300개에 가까운 펀드의 순가치는 아직 25% 이상 하락했다. 아직까지 공모가 활발히 이뤄지지 않고 있어 시장 전망도 밝다.

시장 조정에 대응하여 펀드매니저들은 자신의 포지션을 재검토했습니다. 일부 펀드는 사전에 포지션을 완료하고 주식 교환을 완료했으며 일부 펀드매니저는 '가만히 있기'를 선택했습니다. 이번 조정 이후, 경기가 회복되면서 일부 우량 백마주들의 배분가치가 두드러지기 시작했고, 경기순응성 자산도 선호되고 있습니다.

아직 환매 물결은 일어나지 않았다

초이스 데이터에 따르면 춘제 이후 3월 9일 현재 시중에 펀드가 3,700개 이상(A, C주) 별도로 계산한 내용은 아래와 같습니다.) 1,200개 이상의 펀드에서 순 가치가 10% 이상 감소했으며, 1,200개 이상의 펀드에서 순 가치가 20% 이상 감소한 경우도 있었습니다. 25% 이상. 또 3월 9일 기준 2021년 탄생한 '햇빛펀드' 61개(이 중 액티브 주식형 펀드가 무려 75%를 차지) 중 54개가 액면가 이하로 떨어졌고, 7개는 춘절 이후 그룹 주가가 하락했다. 순자산이 0.9위안 미만이었습니다.

순 가치가 떨어지면서 일부 자금이 환매되기 시작했습니다. 윈드 데이터에 따르면 2월 18일부터 3월 9일까지 집계 가능한 주식형 ETF 331개 중 주식이 감소한 펀드는 130개, 주식이 감소한 펀드는 171개와 거의 동일했다. 비중은 늘었고, 11개 ETF의 주식이 1억주 이상 감소했다.

"최근 개별 상품에 대한 환매가 있었지만 대부분의 고객은 여전히 ​​우리를 고수하고 있습니다." 항저우의 한 공공 펀드 매니저는 회사의 개별 상품 중 환매된 비율이 5% 미만이라고 밝혔습니다. .

CITIC건설투자는 현재 2차 하락세에 접어들며 시장이 교착상태에 빠졌다고 지적했다. 현재 청약과 환매 비중은 상대적으로 균형을 이루고 있다. 이후 3차 하락세가 이어지면 반등의 물결이 올 수도 있다.

다른 펀드 회사들도 우려를 표명했습니다. A주 지수가 추가로 조정될 경우 펀드 순 가치의 되돌림으로 인해 기본 투자자들의 연쇄 환매가 촉발될 수 있으며 비중이 높은 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 기관 보유(예: 소비, 의약품, 기술).

동북증권은 주식형 펀드의 일부 발행으로 볼 때 여전히 초고속 발행이 유지되고 있으며 앞으로도 안정적으로 유지될 것으로 예상된다고 지적했다. 장기적 관점에서 보면 주민의 주식자산 배분을 늘리고 진입방식을 직접보유에서 간접보유로 바꾸는 전반적인 추세에 따라 전체 자금발행 규모의 중심이 체계적으로 상향 이동하게 될 것이다. 부분주식형 펀드의 역사적 환매 상황으로 볼 때, 펀드 환매가 많은 달은 대부분 시장이 급등하는 시기이기 때문에 시장 조정 단계에서는 환매 규모가 상대적으로 제한되어 있으므로 크게 걱정할 필요는 없습니다. 상환으로 인한 부정적인 피드백 효과에 대해.

시장 전망 제시

날씨에 어느 정도 의존하는 펀드업계는 A주 시장의 큰 혼란으로 투자자들의 열기가 식었지만, 신규 발행된 자금의 수와 조달된 자금의 수가 급격히 감소했습니다.

Wind 데이터에 따르면 2월 말 기준 35개의 신규 펀드가 2월에 조성되었는데, 이는 2017년 9월 이후 월간 최저치로, 1월 대비 약 80% 감소한 수치이며, 60% 이상 감소한 수치입니다. 작년 같은 기간 대비 %입니다. 동시에 올해 2월 신규 설립된 펀드의 발행주식수 총수는 1302억2900만주로 지난해 1월 이후 최저치를 기록했다.

자금 냉각에 직면한 일부 펀드 매니저는 '가만히 있기'를 선택하는 반면, 다른 펀드 매니저는 포지션 구축을 위한 '기회를 기다리면서' 포지션을 조정하고 주식을 교환하고 있습니다. 많은 펀드매니저들은 통화정책이 정상화되면서 지속적인 밸류에이션 확대 여지가 제한적이며, 주요 투자라인이 밸류에이션 확대에서 성과 중심으로 전환될 수 있다고 말했다. 따라서 운영전략 측면에서 보다 합리적이고 유연하게 재고포지션을 통제할 필요가 있다.

상하이의 한 중형 펀드사의 FOF 펀드매니저는 시장 추세가 약해지고 있다고 판단되면 포지션을 줄여야 한다고 말했다. 그러나 조정이 일시적일 뿐이라고 생각한다면 기다려 볼 수 있습니다. 보유한 자산이 리스크가 낮고 품질이 높다면 큰 조정을 할 필요는 없지만 계속해서 포지션을 추가하는 것이 좋은 시기입니다.

현재 전체 자금 배분 상황을 보면 연휴 이후 경기순응 업종에 대한 배분을 늘린 펀드가 많다. 한 공모펀드 매니저는 "춘절 이후 첫 거래일 포지션을 조정하고 초기 가치가 높은 주류주 일부를 매도하고 화학 등 순환주를 매입했다"고 말했다.

상하이의 한 펀드회사 주식부 담당자는 포시즌스 리포트에 나온 상위 10개 종목이 연휴 이후 비교적 대규모 주식교환을 했다고 밝혔다. 여러 번의 "혈액 교환"이 있었고 그 중 3분의 2가 교환되었습니다. 그의 공개에 따르면 현재 포지션은 은행주와 컴퓨터 부문에서 상대적으로 무겁다. 또한 그는 시장 조정 중에 일부 제약주를 배치했습니다.