Zhu linyao 의 자본 운영

화보그룹을 중국 최대 향료 향료 생산자로 이끌었지만, 주린요는 여전히 낮은 기조를 유지하며 언론과의 인터뷰를 하지 않았다. 하지만 껍데기 상장 등 일련의 자본 운영을 통해 주림요의 창업 이야기와 그 재산이 서서히 드러나고 있다. 연구에 따르면 주린요의 자본 운영 경로는 크게 세 단계로 나눌 수 있는 것으로 나타났다. 차용 상장, 자산 주입, 감형 현금이다. 2 단계: 자산 주입.

방등 양질의 기업은 모두 Chemactive 에 양도되어 생산능력이 약10/0.6 만톤으로 화보그룹 총생산능력의 80% 이상을 차지한다. 2006 년 6 월 6 일, 화보국제는 주린요가 보유한 Chemactive 의 모든 발행 주식을 인수하여 39 억 9600 만 홍콩 달러를 평가할 것이라고 발표했다. 대가로 당사는 주당 65438 홍콩 달러 +0.8 홍콩 달러의 가격으로 주린요에게 2 2 2 1 9 7 3 1 5 2 6 주 신교환 우선주를 발행하고 지급합니다. 자료에 따르면 2006 년 3 월 3 월1회계 연도 현재 Chemactive 의 세후 순이익은 30 1 만 홍콩달러였다. 이에 따라 이번 인수의 정적 주가수익률은 65,438+03.28 배로 중국 향료 향료 (003318) 의 20 ~ 25 배에 달하는 정적 주가수익률을 크게 낮췄다. HK)20) 같은 기간 홍콩 증권 거래소 상장. 표면적으로 이 거래는 대주주가 상장회사에 이익을 전달한 혐의를 받고 있지만, 실제로는 주린요의 고명한 점이다. 한편, 주린요는 출자하기 전에 이미 90.99% 의 발행 주식을 보유하고 있으며, 출자 후 지분 비율은 97.57% 로 상승했다. 그래서 이번 주입의 본질은 자산이 왼손에서 오른손으로 바뀌는 것이다. 한편 대주주들의 상장회사에 대한 관대함은 화보 국제시장 이미지 형성에 유리하다. 3 단계: 현금 감소. 1 차 현금화는 2006 년 8 월 4 일과 3 일에 발생했다. 화보국제는 주린요가 27 억 4700 만 주 전환 우선주를 모두 보통주로 직접 간접적으로 전환하여 권증을 행사할 계획이라고 발표했다. 동시에, 그것은 6 억 9 천만 주의 보통주를 공공 주주에게 분배할 것이다. 이 수법은 독창적이라고 할 수 있다. 한편, 주식을 전환하기 전에는 화보국제의 유통주가 너무 적고, 단지 7400 만 원 안팎의 공공주가 유동성이 부족할 뿐만 아니라 거래가 냉담할 뿐만 아니라, 큰 자금을 끌어들여 주가를 안정시키고 시장 이미지를 형성하는 데도 불리하다. 한편, 주식 전환 후 주린요는 화보국제지분 97.57% 를 보유하게 되며, 사회공공주주지분 비율은 2.43% 로 낮아져 회사는 퇴시의 위험에 직면하게 된다. 하지만 6 억 9000 만 주를 배급한 뒤 주린요의 지분 비율은 74.89% 로 낮아져 사회공공주주지분 비율은 25. 1 1% 로 올라 회사 상장자격을 유지할 예정이다. 독일 은행 홍콩 지점의 도움으로 주린요는 주당 2.2 홍콩달러로 배급을 마쳤다. 이는 거래일 종가 2.80 홍콩달러, 265438 홍콩달러 +0.43% 할인, 주린요는 65438 홍콩달러+0.518 억홍콩달러를 성공적으로 현금화했다.

두 번째 인출은 2007 년 6 월 65438+ 10 월 65438+7 월에 발생했다. 화보국제는 주린야오가 다시 한 번 공공주주에게 2 억 773 만 주를 배정할 것이라고 발표했다. 독일은행 홍콩 지점의 도움으로 배급가격은 주당 4.56 홍콩달러로 정해져 이전 거래일 종가 4.93 홍콩달러보다 7.5% 하락했다. 할인율이 이전 배급보다 크게 하락한 여러 가지 이유 중 회사의 좋은 시장 이미지가 관건이다. 이번 배매에서 주린요는 현재 약 654 억 38+0 억 265 억 홍콩 달러로 지분 비율이 74.89% 에서 65.78% 로 떨어졌다.

세 번째 기존 자산 주입의 성분은 첫 번째 자산 주입의 운영 방법과 비슷하다. 유일한 차이점은 이번 자산이 주입한 대가가 주식이 아니라 현금이라는 것이다. 2007 년 7 월 30 일 화보국제와 주린요는 화보국제가 신카이그룹 인수, 현금 6 억 5200 만 홍콩 달러, 주린요 100% 지분을 인수하기로 합의했다. 자료에 따르면 신카이그룹은 주린요가 인수한 기초 위에 설립되었고, 주린요가 지불한 직접비용은 인민폐 636543.8+0 억원으로 본 계약의 양도가격 6 억 5200 만 홍콩 달러에 상당하며, 가격은 신카이그룹 2007/2008 회계연도 주가수익률의 약 12 배에 해당한다.

제현은 2008 년 3 월 26 일에 발생했다. 화보국제는 주린요가 이미 독립된 제 3 자-국내 향료와 향료 생산업체를 인수했다고 발표했다. 대가의 일환으로 주린요는 주당 6.5 홍콩 달러의 가격으로 6942 만 주 화보 국제주식을 상대방에게 양도했다. 이것은 주린요가 4565438 억 홍콩 달러를 현금화한다는 것을 의미한다. 양도 후 주림의 지분 비율은 65.78% 에서 65.22% 로 떨어졌다. 주린요가 화보국제에 비경쟁 금지 약속을 했기 때문에 주린요의 후속 자본 운영이 계속될 것으로 예상된다. 동시에, 위의 분석을 통해 우리는 자본 운영 전후의 주린요부의 변화를 간단히 계산할 수 있다. 4 년 동안 47. 18 억 홍콩 달러에서 65 억 438+06 억 445 억 홍콩 달러로 주린요는 산업과 자본의 쌍웅이 되었다.