의 업무의 초점은 어떻게 그의 투자 포트폴리오의 위험-수익 가치가 효율적 프런티어 곡선에 떨어지도록 만드는가입니다. 아직 효율적 프런티어에 도달하지 않았거나 이에 가까운 투자 포트폴리오는 다양한 투자를 채택하여 아무런 문제 없이 수익을 늘릴 수 있습니다. 위험을 높이거나 수익을 줄이지 않고 위험을 줄입니다.

두 펀드 간의 상관관계를 측정하기 위해 가장 일반적으로 사용되는 지표는 상관계수입니다. 이 계수의 값 범위는 -1에서 1 사이입니다. 상관계수가 -1에 가까울수록 좋은 것입니다. 두 펀드의 상관관계는 움직임 방향이 반대일수록 위험 분산 효과가 좋습니다. "펀드 포트폴리오 구성에 있어 상관관계 이해의 중요성"을 보다 명확하게 설명하기 위해 업계 인덱스 펀드 4개(SSE Financial ETF, SSE Pharmaceutical ETF, SSE Materials ETF, SSE Consumer ETF)와 채권 인덱스 펀드 1개(China 50 bond)를 사용합니다. ETF)를 사용하여 펀드 포트폴리오를 구성합니다. 이들 5개의 패시브 인덱스 펀드는 각각 각 하위 범주의 펀드의 평균 예상 연간 기대 수익률을 나타낼 수 있습니다.

데이터에 따르면 이들 5개 펀드의 지난 3년간 주간 기대 연환산 기대수익률의 상관계수는 -0.08~0.75로 상관계수가 높지 않아 펀드 구성에 활용할 수 있는 것으로 나타났다. 포트폴리오 개선.

지난 3년간 각 인덱스 펀드의 주간 기대 연간 기대 수익률의 상관 계수

SSE Financial ETF1.000.330.620.44-0.02

SSE Pharmaceutical ETF0 .331.000 .610.750.03

상하이 재료 ETF0.620.611.000.73-0.05

상하이 소비자 ETF0.440.750.731.00-0.08

CSI 50 채권 ETF- 0.020 .03-0.05-0.081.00

투자자의 위험 허용 범위가 낮고 포트폴리오의 변동성(즉, 표준 편차)을 1.5% 미만으로 제어하기를 원한다고 가정하면 효율적인 프론티어 모델은 다음을 계산합니다. 최적의 포트폴리오 비율은 CSI 50 Bond ETF 46%, SSE Pharmaceutical ETF 45%, SSE Financial ETF 9%를 배정하는 것이며, 기타 펀드는 비중을 차지하지 않습니다. 이 최적 포트폴리오 비율의 최근 3년간 평균 주당 수익률은 0.38%로, 연간 수익률은 약 20%에 달한다. 투자자가 포트폴리오의 변동성을 1.5% 미만으로 제어하려는 경우 다른 모든 포트폴리오 비율의 수익률은 위에서 언급한 최적 포트폴리오의 20%보다 높지 않습니다. 투자자의 위험 허용 범위가 더 높은 경우, 예를 들어 변동성에 대한 최대 허용 범위를 3%로 설정한 경우 최적의 포트폴리오 비율은 Shanghai Stock Exchange Pharmaceutical ETF에 100%를 할당하고 평균 주당 수익률 0.68%를 얻는 것입니다. 이는 연평균 수익률 35%에 해당합니다.

이러한 결과는 과거 데이터를 기반으로 한 계산이라는 점에 유의해야 합니다. 투자자는 정적인 투자를 할 수 없으며, 동적 분석을 결합하여 지속적으로 펀드 포트폴리오를 최적화해야 합니다. 하지만 상관관계가 낮은 펀드를 선택해 포트폴리오를 구축하려는 것은 어떤 시장 환경에도 적용 가능한 투자 방식이다.

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