2020-03-22

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금융거래소의 정식 명칭은 금융자산거래소,

베이징에 있는 것은 베이징 금융자산거래소, 텐진에 있는 것은 천진금융자산거래소라고 합니다. 금융거래소의 주요 업무는 기업에 투자 및 통합 플랫폼을 제공하고 규모에 따라 일정한 서비스 수수료를 부과하는 것입니다. 기업이 금융거래소를 통해 상장하는 자산양도업을 상장이라 하며, 그 목적은 투자금융업을 합법화하고 규정을 준수하도록 하는 것입니다. 금융거래소란 말은 금융자산거래소의 총칭인데, 요즘에는 신탁발행도 어렵고, 사모자금도 발행할 수 없으면 금융거래소가 좋은 선택이다.

2012년 국무원 사무처는 '각종 무역 장소 청소 및 시정에 관한 국무원 사무처의 실시 의견'(국파[2012] 제37호)을 발표했다. 문서 번호 38의 내용에 따라 "제37호"라고 함. 조항")

1. 모든 지분은 공모를 위해 균등한 지분으로 분할될 수 없습니다. 서비스와 시설을 사용하여 지분을 균등 지분으로 분할하고 이를 투자자에게 판매하는 모든 거래 장소는 "동등 주식 공모"로 간주됩니다. 주식회사가 주식을 공개 발행하는 경우에는 회사법, 증권법의 관련 규정을 준수해야 합니다.

2. 중앙 집중식 거래는 허용되지 않습니다. 본 의견에서 말하는 '집중형 거래방식'에는 집단입찰, 계속입찰, 전자매칭, 익명거래, 시장조성자 및 기타 거래방식이 포함되나, 합의에 의한 양도 및 법에 따라 실시되는 경매는 이 목록에 포함되지 않습니다.

금융거래소의 협력모델

1. 소득권의 양도

자산소득권의 양도란 상품 발행자가 금융거래소를 통해 소득을 이전하는 것을 의미한다. 거래소 및 금융교류센터 자금 조달을 위해 권리가 투자자에게 이전됩니다. 현재 수익권 양도가 적용되는 자산의 범위는 신탁 Dai., 위탁 Dai., 펀드회사 및 펀드 자회사의 자산운용계획, 신탁계획, 보험부채계획, 사모펀드 등 매우 광범위합니다.

2. 목표금융계획

목표금융계획은 본질적으로 금융거래소를 통한 비공개 발행을 통해 특정 기업에 직접 자금을 조달하는 방식으로, 성격이 민간이며 다음을 요구한다. 단일 프로젝트의 투자자 수는 200명을 초과할 수 없습니다. 직접금융은 현재 인터넷 플랫폼과 금융거래소가 상품을 발행하는 주요 방식 중 하나입니다.

3. 방향위탁투자

방향위탁투자는 은행의 은행간 업무에서 유래되었으나 현재는 대부분의 금융거래소가 이를 활용하고 있다. 정보 매칭의 역할을 하는 미디어. 인터넷 플랫폼은 일반적으로 관련 금융자산 거래소를 도입해 수탁자 역할을 하고, 금융거래소를 통해 신탁, 증권사, 펀드 자회사의 자산운용계획에 투자자 자금을 투자한다.

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금융거래소의 규제정책: 금융거래소의 상품을 환매할 수 없는 경우 어떻게 해야 하나요?

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해석: 문서 번호 37 및 문서 번호 38의 "6가지 금지" 조항에 있지만, 거래 장소에서는 다음과 같은 금융 행위가 금지됩니다. 보험, 신용, 금 등 상품거래를 하고 있으나, 금융거래소가 이러한 상품 외에도 '1은행 3위원회'에서 규제하는 다른 금융상품을 취급할 수 있음을 의미합니다. 그러나 JD Baina 사건과 Zhaocaibao Qiaoxing 채권 불이행 사건을 통해 규제 당국은 현지 금융 거래소가 "하나"에 속해야 하는 상품인 사모 채권, 사모 펀드 및 신탁 수익권을 수행하는 것을 금지해야 한다는 것을 깨닫게 되었습니다. 은행, 3개 협회". 규정. 동시에 규제 당국은 금융 거래소가 두 가지 유형의 사업에 참여할 수 있음을 분명히 했습니다. 하나는 국유 및 비국유를 포함한 비상장 금융 기업의 재산권 이전을 수행하는 것입니다. 사업은 재산권 거래소와 분리되어 있으나 대부분의 금융거래소는 유동성 문제로 인해 사업을 수행할 유인이 없으며, 다른 유형은 지방 금융청 주도의 금융상품입니다. 소액 대출 자산 및. 또한 규제 당국의 금융 거래소 포지셔닝 중 하나가 현지 금융 기관이 규제하는 상품의 유통 플랫폼이라는 것도 이러한 상품에서 알 수 있습니다. 거래되는 상품은 “하나의 은행과 금융 상품”이 감독하는 금융 상품을 보완해야 합니다. 세 가지 수수료”는 비표준 자산 순환 플랫폼입니다.

금융 거래소 사업에 대한 현지화된 운영 요구 사항을 명확히 합니다.

문서 5번은 금융 거래소에 대한 현지화된 운영 요구 사항, 즉 현지 금융 거래소의 사업 범위를 명확하게 제시합니다. 교환은 행정 구역 내 지방 수준으로 제한됩니다. 저자의 금융거래업 경험에 따르면, 현지화된 운영은 금융거래업에 큰 영향을 미치며, 이는 의심할 여지 없이 '천둥'이다.

금융 거래소의 정치 및 신용 사업을 예로 들면, 지방 정부 플랫폼 회사는 목표 자금 조달 계획/방향성 부채 금융 수단('고정 금융 사업'이라고 함)을 발행합니다. 신용고정금융사업은 지방자치단체의 신용을 바탕으로 하는 경우가 많으며, 대개 현지화된 채용이 필요합니다. 고정금융사업의 리스크 통제기준 중 하나는 지방정부 재정수입이다. 절강(浙江)과 장쑤(江蘇)는 재정수입이 높은 지역이다.

따라서 사업유통지역이 상대적으로 집중되어 있다. 이는 저장성(浙江省)과 장쑤성(江蘇)의 금거래소에는 좋지만, 대부분의 금거래소는 동북3성, 구이저우(貴州) 및 기타 비장쑤성(江蘇省) 및 저장성(浙江) 지역에 위치해 있어 이 지역의 현지화 사업은 매우 제한적이어서 큰 타격을 입는다. 장쑤성(Jiangsu)과 절강성(Zhejiang) 이외 지역의 금 거래소.

지방 규제 기관의 규제 조치에서도 금융거래소에 대한 현지화 운영 요건을 제시했지만, 업무 유통 집중도를 고려하면 현재까지는 '현지화 감독'만 시행할 수 있을 뿐, 불가능하다. "현지화된 작업" 요구 사항을 엄격하게 구현합니다.

금융거래소의 사업 범위를 명확히 제한

금융거래소 산업은 탄생 이후 문서 37호 및 4호에 대한 통일된 감독과 우수한 법적 제약이 부족했습니다. 38 국무원만 발행 이 정책은 다음과 같은 정책 감독 레드 라인을 규정합니다. (1) 주식을 균등하게 분할하여 발행할 수 없습니다. 대량분할, 공동구매, 할부 등 다양한 방법의 돌파를 금지합니다. 200명 이내로 제한합니다. (3) 불특정 대상에게 발행할 수 없으며, 직간접적으로 자금을 조달하거나 자금을 조달할 수 없습니다. (4) 표준화된 거래 및 기타 규제 규정에 따라 자신의 권리와 이익이 지속적으로 상장 및 거래되는 것을 허용하지 않습니다.

금융 거래 산업의 현재 규제 상황을 고려하여 각 지방의 규제 부서는 자체 지침 및 규제 조치를 공식화했으며 그 결과 지역 전반에 걸쳐 규제 표준이 일관되지 않고 혼란스러운 현상 유지를 효과적으로 억제할 수 없게 되었습니다. 금융거래소 산업의 지방금융거래소의 업무범위에는 고정금융(목표금융계획, 목표채무금융수단, 직접금융수단 포함), 상장폐지 및 부실자산의 양도, 투자수익권, 금융자산의 양도 등이 포함됩니다. 정리정리실 발행 문서 2호와 35호는 금융회사의 비상장 국유재산권 양도, 국내 자산관리회사의 부실자산 양도, 금융거래소의 업무범위를 명확히 제한하고 있다. 지방 금융 감독 분야의 금융 상품 거래.

기존 위험의 분류 및 해결을 위한 금융거래소의 요구사항을 명확히 합니다.

1. 규정된 범위를 초과하는 거래업무는 즉시 중단됩니다. 규정된 범위를 초과하는 기초자산 거래는 즉시 중단되어야 합니다.

법령에 따라 거래소는 국가재무관리부서의 승인 없이 펀드, 보험, 신용, 금 등 금융상품 거래를 할 수 없으며, 기존 사업은 즉시 중지됩니다. 승인 없이는 거래소가 관리 라이센스가 필요한 금융 상품 거래를 운영할 수 없습니다.

2. 기초자산이 있는 채무사업과 기초자산이 없으나 보증, 담보, 질권이 있는 채무사업은 추가할 수 없으며, 기존의 것은 계약에 따라 상환하며 허용하지 않습니다. 확장하거나 출시할 예정입니다.

금융거래업계에서 흔히 볼 수 있는 고정금융계획과 목표부채금융수단은 본질적으로 기초자산이 없는 부채기반 사업이며, 투자된 자금은 기초자산이 아닙니다. 상환 출처는 일반적으로 상장 당사자의 자체 자금이나 보증인 또는 모기지 및 담보 처분입니다. 현재의 규제 태도는 일률적이며, 신규 추가는 허용되지 않으며, 기존 주식은 계약에 따라 상환되며, 연장 및 롤링 발행은 허용되지 않습니다.

3. 채권자권리사업, 신용채권사업, 자산관리사업 등 기초자산이나 보증, 질권 없이 자본풀을 형성하는 사업에 대한 사업증가를 엄격히 통제한다. 불법 사업을 줄이는 것을 전제로 신규 사업의 ​​적법성과 규정 준수를 보장해 1~2년 내로 리스크를 점진적으로 해소할 예정이다.

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금융거래소 산업은 수년간 부침을 겪어 왔으며 기존 사업 규모도 매우 큽니다. 사업개발과 규제정책이 점진적으로 개선됨에 따라 금융거래소는 점차 표준화된 발전 추세를 보이고 있습니다. 앞으로 금융거래소의 추세는 점점 표준화될 수밖에 없다는 점은 기대해볼 만하다.

1. 금융거래소의 업무범위를 제한하고 업무경계를 명확히 하는 것이 금융거래소 산업의 발전 추세입니다. 금융거래소는 신자산관리규정에서 규정하고 있는 전통적인 금융기관이 아니다. 준자산운용업을 영위할 수 있는지, 전통적인 금융기관의 자산운용업과 어떻게 구별할 것인지에 대한 경계가 명확해야 한다. 금융거래산업의 지속가능한 발전을 위해 정의되었습니다.

2. 규제 시스템과 메커니즘을 개선합니다. 중앙 수준에서는 통일된 규제 시스템과 메커니즘을 결정하고 각 지방 규제 부서는 중앙 '상위법' 범위 내에서 금융 거래소에 대한 지침과 규제 조치를 제정하여 각지의 규제 규모와 표준을 통일합니다.

3. 금융거래소의 주식 규모가 너무 커서 주식 리스크를 효율적이고 질서있게 해결하는 것이 필수적입니다.

4. 금융교류 수를 줄이고, 각 도별로 동일한 형태의 금융교류를 1개씩 유지하며 질서있게 통합한다.

결론:

금융거래업계가 유례없는 강력한 감독을 받고 있다는 점은 부인할 수 없다. 문서 2호, 문서 35호, 문서 5호의 발행으로 금융거래업계의 사업구도 및 규제동향이 구체화되었습니다. 저자는 청산합동사무국이 발행한 5호 문건이 금융거래산업의 지속가능한 발전을 위한 '좋은' 주사이며, 금융거래산업의 야만적인 성장이 곧 끝날 것이라고 믿는다.

모래를 씻어야만 금을 찾을 수 있습니다. 감독을 수용하고 규정 준수에 따라 운영되는 금융거래소만이 산업 최적화 과정에서 살아남을 수 있습니다.

새로운 정리 및 수정 작업이 완료된 후 금 거래소는 거래 장소라는 원래 의도로 돌아갈 것입니다. 금융거래소의 미래는 밝습니다.

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금융거래소는 투자자 적합성 시스템을 마련해야 하며, 그 기준은 신자산관리규정보다 낮아서는 안 됩니다. 금융거래소 상품신고와 금융거래소 상장은 같은 의미인가요?

금융거래소는 투자자 적합성 시스템을 마련해야 하는데, 그 기준은 새로운 자산관리 규정보다 낮지 않습니다. 금융거래소에 상품을 등록하는 것과 금융거래소에 상장하는 것이 같은 의미인가요?

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금융거래소는 투자자 적합성 시스템을 마련해야 하며, 그 기준은 '자산관리업 규제에 관한 지도의견'보다 낮아서는 안 됩니다. 금융기관'(정보(신 관리규정))에 기재하고, 계좌개설 과정에서 투자자의 실명확인, 위험식별능력, 위험감수능력 등을 실시합니다.

'신자산관리규정' 및 기타 규정에 따르면 적격투자자는 상응하는 위험식별능력과 위험감수능력을 갖춘 자연인을 말하며, 단일 자산운용에 일정 금액 이상 투자하는 것을 말합니다. 제품은 다음 조건과 법인 또는 기타 조직을 충족합니다.

(1) 2년 이상의 투자 경험이 있고 다음 조건 중 하나를 충족해야 합니다: 가계 순자산 자산이 300만 위안 이상, 가계 금융 자산이 500만 위안 이상, 또는 최근 3년간 평균 연수입이 40만 위안 이상입니다.

(2) 작년 말 기준 순자산이 1천만 위안 이상인 법인.

(3) 재무 관리 부서에서 적격 투자자로 간주하는 기타 상황.

적격 투자자가 단일 채권 상품에 투자한 금액은 30만 위안 이상, 단일 혼합 상품에 투자한 금액은 40만 위안 이상, 단일 주식에 투자한 금액은 30만 위안 이상 상품금액은 30만원 이상, 단일상품 및 금융파생상품 금액은 100만원 이상이다.

진엑스 신고, 진엑스 상품 신고, 진엑스 상장은 동일한 행위이지만 부르는 방식이 다릅니다. 타당성 측면에서 볼 때 거래소로서 진입 문턱이 상대적으로 높습니다. 첫 번째는 자격 검토입니다. 현재 국유 자산 부서, 상장 회사 및 벤처 캐피털 부서의 세 가지 주요 연락처가 있습니다. 두 번째는 자산 검토, 즉 현재 많은 기관 자금이 무엇인지입니다. 세 번째는 P2P 온라인 대출 플랫폼의 낮은 자본 비용과 큰 한도 문제를 해결할 수 있는 신용 조사 조치의 필요성입니다. 자본 비용은 일반적으로 최저에서 약 7, 6 또는 7까지이며 최고는 약 8 또는 9입니다.

업계 관점에서 볼 때 기관 펀드는 확실히 P2P에 더 적합합니다. P2P는 자본 비용이 낮고, 금액이 크고, 투자 주기가 길어서 개인 투자 변동성이 크다는 점을 피할 수 있기 때문입니다. 실제로 임시조치 도입 여부와 관계없이 이러한 추세는 비교적 뚜렷하다. 시간 비용 측면에서는 현재 거래소 관련 검토 및 실사를 통과할 수 있는 한 매칭 속도가 상대적으로 빠릅니다.

8월 24일 온라인 대출 감독 세부 규정은 기관 감독과 행위 감독으로 나뉘지만, 행위 감독은 여전히 ​​중국 은행감독위원회가 담당한다. 온라인대출은 대출계약서 등이 필요하다. 개인투자자의 경우 대출을 할 때 계약서를 보고 누가 차주인지 입증해야 한다. 금융거래에서 발생하는 투자행위와 그러한 계약요건은 여전히 ​​연결 및 해석이 필요하거나, 현지 규제요건이 필요합니다. 그래서 현재로서는 모든 당사자의 임시 조치에 대한 해석과 규정에 달려 있다고 생각합니다. 규제 내용은 당분간 공개되지 않을 수도 있지만, 영적인 관점에서 볼 때 누가 돈을 빌리고 있는지를 아는 것은 현재 거래소가 개선해야 할 부분으로 보입니다.