강세장이 정말로 다가오고 있나요?

지난 이틀간 휴대전화를 확인해보니 금융셀프 매체에서 "강세장이 다가오고 있다"고 자랑하는 모습이 대거 떴다.

강세장이 다가오고 있나요? 주의 깊게 분석해 보겠습니다.

먼저 지난 강세장의 과정을 살펴보겠습니다.

2012년 말부터 2014년 7월까지 GEM은 계속 상승세를 보인 반면, 상하이종합지수는 상대적으로 약세를 보였습니다. 2013년 한 해 동안 GEM 지수는 82.73% 상승한 반면, 상하이 종합 지수는 6.75% 하락했습니다.

2014년 7월 증권사가 갑자기 터져 양극화 상황이 깨지면서 A주가 종합 강세장을 시작했다.

1단계: 증권사가 돌파하며 상승세를 주도했고, 대형 금융, 보험, 경기민감, 인프라 등 저평가 업종이 전반적으로 상승한 반면, 성장주들이 상승세를 이어갔다. 이전에는 더 큰 이익이 뒤처져 있었습니다. 단 한 달 만에 상하이종합지수는 31.88% 상승했고, 이전에 큰 상승세를 보였던 GEM은 -1.53% 상승했다.

두 번째 단계: 시장 스타일이 반전되기 시작합니다. GEM은 165%, 상하이종합지수는 60% 상승했으며, 기술과 선택소비 등 성장산업이 다시 우위를 점했습니다. 주된 이유는 상승장이 확인된 후 소규모 개인 투자자들이 시장에 뛰어들고 시장의 위험 선호도가 높아지기 때문입니다. 따라서 현 단계에서는 성장이 빠르고 번영도가 높은 성장 산업이 더 좋습니다.

세 번째 단계: 지수가 상위권으로 가속됩니다. 중국 증권감독관리위원회는 2015년 4월 16일 증권회사 신용거래 업무 보고에서 증권회사가 어떠한 형태로든 장외 주식 배정, 우산 신탁 등 활동에 참여해서는 안 된다고 제안했다. 5월 말, 중국 증권감독관리위원회는 모든 OTC 자본 할당을 중단하기 위한 노력을 강화했고 자금 조달이 긴축되기 시작했습니다. A주는 6월 15일부터 급락하기 시작했고, 활발한 강세장은 공식적으로 끝났습니다.

현재 상황을 살펴보겠습니다.

먼저 거시적 측면을 살펴보겠습니다. 지난 6월에는 시장에 대한 해석을 많이 썼습니다. 현재 유동성이 부족한 시기입니다. 환경, 중국 경제는 약하게 회복되고 있습니다. 이는 분명히 중장기적으로 A주의 지속적인 상승 추세에 도움이 됩니다.

그러나 강세장 마지막 라운드에서 자본 시장의 유동성은 느슨할 뿐만 아니라 극도로 느슨하고 심지어 넘쳐났습니다. 올해 우리가 제안한 것은 홍수 관개에 참여하는 것이 아니라, 정확한 점적 관개에 참여하고 싶지 않을 뿐입니다. 시장은 마지막 강세장에서 급격한 상승과 하락을 반복하는 상황에 직면해 있습니다. 또 다른 "차입 강세"가 발생한다면 거품 붕괴의 결과는 극도로 비극적일 것입니다. 따라서 이러한 관점에서 보면 대규모 강세장의 조건이 아직 준비되지 않은 것 같습니다.

최근 증권사들의 실적과 시장 거래량의 급격한 증가세로 볼 때 이러한 특징은 그야말로 다가오는 강세장의 전조와 일치한다는 점을 부정할 수 없다.

그래서 저는 과감하게 추측해보겠습니다. 이번 강세장이 도래했을 수도 있지만 모든 사람이 상상했던 그런 강세장이 아닐 수도 있고, 정크 주식이 도처에 떠돌고 있을 가능성이 더 높을 것 같습니다. 최근 저평가된 구조적 강세장에 편향될 수 있기 때문에 가치주가 더 나을 수도 있지만, 중장기적으로 번영이 높은 성장주가 더 지배적일 것입니다.

현재 상황을 고려하면, 실패하면 실패로 이어질 수 있는데, 이후 단계에서는 어떻게 투자 전략을 조정해야 할까요?

우선, 현재 저평가 업종의 밸류에이션이 회복되고 있는 것은 확실한데, 앞서 글에서도 증권사와 금융IT의 논리는 원활하다고 말씀드렸는데, 거기에는 투기의 기회이지만 주의해야 합니다. 이전에 구매하지 않았다면 서둘러 포지션을 구축하지 마십시오. 포스트 사이클의 인프라 및 부동산의 번영도 좋을 것이므로 그럴 것이라고 생각합니다. 참여할 가치가 있습니다. 그러나 금리 하락은 보험회사의 이익체계와 내재가치체계에 부정적인 영향을 미칠 것이기 때문에 은행들은 실물경제에 대한 이익을 추구하기 때문에 올해는 가치 회복과는 별도로 논리가 원활하지 않습니다. , 은행 보험 급증을 뒷받침하는 엄격한 논리는 없습니다.

셋째, 강세장이 오지 않는다면 기술(가전, 5G 광모듈, 신에너지, 클라우드 애플리케이션), 소비, 의약품 분야에서 선도주를 선택하는 것이 더 유리할 것이다. 번영.

위 두 가지 점을 토대로 투자 계획도 조정했습니다. 기존 성장:저평가 비율은 4:1이었는데, 지금은 2:1로 조정되었습니다. 여전히 내가 잘하는 기술주에 집중하고, 이번 달에는 인프라주와 전염병 재개주를 추가해 균형을 맞춘다. 최근 클리어한 기술수전이 제자리에 맞춰지면 계속해서 만들어보겠습니다.

전문가의 경우 나 같은 젊은 부추에 대해 더 높은 수익을 얻기 위해 부문 순환을 수행할 수 있으며, 나보다 더 부드러운 부추에 대해 다양한 산업에 주식 배분의 균형을 맞추면 배분을 다양화할 수 있습니다. 다양한 산업 분야의 펀드도 광범위한 지수를 배분할 수 있지만 일괄적으로 포지션을 구축하는 데 주의하고 땅바닥에 뛰어들거나 절대 빠져나오지 않도록 주의하세요.