버핏이 보유한 주식의 특징

주로 주식을 보유하고 있는 회사의 운영 및 발전 상황을 고려한다

버핏의 원칙

버핏은 주식을 100% 매입한다 회사의 주식 중 일부만 구매하는 것과 근본적인 차이는 없습니다. 그러나 버핏은 회사를 직접 소유하거나 통제하는 것을 선호합니다. 왜냐하면 이를 통해 사업 운영 및 가치 형성의 가장 중요한 측면인 자본 배분에 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 회사를 직접 소유할 수 없는 경우 버핏은 대신 보통주를 매입하여 회사의 일부를 소유하게 됩니다. 이에 대한 통제는 없지만 다음과 같은 두 가지 확실한 이점으로 이러한 단점을 보완할 수 있습니다. (1) 전체 주식 시장 범위 내에서 선택할 수 있습니다. 즉, 선택 범위가 더 넓습니다. 시장은 적절한 가격에 투자를 찾을 수 있는 더 많은 기회를 제공할 수 있습니다. 자신이 지배 지분을 보유하고 있는지 여부에 관계없이 버핏은 항상 동일한 투자 전략을 따릅니다. 즉, 자신이 진정으로 이해하고, 장기적으로 만족스러운 발전 전망을 갖고 있으며, 정직하고 유능한 관리자가 관리하는 기업을 찾는 것입니다. 마지막으로 회사 주식을 매력적인 가격에 구매하세요.

버핏은 "주식에 투자할 때 시장 분석가, 증권 분석가, 거시경제 분석가가 아닌 비즈니스 분석가로 여겨야 한다"고 믿는다. 회사에서는 항상 기업가의 관점에서 문제를 먼저 살펴보세요. 체계적이고 종합적으로 회사를 평가하고, 회사의 경영 및 재무상태를 정성적, 정량적 측면에서 검토하여 주식매입가액을 평가합니다.

기업 원칙

버핏은 주식이 추상적인 개념이라고 믿습니다. 그는 시장 이론, 거시경제적 사고 또는 지역 동향의 관점에서 문제를 생각하지 않습니다. 오히려 그의 투자 행동은 사업 운영 방식과 관련이 있습니다. 버핏은 항상 비즈니스의 기본 요소에 대해 가능한 한 많이 배우는 데 중점을 둡니다. 이러한 요소는 주로 다음 세 가지 측면에 중점을 둡니다.

1. 회사의 비즈니스가 간결하고 이해하기 쉬운가요?

2. 사업 이력이 일관성이 있나요?

3. 회사는 장기적으로 만족스러운 전망을 갖고 있습니까?

경영원칙

버핏이 경영자에게 줄 수 있는 최고의 보상은 그를 회사의 주주로 만드는 것, 즉 회사를 자기 소유로 여기게 하는 것이다. 이러한 방식으로 관리자는 회사의 기본 목표인 주주 자산 가치 증가를 간과하지 않고 이 기본 목표를 달성하기 위해 건전한 비즈니스 결정을 내릴 것입니다. 버핏은 자신의 책임을 엄격하게 이행하고, 주주들에게 포괄적이고 진실되게 보고하며, 버핏이 말하는 "일상 중심"의 영향력에 저항하는 용기를 가진 관리자를 존경합니다.

버핏이 인수하거나 투자하려는 회사의 경영진에 대한 조사에는 주로 다음과 같은 측면이 포함됩니다.

1. 관리자의 행동이 합리적입니까?

2. 경영진은 주주들에게 정직합니까?

3. 관리자는 '일상'에 따라 움직입니까?

재무 기준

경영 및 수익성을 평가하기 위한 버핏의 재무 기준은 몇 가지 일반적인 버핏 신조를 기반으로 합니다. 예를 들어, 그는 연간 영업 실적에 크게 관심을 기울이지 않고 4~5년 간의 평균 수치에 더 관심을 둡니다. 그는 항상 수익성 있는 사업의 수익은 행성이 태양을 공전하는 데 걸리는 시간만큼 고정되어 있지 않다고 말했습니다. 실제 가치도 없는데도 놀라운 연말 실적을 얻기 위해 회계 수법에 의존하는 관행에 그는 상당히 혐오감을 느낀다. 그는 재무 평가 시 다음 원칙을 지침으로 사용합니다.

1. 주당 이익이 아닌 자기자본 이익에 중점을 둡니다.

2. '주주소득'을 계산합니다.

3. 영업이익률이 높은 회사 주식을 찾아보세요.

4. 이익잉여금 1달러마다 회사가 최소 1달러의 시장 가치를 창출했는지 확인하세요.

시장 원리

이론적으로 기업의 주가와 내재 가치의 차이가 투자자의 행동을 결정합니다. 회사가 운영 수명 주기에 따라 진행됨에 따라 분석가는 시장 가격과 비교하여 회사 주식의 내재 가치를 재평가하고 이를 사용하여 회사 주식을 매수, 매도 또는 계속 보유할지 여부를 결정합니다.

간단히 말해서, 합리적인 투자의 핵심은 두 가지입니다.

1. 이 회사의 진정한 내재가치는 무엇인가?

2. 이 회사의 주식을 그 가치보다 크게 할인된 가격에 살 수 있나요?