ETF 청약 급증은 무엇을 의미하나요?

주식시장이 여전히 바닥권에서 고전하고 있는 연말이 가까워지자 ETF가 자본시장에서 화제가 되고 폭발적인 인기로 자주 헤드라인을 장식할 것이라고는 누구도 생각지 못했을 것입니다. 규모. ETF 펀드 탄생 이후 강세장에서는 몇 차례 대규모 상승이 일어났었다는 점을 아셔야 합니다. 2007년, 2009년, 2014년 모두 주식시장 강세 분위기에 있었습니다.

이러한 ETF 규모 폭발의 원동력은 누구인가? 그 뒤에 주요 요인은 무엇입니까? 단지 "다른 사람이 두려워하면 내가 욕심을 내고, 다른 사람이 욕심을 내면 두려워한다"는 이유만으로?

이러한 질문을 통해 지난 몇 달 동안 무슨 일이 일어났는지 살펴보겠습니다.

1. 무슨 일이 일어났나요?

"트레이디드 오픈엔드 인덱스 펀드"의 정식 명칭인 ETF는 "패시브 인덱스 펀드"라고도 알려져 있습니다. 즉, ETF 인덱스 펀드 자체에는 인덱스, 주식, 펀드의 일부 특성이 통합되어 있으며, 시장에서 매매할 수도 있고, 청약 및 환매를 통해 거래할 수도 있어 더욱 편리합니다. 일반 공공 기금과 유사하게 ETF는 투자자에게 특정 비율의 주식, 채권 및 기타 자산 바구니를 제공합니다.

주식형 ETF는 주로 추적하는 지수의 종류에 따라 전형적인 광범위한 지수 ETF, 스타일 지수 ETF, 산업 지수 ETF, 테마 지수 ETF, 해외 지수 ETF 등 5가지 카테고리로 나뉜다. 전형적인 광범위한 지수를 추적하는 ETF가 가장 큰 비중을 차지하며 섹터 지수 ETF가 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 다양한 유형의 주식 ETF 중에서는 광범위한 지수 ETF가 가장 많은 수를 보유하고 있습니다.

ETF 가격과 순자산가치는 대부분 거의 근접해 있기 때문에 ETF와 발행시장 차익거래, 유통시장 차익거래 등 다양한 차익거래 전략에 적용할 수 있다는 점이 가장 큰 장점 중 하나이다. , 주가지수선물, ETF 차익거래 등 또한 ETF는 저가 상품에 대한 투자자의 선호도에 부응하기 때문에 최근 몇 년간 중미 ETF의 규모와 수가 빠른 성장을 유지하고 있습니다.

간단히 말하면 투자자가 ETF를 사고 파는 것은 ETF가 추적하는 지수를 사고 파는 것과 동일하며 기본적으로 지수와 일치하는 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 일반적으로 이러한 유형의 펀드는 특정 지수에 맞추는 것을 목표로 완전히 수동적인 관리 방식을 채택합니다. 펀드 매니저는 적극적으로 관리하지 않고 해당 지수의 기초 자산만 배분합니다.

과거 규정에 따르면 주식 ETF 펀드의 주가 변동은 기본적으로 자본시장의 강세 전환 리듬을 따른다. 갤럭시증권펀드연구센터 자료에 따르면 주식형 ETF 펀드가 가장 많이 증가한 해는 2007년(637.14%), 2009년(246.38%), 2014년(58.28%)이며, 2015년 상반기에도 2015년 상반기보다 증가했다. 이는 당시 주식시장의 인기와 밀접한 관련이 있다.

하지만 2018년 주식시장은 연초 이후 상하이종합지수가 19% 하락했지만 주식 ETF는 그 추세를 거스르며 성장했다. 올해 1~9월 주식형 ETF 자산은 26.81% 늘었지만, 지분 규모는 59.89% 늘었다. 주식형 ETF는 10월 폭발적인 성장을 기록했으며, 데이터에 따르면 10월 순청약액은 약 425억 위안에 달했습니다.

또한 데이터에 따르면 올해 자금의 80% 이상이 Shanghai Stock Exchange 50 Index, CSI 300 Index, CSI 500 Index 및 GEM과 같은 광범위한 지수 상품에 유입되었습니다. 둘째, 규모가 크고 유동성이 좋은 헤드 ETF의 금 흡수 효과가 더욱 분명합니다.

11월 13일 현재 164개 ETF의 시장점유율은 연초 대비 1,314억 2,300만개 증가했다. 구체적으로 보면 점유율이나 규모의 성장을 막론하고 90% 이상이 주식형 ETF에서 나오는데, 이는 ETF를 통해 주식시장에 거액의 자금이 쏟아지고 있음을 보여준다. 갤럭시증권펀드연구센터의 Hu Lifeng 총책임자는 최근 주식 ETF의 규모가 2018년에 두 배로 증가할 것으로 예상된다고 공개적으로 밝혔습니다.

가장 대표적인 사례 중 하나가 GEM 50 ETF입니다.

Huaan GEM 50ETF(159949)는 주식 ETF 중 가장 큰 변동폭을 보이는 펀드입니다. 이 GEM은 2016년 6월 30일에 설립되었습니다. 설립 초기에는 펀드 규모가 5억 5천만 위안에 불과했습니다. 펀드의 경우 GEM 지수가 계속 상승해 40% 가까이 하락한 가운데 펀드 규모는 한때 약 1억 6천만 위안으로 줄었고, 2017년 4분기에는 2억 위안에 그쳤지만 갑자기 급등했습니다. 2018년 1분기 28억 3천만 위안, 3분기에는 규모 펀드 규모 75억 3천만 위안으로 급증, 펀드 비중도 74배 증가한 216억 2천만 위안으로 급속히 확대됐다.

또한 중국AMC SSE 50ETF(10050)의 비중도 올해 대비 44% 늘어나 펀드 규모가 400억 위안을 넘어섰다.

2. 누가 주식 ETF를 구매합니까?

주식ETF 펀드 규모 급증 뒤에는 누가 필사적으로 주식을 사들이고 있는 걸까.

지난 9월부터 언론에서는 보험사, 증권사, 희진 등이 하락세를 노리기 위해 시장에 뛰어드는 모습을 공격적으로 보도해 왔다. 이러한 보도는 ETF 펀드의 변화에서도 확인됐다. 홀더.

Huaan GEM 50ETF(159949)를 예로 들면, 2017년 연례 보고서에 따르면 상위 10개 보유자는 거의 모두 600만주를 보유한 첫 번째 보유자가 2%를 보유하고 있습니다. 2018년 반기 보고서에서는 상위 10개 보유자가 모두 기관이 되었고, 상위 10개 보유자의 기준도 7천만 주로 높아졌습니다.

증권금융, 증권자산운용, 희진 등도 SSE50, CSI 300, CSI 100, GEM에 가입한 희진, 사회보장 등도 이 방식을 채택했다. 등 ETF. 또한 많은 해외 ​​펀드들이 홍콩시장의 상장지수펀드(ETF)를 통해 A주에 투자하고 있습니다. 4분기 이후 홍콩시장에서 청약량이 가장 많은 10개 ETF 중 절반이 A주 ​​ETF이며, 주요 펀드 대상은 대형 우량상품에 투자되는 FTSE A50과 CSI 300이다.

실제 하반기부터 다수 ETF 상품의 규모 점유율이 상반기 추세를 이어가며 신기록을 이어가고 있으며, 일일 거래량도 1위를 기록하고 있다. 또 다시 기록을 깨뜨렸습니다. 자료에 따르면 11월 4일 현재 시중에 나와 있는 ETF(비통화) 상품 169개 중 하반기 이후 규모가 커진 상품이 120개로 70% 이상을 차지한다. 이 중 5개 제품의 규모가 상반기 말 대비 100% 이상 증가했다.

3. 기관들이 ETF를 서둘러 구매하는 이유는 무엇입니까?

ETF의 특성상 시장 전망에 대한 펀드의 견해를 어느 정도 반영할 수 있다는 점은 많은 자본배분 자본시장에서 높이 평가하는 장점이기도 합니다.

GEM 50 지수를 예로 들면, 2014년 6월 30일 이후 주가수익률은 일반적으로 40배를 넘어섰고, 시장이 하락하면서 올해 최저치는 30배 이하로 떨어졌습니다. 주가가 낮을수록 좋다는 더블일레븐(Double Eleven) 할인ETF 인덱스 펀드와 비교하면 매우 이례적이다. 흥정할수록 사는 게 좋다." 기관 자금이 바닥을 찾기 위해 몰려드는 것은 놀라운 일이 아니다.

ETF 거래의 유연한 특성은 스윙 운용을 선호하는 기관 투자자에게 단기 및 중기 거래 지수 도구를 제공하며 단기 자본 배분과 장기 가치의 두 가지 투자 방법을 제공합니다. 투자.

또한, 전반적인 시장 추세는 여전히 불안정하고 조정되어 있음에도 불구하고 주식형 ETF는 펀드에서 큰 인기를 누리고 있습니다. 또한 A주 정부가 '정책 바닥'을 공고히 하기 위해 도입한 최근 중량급 조치의 혜택도 누리고 있습니다. ". 이는 또한 기관 자금이 시장에 진입하는 데 대한 신뢰를 높였습니다.

물론 A주 시장의 집단적 침체 이면에는 민간상장기업의 지분담보 리스크가 집중적으로 노출되어 있다. ETF 인덱스 펀드를 배정하면 개별 주식 배분에 있어 발생할 수 있는 실수의 위험도 피할 수 있다.

4. 투자자에게 미치는 영향은 무엇입니까?

기관, 특히 팀 배경을 가진 기관의 자본 이동은 종종 A주의 벤치마크가 됩니다. 10월 중순 GEM 지수는 16%, GEM 50 지수는 18%, 증권 산업 지수(Shenwan III)는 26% 상승했습니다. 통계에 따르면 이들도 해당 ETF 지수 펀드 주식입니다. ETF 펀드의 방향성은 투자 레이아웃의 중요한 참조 품질 지표로도 사용될 수 있습니다.

데이터에 따르면 GEM 외에도 환경 보호, 증권사, 은행, 언론, 의료, 군사 산업 등 산업 분야의 ETF 인덱스 펀드도 펀드에서 인기가 높습니다.

(기사 출처: Gelonghui)