단계별 펀드의 전체 지분을 계산하는 방법은 무엇입니까?

주식 매칭 및 전환 메커니즘을 갖춘 계층형 펀드에 투자할 때 투자자는 시장에서 클래스 A 주식과 클래스 B 주식의 시장 가격을 기준으로 계층형 펀드의 전체 할인 및 프리미엄 비율을 계산할 수 있습니다. 해당 투자를 얻을 수 있습니다. 매칭 전환은 계층적 펀드 지분의 분할 및 병합을 의미합니다. 분할은 보유자가 합의된 비율에 따라 기본 펀드 지분을 현장 A 클래스 주식과 현장 B 클래스 주식으로 분할하는 행위를 의미합니다. 보유자의 행동 누군가가 시장에서 보유하고 있는 클래스 A 주식과 클래스 B 주식을 합의된 비율에 따라 펀드의 기본 주식으로 결합합니다. 클래스 A 및 클래스 B 주식은 거래소에 상장 및 거래되므로 계층형 펀드 전체에 대해 할인 및 프리미엄이 있을 수도 있습니다. 투자자는 특정 할인 및 프리미엄을 기준으로 차익거래 실시 여부와 차익거래 방법을 판단할 수 있습니다. . 주식 매칭 변환 메커니즘을 이용한 차익거래는 할인 차익거래와 프리미엄 차익거래의 두 가지 차익거래 방법으로 나눌 수 있습니다. 두 차익거래 방법 모두 단기 운영입니다. 먼저, 등급 펀드의 전체 할인율과 할증율 F를 정의합니다.

여기서 는 등급 펀드 전체의 순주가치를 나타내며, 는 등급 펀드 전체의 거래 가격을 나타내며, 은 등급 펀드의 클래스 A 주식 거래 가격을 나타냅니다. 등급 펀드를 나타냅니다. 펀드의 클래스 B 주식 거래 가격 은 각각 클래스 A와 클래스 B 주식의 비율을 나타냅니다.

다음은 특정 등급 펀드를 예로 들어 등급 펀드의 전체 할인율과 할증율을 계산하는 방법을 설명합니다.

T일에 A등급 주식의 종가가 1.031위안, B등급 주식의 종가가 0.828위안이라고 가정하면, A등급 주식과 B등급 주식의 펀드 지분율은 1이다. :1. 당일 A등급 주식의 종가는 1.031위안이며, 계층형 펀드의 전체 순단가는 0.94위안입니다. 그러면 등급 펀드의 전체 거래 가격은 (1.031+0.828)/2, 즉 0.9295위안입니다. 따라서 T일의 전체 등급 펀드의 할인 및 프리미엄 비율 = (0.5*1.031+0.5*0.828)/0.94입니다. -1=1.12% .

투자자가 2차 시장에서 클래스 A 주식 100주와 클래스 B 주식 1주를 구매하기로 결정하고 동시에 거래 중개인에게 특정 수수료(일반적으로 3% 이하)를 지불해야 한다고 가정합니다. 여기서는 투자자가 지불하는 수수료가 3%로 55.77위안이라고 가정합니다. T+1에 합병 신청서를 제출하고 이를 등급별 펀드의 기본 주식 200주로 병합합니다. 다음 거래일, 즉 T+2에 계층형 펀드의 기본 주식 환매를 신청합니다. 해당 날짜의 전체 계층형 펀드의 순 주식 가치는 0.969위안이고 환매율은 193.8위안입니다. 0.5%이고 환매 비용은 0.969위안이며, T에서 T+2까지의 작업 동안 투자자는 193.8-103.1-82.8-0.5577-0.969=6.3733위안의 이익을 얻을 수 있습니다.

프리미엄 차익거래는 위의 상황과 운영 방향과 정반대다. 구체적으로 프리미엄 차익거래는 전체 등급 펀드에 프리미엄이 있을 때 투자자가 기본 펀드 주식을 먼저 청약한 뒤 이를 A등급 주식으로 분할하는 것을 의미한다. 클래스 B 주식은 차익거래를 위해 2차 시장에서 한 가지 유형의 주식, 두 가지 유형의 주식이 판매됩니다.

T일에 계층형 펀드의 전체 순 주가가 1.03위안이고, 그날 클래스 A와 클래스 B 주식의 거래 가격이 각각 1.033위안과 1.055위안이라고 가정하면, 펀드의 전체 거래 가격은 1.044위안입니다. T데이에 이 등급 펀드의 전체 프리미엄 요율은 1.36%입니다. 투자자가 이 등급 펀드의 기본 주식 2,000주를 청약하기로 결정했다고 가정합니다. 청약 수수료는 1.2%이고 청약 비용은 24위안(내부 공제 방법을 사용하여 계산)입니다. T+2에는 클래스 A 주식 100주와 클래스 B 주식 100주로 분할을 신청합니다. T+3의 2차 시장에서 클래스 A 및 클래스 B 주식을 판매합니다. T+3의 클래스 A와 클래스 B 주식의 거래 가격이 각각 1.03위안과 1.215위안이라고 가정합니다. 이때 거래 중개인에게 일정 수수료를 지불해야 하며 지불된 수수료는 6.735위안입니다. 수수료는 3%입니다.) 그러면 T에서 T+3까지 운영하는 동안 투자자는 154.265위안의 이익을 얻을 수 있습니다.

차익 거래를 위해 주식 매칭 전환 메커니즘을 사용할 때도 위험이 있다는 점에 유의해야 합니다. 완전한 주식 매칭 전환은 일반적으로 시작 시 거래 가격 간의 차이가 발생하는 경우 완료하는 데 며칠이 걸립니다. 기간 및 기간 종료 시 주식의 순 가치가 수수료 지불 비용보다 적으면 차익 거래가 실패할 수 있으므로 투자자는 시장을 판단하고 운영 기회를 포착할 수 있는 특정 능력이 필요합니다.