벤처 캐피탈 펀드는 어떻게 운영되나요?

대략적인 아이디어를 얻으려면 다음 기사를 읽어보세요. 1972년 투자자 Don Valentine은 캘리포니아의 독특한 삼나무를 사용하여 Sequoia Capital이라는 이름의 벤처 캐피털 회사를 실리콘 밸리에 설립했습니다. 회사가 중국에 진출한 후 이름은 Sequoia Ventures였습니다.

Sequoia Ventures는 단연코 가장 크고 성공적인 벤처 캐피탈 회사입니다. 성공적으로 투자한 회사들은 IT 거대 기업과 애플, 구글, 시스코, 오라클, 야후, 넷스케이프, 유튜브 등 유명 기업을 포함해 나스닥 상장 기업 전체 시장 가치의 10분의 1 이상을 차지한다. 창업자 발렌타인과 구글에 성공적으로 투자해 벤처캐피탈의 왕으로 알려진 마이클 모리츠를 포함해 미국, 중국, 인도, 이스라엘 등에 약 50명의 파트너를 보유하고 있다.

세쿼이아 벤처스의 투자 대상은 초기 단계부터 상장을 앞둔 기업까지 발전의 모든 단계에 있는 비상장 기업을 포괄한다. Sequoia Ventures는 내부적으로 이들 회사를 Seed Stage의 세 가지 범주로 나눕니다. 이런 종류의 회사는 대개 소수의 창업자와 몇 가지 발명품만 갖고 있고, 하고 싶은 일이 아직 이루어지지 않은 채 회사가 아직 설립되지 않아 엔젤투자자 투자 단계에 있는 경우도 있습니다. Sequoia Ventures가 Cisco에 투자했을 때 Cisco는 이 단계에 있었으며 제품이 아직 초기 단계(Early Stage)에 개발되지 않았습니다. 이런 회사는 대개 컨셉과 기술을 입증하고 제품을 만들었지만, 구글이 처음 구글에 투자를 했을 당시에는 아직 상업적으로 성공하지 못했습니다. 당시 Google.com은 이미 트래픽이 많았지만 아직 성장 단계에서는 수익을 내지 못했습니다. 현재 회사는 이미 매출과 이익을 얻었지만 발전하려면 여전히 더 많은 자금이 필요합니다. 이 단계에서의 투자는 시기적절한 도움이 아니라 금상첨화일 뿐입니다.

세쿼이아벤처스의 각 단계별 투자금액은 천만~100만, 100만~천만, 천만~5천만 등 규모에 따라 다양하다.

다른 벤처캐피털에 비해 세쿼이아벤처스는 위험하더라도 (빠른 이익보다는) 빠르게 성장하는 기업에 투자하는 것을 선호한다. Apple, Google, Yahoo와 같은 회사에는 모두 이 기능이 있습니다. 그렇다면 회사에 발전 잠재력이 있는지 여부를 어떻게 판단할 수 있을까요? 제가 세쿼이아 벤처스에 대해 이해한 바에 따르면 일반적으로 두 가지 기준이 있습니다.

첫째, 투자한 회사의 기술이 급변해야 합니다(세쿼이아 벤처스의 말로는 서든 체인지(Sudden Change)라고 합니다). 질적 변화나 혁명을 불러라. 물론, 어떤 기술이 진정한 혁명적 발전인지 아니면 단지 일반적인 혁신인지 판단하는 방법에는 전문가의 도움이 필요합니다. 세쿼이아벤처스는 인지도가 높고 인맥도 넓기 때문에 좋은 전문가를 찾기가 쉽다.

둘째, 남들이 시도하지 않은 업종, 즉 투자받는 기업이 하는 것이 가장 좋다. 크랩맨을 가장 먼저 먹게 되었어요. 예를 들어, Apple 이전에는 마이크로컴퓨터 산업이 완전히 공백이었습니다. Yahoo 이전에는 인터넷에 포털이 없었습니다. 이런 종류의 투자 방법은 매우 위험합니다. 왜냐하면 이전에는 새로운 분야가 상업적 잠재력이 있다는 것을 누구도 증명할 수 없었기 때문입니다. 물론 수익도 높습니다. 이러한 종류의 투자에는 무한책임 파트너가 매우 정확한 비전을 가지고 있어야 합니다. 상대적으로 세쿼이아벤처스의 파트너들은 경험도 많고 비전도 좋다.

투자를 원하는 신생 스타트업을 위해 세쿼이아벤처스는 몇 가지 기본 요건을 갖고 있다.

1. 회사의 사업을 몇 문장으로 명확하게 설명해야 한다. Sequoia Ventures의 투자자들은 귀하에게 명함을 주고 뒷면에 ​​명확하게 쓸 수 있는지 확인할 것입니다. 물론 창업자 자신도 명확하게 설명할 수 없는 사업은 향후 다른 사람에게 판매하기 어려울 것입니다.

2. 앞서 말했듯이 회사의 사업이 수십억 달러 규모의 사업이 아니라면 방문할 필요가 없습니다.

3. 회사의 프로젝트(발명품, 제품)가 고객에게 제공하는 혜택이 한눈에 명확해야 합니다.

4. 말할 필요도 없이 독특한 스킬이 필요합니다.

5. 회사의 사업은 적은 돈으로 할 수 있습니다. 예를 들어, 나는 원래 몇 사람을 고용하지 않고도 라우터를 설계할 수 있는 Cisco에 투자했습니다. Sequoia Ventures가 철강 공장에 투자하게 놔두세요. 그러면 절대 투자하지 않을 것입니다.