채권 부도 및 채권 자금의 위험을 올바르게 이해합니다.

채권은 왜 이렇게 급락했나요? 이것이 여전히 모두가 생각하는 중저위험 품종인가요? 오늘은 이 주제에 대해 말씀드리겠습니다. 채권불이행이란 무엇입니까?

채권은 일반적으로 발행사가 자금을 조달하고, 합의된 시기에 일정 비율의 이자를 지급하고, 만기에 원금을 상환하기 위해 발행한 증권을 말합니다.

그래서 많은 투자자들이 인식하는 채권은 상장회사나 기업이 발행하는 '차용증'으로, 만기가 지나면 원금과 이자가 상환되기 때문에 전체적인 위험도는 상대적으로 낮다.

그러나 채권투자의 리스크가 낮다고 해서 리스크가 없는 것은 아니다. 일반적으로 채권의 위험에는 금리위험, 신용위험, 유동성위험 등이 주로 포함되며, 최근 채권시장의 등락은 주로 신용위험에 기인합니다.

부도위험이라고도 불리는 신용위험은 채권 발행인이 자금 현금화의 어려움으로 인해 원래 약정한 원리금을 상환하지 못하여 채권 가격이 하락하는 것을 말합니다.

일반적으로 신용채권은 잘 알려진 회사채, 회사채 등 정부 이외의 기관이 주로 발행합니다. 정부의 승인이 없기 때문에 전반적인 채무 불이행 위험은 상대적으로 높습니다. 예를 들어 위에서 언급한 모 석탄 회사의 채권 순 가격은 하루 만에 90% 이상 하락했는데, 그 이유는 그 그룹이 지난 11월 10일 유동성 부족으로 인해 자금을 조달하고 제때에 상환하지 못했다고 발표했기 때문입니다. 이는 중대한 계약 위반으로 이어졌고, 이는 일련의 연쇄반응을 촉발시켰습니다. 역사상의 채권 부도 사건

사실 최근에 논의된 신용 채권 부도 사건 외에도 역사상 많은 채권 부도 사건이 있었습니다.

통계에 따르면 2020년 11월 13일 현재 부도 채권은 110개, 부도 규모는 1262억8300만 위안이며, 이 중 부도 규모가 20억을 넘는 채권은 15개에 달한다.

지난해 184건의 채권이 부도를 내고 부도액이 1494억4000만원에 달했던 것과 비교하면 올해는 그 수가 줄었지만 규모는 여전히 크다.

시간을 더 연장하면 2014년 첫 채권 부도 이후 현재까지 총 542건의 채권이 부도됐다. 또한, 연도별 발전 추세를 보면 채권 부실 건수와 금액이 해마다 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있음을 알 수 있습니다.

데이터 범위: 2014~20201113

일반적으로 대중은 채권이 위험성이 낮다고 알고 있지만 실제로는 상대적인 개념일 뿐입니다. 많은 일반 투자자들은 전문 지식이 부족하고 위험 예방 능력이 낮기 때문에 이러한 채권 부도 위험 앞에서는 거의 무력하고 큰 손실을 묵묵히 감내할 수밖에 없습니다.

2017년 상하이 증권거래소가 시행한 '채권시장 투자자 적합성 관리 조치'는 채권 자체의 투자 위험이 특수하기 때문에 준법 투자자와 일반 대중의 차이를 바탕으로 규정하고 있습니다. 투자자, 매입할 수 있는 채권의 종류가 카테고리별로 나누어져 있습니다.

그 중 자산 측면에서 개인 적격 투자자는 지난 20거래일 동안 자신의 명의로 된 일일 평균 금융 자산이 500만 위안 이상이거나 연간 개인 평균 자산이 500만 위안 이상이어야 합니다. 최근 3년간 소득이 500,000위안 이상입니다.

또한, 증권, 펀드, 선물 등 분야에서 2년 이상의 투자 경험이 있어야 합니다.

참고: '대책' 원문은 증권, 펀드, 선물, 금, 외환 등에 대한 투자 경험이 2년 이상이거나, 2년 이상 투자 경험이 있는 자를 말합니다. 금융상품 설계, 투자, 위험관리 및 관련 업무 경험이 있는 자 또는 이 조 제1항의 규정에 의한 투자자 자격을 갖춘 고위관리자, 전문자격을 취득하고 금융 관련 업무에 종사하는 공인회계사 및 변호사 기업.

이 두 가지 조건이 동시에 충족되어야 개인투자자는 자격을 갖춘 투자자가 되어 거래소에서 대부분의 채권 종류의 거래에 참여할 수 있습니다. 물론 임계값에 도달하는 것은 시작점일 뿐이며 특정 작업에는 다른 제한 사항이 적용됩니다. 일반 투자자들은 어떻게 해야 할까요?

이번 신용위험으로 인한 채권폭풍을 요약하자면 일반 투자자로서 우리는 두 가지 점을 분명히 인식해야 합니다.

첫째, 위험은 상대적인 개념이 아닙니다.

우리는 채권의 낮은 위험과 낮은 수익률에 대해 종종 이야기합니다. 어떤 특별한 상황에서는 위험이 무한해질 수 있습니다.

단지 돈을 상환하는 전통적인 재무 관리 개념을 버리고 다양한 상품의 투자 위험을 역동적으로 측정해야 합니다.

둘째, 채권 투자의 기준이 상대적으로 높아 대부분의 사람들이 직접 참여하기에는 적합하지 않습니다.

펀드회사는 종합적인 리스크 관리를 통해 관련 신용채권의 부도 위험을 줄이겠습니다.