서로 다른 각도에서 사모펀드의 위험은 어떤 것이 있는지 분석한다.

1, 법률 및 정책 위험 < P > 국내 사모기금의 경우 현재 가장 큰 문제는 법적 근거와 정책 지원이 부족하여 법과 정책의 변두리에 놓이는 것이다. 사모기금의 법적 지위가 인정되지 않아 경영활동이 법과 정책감독에서 벗어나 위약 행위가 발생하면 펀드 매니저나 투자자도 법률의 보호를 받지 못하기 때문에 큰 법률과 정책 위험에 직면해 있고 펀드 규모가 커질수록 이런 법률과 정책 위험은 높아진다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 법명언)

2, 도덕적 위험 < P > 사모펀드의 조직 구조는 전형적인' 위탁대행 메커니즘' 으로, 유한파트너는 자금을 일반 파트너에게 맡겨 경영을 담당하고, 자금 사용에 대한 일반적인 규정만 하고, 보통 펀드 매니저의 구체적인 운영에 간섭하지 않는다. 사모펀드 매니저의 수익은 고정 관리비 외에 성과공제비도 있다. 펀드 매니저가 자신의 직권을 남용하여 더 많은 개인적 이익을 추구한다면 펀드 보유자의 자산은 더 큰 위험을 감수할 수 있다. 따라서 사모기금이 비교적 우월한 인센티브를 가지고 있더라도 대리인의 도덕적 위험은 여전히 존재한다.

3, 운영위험 < P > 사모펀드의 투자전략은 은폐성이 있어 국제적으로 사모펀드의 정보 공개에 대한 엄격한 제한이 없어 심각한 정보 비대칭을 초래하고 펀드 보유자의 이익 보호에 불리하다. 외부 구속 메커니즘 없이 사모기금이 이익을 쫓는 투기본성은 거액의 이윤을 얻기 위해 상장사와 공모해 내막 거래, 주가 조작 등 위법행위를 할 수 있다. 이러한 운영 위험은 모두 투자자와 시장에 큰 해를 끼칠 것이다.

4, 유동성 위험 < P > 사모펀드는 일반적으로 잠금 기간이 길어서 펀드 운영의 지속성과 안정성을 보장하고 펀드 매니저의 투자 전략에 영향을 미치지 않습니다. 사모펀드는 상장거래를 할 수 없기 때문에 위험은 언제든지 이체할 수 없고, 소지자는 보유 기간이 만료될 때까지 기다려야 현금화할 수 있으며, 펀드 보유자는 펀드 폐쇄 기간 내에 자금이 변하기 어려워 채무 위기가 발생하거나 심지어 파산할 수도 있다. < P > 공모기금 위험 < P > 공모기금은 사모펀드에 비해 위험은 낮지만 위험은 여전히 존재하고 공모기금 유형에 따라 위험도 다르다. 다음은 공모 기금의 다양한 유형으로 위험을 판단한다. < P > 공모기금의 위험 수준은 다음과 같습니다.

① 저위험 (레벨 1): 통화시장기금

② 중간 저위험 (레벨 2): 채권형 펀드+채권형 QDII 펀드

③ 중간 위험 (레벨 3): 주식형 펀드+혼합형 펀드+주식형 QDII 펀드+혼합형 QDII 펀드 < P > 4 중간 높은 위험 (레벨 4): 상품류 펀드, 상품류 QDII 펀드 등 유동성이 비교적 좋은 대안투자기금

⑤ 고위험 (레벨 5): 증액 펀드 2, 비상장 지분 투자 펀드 3 등 유동성이 상대적으로 낮은 대안투자 펀드.

공모 기금 유형에 따라

1, 주식펀드

주식펀드는 주식을 주요 투자 대상으로 하는 투자펀드로, 보유 주식자산이 펀드 자산의 최소 8% 이상을 차지하며 투자자가 주식시장에 직접 투자하는 것에 비해 주식펀드는 조합투자, 분산위험, 장기자본 추구가 있다

2, 혼합기금 < P > 혼합기금이란 주식, 채권 및 화폐시장 도구에 투자하는 펀드를 말한다. 또 주식 채권 투자 비율 및 투자 전략에 따라 혼합형 펀드는 편주형 펀드, 편채형 펀드, 할당형 펀드 등 다양한 유형으로 나뉜다. 혼합형 펀드는 주식형 펀드, 통화형 펀드, 채권형 펀드의 복합체이기 때문에 위험과 수익이 세 가지 사이, 즉 위험과 수익이 주식형 펀드보다 낮고 채권형과 통화형 펀드보다 높다는 것을 결정한다. 일종의 위험과 수익이 비교적 적당한 재테크 상품이다.

3, 채권형 펀드 < P > 채권형 펀드는 채권자산투자가 펀드 자산의 8% 이상을 차지하는 펀드를 말한다. 따라서 채권형 펀드의 변동성은 일반적으로 주식형 혼합형 펀드보다 작으며, 위험 및 수익 수준이 적당한 투자 재테크 수단으로, 위험 선호도가 적당하고, 자산 온건한 부가가치를 추구하고, 투자 포트폴리오를 최적화하고, 전반적인 위험 부담을 줄이고자 하는 투자자에게 적합하다.

4, 통화시장기금 < P > 위어바오 대표 통화시장기금으로 유동성이 좋은 현금과 은행예금에 투자하고, 통화기금 수익률은 일반적으로 은행의 1 년 정기예금보다 높아 위험 혐오, 자산안전, 유동성 요구가 높은 투자자에 대한 단기 투자에 적합하다. 구속편리함, 통장 시간 단축, 거래비용 저렴한 특징을 갖추고 있어 통화시장기금이 당좌예금을 어느 정도 대체할 수 있기 때문이다. < P > 공모기금은 4 권분립, 정보투명성, 위험분담이 특징이다. 이에 따라 공모기금이 비교적 안정적인 수익상태를 조성했다. 모금기금은 유동성위험이 높고, 투자품종이 제한적이며, 펀드제품에 창의성이 부족하다는 등의 문제가 있었지만 위험은 기본적으로 안정적이었다.